Mysteel：負(fù)反饋正釀疊加成本松動(dòng) 成材價(jià)格承壓運(yùn)行

焦炭三輪提降落地且第四輪預(yù)期已經(jīng)在路上，焦化利潤(rùn)壓縮至盈虧線(xiàn)，但尚未觸發(fā)大規(guī)模減產(chǎn)這一背景下，爐料端壓力向鐵礦傳導(dǎo)的路徑逐漸清晰若焦煤下跌出現(xiàn)抵抗，且鋼材需求端并未好轉(zhuǎn)，爐料端負(fù)反饋的壓力將在鐵礦石的價(jià)格上會(huì)有更多的分?jǐn)傝F礦基本面環(huán)比有所弱化，發(fā)運(yùn)環(huán)比增加，在季節(jié)性高位，去庫(kù)可能放緩轉(zhuǎn)向小幅累庫(kù)，所以鐵礦石價(jià)格補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)將持續(xù) 2）、震蕩主因矛盾未充分釋放 近期來(lái)說(shuō)，黑色出現(xiàn)階段性反彈是因?yàn)楹暧^預(yù)期炒作。

北京鋼聯(lián)聚焦

【北方貿(mào)易商A】鐵礦石市場(chǎng)預(yù)計(jì)節(jié)后震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

受訪(fǎng)人信息：北方貿(mào)易商A 客戶(hù)觀點(diǎn)： 從鐵礦供給看，預(yù)計(jì)鐵礦石進(jìn)入新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張周期，25年到26年將迎來(lái)礦山產(chǎn)能集中釋放預(yù)計(jì)節(jié)后鐵礦石市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，24年冬天，鋼材貿(mào)易商因?yàn)榍皟赡甑慕?jīng)驗(yàn)，冬儲(chǔ)意愿偏低，并且以清庫(kù)存為主，大多數(shù)鋼材貿(mào)易商和鋼廠都沒(méi)有冬儲(chǔ)需求，繼而可能轉(zhuǎn)向節(jié)后春儲(chǔ)，所以對(duì)原料鐵礦石采購(gòu)積極性方面可能會(huì)有所下降，而且就目前來(lái)說(shuō)沒(méi)有強(qiáng)有力政策支撐，寄希望于3月份利好政策發(fā)布，預(yù)計(jì)節(jié)后可能會(huì)有炒作政策預(yù)期的可能，預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

鐵礦石市場(chǎng)大家說(shuō)

Mysteel月報(bào)：11月Mysteel中國(guó)制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比上升1.88%

成本端，鋼價(jià)下跌、成材需求回落等因素對(duì)原材料價(jià)格形成壓力，鐵礦石受市場(chǎng)情緒炒作小幅上漲外，焦炭月內(nèi)三次提降落地，廢鋼價(jià)格也有所回落，鋼材成本支撐減弱隨著受利好政策所提振的市場(chǎng)預(yù)期逐步消化，鋼材交易逐漸回歸基本面邏輯，淡季需求疲軟加之今年冬儲(chǔ)大概率不及往年，鋼材價(jià)格承壓下行截止11月29日，Mysteel普鋼絕對(duì)價(jià)格指數(shù)為3647.4元/噸，較10月末下降93.03元/噸；國(guó)內(nèi)五大品種鋼材價(jià)格指數(shù)：螺紋鋼、線(xiàn)材、熱軋板卷、中厚板分別降175.7、140.1、39.8、51.6、93.0元/噸，冷軋板卷升11.78元/噸。

指數(shù)分析

日本鋼鐵工業(yè)達(dá)峰后——優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 引領(lǐng)技術(shù)革新

在國(guó)家對(duì)外開(kāi)放基本國(guó)策和共建“一帶一路”倡議的號(hào)召下，本著互惠互利、共同發(fā)展的原則，在資源富集且與我國(guó)有著友好外交的國(guó)家和地區(qū)，積極開(kāi)展資源勘探與開(kāi)發(fā)工作，保障我國(guó)鋼鐵工業(yè)生產(chǎn)所需的鐵礦石、鎳、鉻、錳、鈮等金屬的安全穩(wěn)定供應(yīng)積極整合國(guó)內(nèi)下游產(chǎn)業(yè)，形成能夠穩(wěn)定市場(chǎng)的流通鏈條，穩(wěn)定市場(chǎng)供需關(guān)系，打擊市場(chǎng)惡意炒作 五是加大市場(chǎng)監(jiān)管力度無(wú)論是傳統(tǒng)現(xiàn)貨市場(chǎng)還是金融期貨市場(chǎng)，我國(guó)目前在全球都已占據(jù)足夠的份額。

聚焦

Mysteel調(diào)研：7成以上企業(yè)認(rèn)為8月鐵礦石價(jià)格將前低后高

出貨為主的貿(mào)易企業(yè)主要考慮到（1）庫(kù)存高，資金壓力大，有利潤(rùn)就能出，降庫(kù)存為主（2）沒(méi)什么利好，后期偏悲觀（3）走量；觀望的貿(mào)易商則是考慮目前市場(chǎng)仍不穩(wěn)定，震蕩行情為主，重要會(huì)議并沒(méi)有明顯利好，市場(chǎng)方向不明朗；挺價(jià)的貿(mào)易商主要是認(rèn)為成材需求有好轉(zhuǎn)的空間，8月中下旬會(huì)有一波美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期炒作，另外手里鐵礦石成本偏高。

主編視角

每日鋼市：黑色期貨反彈，鋼坯漲30，鋼價(jià)局部上漲

11日市場(chǎng)交投氛圍稍有好轉(zhuǎn)，整體成交較上一日有所增加據(jù)市場(chǎng)反饋，臨近重要會(huì)議，市場(chǎng)炒作預(yù)期較強(qiáng)，貿(mào)易商心態(tài)一般，目前處于市場(chǎng)淡季，終端采購(gòu)多以剛需為主，鋼廠利潤(rùn)見(jiàn)底小幅虧損全國(guó)受雨季及高溫影響，市場(chǎng)需求不見(jiàn)好轉(zhuǎn)，中板價(jià)格難以上調(diào)綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)12日國(guó)內(nèi)中厚板價(jià)格震蕩趨弱運(yùn)行 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：7月11日，山東港口進(jìn)口鐵礦主流品種價(jià)格較上一工作日偏強(qiáng)運(yùn)行，累計(jì)上漲10-13。

觀點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：河北鋼鐵PMI2024年5月為56.1% 微幅回落但仍在榮枯線(xiàn)以上

原料采購(gòu)價(jià)格指數(shù)為77.4%，環(huán)比下降3.6個(gè)百分點(diǎn)隨著鐵水增加預(yù)期鐵礦石價(jià)格上行，鋼廠與焦化廠皆有利潤(rùn)，提漲提降博弈激烈，首輪提降落地，首輪提漲杳無(wú)音信 下月觀點(diǎn)： 對(duì)于2024年5月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI數(shù)據(jù)，綜合研判：鋼廠仍有增產(chǎn)預(yù)期，由旺季向淡季轉(zhuǎn)圜的窗口期，廠庫(kù)社庫(kù)維持去化狀態(tài)，但南方多雨北方高溫，市場(chǎng)對(duì)于宏觀利好短暫炒作，而無(wú)法拉動(dòng)實(shí)質(zhì)性鋼材需求，對(duì)于6月京津冀區(qū)域建筑鋼材或形成一定壓制。

鋼鐵PMI調(diào)查

Mysteel解讀：鐵礦石價(jià)格近期階段性回落分析

此外將繼續(xù)做好鐵礦石保供穩(wěn)價(jià)工作，采取措施遏制過(guò)度投機(jī)炒作 3）下游冬儲(chǔ)行情不暢 此前鐵礦石價(jià)格上行的一個(gè)驅(qū)動(dòng)力因素就是在于鋼廠對(duì)鐵礦冬儲(chǔ)的補(bǔ)庫(kù)預(yù)期。

主編視角

盧衛(wèi)生：準(zhǔn)確判斷形勢(shì)，推動(dòng)鋼鐵高質(zhì)量發(fā)展再上新臺(tái)階

三是繼續(xù)做好鐵礦石保供穩(wěn)價(jià)工作，采取措施遏制過(guò)度投機(jī)炒作，維護(hù)供應(yīng)鏈穩(wěn)定 “希望鋼鐵行業(yè)積極落實(shí)保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全的有關(guān)工作要求，在產(chǎn)礦山項(xiàng)目要保障正常生產(chǎn)，新項(xiàng)目要加快辦理相關(guān)手續(xù)，具備開(kāi)工條件的項(xiàng)目要盡快啟動(dòng)建設(shè)”盧衛(wèi)生說(shuō)道，“還要用好廢鋼資源，持續(xù)優(yōu)化資源結(jié)構(gòu)；切實(shí)加強(qiáng)自律，積極主動(dòng)參與鐵礦石保供穩(wěn)價(jià)工作，共同推動(dòng)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

聚焦

【財(cái)聯(lián)社】鐵礦石企業(yè)四季度迎來(lái)盈利高點(diǎn)，明年市場(chǎng)供給或趨向?qū)捤?/a>

原料市場(chǎng)2024年走勢(shì)如何？

鐵礦石價(jià)格此輪上漲，主要是受宏觀利好政策提振，黑色系期貨價(jià)格不斷反彈，加之處于鋼材需求旺季預(yù)期向好影響但是，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此輪鐵礦石價(jià)格大漲亦不排除人為炒作影響“9月份鐵礦石市場(chǎng)供需基本面實(shí)際上沒(méi)有太大變化，市場(chǎng)交易較少隨著鐵礦石價(jià)格大幅上行，鋼廠整體采購(gòu)意愿不強(qiáng)，部分鋼廠按需少量采購(gòu)”業(yè)內(nèi)人士說(shuō) 這種情況再度引起國(guó)家有關(guān)部門(mén)重視，國(guó)家發(fā)改委、市場(chǎng)監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開(kāi)會(huì)議，加強(qiáng)鐵礦石期現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)監(jiān)管。

爐料

Mysteel年報(bào)：2023年京津冀熱軋帶鋼市場(chǎng)回顧與2024年展望

而二季度疤痕效應(yīng)顯現(xiàn)，出口水平開(kāi)始出現(xiàn)下滑，基建投資有所減弱，疊加經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有所降溫，鋼鐵需求回落導(dǎo)致行業(yè)進(jìn)入主動(dòng)減產(chǎn)、去庫(kù)存階段，鋼材、鐵礦石等價(jià)格出現(xiàn)較大回調(diào)第三季度，為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇問(wèn)題，國(guó)內(nèi)端密集出臺(tái)降息、降息和房地產(chǎn)扶持等政策，房地產(chǎn)供求關(guān)系發(fā)生重大變化，產(chǎn)業(yè)方面，市場(chǎng)頻繁炒作壓減產(chǎn)量方面消息、以及“金九”旺季不旺負(fù)反饋，后續(xù)又多次被證偽價(jià)格呈現(xiàn)震蕩上行四季度，黑色系邏輯從負(fù)反饋切換到正反饋，先是“銀十”需求仍不及預(yù)期，而后10月下旬1萬(wàn)億特別國(guó)債以及央行政策向房地產(chǎn)繼續(xù)釋放利好預(yù)期，點(diǎn)燃市場(chǎng)情緒加上原料成本的推漲，鋼價(jià)高位震蕩運(yùn)行。

北京鋼聯(lián)聚焦

朱定華：春節(jié)前及2024年鋼市基本判斷

同時(shí)，鋼廠利潤(rùn)進(jìn)一步壓縮，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)愈發(fā)困難原料端，鐵礦石在宏觀利好預(yù)期、鋼價(jià)上漲、鐵水相對(duì)高位、貼水基差修復(fù)、低庫(kù)存下鋼廠春節(jié)補(bǔ)庫(kù)預(yù)期、鐵礦年度談判博弈等因素影響下，金融資本做多鐵礦意愿仍存，對(duì)礦價(jià)形成支撐但考慮礦價(jià)漲至年內(nèi)新高，鐵礦期現(xiàn)貨價(jià)格估值偏高，政策監(jiān)管壓力逐步加強(qiáng)，疊加鋼廠虧損擴(kuò)大，壓制礦價(jià)上漲空間，預(yù)計(jì)12月鐵礦價(jià)格偏強(qiáng)震蕩1月份，受海外礦山鐵礦發(fā)運(yùn)淡季、國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)量季節(jié)性下滑、高鐵水、低庫(kù)存下鋼廠冬儲(chǔ)主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)以及資本炒作等因素影響，礦價(jià)有望偏強(qiáng)運(yùn)行，但考慮鋼價(jià)弱勢(shì)、鋼廠虧損擴(kuò)大，對(duì)礦價(jià)形成壓制，預(yù)計(jì)1月礦價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，重心上移。

2024中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)展望暨“我的鋼鐵”年會(huì)

Mysteel：11月鋼鐵行業(yè)大事記

11月26日，國(guó)家發(fā)改委價(jià)格司會(huì)同交通運(yùn)輸部水運(yùn)局、市場(chǎng)監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競(jìng)爭(zhēng)局組織主要港口企業(yè)召開(kāi)會(huì)議，了解港口鐵礦石庫(kù)存、堆存裝卸收費(fèi)等有關(guān)情況，研究加強(qiáng)港口鐵礦石監(jiān)管，強(qiáng)化行業(yè)自律，合理設(shè)置庫(kù)場(chǎng)使用相關(guān)規(guī)則，加快貨物周轉(zhuǎn)，堅(jiān)決防范利用廉價(jià)場(chǎng)地囤積居奇和投機(jī)炒作，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)秩序 11月28日，陜鋼集團(tuán)漢鋼公司3500mm中厚板工程順利軋出第一塊鋼板，整個(gè)軋制過(guò)程穩(wěn)定，鋼板尺寸、板形、表面質(zhì)量良好，工程熱負(fù)荷試車(chē)取得圓滿(mǎn)成功。

資訊

Mysteel早讀：多部門(mén)加強(qiáng)港口鐵礦石監(jiān)管，周末唐山鋼坯下跌20元

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要深入貫徹落實(shí)黨中央關(guān)于打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的決策部署要統(tǒng)籌高水平保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展，加快推動(dòng)產(chǎn)業(yè)、能源、交通等綠色低碳轉(zhuǎn)型會(huì)議研究加強(qiáng)歲末年初安全生產(chǎn)工作強(qiáng)調(diào)要緊盯重點(diǎn)行業(yè)，根據(jù)冬季事故特點(diǎn)，抓緊對(duì)能源、建筑施工、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)領(lǐng)域進(jìn)行深入細(xì)致排查，徹底整治存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，確保各項(xiàng)安全責(zé)任措施落到實(shí)處 ◎ 近日，國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司會(huì)同交通運(yùn)輸部水運(yùn)局、市場(chǎng)監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競(jìng)爭(zhēng)局組織主要港口企業(yè)召開(kāi)會(huì)議，了解港口鐵礦石庫(kù)存、堆存裝卸收費(fèi)等有關(guān)情況，研究加強(qiáng)港口鐵礦石監(jiān)管，強(qiáng)化行業(yè)自律，合理設(shè)置庫(kù)場(chǎng)使用相關(guān)規(guī)則，加快貨物周轉(zhuǎn)，堅(jiān)決防范利用廉價(jià)場(chǎng)地囤積居奇和投機(jī)炒作，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)秩序。

資訊

Mysteel：唐山廢鋼11月回顧與12月展望

此次三個(gè)部門(mén)聯(lián)合監(jiān)管，力度比之前都要大，而且用了六個(gè)“不得”，將有力扼殺市場(chǎng)炒作行為所以鐵礦石在強(qiáng)監(jiān)管下大概率會(huì)在高位帶領(lǐng)黑色系期貨整體出現(xiàn)回調(diào)，帶動(dòng)廢鋼價(jià)格同步回調(diào)但在整體宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和良好預(yù)期下，回調(diào)幅度同樣有限 二、產(chǎn)業(yè)方面：近期唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2933元/噸，平均鋼坯含稅成本3783元/噸，周環(huán)比上調(diào)64元/噸，與當(dāng)前普方坯出廠價(jià)格相比，鋼廠平均虧損130元/噸左右，周環(huán)比增加74元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

期鋼高開(kāi)震蕩，鋼價(jià)普遍上漲

受鐵礦石期貨拉漲影響，周初黑色期貨市場(chǎng)走強(qiáng)，投機(jī)性需求較為活躍，也帶動(dòng)鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)走強(qiáng)不過(guò)，隨著淡季深入，本周鋼材需求或先強(qiáng)后弱，持續(xù)性存疑，目前鋼價(jià)走強(qiáng)更多受成本推動(dòng)此外，宏觀面積極因素增多，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望保持回升向好態(tài)勢(shì)，房企融資端的支持政策持續(xù)落地，市場(chǎng)信心有所提振 短期來(lái)看，鋼價(jià)或高位震蕩，上漲空間有限，也要謹(jǐn)防部分品種過(guò)度炒漲可能引發(fā)的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)

期評(píng)

Mysteel早報(bào)：10月全國(guó)粗鋼產(chǎn)量小幅下降 預(yù)計(jì)今日全國(guó)無(wú)縫管價(jià)格或持穩(wěn)運(yùn)行

目前原材料價(jià)格仍然處于高位，房地產(chǎn)的利好政策提升了市場(chǎng)的信心，管廠方面，原料價(jià)格處于高位，但下游需求呈下滑趨勢(shì)，供需矛盾明顯，加上今早市場(chǎng)會(huì)議文件發(fā)出，向上情緒或有暫停趨勢(shì)貿(mào)易商目前基本維持去庫(kù)狀態(tài)，目前有部分利潤(rùn)，但出貨量不太樂(lè)觀綜上，預(yù)計(jì)今日全國(guó)無(wú)縫管價(jià)格或?qū)⒊址€(wěn)運(yùn)行 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司、市場(chǎng)監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競(jìng)爭(zhēng)局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)期貨部組織部分鐵礦石貿(mào)易企業(yè)和期貨公司召開(kāi)會(huì)議，了解有關(guān)企業(yè)參與鐵礦石現(xiàn)貨和期貨交易情況，要求有關(guān)企業(yè)依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，不得捏造散布漲價(jià)信息，不得故意渲染漲價(jià)氛圍，不得囤積居奇，不得哄抬價(jià)格，不得過(guò)度投機(jī)炒作，不得操縱期貨市場(chǎng)。

每日分析

期鋼震蕩翻紅，鋼價(jià)漲跌幅度有限

據(jù)Mysteel調(diào)研，11月15日，237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交16.63萬(wàn)噸，環(huán)比增22.5%，主要是宏觀面偏好，投機(jī)性需求活躍，不過(guò)剛需表現(xiàn)一般，后期鋼材需求或仍將季節(jié)性走弱隨著鋼廠虧損面收窄，近期部分高爐復(fù)產(chǎn)，供給端或低位回升，鐵礦石等原燃料價(jià)格出現(xiàn)過(guò)度炒漲行為 本周鋼市供需壓力尚可、成本抬升，加之宏觀面偏好，支撐鋼價(jià)震蕩走強(qiáng)，但由于部分品種出現(xiàn)過(guò)度投機(jī)炒漲行為，也要謹(jǐn)防過(guò)快上漲可能引發(fā)的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。

期評(píng)

Mysteel調(diào)研：期螺走弱加之傳統(tǒng)淡季 邯鄲廢鋼走勢(shì)如何

廢鋼基地庫(kù)存整體不多，大部分商家對(duì)后市的態(tài)度偏謹(jǐn)慎，基本上快進(jìn)快出為主從鋼廠方面來(lái)看，鋼廠到貨情況尚可，鋼廠利潤(rùn)雖有好轉(zhuǎn)但是成材銷(xiāo)售依舊不佳，廢鋼需求一般從宏觀方面來(lái)看，近期利空因素聚集，鋼價(jià)上漲意愿明顯減弱，高頻數(shù)據(jù)顯示表需環(huán)比減弱，投機(jī)性需求受到抑制外圍方面，歐派克減產(chǎn)原油會(huì)議意外推遲，原油領(lǐng)銜全球大宗商品下跌，國(guó)內(nèi)發(fā)改委聯(lián)合多部門(mén)加強(qiáng)鐵礦石期現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)監(jiān)管以遏制過(guò)渡炒作與哄抬價(jià)格行為，強(qiáng)寒流襲擊全國(guó)影響部分項(xiàng)目趕工進(jìn)度，鋼企局部利潤(rùn)改善引導(dǎo)產(chǎn)能低位企穩(wěn)，鐵水止降后淡季供需矛盾繼續(xù)積累，利空廢鋼價(jià)格。

熱點(diǎn)聚焦