“權”力以赴，打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細化風險管理工具

”他指出 除相對簡單的單腿期權策略外，有的企業(yè)還采取了雙買期權方式鎖定最高買價和最低賣價今年1月中旬，某大型鐵礦石貿易企業(yè)采取雙買期權策略，在鐵礦石期貨價格處于950元/噸時，結合期貨套保比例和未來購銷計劃，買入鐵礦石2405系列、行權價格為950元/噸左右的看漲期權，同時買入2405系列、行權價格均價為940元/噸～950元/噸的看跌期權 通過雙買期權策略，企業(yè)基本鎖定了未來兩個月最高買價和最低賣價。

原料

打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細化風險管理新支點

”他表示 除了相對簡單的單腿期權策略外，有的企業(yè)還采取了雙買期權方式鎖定最高買價和最低賣價今年1月中旬，某大型鐵礦石貿易企業(yè)采取雙買期權策略，在鐵礦石期貨950元/噸時，結合期貨套保比例和未來購銷計劃，買入鐵礦石2405系列、行權價格為950元/噸左右的看漲期權，同時買入2405系列、行權價格均價940~950元/噸的看跌期權 通過雙買期權策略，企業(yè)基本鎖定了未來兩個月最高買價和最低賣價。

鋼材

Mysteel：工業(yè)硅期貨上市首日有序運行 今日迎來期權合約交易

行權價格≤10000元/噸，行權價格間距為100元/噸；10000元/噸<行權價格≤30000元/噸，行權價格間距為200元/噸；行權價格＞30000元/噸，行權價格間距為400元/噸 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日評

上期所發(fā)布螺紋鋼、白銀期貨期權合約

買方可以在到期日前任一交易日的交易時間提交行權申請；買方可以在到期日15:30之前提交行權申請、放棄申請 交易代碼 看漲期權：RB-合約月份-C-行權價格 看跌期權：RB-合約月份-P-行權價格 上市交易所 上海期貨交易所 附件： 1.上海期貨交易所螺紋鋼期貨期權合約 2.上海期貨交易所白銀期貨期權合約 上海期貨交易所 2022年12月20日 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

鋼材

白糖等待新驅動

同時由于目前國內上漲潛力更大，投資者亦可以選擇行權價在5800—5900元/噸的SR305看漲期權作為買入的標的（作者期貨投資咨詢從業(yè)證書編號Z0016250） 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

市場播報

廣州期貨交易所就推出工業(yè)硅期貨、期權合約及相關規(guī)則公開征求意見

征求意見稿顯示，當行權價格≤10000元/噸，行權價格間距為100元/噸；行權價格介于10000元/噸至30000元/噸時，行權價格間距為200元/噸；行權價格>30000元/噸，行權價格間距為400元/噸買方可以在到期日之前任一交易日的交易時間，以及到期日15:30之前提出行權申請 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

聚焦

為鋼鐵行業(yè)提供精準避險工具

“從估值角度出發(fā)，2020年礦價已經(jīng)進入高估值區(qū)間，隨著各地鋼鐵限產(chǎn)政策的相繼落地，擔心后續(xù)礦價下跌將導致企業(yè)原料貶值，為企業(yè)帶來虧損”該企業(yè)相關負責人在接受采訪時告訴記者 中輝期貨經(jīng)紀業(yè)務管理總部總監(jiān)張婧對期貨日報記者表示，從企業(yè)需求出發(fā)，中輝期貨建議企業(yè)在期權主力合約附近進行分批建倉，在不同執(zhí)行價的情況下分階段進行建倉考慮到流動性問題，選取以鐵礦石主力合約為標的、期權報單量較高的平值期權附近行權價進行分批建倉。

鋼材

豐富鋼鐵企業(yè)避險“工具箱”

考慮到流動性問題，選取以鐵礦石主力合約為標的、期權報單量較高的平值期權附近行權價進行分批建倉若價格上漲，現(xiàn)貨庫存升值，僅需付出一定的權利金成本；若價格下跌，則通過期權平倉或行權可以彌補庫存價值減損 實際業(yè)務中，擔心行情下跌的風險，于是基于對套保頭寸的測算，企業(yè)從2021年4月2日開倉，到8月份已先后多次進行滾動式買入看跌期權進行建倉和分階段平倉在此期間，鐵礦石期貨價格整體上漲，但項目運行期間價格出現(xiàn)兩次快速下跌，企業(yè)根據(jù)期權波動率、行情研判和庫存出貨情況等，對期權倉位進行靈活、動態(tài)調整。

鋼材

鐵礦石漲勢趨緩下的期權組合策略

此外，相同執(zhí)行價、到期日越遠的期權合約隱含波動率越高，說明市場預期隨著時間推移，鐵礦石價格的波動將隨之擴大，而近月的波動風險較小就流動性最好的鐵礦石2009期權合約而言，平值期權的隱含波動率在28%附近，高于其他上市的工業(yè)品期權，這與今年鐵礦石價格的高波動特點一致從結構上看，鐵礦石2009期權在700—850元/噸行權價區(qū)間內的合約隱含波動率在25%—32%范圍內，虛值認沽期權略偏高。

爐料

鐵礦石期權專題：如何做時間的朋友

從鐵礦石當時的供需來看，6月通常是澳礦沖年報的時點，后續(xù)主流礦的發(fā)運將有增量，而鐵水產(chǎn)量當時已處于高位水平，在終端需求逐步轉入淡季后進一步提漲的空間已相對有限，可以說6月鐵礦的供需并不具備驅動價格繼續(xù)上行的條件800作為整數(shù)關口，在當時供需仍相對偏緊，且有消息層面的推動下仍未被突破，可以仍為是鐵礦短期價格的強壓力位置基于此預期在6月初賣出行權價為800的看漲期權 賣出看漲策略開啟時點 而后鐵礦行情的走勢與預期相符，短期內并未有效突破800附近的壓制，維持在高位盤整。

爐料

衍生品助力鋼鐵企業(yè)抗“疫”復產(chǎn)

”永鋼集團相關業(yè)務負責人告訴記者 在朱豪看來，期權市場也能夠為實體企業(yè)提供風險管理的工具由于前兩個月鐵礦石價格波動，鐵礦石期權的隱含波動率上升對于較為靈活的貿易商而言，可以采取同時賣出2005合約看漲和看跌期權的策略做空波動率，一旦偏離合理區(qū)間也可在行權后直接持有至交割，以現(xiàn)貨作為對沖鐵礦石期貨2005合約在到期前始終圍繞660元/噸波動，采取該策略會獲得較高的權利金。

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