[PVC]：隆眾早訊--周三版

國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌，純堿跌超6%，玻璃跌超5%，焦煤、聚氯乙烯（PVC）、低硫燃料油（LU）、鐵礦石、焦炭、液化石油氣（LPG）跌超3%漲幅方面，燃料油、丁二烯橡膠（BR）漲超1% 中金：預(yù)計美聯(lián)儲11月將降息25個基點 經(jīng)濟日報：新型電力系統(tǒng)建設(shè)活力持續(xù)增強 歐盟中國商會汽車工作組籌備會在慕尼黑舉行 擬年底前正式成立 力促穩(wěn)增長 更多增量政策值得期待 以舊換新助力 車市“金九銀十”銷售火熱 9月末我國外匯儲備規(guī)模為33164億美元 經(jīng)濟日報金觀平：瞄準(zhǔn)降能耗加快更新改造 經(jīng)濟日報：鞏固樓市企穩(wěn)回升勢頭 鋼鐵 利好政策提振鋼市信心 四季度行業(yè)需求或小幅上升 。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊快報-周四版

　國內(nèi)期貨主力合約漲多跌少，鐵礦石漲超2%，低硫燃料油（LU）、玻璃、焦炭、淀粉漲超1%，菜粕、燃油、螺紋漲近1%；跌幅方面，紙漿跌超1%，豆一跌近1% 中國工商銀行下調(diào)人民幣活期存款利率至0.2% 5月末我國外儲規(guī)模小幅回落 央行黃金儲備“七連增” 多地聚焦重點方向出臺政策舉措 人工智能產(chǎn)業(yè)布局提速 加拿大央行意外加息25個基點至4.75% 。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊快報-周三版

國內(nèi)液堿市場穩(wěn)中下調(diào)，目前檢修裝置陸續(xù)恢復(fù)，供應(yīng)量增加且計劃企業(yè)檢修情況尚未如期進(jìn)行，月底市場成交趨于靈活，江蘇地區(qū)周定價下行20-30元/噸 國內(nèi)期貨主力合約夜盤普遍下跌，玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃料油跌超2%，焦炭、鐵礦石跌近2%漲幅方面，菜粕漲0.7% 國辦發(fā)布穩(wěn)外貿(mào)18條措施： 國辦：進(jìn)一步擴大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算規(guī)模 國辦：妥善應(yīng)對國外不合理貿(mào)易限制措施 國辦：加大進(jìn)出口信貸支持 國辦：發(fā)展綠色貿(mào)易 指導(dǎo)商協(xié)會等行業(yè)組織制訂外貿(mào)產(chǎn)品綠色低碳標(biāo)準(zhǔn) 國辦：繼續(xù)為境外客商辦理來華簽證提供便利 國辦：優(yōu)化外貿(mào)發(fā)展環(huán)境 提升貿(mào)易便利化水平 國辦：引導(dǎo)加工貿(mào)易向中西部、東北地區(qū)梯度轉(zhuǎn)移 國辦：推動跨境電商健康持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展 國辦：穩(wěn)定和擴大重點產(chǎn)品進(jìn)出口規(guī)模 培育汽車出口優(yōu)勢 上海房貸利率暫時沒有調(diào)整安排 經(jīng)濟日報：理性看待存款利率下行 4月中旬有關(guān)部門召開座談會 壓降銀行存款成本成為共識 4月25日，自然資源部部長宣布，我國全面實現(xiàn)不動產(chǎn)統(tǒng)一登記。

早間提示

Mysteel早報：全國棕櫚油市場寬幅震蕩（20221213）

四、 短期預(yù)測 棕櫚油國外供需基本面暫無亮點近期進(jìn)口成本下降，1月船對05合約利潤好轉(zhuǎn)，國內(nèi)買船激增，國內(nèi)供應(yīng)持續(xù)寬松，月內(nèi)到港壓力依舊較大，庫存拐點或繼續(xù)推遲主力合約移倉換月，或波動較大重點關(guān)注MPOB供需報告 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

市場提示

Mysteel日報：全國棕櫚油大幅下挫

成交量74.94萬手，持倉量減少7606手至22.40萬手 四、 短期預(yù)測 棕櫚油國外供需基本面暫無亮點近期進(jìn)口成本下降，1月船對05合約利潤好轉(zhuǎn)，國內(nèi)買船激增，國內(nèi)供應(yīng)持續(xù)寬松，月內(nèi)到港壓力依舊較大，庫存拐點或繼續(xù)推遲主力合約移倉換月，或波動較大重點關(guān)注MPOB供需報告 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日評

百家之言：鐵礦石期價跌到底了嗎？

“永興板材” 國內(nèi)鋼廠限產(chǎn)趨嚴(yán)，鐵礦石主力合約較年內(nèi)最高點已跌超50%，新加坡鐵礦石期貨跌破100美元大關(guān)，國內(nèi)鐵礦石遠(yuǎn)期期貨價格跌破90美元，已接近或低于國內(nèi)生產(chǎn)成本，國外非主流礦山也有停產(chǎn)減產(chǎn)跡象，因鋼材價格高位震蕩，鋼廠利潤大增，鐵礦石再次深跌或有難度，但庫存壓力下暫缺大幅反彈動能，近期或進(jìn)入震蕩磨底階段。

觀點

需求不及預(yù)期，鐵礦石“高處不勝寒”

6月9日收盤，鐵礦石主力合約收漲3.98%今年5月，鐵礦石價格指數(shù)曾突破230美元/噸的大關(guān)，相較于2020年全年鐵礦石價格指數(shù)均值108美元/噸來說，漲幅高達(dá)113%隨后，中國重拳打擊國外鐵礦石提價亂象，鐵礦石價格應(yīng)聲回落，一度下跌近20%目前鐵礦石期價處于怎樣的水平，未來價格走勢如何？ 中州期貨分析師趙一鳴告訴期貨日報記者，鐵礦石價格目前維持在歷史的最高水平，鐵礦石價格120美元/噸是重要的臨界點，全球絕大部分礦山的成本在此價格之下，因此生產(chǎn)動力強勁。

爐料

國常會兩次“點名”，五部門約談，大宗商品怎么了？

國務(wù)院常務(wù)會議連續(xù)兩次“點名”，五部委聯(lián)合約談……最近，大宗商品的價格問題成了國內(nèi)各方關(guān)注的焦點潮起潮落，大宗商品又玩了一次“過山車”，這究竟是怎么回事呢？ 大宗商品正在經(jīng)歷“狂野的5月”——漲時疾如風(fēng)，跌時迅如電今年以來，以螺紋鋼、鐵礦石、動力煤為代表的“黑色系”帶隊，除了貴金屬外，工業(yè)金屬、能源石化、農(nóng)產(chǎn)品“漲聲”一片，國內(nèi)國外、期貨現(xiàn)貨，遍地“見紅”。

聚焦

鐵礦石偏弱調(diào)整為主

目前，澳洲和巴西的鐵礦石發(fā)運量受季節(jié)性熱帶氣旋和颶風(fēng)以及暴雨的影響有限，加上去年年底澳洲和巴西鐵礦石發(fā)運量沖量明顯，導(dǎo)致近期國內(nèi)鐵礦石到港量激增，而鋼廠的鐵水產(chǎn)量以及鐵礦石日耗開始趨勢性下降，因此整個鐵礦石邊際驅(qū)動向下，疊加鐵礦石絕對價格極高，鋼廠生產(chǎn)利潤虧損，鐵礦石2105合約大幅下跌的可能性增加但是在高基差的保護下，鐵礦石2105合約以偏弱調(diào)整為主 供給中性偏強 雖然每年的一季度是澳洲熱帶氣旋和颶風(fēng)以及巴西暴雨影響國外鐵礦石供給最為嚴(yán)重的季節(jié)，但是從今年的具體情況來看，到目前為止，澳洲熱帶氣旋對黑德蘭港口影響有限，澳洲和巴西的鐵礦石發(fā)貨量處于中性偏高位置。

爐料

Mysteel：華中冷鍍板卷2020年市場回顧及2021年展望

筆者認(rèn)為本月調(diào)價對市場實際影響不會過大，主要由于上月寶鋼調(diào)價幅度過低，此次大概率為補漲上月市場表現(xiàn)亦是如此，國內(nèi)主要城市冷鍍板卷價格未出現(xiàn)明顯調(diào)整但現(xiàn)今鐵礦石2105合約價格仍超過1000元/噸，使得訂貨成本也居高不下2021年華中冷鍍板卷或先揚后抑，高位出現(xiàn)在一季度末二季度初，全年最不確定因素在于國外疫情何時能得到有效控制

主編視角

MRI：大宗原材料價格周報（12月11日-12月18日）

鋼價上漲的主要驅(qū)動因素在于：1）成本端的繼續(xù)抬升鐵礦石和焦炭等主要鋼鐵原材料價格延續(xù)漲勢，目前鋼材直接成本較去年同期增加700元/噸左右此輪鐵礦石價格的超預(yù)期上漲的核心驅(qū)動在于國內(nèi)外的雙重影響，10月份以來海外發(fā)達(dá)國家美國和歐洲等地區(qū)制造業(yè)PMI指數(shù)明顯回升，鋼鐵消費環(huán)比大幅增加，因疫情壓制已久的市場終于爆發(fā)，國外鋼鐵價格快速主動上漲，帶動鐵礦石價格大漲，新加坡鐵礦石主力合約結(jié)算價漲幅高于國內(nèi)。

產(chǎn)業(yè)分析

本周（12月11日-12月18日）成本繼續(xù)抬升，鋼價持續(xù)上漲

此輪鐵礦石價格的超預(yù)期上漲的核心驅(qū)動在于國內(nèi)外的雙重影響，10月份以來海外發(fā)達(dá)國家美國和歐洲等地區(qū)制造業(yè)PMI指數(shù)明顯回升，鋼鐵消費環(huán)比大幅增加，因疫情壓制已久的市場終于爆發(fā)，國外鋼鐵價格快速主動上漲，帶動鐵礦石價格大漲，新加坡鐵礦石主力合約結(jié)算價漲幅高于國內(nèi)國內(nèi)高爐產(chǎn)能利用率持續(xù)處于高位，原材料需求旺盛2）鋼材下游的較強韌性近期全國氣溫明顯下降，在12月中旬這個時點，市場依然看到鋼材庫存的繼續(xù)下降，當(dāng)前鋼材消費仍然明顯高于去年同期，冷軋和鍍鋅出現(xiàn)明顯的缺規(guī)格現(xiàn)象，主流鋼廠寶鋼、本鋼和河鋼等大幅上調(diào)出廠價格。

鋼材指數(shù)評述

本周（12月04日-12月11日）原料價格持續(xù)上漲，鐵礦延續(xù)大幅漲勢

價格上漲的主要因素，一、12月以來，國內(nèi)高爐產(chǎn)能利用率下降緩慢，僅較11月底下降1個百分點，保持在91%以上，進(jìn)口燒結(jié)礦配比持續(xù)回升；二、近期我國到港量持續(xù)回落，疊加國外生鐵產(chǎn)量逐漸恢復(fù)，分流部分國內(nèi)鐵礦石資源，45港鐵礦石港口持續(xù)下降；其三、對明年經(jīng)濟恢復(fù)和通脹預(yù)期；其四、市場炒作，Vale宣布明年的發(fā)運目標(biāo)明顯低于市場預(yù)期，以及近期“澳大利亞議會委員會建議西澳大利亞州政府停止發(fā)放新的鐵礦開采批準(zhǔn)”消息出現(xiàn)，在中澳關(guān)系緊張情況下，市場擔(dān)心澳洲有對中國減少鐵礦石供應(yīng)的可能，海外市場新加坡掉期指數(shù)62%01合約結(jié)算價10日較4日上漲10.2%，而國內(nèi)鐵礦石期貨01合約僅上漲4.4%。

原料指數(shù)評述

Mysteel調(diào)研：廢鋼庫存再度增加 鋼廠靠價格支撐到貨

由于近期黑色期貨盤面的回調(diào)，不少貿(mào)易商認(rèn)為這波行情已經(jīng)見頂，但小編覺得黑色盤面乃至大宗商品期貨盤面整體走勢還未反轉(zhuǎn)，現(xiàn)在談?wù)撔星橐婍斶€過于草率，后期行情還需要觀察一下在此，小編談一談自己對于近期期貨盤面及后期成材市場的看法，若有不當(dāng)之處，還請指正近期鐵礦石期貨突破歷史新高，國外礦山賺的盆滿缽滿，國內(nèi)不少大型鋼廠聯(lián)合呼吁礦價的過高，似乎近期鐵礦石也有所回落，但小編遵循盤面走勢來看，期礦的回調(diào)并非是高層的調(diào)控，更多的是01鐵礦合約多頭逼倉，空頭止損后，多頭止盈所造成的短期內(nèi)回調(diào)，為何這么說呢？因為小編個人覺得，短期內(nèi)鐵礦石預(yù)期雖已經(jīng)充分體現(xiàn)于盤面，但其基本面依然較為堅挺，其一是國內(nèi)成材價格未出現(xiàn)明顯回調(diào)，其二是因為國外公共衛(wèi)生事件的好轉(zhuǎn)，導(dǎo)致成材需求大幅上漲，國外對原材料的需求激增，因此撇開市場對鐵礦充分預(yù)期下的定價，礦價需要回落，還需要其基本面的反轉(zhuǎn)，因此鐵礦是否見頂，并且是否會持續(xù)回落，還需要等待后期市場的驗證。

市場研究

鐵礦石將現(xiàn)抵抗式下跌行情

根據(jù)調(diào)研了解，目前鋼廠傾向于按需采購，近期沒有大量補庫的計劃 展望10月份，鐵礦石2101合約振蕩走弱的概率大，后期需關(guān)注鋼廠開工情況和港口鐵礦石庫存數(shù)據(jù)的變化如果鋼廠的生鐵產(chǎn)量不減，鐵礦石港口庫存難以持續(xù)增加，那么鐵礦石企穩(wěn)回升的概率增大如果鋼材利潤明顯下滑，或者廢鋼的價格開始大幅回落，那么鐵礦石則會受到一定壓制另外，建議近期重點關(guān)注國外疫情的情況，尤其是巴西和澳洲，如果這兩個主要生產(chǎn)國出現(xiàn)了影響鐵礦石出口的情況，那么鐵礦石會因為事件驅(qū)動而波動加大。

爐料

百家之言丨鐵礦蓄勢待漲還是一蹶不振？

相信觸頂以后就是逐步弱勢震蕩下行為主，即使再漲也是空間有限觸頂跡象已經(jīng)十分明顯 “永興板材” 中國鋼廠鐵礦石進(jìn)口依賴度達(dá)60%以上，由于疫后國內(nèi)需求旺盛，及國外部分礦山受疫情影響產(chǎn)量下降，造成鐵礦石階段性緊缺，價格創(chuàng)6年新高，階段性頂部或?qū)⑿纬?，市場已有恐高情緒，但金九銀十預(yù)期下，近期成材仍有沖高動能，鐵礦將隨成材一起呈沖高回落之勢，由于四大礦山高度壟斷，價格底部支撐較強，跌幅有限，主力合約將在800－900之間震蕩調(diào)整。

觀點

Mysteel：強預(yù)期與弱現(xiàn)實博弈 鋼市將迎來“金九”考驗

強預(yù)期與弱現(xiàn)實的博弈中，預(yù)期兌現(xiàn)與破滅筆者認(rèn)為仍不足以帶來價格的大幅變化除庫存去化問題外的另一條影響行情演變的主線便是鐵礦石價格變化 經(jīng)過市場多輪推漲，鐵礦石主力合約價格從年初低位到目前價格水平漲幅近80%，鐵礦石部分品種現(xiàn)貨價格甚至高于1000元/噸，這對于鋼廠生產(chǎn)成本抬升是致命的，在疫情影響下，除中國外全球粗鋼產(chǎn)量均出現(xiàn)不同程度下降，而鐵礦石價格卻逆勢瘋狂拉漲顯然是有違常理的，回顧前幾次大幅拉漲，單巴西某礦區(qū)因疫情停產(chǎn)的真假消息炒作不下3次，而港口鐵礦石庫存連續(xù)下降也為市場炒作帶來助攻。

主編視角