Mysteel解讀：力拓一季度鐵礦產(chǎn)銷低于預(yù)期，1.5億澳元修復(fù)投入能否挽回年度目標(biāo)？

引言： 北京時(shí)間2025年4月16日，全球最大鐵礦石生產(chǎn)商之一、澳大利亞力拓公司發(fā)布了2025年一季度產(chǎn)銷報(bào)告報(bào)告顯示，力拓在澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)的鐵礦石發(fā)運(yùn)目標(biāo)區(qū)間依然維持在3.23億至3.38億噸，但由于一季度颶風(fēng)天氣的不利影響較往年有所加大，季報(bào)中表示本年度的發(fā)運(yùn)量將處于目標(biāo)區(qū)間的下限水平此外，力拓在一季度仍在積極調(diào)整鐵礦石產(chǎn)品結(jié)構(gòu)本文將分析一季度力拓各礦區(qū)的產(chǎn)銷表現(xiàn)，探討其產(chǎn)品調(diào)整背后的戰(zhàn)略動(dòng)因。

主編視角

新疆哈密市伊州區(qū)牛毛泉含鈦鐵礦礦產(chǎn)資源開發(fā)利用與生態(tài)保護(hù)修復(fù)方案等2個(gè)項(xiàng)目報(bào)告審查情況公告

原料

Mysteel晚餐：建材鋼廠復(fù)產(chǎn)及檢修跟蹤，鐵礦石到港量減少

◎3月24日，外交部發(fā)言人宣布，中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院副總理丁薛祥將于3月27日應(yīng)邀出席在海南舉行的博鰲亞洲論壇2025年年會(huì)開幕式并發(fā)表主旨演講。

資訊

廣發(fā)期貨：鐵礦石區(qū)間震蕩，關(guān)注鋼廠復(fù)產(chǎn)

【現(xiàn)貨】截止昨日收盤，鐵礦主力合約-0.92%（-7.5），收于806.5主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格：日照港PB粉-2至804元/噸，巴混粉-2至818元/噸 【基差】PB粉和巴混粉倉(cāng)單成本分別為853.5元和846.7元PB粉基差47元/噸左右 【需求】本期日均鐵水產(chǎn)量227.99萬(wàn)噸，環(huán)比-0.45萬(wàn)噸；高爐開工率77.98%，環(huán)比持平；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率85.6%，環(huán)比-0.17個(gè)百分點(diǎn)；鋼廠盈利率50.65%，環(huán)比-0.87百分點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石發(fā)運(yùn)大幅回升，鐵水加速復(fù)產(chǎn)

【現(xiàn)貨】截止收盤，鐵礦主力合約+1.43%（+11.5），收于817.5主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格：日照港PB粉+15.4至854.6元/噸，巴混粉+15.1至847元/噸 【基差】PB粉和巴混粉倉(cāng)單成本分別為854.6元和847元PB粉基差37.1元/噸左右 【需求】Mysteel口徑下，本周鐵水快速復(fù)產(chǎn)，環(huán)比+2.99至228.44萬(wàn)噸，高爐產(chǎn)能利用率+1.12至84.64%。

機(jī)構(gòu)

巴西礦業(yè)Samarco將投資超過(guò)10億美元恢復(fù)全部鐵礦產(chǎn)能

巴西礦業(yè)公司薩馬科（Samarco）計(jì)劃將投資超10億美元，使其鐵礦石總產(chǎn)能于2028年1月之前恢復(fù)到潰壩前總產(chǎn)能的100%（總產(chǎn)能2600萬(wàn)噸/年）Samarco是礦業(yè)巨頭淡水河谷（Vale）與必和必拓（BHP）的合資企業(yè)，擁有Alegria和Germano兩個(gè)礦山和三個(gè)位于巴西米納斯吉拉斯州（Minas Gerais）的選礦廠。

礦山動(dòng)態(tài)

印度果阿邦鐵礦開采幾度停滯后再次復(fù)產(chǎn)

印度是全球重要的鐵礦石生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)之一，擁有豐富的鐵礦資源儲(chǔ)備和快速發(fā)展的礦業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施印度的鐵礦資源主要集中在賈坎德邦(Jharkhand)、奧里薩邦(Orissa)、恰蒂斯加爾邦(Chattisgarh)、卡納塔克邦(Karnataka)和果阿邦(Goa)其中，果阿邦鐵礦儲(chǔ)量約占印度的11%，已探明儲(chǔ)量預(yù)估為10億噸，以低品鐵礦石為主，盡管儲(chǔ)量有限，但憑借靠海港的地理優(yōu)勢(shì)，鐵礦出口曾于2010-2011財(cái)年達(dá)到5445萬(wàn)噸峰值水平，但自2012年起，因環(huán)保和法律問(wèn)題導(dǎo)致果阿采礦行業(yè)停滯，后期雖短暫恢復(fù)過(guò)，但效果不及預(yù)期，據(jù)印度官方消息，果阿邦鐵礦項(xiàng)目復(fù)產(chǎn)已于2022年開始積極推進(jìn)中，計(jì)劃出口4500萬(wàn)噸鐵礦石，其中預(yù)計(jì)2000萬(wàn)噸來(lái)自果阿邦新開采的鐵礦石，另外2500萬(wàn)噸則來(lái)自于處理全邦采礦租賃區(qū)的7億噸低品位鐵礦石庫(kù)存，另外果阿邦還提出目前正在申請(qǐng)?zhí)岣?000萬(wàn)噸的鐵礦開采量上限，預(yù)計(jì)未來(lái)當(dāng)?shù)氐?em class='keyword'>鐵礦石出口量可能會(huì)超過(guò)5000萬(wàn)噸。

礦山動(dòng)態(tài)

新疆青河縣庫(kù)爾尕克薩依含鈦鐵礦等2個(gè)礦產(chǎn)資源開發(fā)利用與生態(tài)保護(hù)修復(fù)方案項(xiàng)目報(bào)告審查情況公告

原料

Mysteel月報(bào)：九月鐵水緩慢復(fù)產(chǎn)，鐵礦石指數(shù)均價(jià)或高于八月

從區(qū)域上看，本月檢修主要集中于河北、山西、山東和遼寧地區(qū)，復(fù)產(chǎn)高爐集中于河北、江蘇、山西與遼寧地區(qū)8月份檢修的高爐多為上中旬，近期鋼廠盈利狀況雖然邊際有改善，但是虧損仍然較大，鐵水產(chǎn)量高位持續(xù)回落 2.4庫(kù)存：本月中國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存呈現(xiàn)連續(xù)小幅去庫(kù)趨勢(shì) 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 8月中國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存呈現(xiàn)連續(xù)小幅去庫(kù)趨勢(shì)，維持在1.5億噸以上的較高水平。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：鐵水復(fù)產(chǎn)延期，鐵礦石價(jià)格弱勢(shì)震蕩（8.19-8.23）

供應(yīng)方面，受前期發(fā)運(yùn)影響，本周到港船有所減少，到港量稍降；需求方面，周內(nèi)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示高爐檢修座數(shù)明顯多于復(fù)產(chǎn)座數(shù)，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)減量；庫(kù)存方面，中國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存延續(xù)小幅去庫(kù)趨勢(shì)，絕對(duì)值處于近3年同期高位 1.價(jià)格：本周鐵礦石價(jià)格觸底反彈 本周鐵礦石價(jià)格觸底反彈，截止目前，鐵礦石62%澳粉指數(shù)95.85美元/干噸，環(huán)比漲幅4.47%；上海螺紋鋼價(jià)格為3190元/噸，環(huán)比漲幅2.24%。

進(jìn)口礦周評(píng)

中州期貨：復(fù)產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，鐵礦震蕩運(yùn)行

③綜合來(lái)看，鐵礦石供強(qiáng)需弱全球發(fā)運(yùn)量與到港量回升隨著原料價(jià)格下跌，鋼企虧損幅度縮小，高爐有復(fù)產(chǎn)預(yù)期港口庫(kù)存小幅累積，鋼廠庫(kù)存維持低位臨近9月，隨著終端逐步轉(zhuǎn)入旺季的預(yù)期，關(guān)注需求變化 操作建議：區(qū)間操作

機(jī)構(gòu)

巴西礦業(yè)公司Samarco預(yù)計(jì)年底恢復(fù)到60%鐵礦總產(chǎn)能

8月27日據(jù)官網(wǎng)消息，巴西礦業(yè)公司薩馬科（Samarco）預(yù)計(jì)在2024年底將鐵礦提高至總產(chǎn)能的60%（總產(chǎn)能2600萬(wàn)噸/年），目前是按照31%的總產(chǎn)能運(yùn)營(yíng)；此前早在2023年，Samarco董事會(huì)就批準(zhǔn)重啟第二家選礦廠和球團(tuán)廠，以及擴(kuò)建現(xiàn)有的過(guò)濾廠和增加礦山車隊(duì)數(shù)量的計(jì)劃，來(lái)增加該鐵礦項(xiàng)目產(chǎn)能至60%，目前正在按計(jì)劃進(jìn)行，預(yù)計(jì)2025年初投產(chǎn)，屆時(shí)將球團(tuán)年產(chǎn)能提高至約1500萬(wàn)噸/年，目標(biāo)是于2028年達(dá)到滿產(chǎn)。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel周報(bào)：鐵水重啟復(fù)產(chǎn) 鐵礦石價(jià)格或維持震蕩（6.11-6.14）

鐵礦石價(jià)格方面，新交所掉期主力合約跌幅大于青島港PB粉大于鐵礦石期貨主力合約大于62%澳粉指數(shù)本周鐵礦石價(jià)格先抑后揚(yáng)，周初受上周五美國(guó)非農(nóng)就業(yè)增加超預(yù)期影響領(lǐng)跌黑色，后半周受市場(chǎng)部分抄底情緒和鐵水超預(yù)期復(fù)產(chǎn)的提振小幅反彈，本周整體呈現(xiàn)小幅下跌走勢(shì) 進(jìn)口利潤(rùn)方面，港口現(xiàn)貨價(jià)格跌幅大于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨，即期進(jìn)口利潤(rùn)小幅收窄。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel解讀：4月份全國(guó)鐵礦山企業(yè)精粉產(chǎn)量復(fù)盤和預(yù)測(cè)

4月份國(guó)內(nèi)鐵礦石的增量主要是新礦山投產(chǎn)以及復(fù)產(chǎn)礦山提升至滿產(chǎn)狀態(tài) 。

主編視角

Mysteel快訊：鐵路恢復(fù)疊加新項(xiàng)目投產(chǎn) 利比里亞鐵礦石進(jìn)口量快速反彈

繼2023年11月和2024年2月在連接Nimba縣和Bong縣的雙軌鐵路橋發(fā)生兩起脫軌事故后，利比里亞鐵礦石生產(chǎn)商安塞樂(lè)米塔爾利比里亞（AML）開始著手修復(fù)這座鐵路橋及該處的另一座人行天橋據(jù)最新報(bào)道，該鐵路橋已于3月恢復(fù)運(yùn)營(yíng)，利比里亞鐵礦石運(yùn)輸情況得以改善 此外，寶武資源利比里亞Bomi鐵礦項(xiàng)目的順利投產(chǎn)也助力利比里亞鐵礦石供應(yīng)Bomi鐵礦項(xiàng)目是寶武資源開發(fā)海外礦產(chǎn)資源的重要成果，當(dāng)?shù)貢r(shí)間2023年12月24日，載有4.6萬(wàn)噸鐵礦石的“安昌”輪從利比里亞首都蒙羅維亞的自由港碼頭啟航，標(biāo)志著Bomi項(xiàng)目建成投產(chǎn)。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel：山西鐵礦山資源整合優(yōu)化及復(fù)產(chǎn)進(jìn)度

自2022年8月底山西鐵礦山由于生產(chǎn)安全原因，大面積停產(chǎn)整頓整合，歷經(jīng)一年零九個(gè)月時(shí)間，通過(guò)多方努力推進(jìn)，于2024年3月-5月山西代縣、繁峙、五臺(tái)縣、原平縣等縣區(qū)人民政府分別公布了《鐵礦資源整合優(yōu)化實(shí)施方案》方案提出，以建設(shè)大中型礦產(chǎn)地、大中型礦業(yè)集團(tuán)、高標(biāo)準(zhǔn)智能化礦山為重點(diǎn)，綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律等手段，通過(guò)“關(guān)閉淘汰，改造提升，整合重組” 一、忻州市代縣鐵礦資源 （一）資源儲(chǔ)量 山西代縣探明了部分鐵礦空白資源儲(chǔ)量，代縣聶營(yíng)鎮(zhèn)初峪溝礦區(qū)，預(yù)測(cè)資源儲(chǔ)量 2.09 億噸；代縣崗上礦區(qū)，預(yù)測(cè)資源儲(chǔ)量237萬(wàn)噸；鮑家溝鐵礦普查 147.69 萬(wàn)噸。

主編視角

Mysteel晚餐：國(guó)內(nèi)鐵礦石港庫(kù)增加，6月高爐停復(fù)產(chǎn)計(jì)劃調(diào)研

◎金融監(jiān)管總局5月27日下午召開黨委會(huì)議，傳達(dá)學(xué)習(xí)中共中央政治局會(huì)議精神，研究部署《防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)責(zé)規(guī)定（試行）》貫徹落實(shí)舉措會(huì)議指出，要全面落實(shí)強(qiáng)監(jiān)管嚴(yán)監(jiān)管要求，真正做到“長(zhǎng)牙帶刺”、有棱有角。

資訊

Mysteel周報(bào)：鐵水復(fù)產(chǎn)再度落空 鐵礦石價(jià)格偏弱運(yùn)行（3.25-3.29）

供應(yīng)端方面，近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量遠(yuǎn)端供應(yīng)環(huán)比回升，處于近3年同期均值附近反觀需求端，本周國(guó)內(nèi)鋼廠高爐檢修數(shù)量多于復(fù)產(chǎn)數(shù)量，247家鋼企日均鐵水產(chǎn)量小幅下降0.08萬(wàn)噸/天庫(kù)存端，中國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存延續(xù)前13期累庫(kù)趨勢(shì)，高于去年同期水平 價(jià)格走勢(shì)方面，黑色系價(jià)格偏弱運(yùn)行，鐵礦石價(jià)格跌幅大于成材。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel月報(bào)：需求帶動(dòng)鐵水復(fù)產(chǎn) 三月鐵礦指數(shù)均價(jià)環(huán)比或小幅上漲

截止2月28日，鐵礦石62%澳粉遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)117.1美元/干噸，較1月下跌11.15%，青島港PB粉價(jià)格911元/噸，環(huán)比1月下跌8.9%，鐵礦石期現(xiàn)價(jià)差明顯收窄，月內(nèi)各品種即期進(jìn)口利潤(rùn)小幅走擴(kuò) 價(jià)格走勢(shì)方面，春節(jié)前，市場(chǎng)提前搶跑成材端需求偏弱的預(yù)期，原料與成材價(jià)格普跌；節(jié)后，雖然央行公布“降息”，國(guó)內(nèi)宏觀氛圍邊際轉(zhuǎn)暖，但是鐵礦石基本面發(fā)運(yùn)增量超預(yù)期、鐵水復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期以及海外宏觀美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期延遲等多重利空因素導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格大幅下挫。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：鐵水未復(fù)產(chǎn)疊加供應(yīng)端擾動(dòng) 短期鐵礦石價(jià)格或維持震蕩（2.18-2.23）

供應(yīng)端方面，本期鐵礦石供應(yīng)遠(yuǎn)端強(qiáng)于近端反觀需求端，本周共計(jì)新增檢修高爐9座，復(fù)產(chǎn)高爐4座，日均鐵水產(chǎn)量小幅下降庫(kù)存端，本期45港鐵礦石庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì) 價(jià)格走勢(shì)方面，本周鐵礦石價(jià)格偏弱運(yùn)行。

進(jìn)口礦周評(píng)