Mysteel：山東型材市場(chǎng)五月節(jié)后市場(chǎng)價(jià)格或先抑后揚(yáng)

需求方面：下游調(diào)坯廠成品材成交較好，產(chǎn)能利用率維持高位，對(duì)坯需求維持較高水平 成本方面：焦煤方面：整體供應(yīng)面相對(duì)需求側(cè)相對(duì)充足，依舊存在價(jià)格承壓預(yù)期預(yù)計(jì)短期煤價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行 焦炭方面：焦炭供應(yīng)始終保持相對(duì)充足，鋼廠采購(gòu)偏穩(wěn)定，鐵水高位運(yùn)行，繼續(xù)提產(chǎn)空間有限，支撐價(jià)格繼續(xù)上漲的動(dòng)力不足第二輪漲價(jià)證偽可能性走強(qiáng)，節(jié)后或有承壓下行風(fēng)險(xiǎn) 鐵礦石方面：全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量、中國(guó)鐵礦石到港量環(huán)比均有所走高，同時(shí)國(guó)產(chǎn)礦部分礦山檢修結(jié)束后產(chǎn)量有所恢復(fù)，鐵礦石供給再次進(jìn)入擴(kuò)張周期;而鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)告一段落，本周主要是上周復(fù)產(chǎn)的高爐帶來(lái)的延續(xù)影響，鐵水產(chǎn)量或?qū)⒁?jiàn)頂:供給擴(kuò)張、需求見(jiàn)頂，鐵礦石基本面由緊平衡逐步走向?qū)捤?，?duì)鐵礦石價(jià)格形成抑制;但考慮到臨近放假，鋼廠會(huì)有一定的補(bǔ)庫(kù)需求，短期對(duì)價(jià)格存在一定支撐;因此，整體來(lái)看，鐵礦石價(jià)格雖然會(huì)走弱，但其跌幅有限:五一節(jié)后，無(wú)補(bǔ)庫(kù)預(yù)期的情況下，疊加成材季節(jié)性走弱，鐵礦石價(jià)格或?qū)⒃俅伍_(kāi)啟下行周期。

主編視角

中州期貨：鐵礦石逢高做空

力拓（RioTinto）發(fā)布2025年一季度產(chǎn)銷報(bào)告產(chǎn)量方面：一季度皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石產(chǎn)量為6980萬(wàn)噸，環(huán)比減少19%，同比減少10%發(fā)運(yùn)方面：一季度皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石發(fā)運(yùn)量為7070萬(wàn)噸，環(huán)比減少17%，同比減少9%本周，唐山主流樣本鋼廠平均鋼坯含稅成本2918元/噸，周環(huán)比下調(diào)6元/噸，與4月16日普方坯出廠價(jià)格2940元/噸相比，鋼廠平均盈利22元/噸 ③綜合來(lái)看，鐵礦石供弱需強(qiáng)，全球發(fā)運(yùn)量回落，近端到港量回升。

機(jī)構(gòu)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周廢鋼、鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行，焦炭?jī)r(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行（3.31-4.3）

2）再者，焦煤價(jià)格上漲，對(duì)焦炭?jī)r(jià)格形成一定支撐，本周焦炭?jī)r(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行 鐵礦石：本周鐵礦價(jià)格震蕩運(yùn)行1）截止3月28日，45港鐵礦到港量2244萬(wàn)噸澳洲礦發(fā)運(yùn)恢復(fù)正常水平，而巴西礦發(fā)運(yùn)略有下降，導(dǎo)致鐵礦到港量下滑，低于2400萬(wàn)噸的正常發(fā)運(yùn)量2）而需求端鋼廠維持復(fù)產(chǎn)狀態(tài)，247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量增至238.7萬(wàn)噸鐵礦維持高疏港、高消耗狀態(tài)，45港庫(kù)存已略低于去年同期水平，鐵礦石供需矛盾暫不突出，價(jià)格震蕩運(yùn)行。

原料指數(shù)評(píng)述

Mysteel：螺紋鋼“金三銀四” 旺季不旺

截至3月21日，本周Mysteel62%澳粉價(jià)格指數(shù)跌至100.9美元/噸，周環(huán)比跌幅2.93%；青島港PB粉價(jià)格跌至762元/噸（跌幅3.54%）成材需求疲軟導(dǎo)致鐵礦跌幅大于螺紋鋼鐵水日均產(chǎn)量大幅回升主因高爐集中復(fù)產(chǎn)，但后續(xù)復(fù)產(chǎn)速度預(yù)計(jì)放緩全球發(fā)運(yùn)量因巴西運(yùn)輸受阻環(huán)比減少296.3萬(wàn)噸，但到港量受前期發(fā)運(yùn)影響環(huán)比激增1089.8萬(wàn)噸至2995萬(wàn)噸隨著全球發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)隨天氣改善反彈，鐵水產(chǎn)量增速因高爐復(fù)產(chǎn)告一段落而放緩，預(yù)計(jì)短期鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行。

宏觀分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（3月17日-3月21日）

本周鋼材價(jià)格偏弱運(yùn)行運(yùn)行邏輯在于：1）原料供應(yīng)過(guò)剩加劇，成本下移帶動(dòng)鋼價(jià)走弱颶風(fēng)影響結(jié)束后，鐵礦石發(fā)運(yùn)量大幅回升，截止到3月17日，我國(guó)45港鐵礦石到港量周環(huán)比增56%，年同比增25%，鐵礦供應(yīng)大幅增加，本周45港鐵礦庫(kù)存增加41.6萬(wàn)噸雙焦方面，焦企平均虧損52元/噸，部分地區(qū)焦企仍有微利，減產(chǎn)不明顯；焦煤供應(yīng)過(guò)剩局面仍未改，且進(jìn)口蒙煤庫(kù)存仍維持高位，雙焦價(jià)格仍未止跌2）鋼材未來(lái)需求預(yù)期不佳，市場(chǎng)信心再度轉(zhuǎn)弱。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（3月10日-3月14日）

鐵礦石，3月開(kāi)始，鐵礦石發(fā)運(yùn)明顯放量，本周全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量同比增加1.22%（前兩周分別+8.63%和17.8%），預(yù)計(jì)下周開(kāi)始，鐵礦到港量將明顯增加供需雙增，且受控產(chǎn)消息擾動(dòng)，預(yù)計(jì)鐵礦價(jià)格近期震蕩運(yùn)行，中長(zhǎng)期偏弱雙焦，焦企平均虧損27元/噸，減產(chǎn)力度較小蒙煤口岸庫(kù)存脹庫(kù)，礦山庫(kù)存同比增加33%，焦煤供應(yīng)過(guò)剩局面仍未緩解2）鋼材需求成色不足，限制價(jià)格上行本周鋼材表消較去年農(nóng)歷同期降73萬(wàn)噸結(jié)合水泥出庫(kù)量和混凝土發(fā)運(yùn)量同比下降30%-40%，鋼材消費(fèi)不容樂(lè)觀。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)近期內(nèi)鋼價(jià)以偏弱運(yùn)行為主（3.17-3.21）

鋼材價(jià)格先抑后揚(yáng)：Mysteel全國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)報(bào)3534元/噸，較上周下跌42元/噸，跌幅1.17%其中，Mysteel長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)報(bào)3489元/噸，較上周下跌1.39%；Mysteel扁平材價(jià)格指數(shù)報(bào)3577元/噸，較上周下跌0.96% 本周鋼材價(jià)格偏弱運(yùn)行運(yùn)行邏輯在于：1）原料供應(yīng)過(guò)剩加劇，成本下移帶動(dòng)鋼價(jià)走弱颶風(fēng)影響結(jié)束后，鐵礦石發(fā)運(yùn)量大幅回升，截止到3月17日，我國(guó)45港鐵礦石到港量周環(huán)比增56%，年同比增25%，鐵礦供應(yīng)大幅增加，本周45港鐵礦庫(kù)存增加41.6萬(wàn)噸。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （3月17日-3月21日）

一、鋼材價(jià)格運(yùn)行情況 鋼材價(jià)格偏弱運(yùn)行：Mysteel全國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)報(bào)3534元/噸，較上周下跌42元/噸，跌幅1.17%其中，Mysteel長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)報(bào)3489元/噸，較上周下跌1.39%；Mysteel扁平材價(jià)格指數(shù)報(bào)3577元/噸，較上周下跌0.96% 本周鋼材價(jià)格偏弱運(yùn)行運(yùn)行邏輯在于：1）原料供應(yīng)過(guò)剩加劇，成本下移帶動(dòng)鋼價(jià)走弱颶風(fēng)影響結(jié)束后，鐵礦石發(fā)運(yùn)量大幅回升，截止到3月17日，我國(guó)45港鐵礦石到港量周環(huán)比增56%，年同比增25%，鐵礦供應(yīng)大幅增加，本周45港鐵礦庫(kù)存增加41.6萬(wàn)噸。

產(chǎn)業(yè)分析

中州期貨：鐵水產(chǎn)量持續(xù)上升，礦價(jià)震蕩運(yùn)行

鐵水產(chǎn)量237.28萬(wàn)噸，周環(huán)比上升1.02萬(wàn)噸1-2月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降0.3%，降幅較2024年全年收窄3.0個(gè)百分點(diǎn)其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤(rùn)總額-15.5億元本周，五大品種鋼材總庫(kù)存量1737.81萬(wàn)噸，環(huán)比降50.28萬(wàn)噸其中，鋼廠庫(kù)存量484.16萬(wàn)噸，環(huán)比降14.65萬(wàn)噸；社會(huì)庫(kù)存量1253.65萬(wàn)噸，環(huán)比降35.63萬(wàn)噸 ③綜合來(lái)看，鐵礦石供需雙強(qiáng)，全球發(fā)運(yùn)量回升，近端到港量回落但仍在高位。

機(jī)構(gòu)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)先抑后揚(yáng)，預(yù)計(jì)近期內(nèi)鋼價(jià)震蕩運(yùn)行（3.10-3.14）

運(yùn)行邏輯在于：1）鋼材利潤(rùn)尚可，鐵水產(chǎn)量增加，原料價(jià)格下行空間有限截止到3月14日，247家鋼廠鐵水產(chǎn)量為230.59萬(wàn)噸，周環(huán)比增0.08萬(wàn)噸，年同比增9.77萬(wàn)噸鐵水已經(jīng)連續(xù)三周增加，目前鋼廠利潤(rùn)情況較好，預(yù)計(jì)未來(lái)2-3周內(nèi)鐵水產(chǎn)量將繼續(xù)增加鐵礦石，3月開(kāi)始，鐵礦石發(fā)運(yùn)明顯放量，本周全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量同比增加1.22%（前兩周分別+8.63%和17.8%），預(yù)計(jì)下周開(kāi)始，鐵礦到港量將明顯增加供需雙增，且受控產(chǎn)消息擾動(dòng)，預(yù)計(jì)鐵礦價(jià)格近期震蕩運(yùn)行，中長(zhǎng)期偏弱。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （3月10日-3月14日）

但原料供應(yīng)過(guò)剩壓力和粗鋼控產(chǎn)消息擾動(dòng)，抑制原料價(jià)格 預(yù)計(jì)近期鋼材價(jià)格或震蕩運(yùn)行運(yùn)行邏輯在于：1）鋼材利潤(rùn)尚可，鐵水產(chǎn)量增加，原料價(jià)格下行空間有限截止到3月14日，247家鋼廠鐵水產(chǎn)量為230.59萬(wàn)噸，周環(huán)比增0.08萬(wàn)噸，年同比增9.77萬(wàn)噸鐵水已經(jīng)連續(xù)三周增加，目前鋼廠利潤(rùn)情況較好，預(yù)計(jì)未來(lái)2-3周內(nèi)鐵水產(chǎn)量將繼續(xù)增加鐵礦石，3月開(kāi)始，鐵礦石發(fā)運(yùn)明顯放量，本周全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量同比增加1.22%（前兩周分別+8.63%和17.8%），預(yù)計(jì)下周開(kāi)始，鐵礦到港量將明顯增加。

產(chǎn)業(yè)分析

中州期貨：港口庫(kù)存持續(xù)下降，鐵礦石震蕩偏弱

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至本周一（3月10日），中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量14769.80萬(wàn)噸，較上周一下降446.24萬(wàn)噸近日，幾內(nèi)亞礦業(yè)和地質(zhì)部長(zhǎng)博納·希拉透露，西芒杜鐵礦項(xiàng)目有望在2025年底前投產(chǎn)，并在2026年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量翻倍，超過(guò)1億噸 ③綜合來(lái)看，鐵礦石供強(qiáng)需弱，全球發(fā)運(yùn)量小幅回落，近端到港量回升鐵水產(chǎn)量回升，港口庫(kù)存持續(xù)去化，鋼廠庫(kù)存止降轉(zhuǎn)增發(fā)改委再提粗鋼產(chǎn)量調(diào)控利空鐵礦需求，關(guān)注后續(xù)政策落地情況。

機(jī)構(gòu)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周廢鋼、鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱，焦炭?jī)r(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行（3.3-3.7）

2）需求端，本期共新增15座高爐復(fù)產(chǎn)，7座高爐檢修，247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加2.6萬(wàn)噸供減需增，焦炭相對(duì)寬松的狀態(tài)有一定改善，下跌動(dòng)力減弱，價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行 鐵礦石：本周鐵礦價(jià)格震蕩偏弱鐵礦下跌主要受兩個(gè)因素影響，一是颶風(fēng)影響消退，鐵礦發(fā)運(yùn)大幅回升，市場(chǎng)預(yù)估鐵礦供應(yīng)將進(jìn)一步寬松截止2月28日，全球鐵礦周發(fā)運(yùn)量3395萬(wàn)噸，較2月最低值增加了1707萬(wàn)噸，增幅101%。

原料指數(shù)評(píng)述

Mysteel周評(píng)：沿江進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行 成交一般

供應(yīng)端，鐵礦石發(fā)運(yùn)量恢復(fù)至中高水平，到港情況相對(duì)較好，沿江區(qū)域港口可貿(mào)易資源小幅累庫(kù)，流通性較好的品種仍集中在中低品粉礦，從品種上看，主要是PB粉、麥克粉、超特粉等需求端，本周區(qū)域內(nèi)鋼廠利潤(rùn)尚可，維持低庫(kù)存運(yùn)行天氣回暖適合開(kāi)工，鋼廠鐵水復(fù)產(chǎn)動(dòng)能加大，產(chǎn)業(yè)基本面目前看偏強(qiáng)預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格將震蕩運(yùn)行 。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周廢鋼、鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱，焦炭?jī)r(jià)格偏弱運(yùn)行（2.24-2.28）

鐵礦石：本周鐵礦價(jià)格震蕩偏弱1）截止2月28日，鐵礦全球周發(fā)運(yùn)量3067萬(wàn)噸，環(huán)比增加81.4%其中，澳巴鐵礦發(fā)運(yùn)環(huán)比增加1334萬(wàn)噸，增幅107.4%鐵礦供應(yīng)快速回升，鐵礦溢價(jià)下降；2）截止2月28日，247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量227.9萬(wàn)噸，鐵水產(chǎn)量處于相對(duì)低位，終端采購(gòu)意愿不足，加之周內(nèi)有粗鋼或壓減消息，進(jìn)一步加劇鐵礦高估值回落的壓力 。

原料指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行 情況分析報(bào)告 （2月24日-2月28日）

運(yùn)行邏輯在于：1）基本面，供需雙增，鋼材基本面表現(xiàn)中性截止2025年2月27日，五大材產(chǎn)量842..3萬(wàn)噸，周環(huán)比增6.3萬(wàn)噸，主要增量在建筑鋼材；鋼材庫(kù)存增幅放緩，周環(huán)比增加15萬(wàn)噸（上周為41.6萬(wàn)噸）當(dāng)前五大品種鋼材庫(kù)存為1877.9萬(wàn)噸，較去年同期下降626.4萬(wàn)噸，庫(kù)存水平依然較低本周五大材表消827.3萬(wàn)噸，同比略降3.3萬(wàn)噸，連續(xù)兩周與去年持平，反映消費(fèi)并不差3）原料方面，鐵礦石，本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3066.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加1378.7萬(wàn)噸，環(huán)比增幅81.7%，同比增幅10.6%，澳巴發(fā)運(yùn)量為2575.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加107.4%，同比增加15.3%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周評(píng)：沿江進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行 成交尚可

供應(yīng)端，澳巴發(fā)運(yùn)受颶風(fēng)影響消散，發(fā)運(yùn)量快速增加，到港整體較高，沿江區(qū)域港口可貿(mào)易資源小幅去庫(kù)，流通性較好的品種仍集中在中低品粉礦、塊礦，后期到港資源從品種上看，主要有PB粉、超特粉等資源需求端，本周區(qū)域內(nèi)鋼廠依然延續(xù)低庫(kù)存生產(chǎn)，適價(jià)按需采購(gòu)預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格將震蕩運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel周評(píng)：沿江進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩上行 成交尚可

供應(yīng)端，本周澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量繼續(xù)下跌，沿江區(qū)域港口可貿(mào)易資源依舊延續(xù)累庫(kù)，流通性較好的品種仍集中在中低品粉礦、塊礦，后期到港資源從品種上看，主要有PB粉、超特粉、SP10粉等資源需求端，本周區(qū)域內(nèi)鋼廠利潤(rùn)尚可，庫(kù)存延續(xù)低位運(yùn)行綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格將寬幅震蕩運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel周評(píng)：沿江進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行 成交一般

供應(yīng)端，受颶風(fēng)影響，本周澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量下跌，沿江區(qū)域港口可貿(mào)易資源小幅累庫(kù)，流通性較好的品種仍集中在中低品粉礦、塊礦，后期到港資源從品種上看，主要有PB粉、麥克粉、卡粉、超特粉等資源需求端，本周區(qū)域內(nèi)鋼廠高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量小幅增加，但鋼材端銷售不理想，鋼廠采購(gòu)情緒一般宏觀方面，政策存在預(yù)期，基本面偏強(qiáng)，綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格將震蕩運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)