日本最大鋼鐵企業(yè)又警告漲價潮即將來臨

對于日本的汽車制造商而言，新日本制鐵（Nippon Steel）執(zhí)行副總裁Takahiro Mori的最新警告又敲響了成本失控的警鐘 Mori在本周的談話中明確表示，為了應(yīng)對鐵礦石和焦煤價格的上漲，日本最大鋼鐵廠需要“迅速且公平”地轉(zhuǎn)移壓力，否則公司的業(yè)績將會受到擠壓 需要說明的是，類似的話Mori在去年六月時也講過講話的“后果”是新日本制鐵與競品JFE控股僅過去一年就將價格上調(diào)接近一半，也是歷史新高。

聚焦

Mysteel：1-8月我國新船承接訂單量高速增長

不過，經(jīng)過年初以來的訂單放量疊加造船成本高企因素，8月國際造船市場有所回落，但8月BDI指數(shù)仍居于高位，一方面，反映了運力不足，無法滿足失控的需求，二是疫情管制和港口擁堵情況致使運力無法得到正常運轉(zhuǎn)，也抬升了運價 亞洲是全球最大的海運貿(mào)易地區(qū)，7-8月份中國的各種經(jīng)濟指標都顯示出放緩的跡象，為了在今年剩下時間里保證實現(xiàn)環(huán)保目標，鋼鐵減產(chǎn)將繼續(xù)，鐵礦石需求將放緩，進口量將有所下降，煤炭方面，印尼由于疫情后經(jīng)濟恢復(fù)，國內(nèi)煤炭需求量增長，出口量大幅減少。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：八月鋼坯價格高位震蕩

展望八月，鐵礦石供應(yīng)仍有一定的增量空間其中澳洲大型礦山以及巴西中小型礦山預(yù)計會是增量的主力；隨著海外鐵礦石需求疲軟，這部分增量將主要來到中國，中國鐵礦石到港量將保持同樣增幅國內(nèi)礦山方面，近期國內(nèi)礦山已經(jīng)在陸續(xù)復(fù)產(chǎn)的過程當中，下月國內(nèi)將貢獻小部分高品質(zhì)鐵礦石增量需求方面，在高鋼價、高需求的刺激下，海外鋼廠生產(chǎn)積極性將維持高位，近期海外疫情有反彈跡象，但再一次引發(fā)全球失控以至于重新走向全面封閉的可能性較小，預(yù)計海外需求維穩(wěn)或小幅增加;國內(nèi)各地鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”檢查頻繁，各省陸續(xù)出臺壓減粗鋼產(chǎn)量政策，預(yù)計8月會有更多的政策出臺，鐵水產(chǎn)量即使增加有上行有限，因此整體鐵礦石需求偏弱；品種方面，鋼廠品種偏好集中的現(xiàn)象持續(xù)改善，疊加部分鋼廠出售長協(xié)資源，港口上主流中高品澳粉尤其是PB粉資源供給逐漸轉(zhuǎn)向?qū)捤桑Y(jié)構(gòu)性矛盾有所緩解。

研究報告

Mysteel：八月鐵礦石供應(yīng)相對寬松 價格震蕩偏弱運行

其中澳洲大型礦山以及巴西中小型礦山預(yù)計會是增量的主力；隨著海外鐵礦石需求疲軟，這部分增量將主要來到中國，中國鐵礦石到港量將保持同樣增幅國內(nèi)礦山方面，近期國內(nèi)礦山已經(jīng)在陸續(xù)復(fù)產(chǎn)的過程當中，下月國內(nèi)將貢獻小部分高品質(zhì)鐵礦石增量需求方面，在高鋼價、高需求的刺激下，海外鋼廠生產(chǎn)積極性將維持高位，近期海外疫情有反彈跡象，但再一次引發(fā)全球失控以至于重新走向全面封閉的可能性較小，預(yù)計海外需求維穩(wěn)或小幅增加;國內(nèi)各地鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”檢查頻繁，各省陸續(xù)出臺壓減粗鋼產(chǎn)量政策，預(yù)計8月會有更多的政策出臺，鐵水產(chǎn)量即使增加也上行有限，因此整體鐵礦石需求偏弱；品種方面，鋼廠品種偏好集中的現(xiàn)象持續(xù)改善，疊加部分鋼廠出售長協(xié)資源，港口上主流中高品澳粉尤其是PB粉資源供給逐漸轉(zhuǎn)向?qū)捤?，結(jié)構(gòu)性矛盾有所緩解。

月報

Mysteel: “過山車”行情后京津冀鋼市6月走勢會如何？

縱觀全月整體價格，重心呈現(xiàn)明顯上移，本月鐵礦石行情有所脫離基本面走勢，呈現(xiàn)失控的大漲和大降；市場需要扶正的調(diào)整，泡沫需要擠壓，市場應(yīng)逐漸趨向基本面的走勢，價格走勢應(yīng)逐漸趨于合理中旬市場受到監(jiān)管層平穩(wěn)大宗商品價格政策的影響，市場價格開始回落當下鋼材市場價格仍處于下降通道內(nèi)，沒有止跌信號，市場上對于精粉采購不積極鋼廠因為有一定利潤，仍然有部分需求支撐礦價，但是受大趨勢影響，精粉價格仍然有一定回調(diào)空間，但已經(jīng)接近尾聲，空間有限。

熱點資訊

四大礦山季報解析 | 市場解讀

截至10月末，法德兩國再次采取封城措施以應(yīng)對失控的疫情，而法國和德國是歐洲鋼鐵生產(chǎn)國，鐵礦需求量大2019年三季度，德國和法國鐵礦銷量占比達到Vale在歐洲地區(qū)總銷量的60.9%，封城計劃為期一個月，而解封后經(jīng)濟恢復(fù)存在時滯，或讓四季度歐洲鐵礦銷量出現(xiàn)進一步下滑 3.三季度現(xiàn)金成本下降 淡水河谷三季度鐵礦石C1現(xiàn)金成本為14.9美元/噸，由于固定費用攤薄和滯期費用的正?；?，成本環(huán)比下降2.2美元/噸。

爐料

疫情困局下 鐵礦石供需難測

數(shù)據(jù)分析與咨詢公司GlobalData日前發(fā)布的報告顯示，受新冠肺炎疫情以及汽車制造業(yè)需求下降影響，今年全球鐵礦石消費量或下降2.8%報告顯示，汽車行業(yè)鐵礦石消費量占全球鐵礦石消費量的17%左右，但今年迄今為止，全球輕型汽車銷量大幅下滑GlobalData預(yù)計2020年全球鐵礦石消費量將下降2.8%至20.4億噸 A巴西疫情失控，全球第一大礦山雪上加霜 受新冠肺炎疫情迅速蔓延影響，巴西主要金融機構(gòu)及相關(guān)國際組織預(yù)計，該國下半年經(jīng)濟前景仍不明朗，全年或出現(xiàn)大幅萎縮。

爐料

7月9日機構(gòu)看點（宏觀解析）

國內(nèi)商品市場方面，螺紋鋼價格下跌0.7%，鐵礦石價格上漲0.4%，焦炭價格下跌0.8%國際大宗商品方面，COMEX黃金價格上漲1.6%；ICE布油價格下跌3.1%，LME銅上漲2.3% ? 風險提示：疫情發(fā)展失控、政府應(yīng)對不當、行業(yè)影響過大 CITICS宏觀研究 中國基本面強于其他經(jīng)濟體的趨勢會進一步加強 ▌ 中國將成為今年全球唯一正增長的經(jīng)濟體。

機構(gòu)看點

鐵礦石的高光時刻 還會再有嗎？

去年春節(jié)，南半球發(fā)生了一起罕見的礦難事故，事故讓巴西淡水河谷公司陷入危機，也讓全球鐵礦石價格沖上云霄今年春節(jié)伊始就暴發(fā)了蔓延全球的新冠疫情，鐵礦石價格再度勇攀高峰為何危機越大，鐵礦價越高，這兩年賺足眼球的“鐵鉆石”還能繼續(xù)保持高光時刻嗎？為此，我們從鐵礦供需結(jié)構(gòu)進行分析，探討今年下半年及未來鐵礦價格趨勢 巴西疫情失控，第一大礦雪上加霜 截至6月29日凌晨，全球累計確診病例約101.53萬例，巴西累計確診約134.52萬例，位列全球第二。

爐料

7月7日機構(gòu)看點（宏觀解析）

國內(nèi)商品市場方面，螺紋鋼價格上漲0.5%，鐵礦石價格下跌1.2%，焦炭價格上漲0.1%國際大宗商品方面，COMEX黃金價格上漲1.1%；ICE布油價格下跌7.4%，LME銅上漲0.5% 風險提示：疫情發(fā)展失控、政府應(yīng)對不當、行業(yè)影響過大 CITICS宏觀研究 每周宏觀政策一覽 2020/06/15-2020/06/21 2020/6/17 國務(wù)院常務(wù)會議 國務(wù)院總理李克強6月17日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，部署引導(dǎo)金融機構(gòu)進一步向企業(yè)合理讓利，助力穩(wěn)住經(jīng)濟基本盤；要求加快降費政策落地見效，為市場主體減負。

機構(gòu)看點

7月2日機構(gòu)看點（宏觀解析）

國內(nèi)商品市場方面，螺紋鋼價格上漲0.6%，鐵礦石價格上漲4.2%，焦炭價格上漲0.8%國際大宗商品方面，COMEX黃金價格上漲2.9%；ICE布油價格下跌7.2%，LME銅上漲2.1% 風險提示：疫情發(fā)展失控、政府應(yīng)對不當、行業(yè)影響過大 CITICS宏觀研究 5月經(jīng)濟延續(xù)復(fù)蘇，積極變化累積增多——2020年5月經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)點評 ▌ 5月份國民經(jīng)濟運行延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢。

機構(gòu)看點

百家之言丨高成本與低需求 誰將主導(dǎo)期螺走勢？

“永興板材” 巴西病情失控至鐵礦石生產(chǎn)不確定性增加，印度部分礦山停產(chǎn)，加之澳洲力拓事件，鐵礦石或?qū)⒁诐q難跌，國內(nèi)焦炭已連續(xù)四輪上漲，庫存卻連創(chuàng)新低，煤焦方面環(huán)保仍然趨嚴，但鋼材市場供需兩旺，使鋼材產(chǎn)量居高不下 ，從而推升原料價格，短期內(nèi)成本支撐較強，加之宏觀層面繼續(xù)向好，降息預(yù)期強烈，鋼材價格將易漲難跌，直至庫存拐點出現(xiàn)之前定會新高不斷。

觀點

6月15日機構(gòu)看點（宏觀解析）

? 商品市場：黃金價格下跌、布油價格繼續(xù)上漲，銅價上漲，國內(nèi)工業(yè)品價格漲跌互現(xiàn)國內(nèi)商品市場方面，螺紋鋼價格上漲1.3%，鐵礦石價格上漲7.3%，焦炭價格上漲2.3%國際大宗商品方面，COMEX黃金價格下跌1.1%；ICE布油價格上漲7.3%，LME銅上漲2.3% 風險提示：疫情發(fā)展失控、政府應(yīng)對不當、行業(yè)影響過大 長江宏觀固收 債市調(diào)整結(jié)束了嗎？ “每周三問”欄目第9期，我們回答以下問題：債市調(diào)整是否結(jié)束，資產(chǎn)配置的建議？財政政策“更加積極有為”下，如何打開空間？海外復(fù)工、復(fù)產(chǎn)情況？ 一問：債市調(diào)整結(jié)束了嗎？ 近期債市波動明顯加大，10年期國債收益率出現(xiàn)單日下行7BP、次日又上行7BP的情況。

機構(gòu)看點

6月8日機構(gòu)看點（宏觀解析）

國內(nèi)商品市場方面，螺紋鋼價格上漲0.3%，鐵礦石價格上漲5.5%，焦炭價格上漲3.2%國際大宗商品方面，COMEX黃金價格上漲2.9%；ICE布油價格上漲6.1%，LME銅下跌1.8% 風險提示：疫情發(fā)展失控、政府應(yīng)對不當、行業(yè)影響過大 長江宏觀固收 穩(wěn)增長重在托底——2020年《政府工作報告》點評 未提全年經(jīng)濟增速具體目標、強調(diào)守住“六保”底線，“穩(wěn)增長”思路重在托底 報告提出，今年要“優(yōu)先穩(wěn)就業(yè)保民生，堅決打贏脫貧攻堅戰(zhàn)，努力實現(xiàn)全面建成小康社會目標任務(wù)”；未設(shè)定經(jīng)濟增速目標，著力引導(dǎo)各方面集中精力抓好“六穩(wěn)”、“六?！薄?/p>

機構(gòu)看點

期貨要聞簡訊丨黑色集體上漲 鐵礦漲逾6%

背景4：5月29日，本周全國主要鋼材社會庫存1547.87萬噸，較上周減少59.53萬噸，較上月減少326.89萬噸；螺紋鋼庫存總量802.73萬噸 ◎鐵礦石漲6.44% 國信期貨：主流發(fā)運反彈可持續(xù)性存疑，巴西方面的疫情失控或?qū)ΦV山生產(chǎn)形成沖擊，全球鋼廠的復(fù)產(chǎn)或加速全球鐵礦供應(yīng)的緊張態(tài)勢。

期評

5月26日機構(gòu)看點（宏觀解析）

國內(nèi)商品市場方面，螺紋鋼價格下跌0.7%，鐵礦石價格下跌1.8%，焦炭價格上漲0.5%國際大宗商品方面，COMEX黃金價格上漲3.0%；ICE布油價格下跌20.6%，LME銅下跌0.4% 風險提示：疫情發(fā)展失控、政府應(yīng)對不當、行業(yè)影響過大 長江宏觀固收 從復(fù)工政策，看美國黨爭與社會割裂 雖然積極推動復(fù)工，但美國各州在不同利益影響下，復(fù)工情況大相徑庭。

機構(gòu)看點

5月21日機構(gòu)看點（宏觀解析）

國內(nèi)商品市場方面，螺紋鋼價格上漲0.7%，鐵礦石價格上漲2.6%，焦炭價格上漲0.1%國際大宗商品方面，COMEX黃金價格下跌2.6%；ICE布油價格下跌1.0%，LME銅上漲3.5% 風險提示：疫情發(fā)展失控、政府應(yīng)對不當、行業(yè)影響過大 長江宏觀固收 高價高溢價率下，機構(gòu)行為的啟示 熱點分析：目前，轉(zhuǎn)債市場價和轉(zhuǎn)股溢價率均值均處歷史高位，市場分歧較大 當前，轉(zhuǎn)債市場價和溢價率均值均處歷史高位，市場的分歧較大。

機構(gòu)看點