Mysteel：西北熱軋板卷市場下半年走勢預測

2、供應(yīng)端 在“雙碳”背景下，全國性粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策大概率延續(xù)，抑制供應(yīng)無序擴張西北區(qū)域鋼廠預計繼續(xù)根據(jù)利潤和訂單情況靈活調(diào)節(jié)產(chǎn)量，大規(guī)模增產(chǎn)可能性低，社庫有望保持在中低位運行，但仍需關(guān)注潛在的環(huán)保限產(chǎn)政策擾動成本端支撐力度猶存但波動風險大鐵礦石供應(yīng)整體寬松，但受國內(nèi)需求預期及宏觀情緒影響，價格或維持高位震蕩；焦煤供應(yīng)穩(wěn)定性是關(guān)鍵，焦炭價格預計跟隨焦煤波動，整體成本中樞難有明顯下移，成本支撐邏輯在下半年仍將有效，為價格提供底部保障。

北京鋼聯(lián)聚焦

Mysteel周報：工地廢鋼市場繼續(xù)小幅盤整 （6.13-6.20 ）

【下周走勢展望】 從相關(guān)產(chǎn)品角度來看，目前五大鋼材現(xiàn)貨庫存仍未進入明顯累庫的進程，成品鋼材需求尚存韌性，鋼價延續(xù)窄幅震蕩的概率較大；鐵礦石、焦炭價格延續(xù)偏弱運行，尤其焦炭在20日發(fā)起第四輪提降，鐵水成本仍有下移可能，工地廢鋼性價比繼續(xù)轉(zhuǎn)差，因此，工地廢鋼市場整體趨勢依舊偏弱不過，目前來看，長流程鋼廠尚存利潤，大規(guī)模減產(chǎn)的概率偏小，獨立電弧爐產(chǎn)能利用率、開工率仍略高于去年同期，因此，廢鋼需求在短期內(nèi)或不會出現(xiàn)明顯的下降，對價格尚有支撐。

工地廢鋼周報

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：黑色商品仍處于“慢跌”通道

預計后續(xù)港口庫存將加快累積，壓制礦價中樞綜合判斷，鐵礦石價格近期或維持弱勢震蕩、緩跌態(tài)勢，短期技術(shù)性反彈空間有限預計本周青島港PB粉現(xiàn)貨周均價或小幅反彈3元/噸至715元/噸，但7月均價大概率跌破700元/噸關(guān)口，中期下行趨勢仍較明確 雙焦：上周，港口準一級焦*均價報1164元/噸，較前一周下跌14元；臨汾低硫主焦煤均價為1180元/噸，周環(huán)比持平。

觀點

Mysteel：福建型材市場疲軟態(tài)勢仍將持續(xù) 七月價格或弱勢震蕩運行

三、原料端，支撐不足 鐵礦石方面：依據(jù)季節(jié)性變化規(guī)律，并結(jié)合近期天氣狀況展開綜合分析，本周全球鐵礦石的發(fā)運量預計會出現(xiàn)一定程度的回升聚焦需求端，鐵水產(chǎn)量預計仍將延續(xù)下降趨勢從庫存端分析，就卸貨端而言，到港量呈上升態(tài)勢；從需求端考量，鐵水產(chǎn)量持續(xù)下滑，日均疏港量也有小幅回落預計整體卸貨入庫量或?qū)⒏哂诔鰩炝浚?7港港口鐵礦石庫存或?qū)⑿》蹘炀C上，短期內(nèi)鐵礦石市場大概率會維持震蕩偏弱的運行態(tài)勢。

主編視角

Mysteel半年報：2025下半年山東廢鋼仍有刷新低位可能

3、2025年下半年山東廢鋼市場價格展望 2025年下半年宏觀經(jīng)濟形勢依舊不容樂觀，鋼鐵行業(yè)乃至廢鋼市場大概率將繼續(xù)底部震蕩；但由于廢鋼供應(yīng)偏緊的預期，相比鐵礦石、焦炭等相關(guān)產(chǎn)品的價格來說，廢鋼仍舊具備一定的抗跌性，不過廢鋼在煉鋼原料中處于弱勢地位，因此，即便供應(yīng)不足，也很難獨善其身綜合判斷，預計2025年下半年，山東廢鋼市場價格將延續(xù)弱勢運行趨勢，價格重心或繼續(xù)下移；以6mm重廢市場不含稅價格為例，參考價格或在1900-2200元/噸區(qū)間內(nèi)。

年報

Mysteel早報：預計今日上海中厚板價格暫時持穩(wěn)

2、調(diào)研：5月13日，鋼廠提出節(jié)后焦炭首輪降價，計劃對濕熄焦炭下調(diào)50元/噸、干熄焦炭下調(diào)55元/噸，將于16日執(zhí)行 3、產(chǎn)業(yè)： 山東鋼鐵在互動平臺表示，2025年鐵礦石市場將呈現(xiàn)“供強需弱”特征，盡管短期宏觀情緒或供應(yīng)擾動可能引發(fā)階段性反彈，但長期看，價格下移為大概率事件 【市場預測】 13日全國鋼坯市場價格主流穩(wěn)中趨弱，期螺震蕩趨弱，現(xiàn)貨市場交投氛圍顯觀望，低價成交一般。

日報

5月鋼市將迎需求強弱轉(zhuǎn)換！鋼價或延續(xù)低位區(qū)間波動

”東海期貨觀點認為，若把時間周期拉長到二季度末，鋼材供應(yīng)大概率回落 綜合分析供需兩端變化，劉慧峰判斷，5月份鋼材市場大概率是一個去利潤的過程，價格或仍延續(xù)區(qū)間震蕩走勢預計螺紋鋼運行區(qū)間在每噸3000至3300元，熱卷運行區(qū)間在每噸3100至3300元 另外，從鐵礦石方面來看，劉慧峰表示，鑒于5月份鋼材需求可能會見到上半年頂部，且多數(shù)鋼廠已經(jīng)處于滿產(chǎn)狀態(tài)，鐵水日產(chǎn)繼續(xù)向上空間也不大。

鋼材

東海期貨：二季度鋼材需求或先揚后抑，鋼價反彈高度有賴需求改善程度

另外，對于3月份市場關(guān)注的粗鋼壓減政策，東海期貨認為，“今年大概率會出臺，但落地可能要等到下半年” 劉慧峰總結(jié)稱，二季度之后，鋼材需求大概率環(huán)比改善，但需求節(jié)奏上可能是先揚后抑，加之供應(yīng)仍有進一步回升空間，且壓減政策實際影響暫難顯現(xiàn)，這使得二季度鋼材市場將繼續(xù)呈現(xiàn)區(qū)間震蕩，重心下移的格局，其中建材走勢可能會強于板材 另外，在鐵礦石方面，東海期貨認為，結(jié)合鐵礦石基本面和短期估值水平看，鐵礦石5月合約不宜過分看空。

鋼材

Mysteel周報： 阿聯(lián)酋長材市場表現(xiàn)冷清 歐美螺紋鋼持續(xù)上漲（2.14-2.21）

同時，歐盟和波羅的海地區(qū)可加工廢鋼價格走軟，加上土耳其鋼廠成品鋼銷售不佳、利潤微薄，對廢鋼價格極為敏感，只愿低價采購，多重因素共同加劇了廢鋼價格的不穩(wěn)定 綜合本周市場表現(xiàn)，預計下周土耳其螺紋鋼出口價格大概率在現(xiàn)有區(qū)間內(nèi)波動需求端若沒有明顯復蘇，價格難有大幅上漲動力；而成本端的支撐又限制了價格的下行空間進口廢鋼價格因美國市場參與度低、歐盟及波羅的海供應(yīng)不穩(wěn)定，也將維持區(qū)間震蕩若鐵礦石等原材料價格或土耳其國內(nèi)成品鋼需求突變，價格波動幅度可能增大。

周報

【山東鐵礦石貿(mào)易商A】預計節(jié)后鐵礦石市場政策預期與需求挑戰(zhàn)

倘若特朗普出臺利空政策，市場情緒將急劇釋放，鐵礦石價格屆時大概率會再次下探不過，在經(jīng)歷這波情緒性下跌之后，市場會逐漸進入震蕩企穩(wěn)階段，也有可能因前期過度反應(yīng)而出現(xiàn)修復性補漲行情值得重點關(guān)注的是，春節(jié)前央行是否會采取降準降息等貨幣政策來應(yīng)對當前市場狀況。

鐵礦石市場大家說

【浙江鞍奕】節(jié)后價格或以區(qū)間震蕩為主

受訪人信息：浙江鞍奕鋼鐵有限公司 客戶觀點：本人認為年前成材還是箱體震蕩的概率比較大，幅度在100-200個點，目前的行情不具備大漲大跌的基礎(chǔ)從成本端來看，雖然雙焦近期已經(jīng)打出近幾年的低點，但鐵礦石依然堅挺，疊加從產(chǎn)業(yè)端來看目前社會庫存良性（依然很好的在去庫，沒有很明顯的壘庫），導致跌不深；從宏觀面來看，目前是政策的空窗期，國內(nèi)政策可能也是要等1月20號美國總統(tǒng)上臺之后才會明朗；再從技術(shù)面上看，熱卷在3600以上陸續(xù)會有套保盤進入， 導致上漲高度也是有限。

熱軋板卷

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：冬儲欲起底部現(xiàn)，反彈行情欠火候

周初礦價下探至755元/噸附近后企穩(wěn)，隨后在低估值支撐及鋼廠復產(chǎn)與節(jié)前補庫預期的推動下，下半周價格開始持續(xù)回升 盡管礦價出現(xiàn)反彈，但預計春節(jié)前整體仍將維持窄幅震蕩的趨勢一方面，由于市場對節(jié)后需求信心不足，鐵水產(chǎn)量未能如期持續(xù)復產(chǎn)，一月日均產(chǎn)量預計僅維持在225萬噸左右；另一方面，港口累庫速度并未弱于往年同期水平，庫存壓力繼續(xù)對價格反彈形成制約 在當前市場環(huán)境下，未見顯著利空或利多因素的推動，鐵礦石價格大概率將在750-780元/噸的區(qū)間內(nèi)震蕩運行。

觀點

3日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，鋼廠檢修整體略微延后，短期鐵水承壓1月份檢修增多，鐵水小幅下降，鋼廠利潤在檢修后預計小幅修復，因此預期檢修后鐵水增加的概率較大鋼廠陸續(xù)補庫，邊際補庫驅(qū)動走弱綜上所述，預計下周鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行 ◎ 唐山港口：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交一般 現(xiàn)貨價格較上一工作日偏弱運行 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏弱運行，成交一般。

成交報告

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格弱勢下行 成交較少

需求端，鋼廠檢修整體略微延后，短期鐵水承壓1月份檢修增多，鐵水小幅下降，鋼廠利潤在檢修后預計小幅修復，因此預期檢修后鐵水增加的概率較大鋼廠陸續(xù)補庫，邊際補庫驅(qū)動走弱綜上所述，預計下周鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行

進口礦區(qū)域日評

冬儲開啟，黑色系商品期貨緣何“不買賬”

在弱現(xiàn)實和政策強預期因素擾動下，年內(nèi)黑色系商品期貨大概率將維持區(qū)間震蕩 煤炭板塊領(lǐng)跌 數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日收盤，指數(shù)（包含焦炭、焦煤、鐵礦石、螺紋鋼、熱卷、錳硅、硅鐵）報122.57點，本月以來累計跌幅為3.49% 國投期貨黑色金屬首席分析師曹穎表示：“近期，在國內(nèi)重大會議等重要宏觀事件落地后，黑色系商品期貨行情的運行邏輯，已從政策預期切回到產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實情況上來，市場情緒回歸冷靜。

鋼材

大有期貨：鐵礦石回歸基本面邏輯

近期，鋼廠補庫行為支撐短期鐵礦石市場表現(xiàn)，但隨著鐵水見頂回落，港口庫存將再次高位累積，偏弱的基本面持續(xù)施壓，鐵礦石整體將呈震蕩下跌趨勢，接下來大概率考驗60日線的支撐力度，而宏觀因素的擾動或放大盤面波動（作者單位：大有期貨）

原料

分析人士：警惕鐵礦石回落風險

綜合來看，四季度鐵礦石大概率將維持震蕩偏強運行的格局，但是港口庫存高企對期價有壓制作用，預計2501合約上方的強阻力在850~900元／噸一線 陳為昌認為，當前黑色系交易仍然處于宏觀邏輯和產(chǎn)業(yè)邏輯交織的狀態(tài)近期宏觀事件較集中，國內(nèi)宏觀情緒總體偏暖，市場對未來需求抱有改善預期，因此行情表現(xiàn)為震蕩形態(tài)但從長期看，預計政策端對黑色系終端需求的實際拉動作用相對有限，在鐵礦石以及焦煤供應(yīng)總體放量的背景下，宏觀邏輯最終會切換至產(chǎn)業(yè)邏輯，警惕產(chǎn)業(yè)鏈整體的下行風險。

原料

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——鋼材供需矛盾顯現(xiàn) 抑制廢鋼價格上行

當前鋼廠廢鋼到貨稍有增量，庫存呈小幅回升趨勢，外圍不確定因素較多，對市場的利好影響反復，持續(xù)上行動能不足，價格小幅回調(diào)的概率較大，在價格下行的背景下，業(yè)者出貨意愿較強，預計短時鋼廠到貨或繼續(xù)小幅增量 【關(guān)聯(lián)品種】鋼價偏弱運行 【進口礦】短期或偏弱運行 16日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格震蕩偏弱，成交較少賣盤方面，貿(mào)易商交投情緒一般，市場報價較上一工作日行情下跌7-10元/濕噸；買盤方面，鋼廠采購謹慎，按需補庫。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

每日鋼市：7家鋼廠降價，期鋼下跌，鋼價偏弱運行

本周，高爐、電弧爐產(chǎn)量低位回升，但鋼廠繼續(xù)維持低庫存策略，鐵礦石、廢鋼等原燃料價格明顯下跌，鋼材成本支撐下移同時，本周鋼市供強需弱，庫存去化速度放緩，也引發(fā)市場謹慎情緒宏觀方面，中國央行表示法定存款準備金利率還有一定下降空間，美聯(lián)儲9月降息概率較大，政策面預期偏好 綜合來看，鋼市基本面偏弱，需求表現(xiàn)疲弱，成本支撐下移，盡管預期9月會有利好政策出臺，但落地之前對市場影響有限，短期鋼價或震蕩偏弱運行。

觀點

螺紋鋼期貨跌超2%，鋼價延續(xù)弱勢運行

本周，高爐、電弧爐產(chǎn)量低位回升，但鋼廠繼續(xù)維持低庫存策略，鐵礦石、廢鋼等原燃料價格明顯下跌，鋼材成本支撐下移同時，本周鋼市供強需弱，庫存去化速度放緩，也引發(fā)市場謹慎情緒宏觀方面，中國央行表示法定存款準備金利率還有一定下降空間，美聯(lián)儲9月降息概率較大，政策面預期偏好 綜合來看，鋼市基本面偏弱，需求表現(xiàn)疲弱，成本支撐下移，盡管預期9月會有利好政策出臺，但落地之前對市場影響有限，短期鋼價或震蕩偏弱運行。

期評