吳勇：中國(guó)鋼鐵行業(yè)運(yùn)行及發(fā)展展望

接下來從超低排放、能耗雙控以及碳交易等鋼鐵行業(yè)政策進(jìn)行細(xì)致的政策分析解讀 接著吳勇先生對(duì)鐵礦石相關(guān)的內(nèi)容進(jìn)行了分享，重點(diǎn)介紹了巴西澳洲鐵礦石投資與產(chǎn)量情況近年來巴西鐵礦石投資大幅增長(zhǎng)，2024年巴西鐵礦石產(chǎn)量和出口量已恢復(fù)至VALE潰壩前的2018年水平，而VALE目前產(chǎn)銷還遠(yuǎn)低于2018年水平，仍處于恢復(fù)之中；澳大利亞鐵礦石產(chǎn)銷總是默默創(chuàng)新高，澳大利亞鐵礦石勘探支出近年較前幾年大幅增加，創(chuàng)10多年來新高。

會(huì)議報(bào)道

2025年鐵礦石價(jià)格重心將下移

巴西鐵礦石出口量在2019年淡水河谷“尾礦壩”事故之后，也呈現(xiàn)逐年回升的狀態(tài)，2023年達(dá)到3.79億噸的高位，2024年前11個(gè)月出口量達(dá)到3.58億噸，較上年同期增長(zhǎng)1830萬噸，近兩年出口量年均增長(zhǎng)2500萬噸 非主流產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能增長(zhǎng)潛力較大 當(dāng)前，除澳洲和巴西的四大礦山資本開支保持增長(zhǎng)外，非洲的礦山資本開支也顯著增長(zhǎng)目前由中國(guó)寶武和澳洲力拓等企業(yè)共同投資開發(fā)的幾內(nèi)亞西芒杜項(xiàng)目，被認(rèn)為是未來5到10年全球鐵礦石產(chǎn)能最大的增長(zhǎng)來源之一。

原料

澳洲政府：鐵礦石價(jià)格下跌可能導(dǎo)致稅收大幅收縮

數(shù)據(jù)表明澳洲礦業(yè)公司正在增加向亞洲其他鐵礦消耗國(guó)的發(fā)貨量以彌補(bǔ)中國(guó)市場(chǎng)的訂單損失數(shù)據(jù)表明，7月，澳洲對(duì)韓國(guó)鐵礦石出口量達(dá)到450萬噸，較6月份環(huán)比增加170萬噸，同比去年增長(zhǎng)63.7%同時(shí)，7月澳大利亞對(duì)印度尼西亞出口量月環(huán)比增長(zhǎng)82%，對(duì)日本和越南發(fā)運(yùn)量分別月環(huán)比增長(zhǎng)34%和39% 盡管如此，中國(guó)目前仍然是澳大利亞鐵礦石出口的第一大國(guó)，對(duì)鐵礦石需求仍在，盡管澳大利亞大幅增加對(duì)韓國(guó)的鐵礦石出口，但是對(duì)華出口額仍然是其的七倍以上。

礦山動(dòng)態(tài)

4月內(nèi)蒙古工業(yè)生產(chǎn)資料穩(wěn)中小幅波動(dòng)，鋼材價(jià)格小幅回落

環(huán)比，5mm浮法平板玻璃、5mm鋼化平板玻璃價(jià)格分別上漲1.30%、0.75%；同比，5mm浮法平板玻璃、5mm鋼化平板玻璃價(jià)格分別下降8.25%、9.00% 二、部分工業(yè)生產(chǎn)資料后期價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè) （一）鋼材 從宏觀層面看，國(guó)家一系列穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)發(fā)力，專項(xiàng)債發(fā)行繼續(xù)前置有力支撐基建投資，對(duì)鋼材市場(chǎng)起到積極作用；需求方面，國(guó)內(nèi)核心基建、房地產(chǎn)拉動(dòng)需求有限，國(guó)際出口隨著海外供給的復(fù)蘇，我國(guó)鋼材出口量預(yù)計(jì)會(huì)有所回落；供應(yīng)方面，由于當(dāng)前需求端偏弱運(yùn)行，鋼廠減產(chǎn)檢修計(jì)劃增多，開工率小幅下降，供應(yīng)量會(huì)有一定的縮減；成本方面，我國(guó)全面放開澳洲進(jìn)口疊加蒙古煤進(jìn)口和國(guó)產(chǎn)煤放量，焦煤供需寬松，進(jìn)而價(jià)格不斷回落，帶動(dòng)焦炭?jī)r(jià)格下行，鐵礦石5月也迎來海外發(fā)運(yùn)季節(jié)性回升，供需寬松，價(jià)格繼續(xù)回落。

鋼材

弘業(yè)期貨：印度下調(diào)出口關(guān)稅，鐵礦石盤面震蕩調(diào)整

周末，印度財(cái)政部11月19日起下調(diào)鐵礦石出口關(guān)稅，包含鐵礦石在內(nèi)的部分鋼鐵制品恢復(fù)至5月前關(guān)稅水平總量上看，2022年1-9月中國(guó)進(jìn)口印度鐵礦石量989萬噸，同比減少2239萬噸，減量明顯，此番調(diào)整也是應(yīng)業(yè)內(nèi)所向，關(guān)稅下調(diào)后印度低品粉礦、球團(tuán)也將恢復(fù)出口58%以下的粉礦以及球團(tuán)在價(jià)格上有優(yōu)勢(shì)，出口積極性將大幅提高，預(yù)計(jì)月度出口量將逐步恢復(fù)至5月前的水平供應(yīng)方面，上周全球發(fā)運(yùn)出現(xiàn)回落，主要減量出現(xiàn)在澳洲，到港量有所回升。

機(jī)構(gòu)

鐵礦石供應(yīng)寬松趨勢(shì)明確，邊際成本支撐較強(qiáng)

由于鐵礦石價(jià)格重心大幅下移，印度政府又大幅上調(diào)鐵礦石出口關(guān)稅，2022年印度鐵礦石出口量同比大幅收縮預(yù)計(jì)印度鐵礦石2022年出口減量在2000萬—3000萬噸 第四，鐵礦石均價(jià)重心下移，高成本礦山退出市場(chǎng)2022年1—6月，62%Fe鐵礦石均價(jià)錄得139.71美元/噸，而2021年同期為183.42美元/噸，跌幅近24%目前，62%Fe鐵礦石均價(jià)還不及110美元/噸，澳洲、智利等國(guó)家部分高成本礦山基本停產(chǎn)。

爐料

2022年鐵礦石將何去何從？

楊慧丹認(rèn)為，2022年全球鐵礦石在四大礦山和本國(guó)增產(chǎn)的背景下將會(huì)小幅增長(zhǎng)近三年全球鐵礦石產(chǎn)量年均增長(zhǎng)率為1.5%，澳巴南加四國(guó)出口量年均增長(zhǎng)率在1.9%全球鐵礦石供應(yīng)中澳洲和巴西占比56%，其中四大礦山產(chǎn)量占比達(dá)到45%，本國(guó)鐵礦石產(chǎn)量占到11% 關(guān)于供應(yīng)，海通期貨煤焦鋼研究員邱怡宏認(rèn)為，四大礦山在2022年的鐵礦石供應(yīng)存在增量預(yù)期，同時(shí)海外鐵礦需求已恢復(fù)至疫情前水平，因此預(yù)計(jì)四大礦山發(fā)至中國(guó)比例將維持高位，但受礦價(jià)下行的影響，高成本的非主流礦山以及國(guó)內(nèi)礦山的鐵礦石產(chǎn)量將受到抑制，該減量部分或跟隨鐵礦石價(jià)格同向波動(dòng)。

爐料

克萊夫·帕爾默向中信售出十億噸鐵礦的開采權(quán)

澳洲礦產(chǎn)業(yè)大亨，Clive Palmer（克萊夫·帕爾默）將 10 億噸皮爾巴拉鐵礦石的開采權(quán)出售給中信集團(tuán)，以獲取新的特許權(quán)使用費(fèi)本周一，中信集團(tuán)在香港確認(rèn)了此次交易該筆交易將會(huì)在原有基礎(chǔ)上增加中信在Cape Preston港口的出口量 據(jù)悉，該鐵礦開采權(quán)原是由克萊夫·帕爾默的帕爾默公司（Balmoral Iron Pty Ltd ）持有，上周，中信集團(tuán)收購(gòu)了采礦權(quán)。

鋼礦動(dòng)態(tài)

Mysteel周報(bào)：日均鐵水產(chǎn)量新低 鐵礦需求短期困在井底（10.29-11.05）

本周遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交中繼續(xù)以中低品澳粉為主，帶折扣的JMBF和MACF成交最多，一/二級(jí)市場(chǎng)均有主流品種成交溢價(jià)均出現(xiàn)回落，12月到港紐曼粉一級(jí)市場(chǎng)成交溢價(jià)跌破1美元貿(mào)易商方面，由于對(duì)需求預(yù)期悲觀，目前以積極出貨為主鋼廠方面多在觀望，由于燒結(jié)限產(chǎn)和利潤(rùn)收窄，對(duì)美元資源需求較少另外，澳洲礦山12月到港資源本周船期開始陸續(xù)排出，由于當(dāng)前限產(chǎn)政策下部分鋼廠長(zhǎng)協(xié)資源仍有多余，部分鋼廠繼續(xù)轉(zhuǎn)售 Part 4.上周熱點(diǎn)回顧 4.1、Usiminas三季度鐵礦石出口量同比增加12% 巴西鋼礦生產(chǎn)商Usiminas公司發(fā)布2021年三季度運(yùn)營(yíng)報(bào)告，其礦業(yè)部門表現(xiàn)如下。

周評(píng)

航運(yùn)：運(yùn)價(jià)暴漲幾時(shí)休？大跌短期無望-黑色產(chǎn)業(yè)研究服務(wù)部

2. 船舶壓港是海岬型船舶今年運(yùn)費(fèi)上漲的主因 全球3/4的鐵礦石海運(yùn)需求都來自中國(guó)相比離我國(guó)更近的澳洲，今年鐵礦石出口量主要增長(zhǎng)國(guó)家，如巴西（+7%）、秘魯（+14%）、智利（+3%）、南非（+3%）的出口量上漲意味著海運(yùn)運(yùn)距的提高，這也變相稀釋著船舶運(yùn)力。

觀點(diǎn)

Mineral Resources和Brockman公司對(duì)鐵礦石合資項(xiàng)目增資

據(jù)外媒報(bào)道，澳洲礦企Mineral Resources公司和Brockman公司對(duì)其合資項(xiàng)目進(jìn)行了新的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃并增加投資，用來支持Brockman公司開發(fā)Marillana項(xiàng)目和Ophthalmia鐵礦石項(xiàng)目Mineral resources 總經(jīng)理表示該公司計(jì)劃在5年內(nèi)將鐵礦石年出口量提升至9200萬噸，但是任然取決于西澳政府對(duì)于黒德蘭港新增泊位開發(fā)的許可

爐料

澳元還會(huì)再漲嗎？

鐵礦石價(jià)格上漲推動(dòng)澳洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和澳幣走強(qiáng) 澳大利亞鐵礦石出口量占四國(guó)（澳大利亞、巴西、印度、南非）總發(fā)運(yùn)量比重：65%-70%。

國(guó)際

Mysteel參考丨2021年全球鐵礦石供應(yīng)展望及其供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

Mysteel通過其核心數(shù)據(jù)庫(kù)和資訊網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)挖掘，預(yù)估2021年全球鐵礦石增量約為9630萬噸這些增量主要來自于巴西、印度、美國(guó)等受疫情影響較大的國(guó)家，這些國(guó)家在2021年從疫情中恢復(fù)的進(jìn)度情況將直接影響鐵礦石產(chǎn)量能否達(dá)到預(yù)期水平 除此之外， Mysteel認(rèn)為全球鐵礦石增量主要來自于西半球國(guó)家，一季度對(duì)中國(guó)的供應(yīng)影響較小，而伴隨著后期到港量增加和鐵礦石品種逐漸往高鐵品位調(diào)整，后期供應(yīng)過剩跡象將愈發(fā)明顯。

Mysteel參考

28日全球煤炭快訊：2020-2021財(cái)年澳洲資源出口收入或下降11% 嘉能可延長(zhǎng)與 Thiess開采合同

但由于疫情帶來的不確定性，出口依舊有下行風(fēng)險(xiǎn) OCE表示，除了黃金和鐵礦石外，相對(duì)疲軟的資源和能源商品價(jià)格，以及煤炭出口量的下降，預(yù)計(jì)將推動(dòng)2020-2021年澳洲出口收入大幅下降 澳大利亞是世界上最大的鐵礦石和冶金煤出口國(guó)，也是世界第二大動(dòng)力煤出口國(guó)資源出口收入約占澳大利亞商品出口收入的60% 由于能源和礦產(chǎn)出口的增加，澳大利亞將在2020年實(shí)現(xiàn)連續(xù)第四年貿(mào)易凈順差。

快訊

鐵礦石探低回升，行情或有反復(fù)

據(jù)悉，烏克蘭前七個(gè)月的鐵礦石出口達(dá)到22億美元，同比增長(zhǎng)4.5%其中，中國(guó)占烏克蘭鐵礦石總出口額的63.55%，波蘭和捷克分別占8.93%和6.55%烏克蘭鐵礦石七月出口量達(dá)390萬噸，同比增長(zhǎng)11% 市場(chǎng)報(bào)價(jià)：青島港：62%澳洲粉礦報(bào)996元/干噸，跌5元/干噸；唐山建龍鋼廠采購(gòu)65%粉礦報(bào)價(jià)890元/干噸，持平（干基含稅自提）。

機(jī)構(gòu)

鐵礦石探低回升 短線操作

巴西對(duì)中國(guó)鐵礦石出口量為2277.7萬噸，同比增加595.3萬噸，增幅為35%，環(huán)比增加52%，為778.5萬噸；上半年出口量為9844.9萬噸，同比增加1098萬噸，增幅為13% 市場(chǎng)報(bào)價(jià)：青島港：62%澳洲粉礦報(bào)845元/干噸，漲3元/干噸；唐山建龍鋼廠采購(gòu)65%粉礦報(bào)價(jià)790元/干噸，持平（干基含稅自提） 倉(cāng)單庫(kù)存：大商所鐵礦石倉(cāng)單日?qǐng)?bào)為0手，持平。

機(jī)構(gòu)

6月3日機(jī)構(gòu)看點(diǎn)（黑色盤點(diǎn)）

Mysteel新口徑19港鐵礦石發(fā)運(yùn)量（5/25-5/31）：上周澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2425.4萬噸，環(huán)比上期減少178萬噸澳洲發(fā)運(yùn)總量1809.2萬噸，環(huán)比減少107.9萬噸;巴西發(fā)運(yùn)總量616.2萬噸，環(huán)比減少70.1萬噸 巴西政府公布的數(shù)據(jù)顯示，巴西5月鐵礦石出口量為2,150萬噸，較去年同期下降28%布魯馬迪尼奧(Brumadinho)礦難后，礦業(yè)巨頭淡水河谷仍在勉力恢復(fù)部分生產(chǎn)。

機(jī)構(gòu)看點(diǎn)

外礦減運(yùn)、鋼鐵產(chǎn)量預(yù)期下降 下半年鐵礦石“壓力山大”？

前4個(gè)月，鐵礦石進(jìn)口量增幅較前3個(gè)月明顯擴(kuò)大，由1%至5.4%；鋼材進(jìn)口量增幅大幅回落，由26.7%降至7.4%；鋼材出口量增幅明顯縮小，由2.5%的正增長(zhǎng)到負(fù)增長(zhǎng)11.7% 中信期貨黑色金屬負(fù)責(zé)人曾寧告訴記者，澳礦一季度產(chǎn)銷強(qiáng)勁，淡水河谷發(fā)運(yùn)不及預(yù)期澳洲三大礦山一季度生產(chǎn)效率大幅提高，尤其是必和必拓，基本不受天氣和新冠病毒影響，產(chǎn)銷量再創(chuàng)記錄，即便是聲稱因?yàn)?月底天氣毀壞基礎(chǔ)設(shè)施下調(diào)年度目標(biāo)的力拓也表示其3月份的生產(chǎn)強(qiáng)勁恢復(fù)，但淡水河谷一季度發(fā)運(yùn)不及預(yù)期。

爐料