“權(quán)”力以赴，打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理工具

國(guó)際期貨業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年和2024年上半年，中國(guó)鐵礦石期權(quán)成交量居全球金屬期權(quán)市場(chǎng)的首位 業(yè)內(nèi)相關(guān)專家表示，5年來(lái)鐵礦石期權(quán)與標(biāo)的期貨保持了良好的聯(lián)動(dòng)關(guān)系期權(quán)期貨成交比從2019年的2.21%提升至2024年的56.23%，期權(quán)期貨持倉(cāng)比從2019年的8.04%提升至2024年的55.50%期權(quán)主力系列隱含波動(dòng)率與標(biāo)的期貨歷史波動(dòng)率保持同步變化，鐵礦石期權(quán)波動(dòng)率及不同合約間的價(jià)差也處于合理范圍，實(shí)值合約價(jià)格總體高于虛值合約，遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約，期權(quán)定價(jià)合理有效。

原料

打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理新支點(diǎn)

國(guó)際期貨業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年和2024年上半年鐵礦石期權(quán)成交量居全球金屬期權(quán)市場(chǎng)首位 相關(guān)專家對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示，5年來(lái)鐵礦石期權(quán)與標(biāo)的期貨保持了良好的聯(lián)動(dòng)關(guān)系期權(quán)期貨成交比從2019年的2.21%提升至2024年的56.23%，期權(quán)期貨持倉(cāng)比從2019年的8.04%提升至2024年的55.50%期權(quán)主力系列隱含波動(dòng)率與標(biāo)的期貨歷史波動(dòng)率保持同步變化，鐵礦石期權(quán)波動(dòng)率及不同合約間的價(jià)差也處于合理范圍，實(shí)值合約價(jià)格總體高于虛值合約，遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約，期權(quán)定價(jià)合理有效。

鋼材

Mysteel：低位拉升超5%，鋼市迎來(lái)反彈or反轉(zhuǎn)？

2. 主力合約切換在即，空頭資金主動(dòng)尋求撤離 就日期上來(lái)看，月中旬部分合約為主力的商品期貨都已進(jìn)入換倉(cāng)期，包括鐵礦石、焦煤、焦炭的09合約，鋼材合約雖還有接近一個(gè)月才換月，但資金提前布局時(shí)間窗口也已打開，今日黑色系主力合約均出現(xiàn)明顯減倉(cāng)，其中前一段時(shí)間不斷創(chuàng)下合約持倉(cāng)歷史新高的熱卷減倉(cāng)最為明顯。

觀點(diǎn)

Mysteel解讀：鐵礦石內(nèi)外盤走勢(shì)簡(jiǎn)析--交易預(yù)期博弈交易現(xiàn)實(shí)

體現(xiàn)在2月份在限產(chǎn)的大背景下，鋼廠的鐵礦石需求止步不前基本面來(lái)看，港口庫(kù)存在2月創(chuàng)下歷史新高的1.6億噸，同時(shí)45港日均疏港量2月跌破250萬(wàn)噸的三年新低，需求端萎靡的情況下連鐵主力在整個(gè)2月呈現(xiàn)整體下滑的行情 然而有趣的是，同一時(shí)間SGX呈現(xiàn)的是在過(guò)度交易鋼廠復(fù)產(chǎn)的預(yù)期，從持倉(cāng)上看到2月中開始新交所4，5月合約的持倉(cāng)量明顯擴(kuò)大，并且這一趨勢(shì)在3月份得以延續(xù)，截止3月15日，新交所456三個(gè)合約總計(jì)持倉(cāng)23.5萬(wàn)手，同比2月中上漲80%，也體現(xiàn)了外盤資金這段時(shí)間交易二季度預(yù)期的事實(shí)。

研究報(bào)告

左手期貨右手股票，兩棲投資者圍獵鐵礦石

”聶先生對(duì)記者表示，目前他在股票、期貨兩端的持倉(cāng)都已經(jīng)盈利而且目前逐步“落袋” 從期貨盤面看，截至8月25日，鐵礦石期貨主力合約收?qǐng)?bào)802.5元/噸，較7月16日盤中高點(diǎn)下跌347元/噸，若以今年5月12日盤中創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)1262.5元/噸計(jì)算，至今該合約累計(jì)跌幅超36%A股方面，鋼鐵股今年6月中旬已經(jīng)開始躁動(dòng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月25日，A股鋼鐵指數(shù)今年下半年以來(lái)累計(jì)上漲了23.72%。

爐料

國(guó)內(nèi)外價(jià)格倒掛 5月鐵礦難現(xiàn)深調(diào)

九、套利操作 （一）合約間價(jià)差套利 鐵礦石合約間的正套邏輯春節(jié)后不斷被強(qiáng)化，5—9價(jià)差持續(xù)走擴(kuò)，刷新近年來(lái)歷史新高背后主要驅(qū)動(dòng)是市場(chǎng)對(duì)鐵礦供需平衡表不斷寬松的預(yù)期但進(jìn)入4月后，市場(chǎng)交易邏輯發(fā)生轉(zhuǎn)變遠(yuǎn)月盤面鋼廠的高利潤(rùn)開始對(duì)爐料端鐵礦價(jià)格形成正反饋，驅(qū)動(dòng)鐵礦09合約高基差修復(fù)加之近月05合約多單逐步持倉(cāng)至遠(yuǎn)月，使得09合約漲幅明顯。

爐料

鐵礦石期貨I2012合約順利交割37萬(wàn)噸 全年鐵礦石累計(jì)交割198萬(wàn)噸

“對(duì)比鐵礦石最近已摘牌的3個(gè)主力合約（I2001、I2005和I2009合約）在臨近交割月的持倉(cāng)規(guī)模可以看出，在進(jìn)入1月份前尚有9個(gè)交易日的當(dāng)下，I2101合約7.12萬(wàn)手的持倉(cāng)實(shí)屬正常水平，市場(chǎng)未現(xiàn)異常情況”相關(guān)專家指出，最近已摘牌的3個(gè)主力合約交割量分別為39萬(wàn)噸、17萬(wàn)噸和26萬(wàn)噸，剛剛交割的I2012合約也以37萬(wàn)噸的交割量順利結(jié)束，結(jié)合上述歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，I2101合約交割量應(yīng)會(huì)處于正常范圍，也不會(huì)過(guò)大。

爐料

我的有色鉛鋅早餐:黃金與美股齊漲 滬鉛價(jià)格持續(xù)走低

◎中期協(xié)：1-7月，我國(guó)商品期貨期權(quán)成交規(guī)模擴(kuò)大，期貨期權(quán)成交量累計(jì)達(dá)30.24億手，同比增長(zhǎng)43.2%；日均持倉(cāng)2208萬(wàn)手，同比增長(zhǎng)40.92%其中棉花、大豆、黃金、鐵礦石、原油交易活躍目前我國(guó)商品期貨及期權(quán)品種達(dá)78個(gè)，基本覆蓋農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源、化工等國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要領(lǐng)域 ◎美股周三收高受科技股上漲推動(dòng)，納指與標(biāo)普500指數(shù)再創(chuàng)歷史新高道指漲83.48點(diǎn)，或0.30%，報(bào)28331.92點(diǎn)；納指漲198.59點(diǎn)，或1.73%，報(bào)11665.06點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲35.11點(diǎn)，或1.02%，報(bào)3478.73點(diǎn)。

有色聚焦