西澳礦企Tempest Minerals加速推進(jìn)Remorse鐵礦石項(xiàng)目

澳大利亞礦產(chǎn)勘探公司Tempest Minerals Ltd（ASX代碼：TEM）近日宣布，已成功獲得40萬澳元（約合26萬美元）的融資承諾，并計(jì)劃通過不可轉(zhuǎn)讓的配股方式進(jìn)一步籌集約146.9萬澳元（約合95萬美元），以支持西澳Yalgoo地區(qū)的鐵礦石與金礦項(xiàng)目開發(fā) 本輪融資將以每股0.004澳元的價(jià)格發(fā)行1億股股票，同時(shí)發(fā)行2500萬份免費(fèi)附加期權(quán)，行使價(jià)格為0.01澳元，有效期為2027年5月31日。

礦山動(dòng)態(tài)

“權(quán)”力以赴，打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理工具

我國是全球最大的鐵礦石進(jìn)口國和消費(fèi)國，進(jìn)口礦價(jià)波動(dòng)直接影響我國鋼鐵工業(yè)及下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展而鐵礦石期權(quán)上市5年來，與鐵礦石、焦煤和焦炭期貨一起，為鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈搭建起更為豐富、健全的鋼鐵原燃料避險(xiǎn)工具鏈條 據(jù)介紹，5年間鐵礦石期權(quán)運(yùn)行平穩(wěn)，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)中有升截至2024年11月底，在1207個(gè)交易日里鐵礦石期權(quán)掛牌60個(gè)系列、7630個(gè)合約2024年前11個(gè)月，鐵礦石期權(quán)成交量為6687.87萬手、日均持倉量為43.59萬手，日均持倉量較2019年增長(zhǎng)5倍，市場(chǎng)流動(dòng)性穩(wěn)步提升。

原料

打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理新支點(diǎn)

我國是全球鐵礦石最大的進(jìn)口國和消費(fèi)國，進(jìn)口礦價(jià)波動(dòng)直接影響我國鋼鐵工業(yè)及下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展鐵礦石期權(quán)上市5年來，與鐵礦石、焦煤和焦炭期貨一起，為鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈搭建起更為豐富、健全的鋼鐵原燃料避險(xiǎn)工具鏈條 據(jù)介紹，5年間鐵礦石期權(quán)運(yùn)行平穩(wěn)，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)中有升截至2024年11月底，在1207個(gè)交易日里鐵礦石期權(quán)掛牌60個(gè)系列、7630個(gè)合約2024年前11個(gè)月，鐵礦石期權(quán)成交量6687.87萬手、日均持倉量43.59萬手，日均持倉量較2019年增長(zhǎng)5倍，市場(chǎng)流動(dòng)性穩(wěn)步提升。

鋼材

福能期貨：鐵礦石市場(chǎng)交易邏輯回歸基本面

鐵礦石期貨2501合約最經(jīng)濟(jì)交割品基差25元/噸，低于往年同期水平，目前鐵礦石估值中性偏高 從中長(zhǎng)期看，鋼材產(chǎn)量增加將逐漸給產(chǎn)業(yè)鏈帶來壓力，鋼廠以當(dāng)前利潤水平進(jìn)入冬儲(chǔ)的可能性較小，黑色系商品估值將跟隨市場(chǎng)情緒回落近年來螺紋鋼表觀消費(fèi)逐年遞減，鐵礦石發(fā)運(yùn)量居高不下，在供大于求、庫存高企背景下，指數(shù)長(zhǎng)期站穩(wěn)110美元/噸存在一定壓力操作上，投資者可考慮左側(cè)試空鐵礦石，買入I2501-P-750看跌期權(quán)。

原料

黑色期貨早報(bào)：各品種下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

手續(xù)費(fèi)減收分為成交減收和持倉減收兩部分成交減收方面，會(huì)員各期貨和期權(quán)品種的交易手續(xù)費(fèi)減收30%，鐵礦石期貨、焦煤期貨和焦炭期貨品種暫不實(shí)施鄭商所下發(fā)《關(guān)于實(shí)施2024年度手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠措施的通知》：2024年，所有期貨合約、期權(quán)合約交易手續(xù)費(fèi)減收30%，減收方式為每日從當(dāng)日應(yīng)交的交易手續(xù)費(fèi)中扣減2024年新上市的期貨、期權(quán)品種適用該措施對(duì)當(dāng)月在期貨、期權(quán)品種上，日均持倉量不低于基數(shù)的會(huì)員減收其在該品種交易手續(xù)費(fèi)的10%。

期評(píng)

Mysteel早讀：黑色系品種2024年展望，螺紋鋼將延續(xù)減量趨勢(shì)

手續(xù)費(fèi)減收分為成交減收和持倉減收兩部分成交減收方面，會(huì)員各期貨和期權(quán)品種的交易手續(xù)費(fèi)減收30%，鐵礦石期貨、焦煤期貨和焦炭期貨品種暫不實(shí)施 ◎ 鄭商所下發(fā)《關(guān)于實(shí)施2024年度手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠措施的通知》：2024年，所有期貨合約、期權(quán)合約交易手續(xù)費(fèi)減收30%，減收方式為每日從當(dāng)日應(yīng)交的交易手續(xù)費(fèi)中扣減。

資訊

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)上漲，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

截至12月21日9點(diǎn)25分，黑色期貨市場(chǎng)各品種多數(shù)上漲，焦煤漲超2%，焦炭漲超1%，螺紋鋼、鐵礦石、熱卷、錳硅上漲，硅鐵下跌 熱點(diǎn)：上期所公告，螺紋鋼期權(quán)和白銀期權(quán)自12月26日起上市交易，交易手續(xù)費(fèi)為2元/手，平今倉暫免收交易手續(xù)費(fèi)。

期評(píng)

南鋼股份：守正出奇，利用期權(quán)助力精細(xì)化管理

該訂單在做預(yù)案時(shí)期對(duì)沖后已實(shí)現(xiàn)85.82元/噸的獲益，足以覆蓋買權(quán)成本 在場(chǎng)外期權(quán)項(xiàng)目運(yùn)行的8月份，鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格大幅回調(diào)，下游鋼廠需求在7月、8月兩個(gè)月因連續(xù)經(jīng)歷高溫和臺(tái)風(fēng)導(dǎo)致消費(fèi)不振，疊加對(duì)四季度供需矛盾激化和宏觀面的悲觀預(yù)期，螺紋鋼期現(xiàn)貨價(jià)格大幅下跌下跌過程中，鋼廠放緩原料采購節(jié)奏，降低鐵礦石庫存此外，噸鋼低利潤下鋼廠對(duì)BP等主流品需求較低，更傾向于高性價(jià)比的非主流選項(xiàng)，礦貿(mào)商漂貨和港口貨價(jià)格倒掛，為減輕庫存和遠(yuǎn)期銷售壓力，礦貿(mào)商降價(jià)出貨。

鋼材

衍生品助力鋼鐵市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)

今年五一長(zhǎng)假后，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲考慮到如果鐵礦石高位回調(diào)，勢(shì)必造成鐵礦石庫存價(jià)值縮水為此，銀河期貨向唐山德龍鋼鐵和新天鋼集團(tuán)提供了一份10萬噸鐵礦石庫存的保值方案企業(yè)買入1300-1100元/噸熊市價(jià)差期權(quán)，同時(shí)賣出1400元/噸看漲期權(quán)，用不超過10元/噸的權(quán)利金成本（總保險(xiǎn)費(fèi)約100萬元）做1個(gè)月庫存保值當(dāng)期貨跌至1300—1100元/噸區(qū)間時(shí)，企業(yè)可以獲得最高200元/噸的價(jià)格保護(hù)。

聚焦

黑色系牛市邏輯改變了嗎？

對(duì)于企業(yè)而言，原料價(jià)格的抬升對(duì)終端產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)帶來巨大壓力，以鋼材的終端如家電、汽車、鋼結(jié)構(gòu)加工、工程機(jī)械等下游為例，不漲價(jià)則利潤被嚴(yán)重?cái)D壓，漲價(jià)又面臨消費(fèi)需求下滑、訂單縮減的困境實(shí)際上，除了“隨行就市”的漲價(jià)策略外，下游企業(yè)和貿(mào)易商可以通過買入相應(yīng)期貨或看漲期權(quán)產(chǎn)品進(jìn)行套期保值，提前鎖住成本對(duì)于利潤高企的鋼廠和焦化廠，以及鋼鐵、煤炭和鐵礦石各環(huán)節(jié)的貿(mào)易商，尤其高位接貨的貿(mào)易商而言，應(yīng)考慮將利潤落袋為安，通過賣出保值的方式鎖定利潤，防范價(jià)格快速回落風(fēng)險(xiǎn)。

鋼材

嚴(yán)蔚嵐：今年新交所掉期與期權(quán)占全球清算量95%的份額

接著她介紹新交所的現(xiàn)金結(jié)算業(yè)務(wù)以及實(shí)貨交割范圍現(xiàn)金結(jié)算主要業(yè)務(wù)有：鐵礦石（CFR中國）與鋼材、焦煤與焦炭、能源、電力、運(yùn)費(fèi)等；實(shí)貨交割有橡膠 新加坡交易所自2009年推出第一個(gè)鐵礦石掉期合約以來，通過不斷的努力發(fā)展壯大，參與者逐漸趨向多元化，同時(shí)掉期與期權(quán)占全球清算量95%的份額，最近三年新交所鐵礦石掉期清算量每年都有破新高，去年20億，今年有望再作突破；期權(quán)方面，塊礦、65鐵品味的衍生品在鐵礦石整體價(jià)格上移，結(jié)構(gòu)性變化明顯的環(huán)境下，成交也比往年增加。

同期論壇三

Mysteel早讀：習(xí)近平發(fā)表重要講話，鋼鐵產(chǎn)能置換將迎新規(guī)

穩(wěn)步推進(jìn)廢鋼期貨上市和鐵礦石期權(quán)國際化，為產(chǎn)業(yè)客戶提供更加豐富、更為全面的避險(xiǎn)產(chǎn)品和工具 ◎中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)張宏：根據(jù)測(cè)算，今年全國煤炭消費(fèi)量29億噸左右，產(chǎn)需基本平衡。

資訊

7月9日機(jī)構(gòu)看點(diǎn)（黑色盤點(diǎn)）

疊加唐山地區(qū)7月份限產(chǎn)，預(yù)計(jì)將對(duì)供給端形成一定的減量綜合供需兩方面因素和對(duì)后期消費(fèi)旺季的預(yù)期，預(yù)計(jì)鋼材將震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì) 策略： 單邊：中性偏多 跨期：無 跨品種：短線多卷空螺，及時(shí)止盈 期現(xiàn)：無 期權(quán)：無 關(guān)注及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)： 鋼材庫存降庫速度及消費(fèi)變化、國內(nèi)外疫情發(fā)展情況、經(jīng)濟(jì)刺激政策、環(huán)保停限產(chǎn)政策變化及落地情況、原料價(jià)格大幅波動(dòng) 道通期貨 昨日進(jìn)口礦鐵礦石市場(chǎng)繼續(xù)上揚(yáng)15-20元/噸，日照港PB粉803元/噸成交，上漲16元/噸；日照港超特粉660元/噸成交，上漲10元/噸；62%指數(shù)上漲3.45美元/噸，報(bào)收于106.9美元/噸。

機(jī)構(gòu)看點(diǎn)

7月1日機(jī)構(gòu)看點(diǎn)（黑色盤點(diǎn)）

向下由于爐料品種礦石，焦炭均有供給端的隱患，廢鋼剛性調(diào)解較強(qiáng)且短流程利潤有限，有一定的支撐大概率呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)但是梅雨季尚未走出，消費(fèi)沒有超預(yù)期表現(xiàn)，預(yù)計(jì)短期鋼材價(jià)格呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢(shì) 策略： 單邊：謹(jǐn)慎偏空 期權(quán)：無 期現(xiàn)：無 關(guān)注及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)： 下游企業(yè)及終端地產(chǎn)環(huán)境改善，鋼材庫存降庫速度及消費(fèi)變化、國內(nèi)外疫情發(fā)展情況、經(jīng)濟(jì)刺激政策、環(huán)保停限產(chǎn)政策變化及落地情況 道通期貨 昨日進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中小漲，天津港成交PB粉785/788元/噸，高品金步巴粉742元/噸，巴粗810元/噸；沿江鐵礦石市場(chǎng)今日穩(wěn)中探漲，部分貿(mào)易商挺價(jià)惜售，主流PB粉報(bào)價(jià)805元/噸，上漲10元/噸，楊迪粉報(bào)價(jià)720元/噸，上漲10元/噸，超特粉報(bào)價(jià)680元/噸，上漲5元/噸，議價(jià)空間均在5元/噸以內(nèi)；62%指數(shù)上漲1.35美元/噸，報(bào)收于101.05美元/噸。

機(jī)構(gòu)看點(diǎn)

7月7日機(jī)構(gòu)看點(diǎn)（黑色盤點(diǎn)）

利潤方面，長(zhǎng)流程利潤尚可，而部分電爐企業(yè)利潤出現(xiàn)一定虧損，電爐鋼產(chǎn)量有望實(shí)現(xiàn)一定的壓縮疊加唐山地區(qū)7月份環(huán)保限產(chǎn)，預(yù)計(jì)將對(duì)供給端形成一定的減量綜合供需兩方面因素，鋼材預(yù)計(jì)維持震蕩態(tài)勢(shì) 策略： 單邊：中性 跨期：無 跨品種：短線多卷空螺，及時(shí)止盈 期現(xiàn)：無 期權(quán)：無 關(guān)注及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)： 鋼材庫存降庫速度及消費(fèi)變化、國內(nèi)外疫情發(fā)展情況、經(jīng)濟(jì)刺激政策、環(huán)保停限產(chǎn)政策變化及落地情況、原料價(jià)格大幅波動(dòng)、 道通期貨 昨日進(jìn)口礦鐵礦石市場(chǎng)穩(wěn)中上揚(yáng)，山東主港PB粉報(bào)價(jià)775元/噸，超特粉報(bào)價(jià)655元/噸，山東主港目前的庫存總量在3450萬噸左右，較上周庫存表現(xiàn)微降，其中巴西粉礦資源增加較多，中高品澳粉增加較少，尤其是PB粉；62%指數(shù)上漲0.4美元/噸，報(bào)收于101.6美元/噸。

機(jī)構(gòu)看點(diǎn)

7月3日機(jī)構(gòu)看點(diǎn)（黑色盤點(diǎn)）

而南方降雨仍在持續(xù)，預(yù)計(jì)鋼材消費(fèi)近期仍將受到一定影響，但對(duì)后期鋼材消費(fèi)旺季并不悲觀，目前部分短流程鋼廠利潤已經(jīng)虧損，同時(shí)原料端廢鋼、鐵礦石、焦炭等價(jià)格仍相對(duì)堅(jiān)挺，對(duì)鋼材成本有一定支撐，由于南方梅雨季尚未結(jié)束，消費(fèi)很難有超預(yù)期表現(xiàn)，預(yù)計(jì)短期鋼材價(jià)格呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢(shì)，逢高可輕倉試空 策略： 單邊：謹(jǐn)慎偏空 期權(quán)：無 期現(xiàn)：無 風(fēng)險(xiǎn)與關(guān)注點(diǎn)： 下游企業(yè)及終端地產(chǎn)環(huán)境改善，鋼材庫存降庫速度及消費(fèi)變化、國內(nèi)外疫情發(fā)展情況、經(jīng)濟(jì)刺激政策、環(huán)保停限產(chǎn)政策變化及落地情況、原料價(jià)格大幅波動(dòng) 道通期貨 昨日進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格部分品種漲跌互現(xiàn)，現(xiàn)PB粉769-790元/濕噸，PB塊836-860元/濕噸，楊迪粉682-700元/濕噸，超特粉648-670元/濕噸；62%指數(shù)下跌0.3美元/噸，報(bào)收于100.45美元/噸。

機(jī)構(gòu)看點(diǎn)

6月19日機(jī)構(gòu)看點(diǎn)（黑色盤點(diǎn)）

整體來看，目前市場(chǎng)對(duì)于建材消費(fèi)判斷多為季節(jié)性走弱，且盤面螺紋價(jià)格已低于短流程成本，向下空間有限，而一旦消費(fèi)觸底，或明顯短流程降產(chǎn)，那么鋼材價(jià)格將有望回升，短期市場(chǎng)以謹(jǐn)慎觀望為主，鋼價(jià)維持震蕩走勢(shì) 策略： 單邊：中性，繼續(xù)維持震蕩下的區(qū)間操作 跨期：無 跨品種：短線多卷空螺，及時(shí)止盈 期現(xiàn)：無 期權(quán)：無 關(guān)注及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)： 鋼材庫存降庫速度及消費(fèi)變化、國內(nèi)外疫情發(fā)展情況、經(jīng)濟(jì)刺激政策、環(huán)保停限產(chǎn)政策變化及落地情況、原料價(jià)格大幅波動(dòng)、 道通期貨 昨日進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格基本持穩(wěn)，天津港成交PB粉785元/噸，金步巴粉740元/噸，紐曼塊860元/噸；東北地區(qū)羅伊山粉報(bào)價(jià)785元/噸，PB粉報(bào)價(jià)810元/噸，混合粉報(bào)價(jià)745元/噸，印粉605元/噸；鋼廠現(xiàn)貨采購積極性較弱，多持觀望心態(tài)；62%指數(shù)下跌0.6美元/噸，報(bào)收于103美元/噸。

機(jī)構(gòu)看點(diǎn)

6月4日機(jī)構(gòu)看點(diǎn)（黑色盤點(diǎn)）

綜上所述，預(yù)計(jì)短期國內(nèi)建筑鋼材價(jià)格或高位盤整運(yùn)行如果后期消費(fèi)保持高位，而成材產(chǎn)量見頂，再擇機(jī)轉(zhuǎn)多 策略： 單邊：近期中性震蕩 跨期：無 跨品種：無 期權(quán)：無 期現(xiàn)：基差進(jìn)一步收縮，正套可以進(jìn)場(chǎng) 關(guān)注及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)： 鋼材庫存降庫速度、國外疫情發(fā)展情況、經(jīng)濟(jì)刺激政策、環(huán)保限產(chǎn)政策變化及落地情況、巴西和澳大利亞發(fā)運(yùn)是否大幅超預(yù)期、人民幣大幅波動(dòng)、巴西礦山停復(fù)產(chǎn)動(dòng)態(tài) 道通期貨 昨日進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格基本持穩(wěn)，唐山地區(qū)PB粉770元/噸成交，混合粉成交價(jià)707元/噸，中品澳粉持穩(wěn)，低品混合粉上漲5元/噸；沿江鐵礦石價(jià)格小幅盤整，貿(mào)易商心態(tài)較為堅(jiān)挺，主流PB粉報(bào)價(jià)785-790元/噸， PB塊報(bào)價(jià)900元/噸，議價(jià)空間在5元/噸以內(nèi)；鐵礦石62%指數(shù)下跌0.95美元/噸，報(bào)收于100.8美元/噸。

機(jī)構(gòu)看點(diǎn)

6月5日機(jī)構(gòu)看點(diǎn)（黑色盤點(diǎn)）

綜上所述，預(yù)計(jì)短期國內(nèi)建筑鋼材價(jià)格或高位盤整運(yùn)行如果后期消費(fèi)保持高位，而成材產(chǎn)量見頂，再擇機(jī)轉(zhuǎn)多 策略： 單邊：近期中性震蕩 跨期：無 跨品種：無 期權(quán)：無 期現(xiàn)：基差進(jìn)一步收縮，正套可以進(jìn)場(chǎng) 關(guān)注及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)： 鋼材庫存降庫速度、國外疫情發(fā)展情況、經(jīng)濟(jì)刺激政策、環(huán)保限產(chǎn)政策變化及落地情況、巴西和澳大利亞發(fā)運(yùn)是否大幅超預(yù)期、人民幣大幅波動(dòng)、巴西礦山停復(fù)產(chǎn)動(dòng)態(tài)、 道通期貨 昨日進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格下跌3-20元/噸，現(xiàn)PB粉758-777，PB塊856-895，楊迪粉667-700，超特粉620-645；鐵礦石62%指數(shù)下跌1.6美元/噸，報(bào)收于99.2美元/噸。

機(jī)構(gòu)看點(diǎn)

5月22日機(jī)構(gòu)看點(diǎn)（黑色盤點(diǎn)）

在成材無恐慌式下跌的壓力下，鐵礦下行的阻力較多，仍有一定持續(xù)反彈的空間此外，相比于鋼材看，鐵礦的供需相對(duì)健康，預(yù)計(jì)走勢(shì)較成材偏強(qiáng)面對(duì)國內(nèi)成材的高消費(fèi)，鐵礦石的供給端以及庫存都處于歷史地位水平建議單邊做多鐵礦，但要密切關(guān)注澳巴及非主流礦供給的恢復(fù)情況，成材的消費(fèi)情況以及國家政策方面等情況 策略： 單邊：短期做多 套利：無 期現(xiàn)：無 期權(quán)：無 跨品種：無 關(guān)注及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)： 鋼材庫存降庫速度、國內(nèi)外疫情發(fā)展情況、經(jīng)濟(jì)刺激政策、環(huán)保限產(chǎn)政策變化及落地情況、巴西和澳大利亞發(fā)運(yùn)是否大幅超預(yù)期、人民幣大幅波動(dòng)、巴西礦山停復(fù)產(chǎn)動(dòng)態(tài)、監(jiān)管干預(yù)、兩會(huì)前環(huán)保限產(chǎn)加嚴(yán)。

機(jī)構(gòu)看點(diǎn)