中州期貨：終端需求弱，鋼廠檢修增加，鐵礦石震蕩加劇

主要邏輯： ①供給寬松，到港減少，壓港嚴(yán)重，累庫澳洲發(fā)運1765.9萬噸（+61.6），發(fā)中國的比例78.85%（-10.59%），巴西發(fā)運587.8萬噸（-120.5），澳巴發(fā)運合計2353.7萬噸（-58.9），全球發(fā)運合計3060.1萬噸（+57）45港到港量2262.2萬噸（-194）在港船舶208條（+4），創(chuàng)4年來最高值點鋼網(wǎng)北方六港庫存8553.4萬噸（+596.18），各品類均累庫；45港庫存14121.51萬噸（+557.05），加速累庫。

機構(gòu)

力拓尋求增加鐵礦石出貨量 以滿足中國等市場需求

全球最大鐵礦石生產(chǎn)商力拓預(yù)計，這一用于制鋼的金屬2021年出貨量將至多達(dá)到3.4億噸 力拓周二（19日）在一份聲明中稱，其澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石業(yè)務(wù)的總出貨量在2020年上升1%，至3.306億噸，處于該公司3.24億-3.34億噸的指導(dǎo)范圍內(nèi) 力拓預(yù)計2021年的出貨量將在3.25億-3.4億噸之間，相比之下，三位分析師的預(yù)估中值為3.352億噸。

爐料

Mysteel鐵礦石月報——7月鐵礦石過渡至供應(yīng)寬松格局，進口鐵礦石價格偏弱震蕩

展望7月份，中國鐵礦石供需面或供需雙弱，但前期高發(fā)運使得國內(nèi)鐵礦石進口增量明顯，港口庫存增量明顯供應(yīng)端，7月鐵礦石日均發(fā)運量預(yù)計環(huán)比減少，同比小幅增加；綜合前期發(fā)運、海漂庫存及到港比例來看，47港到港量預(yù)計表現(xiàn)為同環(huán)比增加需求端因季節(jié)性的原因，高爐檢修增加，鐵水環(huán)比持續(xù)走弱綜合來看，2025年7月中國市場鐵礦石過渡至供應(yīng)寬松，港口庫存或?qū)⒗^續(xù)累庫，鐵礦石價格或?qū)⑵跽鹗?Part1.價格：本月鐵礦石價格先漲后跌，價格重心下移 本月鐵礦石價格震蕩下跌后小幅反彈，整體均價表現(xiàn)為下跌走勢。

月報

Mysteel朱克東：7月份鋼廠季節(jié)性檢修增加 鐵礦石價格弱勢難改

六月份，鐵礦石供給增量超預(yù)期，需求小幅下滑，同時隨著燃料價格的地位反彈，鐵礦石現(xiàn)貨價格走弱明顯；整體來看，六月份鐵礦石供給端呈外增內(nèi)減的形式，而鐵礦石需求端隨著季節(jié)性檢修增加小幅走弱，整體庫存處于略微寬松的狀態(tài)，海漂資源大幅增加，使得鐵礦石美金價格迅速走弱，最低點破年內(nèi)新低，6月份均值約93.55美金/噸，與預(yù)期方向一致。

主編視角

Mysteel周評：沿江進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格震蕩運行 成交一般

供應(yīng)端，截至7月4日，沿江區(qū)域港口進口鐵礦石小幅累庫，疏港增加，表明港口出貨量大于到貨量，貿(mào)易周轉(zhuǎn)效率提升貿(mào)易商由于價格上漲，報價積極性相對較好，及時兌現(xiàn)利潤需求端，本周鋼廠鐵礦石采購呈現(xiàn)“庫存小幅累積、消耗持穩(wěn)但采購謹(jǐn)慎”的特征，具體表現(xiàn)為庫存增加、可用天數(shù)微升，但整體市場情緒受宏觀因素擾動，鋼廠采購策略趨于保守綜合來看，預(yù)計下周沿江區(qū)域鐵礦石現(xiàn)貨價格將震蕩運行 。

進口礦區(qū)域日評

7日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，鋼廠成材銷售壓力增加，疊加部分高爐臨近年中檢修，鐵水產(chǎn)量進入下行階段，鋼廠盈利率相對持穩(wěn)，但高爐開工率環(huán)比上周減少，鋼廠整體仍以按需采購為主，現(xiàn)貨跟漲乏力綜上所述，預(yù)計明日鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行 ◎唐山港口： 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅下行，成交冷清具體來看，貿(mào)易商報盤積極性一般，挺價意向較強，報價較上一工作日上漲2-5元/濕噸；本地鋼廠采購意向較差，詢貨謹(jǐn)慎，個別剛需采購，貿(mào)易商幾無投機操作；整體市場交投氛圍較差。

成交報告

Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價或環(huán)比下跌

我們預(yù)計下半年鐵元素總需求環(huán)比下滑，同比減量約1000萬噸，全年鐵礦石總需求同比增量約511萬噸 海外需求：預(yù)計海外鐵礦石需求全年微增，上半年除中國外高爐生鐵產(chǎn)量同比僅邊際減少，下半年同比預(yù)計邊際增加，區(qū)域及國家趨勢有所分化，新興國家如印度和東南亞地區(qū)在部分新增高爐的帶動下貢獻主要增量，整體鐵礦石需求預(yù)計同比增加，老牌發(fā)達(dá)國家如日韓部分鋼廠有檢修及停產(chǎn)計劃將貢獻主要減量，另外歐洲預(yù)計也將面對需求下行的壓力。

年報

Mysteel半年報：2025年下半年鋼鐵價格仍將承壓運行

成本仍有下降空間主要原料鐵礦石和焦煤供應(yīng)寬松，預(yù)計2025年鐵礦石新增產(chǎn)能仍有1億噸左右，目前70%產(chǎn)能已經(jīng)投產(chǎn)，還有3000萬噸左右產(chǎn)能集中下半年釋放，考慮四大礦山衰減量，預(yù)計2025年鐵礦石產(chǎn)能凈新增5400萬噸左右，如果下半年新增鐵礦順利生產(chǎn)，鐵礦石供應(yīng)將完全彌補上半年減量，在需求下降預(yù)期下，預(yù)計鐵礦石低點或至80美元/干噸2025年下半年煉焦煤供應(yīng)寬松格局難扭轉(zhuǎn)，預(yù)計2025年焦煤產(chǎn)量微增1700萬噸左右，進口量下降1000萬噸左右，焦煤總供應(yīng)增加700萬噸，增量或有限，下半年焦煤價格跌勢放緩。

產(chǎn)業(yè)分析

30日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，鐵礦需求端韌性較強，減產(chǎn)驅(qū)動力有限，高爐開工率保持不變，煉鐵產(chǎn)能利用率繼續(xù)微增，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加不過淡季隨著下游成材出貨節(jié)奏放緩，疊加個別鋼廠陸續(xù)計劃年中檢修，預(yù)計需求將緩慢下降綜上所述，預(yù)計明日鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行 ◎ 唐山港口：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交一般 價格持穩(wěn)運行 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格持穩(wěn)運行，成交一般。

成交報告

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格持穩(wěn)運行 成交幾無

需求端，鋼廠成材銷售壓力增加，疊加部分高爐臨近年中檢修，鐵水產(chǎn)量進入下行階段，鋼廠盈利率相對持穩(wěn)，但高爐開工率環(huán)比上周減少，鋼廠整體仍以按需采購為主，現(xiàn)貨跟漲乏力綜上所述，預(yù)計明日鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行

進口礦區(qū)域日評

每日鋼市：期鋼下跌，鋼坯降10元，鋼價偏弱運行

華東地區(qū)來看，7月鋼廠資源投放量維持高位，大東海資源陸續(xù)到貨，待飛達(dá)復(fù)產(chǎn)后資源會較為穩(wěn)定，恒潤上中旬無打折，六鋼萍鋼等主流鋼廠發(fā)貨正常市場總體到貨量增加淡季終端需求暫無起色，鋼構(gòu)行業(yè)接單情況不理想，鋼廠接單一般綜合來看，在沒有明顯利好的情況下，預(yù)計8日中厚板價格仍會小幅下跌 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：7月7日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日暫穩(wěn)。

觀點

2025（第二屆·喀什巴楚）釩鈦資源創(chuàng)新開發(fā)暨釩鈦鋼高質(zhì)量發(fā)展大會.圓滿落幕

中礦研究院資深研究員張磊作《鐵礦石市場2025年及中長期發(fā)展展望》報告他表示，從中長期需求來看，中國綠色爐料需求將增加，中國鐵礦石整體消費將下降，全球鐵礦石需求已達(dá)到峰值區(qū)域。

鐵礦會展

寶城期貨：鐵礦石低位震蕩為主

需求端利好有限 目前市場雖處于淡季，但鋼廠仍有提產(chǎn)動作，推動礦石終端消耗有所回升截至6月20日當(dāng)周，鋼聯(lián)247家樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量為242.18萬噸、進口礦日耗為301.00萬噸，環(huán)比均顯著增加，同比分別增加2.24萬噸、6.99萬噸另外，港口鐵礦石疏港量顯著回升，國內(nèi)47港鐵礦石日均疏港量為327.46萬噸，環(huán)比增加12.21萬噸。

原料

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格持穩(wěn)運行 成交較少

需求端，鐵礦需求端韌性較強，減產(chǎn)驅(qū)動力有限，高爐開工率保持不變，煉鐵產(chǎn)能利用率繼續(xù)微增，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加不過淡季隨著下游成材出貨節(jié)奏放緩，疊加個別鋼廠陸續(xù)計劃年中檢修，預(yù)計需求將緩慢下降綜上所述，預(yù)計明日鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行 。

進口礦區(qū)域日評

鋼鐵業(yè)健康有序發(fā)展有利于整體制造業(yè)

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年我國進口鐵礦石12.37億噸，同比增加4.88%，達(dá)到近年高位持續(xù)增加的鐵礦石需求支撐了鐵礦石價格的高位運行2024年，鐵礦石進口均價為106.9美元/噸，考慮到進口礦成本低（2024年上半年，力拓、福德士河、淡水河谷、必和必拓單噸現(xiàn)金成本分別只有23美元、19美元、28美元、35美元），即使鐵礦石價格在100美元/噸附近震蕩運行，鐵礦石企業(yè)的利潤空間依然很大而下游的鋼鐵企業(yè)卻出現(xiàn)大面積虧損。

鋼材

Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)鋼坯價格繼續(xù)下行

目前需求壓力存在但市場對于金九銀十需求向好有一定預(yù)期進入四季度后，隨著傳統(tǒng)淡季來臨，疊加北方部分城市重污染天氣預(yù)警環(huán)保限產(chǎn)，影響部分調(diào)坯成品材生產(chǎn)周期，同時天然氣價格和調(diào)坯軋鋼廠軋制成本增加，調(diào)坯成品材利潤或小于上半年，整體上鋼坯需求量或略有下降 3、原料方面影響 原料市場前期表現(xiàn)弱勢，焦炭價格連降四輪，鐵礦石偏弱運行后期隨著環(huán)保及安全檢查的趨嚴(yán)，以及原料價格偏低，鐵水產(chǎn)量高位震蕩，焦炭以及鐵礦石價格降勢趨緩。

研究報告

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅上漲，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行（6.20-6.27）

截止目前，47港鐵礦石庫存總量14433.56萬噸，環(huán)比去庫70萬噸,較年初去庫1177萬噸,比去年同期庫存低1113萬噸 下期從卸貨端考慮，到港維持高位；從需求端考慮，鐵水企穩(wěn)，日均疏港量小幅增加，下周預(yù)計整體卸貨入庫量或?qū)⒏哂诔鰩炝烤C合預(yù)測，下期47港港口庫存或?qū)⑿》蹘?月度平衡表：Mysteel鐵礦石分析團隊5月30日預(yù)計，6月份中國鐵礦石市場供需平衡，47港鐵礦石庫存小幅波動。

進口礦周評

27日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，本周全球發(fā)運有所增長，澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量環(huán)比小幅增加，山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周小幅上漲需求端，部分鋼廠維持檢修，鐵水產(chǎn)量小幅波動，整體鐵水仍處同期高位，庫存依舊不高，預(yù)計近期鋼廠對鐵礦仍將維持按需補庫短期宏觀情緒較為謹(jǐn)慎，預(yù)計下周鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行 ◎ 唐山港口： 唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少 價格持漲運行 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格上漲，市場整體交投氛圍較冷清。

成交報告

瑞達(dá)期貨：鐵礦石日內(nèi)短線交易

周五（7月4日）夜盤I2509合約震蕩偏強宏觀方面，6月份全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.5%，較上月上升0.3個百分點，連續(xù)兩個月環(huán)比上升供需情況，澳巴鐵礦石發(fā)運和到港量減少，國內(nèi)港口庫存繼續(xù)小幅增加；鋼廠高爐開工率和鐵水產(chǎn)量下調(diào)，但仍維持高位運行，鐵水需求支撐依存整體上，關(guān)稅擾動與反內(nèi)卷治理并存，期價或陷入整理技術(shù)上，I2509合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA高位運行操作上，日內(nèi)短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險控制。

機構(gòu)

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格上漲 成交較少

供給端，本周全球發(fā)運有所增長，澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量環(huán)比小幅增加，山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周小幅上漲需求端，部分鋼廠維持檢修，鐵水產(chǎn)量小幅波動，整體鐵水仍處同期高位，庫存依舊不高，預(yù)計近期鋼廠對鐵礦仍將維持按需補庫短期宏觀情緒較為謹(jǐn)慎，預(yù)計下周鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行

進口礦區(qū)域日評