國海良時期貨：全球鐵礦石估值體系將逐步調(diào)整

根據(jù)四大礦山的最新財報數(shù)據(jù)，除淡水河谷外，其余三大礦山均有擴產(chǎn)能計劃 主產(chǎn)國尋求產(chǎn)能擴張、利潤最大化的同時，消費國則由于資源稟賦的限制，在市場中顯得較為被動中國、日本、韓國是全球主要的鐵礦石消費國，中國雖有較高的鐵礦石儲量，但因礦石品位限制，加上開采、處理成本高，國產(chǎn)鐵礦石并不受鋼廠歡迎，因此，對海外鐵礦石的進口依賴度長期超過80%從體量來看，中國年進口鐵礦石近12億噸，日本、韓國進口量不及1億噸，巨大的進口量和高依賴度也讓我國爭取鐵礦石定價權之路倍顯艱難。

爐料

創(chuàng)元期貨：復盤2007—2011年鋼材行情

鐵礦石價格談判機制顛覆5月日本鋼廠和力拓達成協(xié)議，2009年長協(xié)定價下跌32.95%，中國拒絕接受該價格，堅持要求降幅40%，但由于礦山與中國方面長期談判無果，中國鋼廠按照臨時價格繼續(xù)執(zhí)行長協(xié)同時，由于越來越多的中國企業(yè)放棄長協(xié)年度定價機制，現(xiàn)貨貿(mào)易方式進口到中國的鐵礦石占比提升至總進口量的一半以上，加之長協(xié)礦和現(xiàn)貨礦的價差逐步凸顯，2009年8月17日，中鋼協(xié)宣布與澳大利亞第三大礦石企業(yè)FMG公司簽訂為期半年的長期協(xié)議價，降幅高于力拓此前公布的與日本鋼廠達成的首發(fā)價，“首發(fā)-跟風”模式被打破，年度長協(xié)機制至此瓦解。

鋼材

Mysteel黑色金屬例會：2023中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會內(nèi)容回顧

例如，進口鐵礦石采用混合定價，就包括上海鋼聯(lián)的鐵礦石價格指數(shù)，可以說，這標志著我國價格報告機構在話語權上取得了突破，成績來之不易，需要繼續(xù)總結經(jīng)驗，希望未來在更多的商品上取得突破我國價格報告機構應該重點發(fā)展以國內(nèi)市場為基礎得出的估價或價格指數(shù)，以國內(nèi)影響國際，提升市場影響力，這也是增強大宗商品供應鏈產(chǎn)業(yè)鏈韌性的重要舉措 中國社會科學院經(jīng)濟研究所所長黃群慧：高度重視阻滯中國式現(xiàn)代化進程的三大風險 預測未來中國現(xiàn)代化進程中將會有兩個明顯變化：三次產(chǎn)業(yè)結構的變化。

觀點

中國銅廠與國際礦商長協(xié)談判，著力提升產(chǎn)業(yè)議價優(yōu)勢

中礦集團成功牽手全球三大鐵礦石巨頭，或許能夠改善過去的定價困局未來，中礦集團有可能持續(xù)推動與海外礦商的實質(zhì)性戰(zhàn)略合作，例如雙方可以在資本層面展開與推進交叉持股、共同開發(fā)第三方鐵礦石與其他礦產(chǎn)資源，以及共同制定綠色低碳技術等資源優(yōu)化方案和標準等，最終形成一定程度的利益共贏聯(lián)合體當然，需要客觀看待的是，雖然中礦集團能夠?qū)ν馓嵘?em class='keyword'>鐵礦石價格博弈的話語權，并可能構造出對國內(nèi)鐵礦石進口更有利的格局，但僅憑其一己之力能否改變既定而頑固的國際談判規(guī)則，以及能在多大范圍內(nèi)與多強深度上引起國際鐵礦石供應商的合作共鳴尚待觀察。

國際資訊

保障鐵礦石資源安全任重道遠

當前，我國鋼鐵行業(yè)資源保障已形成較為穩(wěn)定的格局，但國產(chǎn)鐵礦石和進口鐵礦石的合理用量比重不能只看成本價格，還要綜合考慮穩(wěn)定、安全、環(huán)保、定價權等因素，統(tǒng)籌考慮上下游綜合效益，確保行業(yè)健康發(fā)展 “基石計劃”主要內(nèi)容及目標解析 “基石計劃”主要從鐵資源三大主要來源入手，明確保障目標的三大時間節(jié)點，分別為2025年、2030年、2035年，同時明確兩級推進體制，包括國家主管部門和重點地區(qū)主管部門，以及明確兩類實施主體，包括鋼鐵企業(yè)和專業(yè)化礦產(chǎn)資源企業(yè)集團，主要措施內(nèi)容包括三方面。

爐料

從全球粗鋼產(chǎn)量與消費量看鐵礦石價格演變

1980年~2001年，長協(xié)定價機制一直主導著國際鐵礦石的價格變動，鐵礦石價格基本保持在20美元/噸，當時的日本是國際鐵礦石市場最大買家進入21世紀后，中國鋼鐵工業(yè)蓬勃發(fā)展，并開始對全球鐵礦石的供需格局產(chǎn)生重要影響，鐵礦石產(chǎn)量開始無法滿足全球鋼鐵產(chǎn)能的快速擴張，國際鐵礦石價格也因此開始出現(xiàn)大幅上漲，為長協(xié)定價機制的“衰落”埋下了伏筆 2008年，BHP、淡水河谷和力拓三大礦商開始各自謀求有利于自身利益的定價方式，在淡水河谷談定首發(fā)價后，力拓單獨爭取了更大的漲幅，“首發(fā)—跟風”模式首次被打破。

爐料

“我的鋼鐵”年會預告：呂桂新闡釋鋼鐵工業(yè)發(fā)展的新形勢與新理念

工信部原材料工業(yè)司巡視員呂桂新此前分析：“我國是鐵礦石資源大國，但長期以來進口鐵礦石依存度高，特別是過度依賴少數(shù)幾個國家，供應端高度集中，定價機制不透明，我國是最大的礦石進口國，但卻沒有定價話語權近些年進口鐵礦石價格屢創(chuàng)新高，國內(nèi)企業(yè)蒙受了巨大的經(jīng)濟損失” 呂桂新進一步指出，進入“十四五”時期，我國鋼鐵工業(yè)將面臨三大挑戰(zhàn)。

觀點

大宗商品市場國際化進程加快

近年來，我國期貨期權市場交易品種范圍不斷擴大，涵蓋農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源、化工等國民經(jīng)濟重要領域，其中，原油、鐵礦石、國際銅、大豆等品種先后引入境外交易者截至目前，我國商品期貨期權國際化品種增至9個，上海期貨交易所的多個品種交易量位居同類品種全球第一，上海原油期貨市場已成為全球第三大原油期貨市場期貨市場的高質(zhì)量運行不僅提升了中國大宗商品在全球的定價影響力，也為我國特色期貨品種的國際化探索了一條新路徑。

爐料

從鐵礦石與銅的成本溢價正相關性看如何平抑鐵礦石價格

從鐵銅溢價水平相關度變化上看，鐵銅溢價水平迅速由37.3%提高至77.5%，體現(xiàn)了短期談判價格一定程度上對市場價格的反映程度鐵礦石溢價水平相關度的提高，反應出全球鐵礦石三大礦商不斷追求高額成本回報的愿望，也支撐了他們繼續(xù)尋找、選擇更能體現(xiàn)市場價格的定價策略以獲得更高的成本溢價，在此情況下，鐵礦石62%價格指數(shù)應運而生 階段三：2008年6月至~2018年4月，鐵銅溢價水平相關度上升至90%左右。

爐料

揭秘：大宗金屬商品為啥暴漲？

而當時的中國正處于高速發(fā)展階段，出口作為當時中國經(jīng)濟的三大引擎之一，在亞洲金融危機中頗受困擾，國家動用大量外匯護市救市這次危機充分顯示了發(fā)達國家和發(fā)展中國家在國際分工上的不合理和發(fā)展中國家在金融、貨幣體系中的巨大劣勢，中國也自此更加注重調(diào)整產(chǎn)業(yè)結構、深化改革、健全金融和宏觀經(jīng)濟管理由于當時的鐵礦石價格采取長協(xié)定價，變化不大以美元計價的大宗商品有色金屬在1998年后開始上漲行情 2000年~2010年，美國M2季度數(shù)據(jù)的峰值出現(xiàn)在2009年第一季度，而此時恰逢2007年下半年次貸危機爆發(fā)引發(fā)全球性金融危機，在中國率先宣布“四萬億元穩(wěn)定市場”措施后，美國也采取措施，導致M2季度環(huán)比變化超過5%，當時這一數(shù)值創(chuàng)下1990年以來近20年的歷史最高環(huán)比值。

鋼材

何文波委員談碳減排、控產(chǎn)量等當前鋼鐵行業(yè)熱點問題

您認為，在當前背景下，我們?nèi)绾胃佑行У赝苿咏ㄔO鐵礦石資源供應鏈的自主保障能力？ 何文波：截至3月2日，進口鐵礦石價格仍然在170美元/噸以上，比去年同期高出近一倍多進口鐵礦石價格每次高位運行時，都是行業(yè)重點熱議的話題當前，國際形勢變化莫測，作為行業(yè)“三大痛點”之一，鐵礦石資源的保障問題關乎著我國鋼鐵供應鏈產(chǎn)業(yè)鏈安全 工信部在《關于推動鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導意見（征求意見稿）》中明確提出“推進鐵礦石聯(lián)合采購，增強鐵礦石定價話語權，研究建立更加公開、公正、透明的鐵礦石定價體系。

聚焦

李利劍委員：下半年鋼鐵行業(yè)形勢將好于上半年

這些具有“破局”性質(zhì)的經(jīng)典案例，為鋼鐵行業(yè)的發(fā)展起到了示范作用但鐵礦石定價權、布局優(yōu)化、行業(yè)集中度仍舊是制約鋼鐵行業(yè)的三大短板，同時，由于存在環(huán)保限產(chǎn)政策力度不一、產(chǎn)能置換過程中搞“數(shù)字游戲”等不利因素，去產(chǎn)能成果可能被反噬，甚至會影響國家供給側結構性改革效果 “因此，今年下半年，在疫情防控形勢穩(wěn)定向好的前提下，整個行業(yè)形勢將保持在一個穩(wěn)定區(qū)間，并略好于上半年。

行業(yè)資訊

李利劍委員：啟動新一輪環(huán)保提升 加速向行業(yè)綠色發(fā)展

這些具有“破局”性質(zhì)的經(jīng)典案例，為鋼鐵行業(yè)的發(fā)展起到了示范作用但鐵礦石定價權、布局優(yōu)化、行業(yè)集中度仍舊是制約鋼鐵行業(yè)的三大短板，同時，由于存在環(huán)保限產(chǎn)政策力度不一、產(chǎn)能置換過程中搞“數(shù)字游戲”等不利因素，去產(chǎn)能成果可能被反噬，甚至會影響國家供給側結構性改革效果 “因此，今年下半年，在疫情防控形勢穩(wěn)定向好的前提下，整個行業(yè)形勢將保持在一個穩(wěn)定區(qū)間，并略好于上半年。

節(jié)能減排

李利劍委員：啟動新一輪環(huán)保提升 加速向行業(yè)綠色發(fā)展引領者邁進

這些具有“破局”性質(zhì)的經(jīng)典案例，為鋼鐵行業(yè)的發(fā)展起到了示范作用但鐵礦石定價權、布局優(yōu)化、行業(yè)集中度仍舊是制約鋼鐵行業(yè)的三大短板，同時，由于存在環(huán)保限產(chǎn)政策力度不一、產(chǎn)能置換過程中搞“數(shù)字游戲”等不利因素，去產(chǎn)能成果可能被反噬，甚至會影響國家供給側結構性改革效果 “因此，今年下半年，在疫情防控形勢穩(wěn)定向好的前提下，整個行業(yè)形勢將保持在一個穩(wěn)定區(qū)間，并略好于上半年。

鋼材

李利劍委員：下半年鋼鐵行業(yè)形勢將好于上半年

這些具有“破局”性質(zhì)的經(jīng)典案例，為鋼鐵行業(yè)的發(fā)展起到了示范作用但鐵礦石定價權、布局優(yōu)化、行業(yè)集中度仍舊是制約鋼鐵行業(yè)的三大短板，同時，由于存在環(huán)保限產(chǎn)政策力度不一、產(chǎn)能置換過程中搞“數(shù)字游戲”等不利因素，去產(chǎn)能成果可能被反噬，甚至會影響國家供給側結構性改革效果 “因此，今年下半年，在疫情防控形勢穩(wěn)定向好的前提下，整個行業(yè)形勢將保持在一個穩(wěn)定區(qū)間，并略好于上半年。

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