李曉杰：鐵礦石期貨及期權(quán)在國(guó)有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用

2022年7月6日，2022第十六屆鐵礦石國(guó)際市場(chǎng)研討會(huì)在青島香格里拉酒店盛大召開本屆研討會(huì)將舉行三天，6日下午同期活動(dòng)——“DCE·產(chǎn)業(yè)行－走進(jìn)國(guó)有企業(yè)”之港信期貨：礦石市場(chǎng)展望及風(fēng)險(xiǎn)管理策略分享——港信期貨& Mysteel論壇順利召開 山東港信期貨有限公司研究所經(jīng)理助理李曉杰在本次同期活動(dòng)上發(fā)表“鐵礦石期貨及期權(quán)在國(guó)有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用”演講。

同期論壇

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量小幅增量，短期鐵礦石價(jià)格偏弱運(yùn)行（3.28-4.3）

白宮表示，特朗普4月2日公布的關(guān)稅將立即生效國(guó)有大行注資特別國(guó)債發(fā)行計(jì)劃出爐，5000億元特別國(guó)債的期限分為5年、7年兩種，其中4月24日將啟動(dòng)首次發(fā)行，期限為5年，5月份還有一次續(xù)發(fā)；5月14日將啟動(dòng)7年期的特別國(guó)債發(fā)行，6月份有一次續(xù)發(fā)中國(guó)3月官方制造業(yè)PMI 50.5，制造業(yè)擴(kuò)張速度一年來(lái)最快3月非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.8，比上月上升0.4，非制造業(yè)擴(kuò)張步伐有所加快 總的來(lái)看，本周鐵礦石價(jià)格漲跌互現(xiàn)，整體呈現(xiàn)持穩(wěn)震蕩運(yùn)行，價(jià)格漲幅大于成材。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel早報(bào)：期螺飄綠 今日無(wú)縫管價(jià)格或弱勢(shì)盤整

（單位：美元/干噸） ◎國(guó)有大行注資特別國(guó)債發(fā)行計(jì)劃出爐，5000億元特別國(guó)債的期限分為5年、7年兩種，其中4月24日將啟動(dòng)首次發(fā)行，期限為5年，5月份還有一次續(xù)發(fā)；5月14日將啟動(dòng)7年期的特別國(guó)債發(fā)行，6月份有一次續(xù)發(fā) ◎3月31日，全國(guó)主港鐵礦石成交99.00萬(wàn)噸，環(huán)比減23.8%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.44萬(wàn)噸，環(huán)比增0.3%。

每日分析

青島建泰供應(yīng)鏈管理有限公司榮獲2025鐵礦石貿(mào)易人氣企業(yè)

為國(guó)內(nèi)鋼廠實(shí)體企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，助力鋼鐵產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，是公司成立的“初心”，也是公司持續(xù)前進(jìn)的動(dòng)力公司已取得鞍鋼集團(tuán)、首鋼集團(tuán)、山鋼集團(tuán)和華菱鋼鐵等國(guó)有鋼廠及大中型民營(yíng)鋼廠的供應(yīng)商資格，為鋼廠生產(chǎn)提供了快速、高效的鐵礦石保供服務(wù) 憑借著優(yōu)質(zhì)的服務(wù)和專業(yè)能力，公司在行業(yè)中建立了良好的聲譽(yù)，并獲得了行業(yè)內(nèi)的諸多獎(jiǎng)項(xiàng)認(rèn)可 。

鐵礦評(píng)選

山東中發(fā)集團(tuán)有限公司榮獲“黑金杯”2024全球鐵礦供應(yīng)商20強(qiáng)潛質(zhì)之星

經(jīng)過(guò)多年的潛心經(jīng)營(yíng)，集團(tuán)已成功實(shí)現(xiàn)了資本實(shí)力與規(guī)模擴(kuò)充雙提高，并持續(xù)取得了社會(huì)各界的廣泛認(rèn)同和普遍贊譽(yù)，專業(yè)化、規(guī)?；?jīng)營(yíng)和資源配置能力不斷增強(qiáng)，有效提升了公司的整體實(shí)力、競(jìng)爭(zhēng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力 山東中發(fā)集團(tuán)自創(chuàng)立之初就立足港口優(yōu)勢(shì)，大力開展鋼鐵爐料貿(mào)易，分別與國(guó)內(nèi)外礦山、鋼廠、國(guó)有大型企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)、商貿(mào)企業(yè)建立了長(zhǎng)期、穩(wěn)定的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，國(guó)際商貿(mào)業(yè)務(wù)迅速增長(zhǎng)，進(jìn)口鐵礦石主要來(lái)自澳大利亞、烏克蘭、印度、巴西、南非等國(guó)家。

鐵礦評(píng)選

河南物產(chǎn)集團(tuán)有限公司榮獲“黑金杯”2024第九屆全球鐵礦供應(yīng)商20強(qiáng)

2022年4月18日，在國(guó)企改革三年行動(dòng)的關(guān)鍵時(shí)期，在省委省政府深化改革創(chuàng)新、優(yōu)化國(guó)資布局、打造省管企業(yè)“旗艦勁旅”的大背景下，河南物產(chǎn)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“物產(chǎn)集團(tuán)”）在鄭州揭牌成立，5月18日在省市場(chǎng)監(jiān)督管理局完成注冊(cè)，首期注冊(cè)資本60億元，是由河南交通投資集團(tuán)有限公司（股比51%）與瑞茂通供應(yīng)鏈管理股份有限公司（股比49%）出資設(shè)立的一家省屬國(guó)有控股企業(yè) 物產(chǎn)集團(tuán)秉持著“供應(yīng)鏈增效，產(chǎn)業(yè)鏈提質(zhì)，價(jià)值鏈增值”發(fā)展理念，圍繞煤炭、農(nóng)產(chǎn)品、鋼鐵、成品油、鐵礦石、有色金屬等大宗商品開展貿(mào)易和管理服務(wù)，打造現(xiàn)代化數(shù)字產(chǎn)業(yè)鏈體系，參與現(xiàn)代物流、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、金融等關(guān)聯(lián)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)投資，全力助推河南省產(chǎn)業(yè)鏈提質(zhì)降本，助力河南省建設(shè)大宗商品交易中心，努力打造成為“立足河南，面向全球”的具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大宗商品服務(wù)平臺(tái)。

鐵礦評(píng)選

Mysteel解讀：全球鐵礦石供應(yīng)保持增長(zhǎng) 增量結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整

其中，瑞典國(guó)有鐵礦石生產(chǎn)商LKAB在2024年受馬爾巴南鐵路（Malmbanan railroad）事故以及生產(chǎn)停工檢修影響，全年鐵礦石產(chǎn)量同比下降13.36%，至2270萬(wàn)噸盡管如此，公司通過(guò)優(yōu)化庫(kù)存管理和提升球團(tuán)發(fā)運(yùn)比例，保持了較高的發(fā)運(yùn)水平LKAB2024年全年發(fā)運(yùn)鐵礦石2190萬(wàn)噸，同比下降13.43%，其中球團(tuán)的占比為87%，同比增加3% （5）加拿大 加拿大地區(qū)鐵礦石生產(chǎn)則出現(xiàn)一定分化，部分企業(yè)因突發(fā)事故和自然災(zāi)害導(dǎo)致產(chǎn)量下滑，但也有企業(yè)通過(guò)庫(kù)存管理實(shí)現(xiàn)了銷量的增長(zhǎng)。

礦山動(dòng)態(tài)

南非Transnet致力于為私營(yíng)部門提供合作機(jī)會(huì)

近日，南非財(cái)政部長(zhǎng)Enoch Godongwana在其原定于2月19日發(fā)表的2025年預(yù)算演講中證實(shí)，交通部和國(guó)有Transnet將在未來(lái)兩個(gè)月內(nèi)在幾個(gè)領(lǐng)域參與私營(yíng)部門參與（PSP）項(xiàng)目的市場(chǎng) 這些項(xiàng)目包括鐵礦石、鉻、煤和錳生產(chǎn)線，理查德灣鉻鐵和磁鐵礦碼頭的擴(kuò)建和自動(dòng)化集裝箱和汽車行業(yè)，包括可能將南非集裝箱港口系統(tǒng)指定為主要航運(yùn)公司的區(qū)域轉(zhuǎn)運(yùn)樞紐；成立獨(dú)立的機(jī)車車輛租賃公司 如果Transnet需要為其PSP項(xiàng)目提供缺口資金，基礎(chǔ)設(shè)施預(yù)算基金將在適當(dāng)?shù)陌b和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)后考慮這些資金。

產(chǎn)業(yè)資訊

中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)首船鐵礦石順利靠泊防城港

2月11日，隨著載有19.86萬(wàn)噸鐵礦石的超大型貨輪“瑪琳”號(hào)輪順利抵達(dá)防城港靠泊，標(biāo)志著中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)有限公司首船鐵礦石成功靠泊防城港 該批鐵礦石于1月28日從澳大利亞黑德蘭港出發(fā)，于2月11日在自治區(qū)北部灣港口管理局防城港分局（以下簡(jiǎn)稱防城港分局）等相關(guān)部門的密切配合協(xié)助下，順利靠泊防城港碼頭 中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)有限公司于2022年7月組建成立，是中央直接管理的國(guó)有獨(dú)資公司和國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)，該公司將堅(jiān)持開放協(xié)同、合作共贏，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化運(yùn)營(yíng)，打造具有全球競(jìng)爭(zhēng)力和影響力的世界一流礦產(chǎn)資源綜合服務(wù)企業(yè)。

原料

期鋼震蕩翻紅，鋼價(jià)跌幅有限

宏觀面： 習(xí)近平出席民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)并發(fā)表重要講話；1月我國(guó)社融增量為7.06萬(wàn)億元，比上年同期多5833億元；中央?yún)R金將入主5家金融機(jī)構(gòu)；國(guó)務(wù)院國(guó)資委發(fā)文深入推進(jìn)戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，進(jìn)一步提高國(guó)有資本配置和運(yùn)行效率 產(chǎn)業(yè)面：淡水河谷宣布啟動(dòng)“新卡拉加斯”計(jì)劃，到2030年底前將投資700億雷亞爾；澳大利亞最大的鐵礦石出口港黑德蘭港重新開放；2月14日，三鋼集團(tuán)產(chǎn)能置換(泉州閩光部分)高爐項(xiàng)目舉行竣工儀式，新建1200立方米、1250立方米兩座高爐。

期評(píng)

Mysteel早讀：國(guó)際大宗商品普跌，呂梁煤礦春節(jié)停產(chǎn)調(diào)研

◎ 據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至1月23日，全國(guó)有14個(gè)省份公布其2025年交通計(jì)劃投資情況，總投資超1.7萬(wàn)億元其中，9個(gè)省份交通投資超千億，四川省最高詳情>> ◎ 澳大利亞礦業(yè)公司福德士河發(fā)布報(bào)告，四季度福德士河鐵礦石產(chǎn)量達(dá)6190萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)8%，同比增長(zhǎng)12%，鐵礦石發(fā)運(yùn)量達(dá)4940萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)4%，同比增長(zhǎng)1%。

資訊

西非尼日利亞鋼鐵產(chǎn)業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)新的增長(zhǎng)

尼日利亞作為非洲西部的門戶國(guó)家，憑借其豐富的礦產(chǎn)資源，尤其是鐵礦石儲(chǔ)量，在工業(yè)化進(jìn)程中具有潛在優(yōu)勢(shì)近年來(lái)，尼日利亞鋼鐵產(chǎn)業(yè)的發(fā)展取得了一些新進(jìn)展2024年12月，尼日利亞政府決定將對(duì)國(guó)有企業(yè)阿賈奧庫(kù)塔鋼鐵公司（Ajaokuta Steel Company，ASC）及其位于伊塔佩的相關(guān)鐵礦私有化，以吸引投資者并實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)這一舉措不僅有望激活長(zhǎng)久停滯的鋼鐵生產(chǎn)，也可能為鋼鐵行業(yè)的復(fù)興注入新活力。

礦山動(dòng)態(tài)

500萬(wàn)噸/年，中國(guó)礦產(chǎn)、柳鋼集團(tuán)合建項(xiàng)目開工

中礦國(guó)鏈黨委副書記、總經(jīng)理周斌出席儀式，柳鋼集團(tuán)副總經(jīng)理陳海，中礦國(guó)鏈副總經(jīng)理、國(guó)鏈廣西董事長(zhǎng)季文東在儀式上致辭，柳鋼集團(tuán)總經(jīng)理助理金闖主持儀式啟動(dòng)儀式后，與會(huì)嘉賓來(lái)到智能混配加工項(xiàng)目建設(shè)現(xiàn)場(chǎng)了解項(xiàng)目建設(shè)情況 據(jù)悉，中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)成立的國(guó)有獨(dú)資公司、國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)和國(guó)有重要骨干企業(yè)，于2022年在雄安新區(qū)注冊(cè)成立，目前已形成以鐵礦石采購(gòu)、大數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)為重點(diǎn)，以礦產(chǎn)資源供應(yīng)鏈綜合服務(wù)為延伸，逐步向其他重要礦產(chǎn)資源領(lǐng)域拓展的業(yè)務(wù)發(fā)展布局。

資訊

國(guó)際鋼市日?qǐng)?bào)：俄羅斯板材價(jià)格回落 預(yù)計(jì)近期仍保持低位（2024.12.18）

目前，塔塔鋼鐵公司正在與國(guó)有礦業(yè)公司NMDC和奧里薩邦礦業(yè)公司（OMC）洽談合作，尋求額外的鐵礦石供應(yīng)，同時(shí)計(jì)劃啟動(dòng)新的鐵礦項(xiàng)目更多>>> 印度汽車制造商呼吁政府不要限制鋼鐵進(jìn)口 以避免生產(chǎn)中斷 近期，印度汽車零部件制造商協(xié)會(huì)（ACMA）和印度汽車制造商協(xié)會(huì)（SIAM）在12月初舉行的一次活動(dòng)中，向政府提出請(qǐng)求：希望放寬鋼鐵進(jìn)口的限制，尤其是放寬“無(wú)異議證書”（NOC）的發(fā)放，以避免鋼鐵供應(yīng)對(duì)印度汽車生產(chǎn)造成潛在的干擾。

日?qǐng)?bào)

青島建泰供應(yīng)鏈管理有限公司榮獲2024鐵礦石經(jīng)濟(jì)礦貿(mào)易先鋒企業(yè)獎(jiǎng)項(xiàng)

依托于公開透明、模式靈活和延期定價(jià)的基差貿(mào)易，公司已與中國(guó)礦產(chǎn)、中化集團(tuán)、五礦集團(tuán)、中鋼國(guó)貿(mào)、建發(fā)集團(tuán)、廈門國(guó)貿(mào)和廈門象嶼等國(guó)企建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，為行業(yè)內(nèi)諸多貿(mào)易企業(yè)量身定制了貿(mào)易模式，助力企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì) 為國(guó)內(nèi)鋼廠實(shí)體企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，助力鋼鐵產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，是公司成立的“初心”，也是公司持續(xù)前進(jìn)的動(dòng)力公司已取得鞍鋼集團(tuán)、首鋼集團(tuán)、山鋼集團(tuán)和華菱鋼鐵等國(guó)有鋼廠及大中型民營(yíng)鋼廠的供應(yīng)商資格，為鋼廠生產(chǎn)提供了快速、高效的鐵礦石保供服務(wù)。

會(huì)議與評(píng)選

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)建筑鋼材價(jià)格多數(shù)持穩(wěn)運(yùn)行 成交略有回暖

1-10月，國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)總額35371.9億元，同比下降1.1% 2、11月26日，美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普表示，將對(duì)墨西哥和加拿大進(jìn)入美國(guó)的所有產(chǎn)品征收25%關(guān)稅此外，特朗普還宣布將對(duì)中國(guó)商品額外征收10%的關(guān)稅 3、11月18日-24日期間，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1177.0萬(wàn)噸，環(huán)比上升9.2萬(wàn)噸，庫(kù)存小幅累庫(kù)，目前庫(kù)存絕對(duì)量略高于四季度以來(lái)的平均值。

日?qǐng)?bào)

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤飄紅，鐵礦石價(jià)格小幅上漲

（單位：美元/干噸） ◎11月21日，全國(guó)主港鐵礦石成交124.61萬(wàn)噸，環(huán)比增39.2%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.36萬(wàn)噸，環(huán)比增14.4% ◎國(guó)務(wù)院國(guó)資委：要推動(dòng)中央企業(yè)穿越經(jīng)濟(jì)周期，支持企業(yè)開啟增長(zhǎng)的“第二曲線”；要更加有效推進(jìn)國(guó)有資本“三個(gè)集中”，目前最緊迫的是要向前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中。

資訊

2024年10月份中國(guó)沿海（散貨）運(yùn)輸市場(chǎng)分析報(bào)告

不過(guò)受季節(jié)性影響，鐵礦石發(fā)運(yùn)到港量均有所上升，港口庫(kù)存攀升，原材料供給持續(xù)寬松，成材、礦石價(jià)格雙雙回調(diào)，下游多按需補(bǔ)庫(kù)運(yùn)輸市場(chǎng)持續(xù)受惡劣氣候影響，影響船舶周轉(zhuǎn)，運(yùn)力供給偏緊，沿海金屬礦石運(yùn)輸價(jià)格上行10月25日，金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1032.85點(diǎn)，比上月末上漲3.0%，月平均值為1008.77點(diǎn)，環(huán)比上漲2.6% 3、糧食運(yùn)輸 10月，全國(guó)秋收進(jìn)度過(guò)半，國(guó)內(nèi)秋收玉米上市量不斷增加，另一方面，國(guó)有大型倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)收儲(chǔ)力度持續(xù)加大，加之北方降溫劇烈，利于新季玉米的存儲(chǔ)，玉米市場(chǎng)購(gòu)銷兩旺，價(jià)格整體穩(wěn)中偏強(qiáng)。

船舶

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格整體上漲 市場(chǎng)成交放量

1-9月，國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)總額32487.0億元，同比下降2.3% 2、10月28日，央行官網(wǎng)發(fā)布公告，宣布在公開市場(chǎng)操作中啟用買斷式逆回購(gòu)工具，這也是今年以來(lái)繼臨時(shí)正逆回購(gòu)、國(guó)債買賣后，央行再次推出新工具 3、10月28日，中國(guó)47港鐵礦石到港總量2544.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加71.4萬(wàn)噸；中國(guó)45港鐵礦石到港總量2461.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加78.1萬(wàn)噸 4、中原地產(chǎn)研究院：10月1日-24日，北京二手房住宅網(wǎng)簽量達(dá)11699套，預(yù)計(jì)10月二手房網(wǎng)簽量將超過(guò)1.6萬(wàn)套，有望達(dá)到近19個(gè)月以來(lái)最高值。

日?qǐng)?bào)

螺紋鋼期貨下跌，鋼價(jià)漲勢(shì)受阻

宏觀面：國(guó)辦發(fā)文強(qiáng)化生育服務(wù)支持，建立生育補(bǔ)貼制度；1-9月國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)總額同比下降2.3%；山東16地市均成立專班推動(dòng)收購(gòu)存量商品房用作保障性住房 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，10月28日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交15.31萬(wàn)噸，環(huán)比增8.8%；10月28日中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量16125.35萬(wàn)噸，較上周一增加195萬(wàn)噸 受宏觀強(qiáng)預(yù)期推動(dòng)，昨日鋼市量?jī)r(jià)齊升，不過(guò)投機(jī)性需求居多。

期評(píng)