Mysteel月報：6月軸承鋼市場價格或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運行

中汽協(xié)表示，4月汽車市場總體表現(xiàn)良好，產(chǎn)銷較去年同期實現(xiàn)平穩(wěn)增長其中，內(nèi)需潛力加快釋放，起到較好支撐作用；出口在外部環(huán)境急劇變化形勢下保持穩(wěn)定；新能源汽車表現(xiàn)活躍，產(chǎn)銷延續(xù)快速增長態(tài)勢綜合預(yù)計后期汽車市場將繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢 圖6：2024年以來月度汽車銷量同比變化情況（單位：萬輛） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、總結(jié) 成本方面，原料方面鐵礦石、鉻礦價格或?qū)⑵蠓€(wěn)運行，疊加鋼廠低庫存策略，成本下行空間有限，且對鋼價形成底部支撐。

軸承鋼

Mysteel解讀：11.86億成功收購紅鷹礦業(yè)，福德士河鐵礦產(chǎn)量能否再創(chuàng)新高？

另外報告中顯示，福德士河已經(jīng)以2.54億澳元（約合11.86億人民幣，1.63億美元）成功收購澳大利亞礦業(yè)開發(fā)公司紅鷹礦業(yè)（Red Hawk Mining LTd），將紅鷹礦業(yè)旗下的Black Smith的鐵礦石新項目納入其鐵礦版圖，為后續(xù)鐵礦石產(chǎn)量增長提供新的助力 下文將從鐵礦石產(chǎn)銷情況，收入和成本變動，新項目進度以及全年發(fā)運預(yù)測幾個角度具體分析 一、鐵礦石產(chǎn)銷同比增長 生產(chǎn)方面，2025年一季度，福德士河生產(chǎn)鐵礦石4760萬噸（鐵礦石加工量），環(huán)比下降6.67%，同比增長12.26%，財年前三季度總生產(chǎn)量也創(chuàng)歷史新高（圖1）。

主編視角

Vale公布2025年一季度鐵礦石產(chǎn)銷報告

北京時間4月16日，巴西淡水河谷（Vale）發(fā)布2025年第一季度產(chǎn)銷報告，鐵礦石產(chǎn)銷情況如下： 。

礦山動態(tài)

Mysteel解讀：力拓一季度鐵礦產(chǎn)銷低于預(yù)期，1.5億澳元修復(fù)投入能否挽回年度目標(biāo)？

正文： 一、力拓澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)鐵礦供應(yīng)受季節(jié)性影響顯著 從最新披露的數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度，力拓皮爾巴拉業(yè)務(wù)的鐵礦石產(chǎn)量和發(fā)運量同比分別減少了10.48%和9.35%，環(huán)比降幅更加顯著，分別為19.33%和17.44%，但環(huán)比下降符合往年季節(jié)性趨勢該礦區(qū)的產(chǎn)銷情況均創(chuàng)下自2015年以來的同期新低（見圖一、圖二）。

主編視角

2025年南非鐵礦石生產(chǎn)波動下的挑戰(zhàn)與機遇

一、南非鐵礦石產(chǎn)業(yè)情況：2023-2024年鐵礦石產(chǎn)銷同比上漲，2025年開端同比小幅下跌 回顧2019-2022年期間，受疫情影響，南非鐵礦石產(chǎn)量在2022年有所下降，整體在5500-7000萬噸區(qū)間內(nèi)波動，2023-2024年期間，南非鐵礦石生產(chǎn)與出口整體呈同比增長趨勢，但2025年開端出現(xiàn)同比小幅下滑。

礦山動態(tài)

吳勇：中國鋼鐵行業(yè)運行及發(fā)展展望

接下來從超低排放、能耗雙控以及碳交易等鋼鐵行業(yè)政策進行細致的政策分析解讀 接著吳勇先生對鐵礦石相關(guān)的內(nèi)容進行了分享，重點介紹了巴西澳洲鐵礦石投資與產(chǎn)量情況近年來巴西鐵礦石投資大幅增長，2024年巴西鐵礦石產(chǎn)量和出口量已恢復(fù)至VALE潰壩前的2018年水平，而VALE目前產(chǎn)銷還遠低于2018年水平，仍處于恢復(fù)之中；澳大利亞鐵礦石產(chǎn)銷總是默默創(chuàng)新高，澳大利亞鐵礦石勘探支出近年較前幾年大幅增加，創(chuàng)10多年來新高。

會議報道

廣發(fā)期貨：全球四大礦山產(chǎn)銷平穩(wěn)增長

此外，F(xiàn)MG位于加蓬的Belinga鐵礦石項目的勘探和鉆探活動也一直在進行，到目前為止，該項目已經(jīng)鉆探了超過84000米的反循環(huán)和12000米的巖芯 綜合來看，2024年四大礦山產(chǎn)銷表現(xiàn)亮眼，這主要得益于Vale產(chǎn)量的恢復(fù)、BHP的SouthFlank全面達產(chǎn)、港口去瓶頸以及FMG的IronBridge項目投產(chǎn)后產(chǎn)量的增長 展望2025年，四大礦山仍有望維持產(chǎn)量的增長，需重點關(guān)注力拓的WesternRange礦山、幾內(nèi)亞西芒杜礦山的投產(chǎn)以及FMG的IronBridge在年底的產(chǎn)量情況。

原料

西芒杜鐵礦2025年底投產(chǎn)，2026年產(chǎn)量劍指億噸

他進一步預(yù)計，到2026年，該鐵礦的產(chǎn)量將翻倍，南北區(qū)塊年產(chǎn)量分別增至6000萬噸，總產(chǎn)量達到1.2億噸這一樂觀的預(yù)期為幾內(nèi)亞乃至整個非洲的礦業(yè)發(fā)展注入了強勁動力 然而，與博納·希拉的樂觀預(yù)期相比，力拓作為項目開發(fā)方的預(yù)期可能更為貼近實際情況力拓在最新發(fā)布的2024年四季度產(chǎn)銷報告中指出，預(yù)計西芒杜南部區(qū)塊將于2025年交付首批鐵礦石，并計劃在30個月內(nèi)將年產(chǎn)能提升至6000萬噸（力拓持有2700萬噸的股份）。

原料

Vale發(fā)布2024年第四季度產(chǎn)銷報告

北京時間1月29日，巴西淡水河谷（Vale）發(fā)布2024年第四季度產(chǎn)銷報告，鐵礦石產(chǎn)銷情況如下： 圖片來源：淡水河谷官網(wǎng) 。

礦山動態(tài)

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⑥D(zhuǎn)為震蕩偏強運行（1.24-2.8）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）1月31日：歐洲央行第五次出手降息，后續(xù)還有？ （2）2月2日：證監(jiān)會詳解中長期資金入市方案，美宣布對中國商品加征10%關(guān)稅 （3）2月4日：中方宣布：對原產(chǎn)于美國的部分進口商品加征關(guān)稅 2、國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）2月7日:2024年河北鋼材出口375.2億元 （2）2月7日:美國對鋼制螺桿發(fā)起第三次反傾銷日落復(fù)審調(diào)查 （3）2月8日:中鋼協(xié)：1月下旬重點鋼企鋼材庫存量1535萬噸 3、海外行業(yè)動態(tài) （1）2月1日:淡水河谷2024年第四季度和2024年產(chǎn)銷量報告 （2）2月5日:新項目持續(xù)發(fā)力，澳洲礦產(chǎn)資源公司四季度鐵礦石發(fā)運量大幅增加 下周預(yù)測 Mysteel針對節(jié)后市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進行了調(diào)研，其中，其中鋼廠客戶有36.36%認為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，63.64%客戶認為節(jié)后市場穩(wěn)。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel解讀：Fortescue半年度鐵礦發(fā)運量創(chuàng)新高，鐵橋項目表現(xiàn)仍值得期待

北京時間2025年1月22日，澳大利亞礦業(yè)公司Fortescue（中文名稱：福德士河）發(fā)布2024年第四季度（FY25Q2）運營報告 季報顯示2024年第四季度福德士河財務(wù)狀況總體表現(xiàn)平穩(wěn)，綠色能源板塊投資有所增加；鐵礦石發(fā)運量同比增長，半年度發(fā)運量創(chuàng)歷史新高，在25財年（2024年6月30~2025年6月30日）鐵礦石發(fā)運目標(biāo)“1.9~2.0億噸”的指導(dǎo)之下，預(yù)計2025年上半年，鐵礦石的發(fā)運量將保持在0.93-1.03億噸，較同期相比或有所下降。

主編視角

中州期貨：市場信心回暖，鐵礦震蕩運行

力拓發(fā)布2024年四季度產(chǎn)銷報告，報告顯示四季度皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石產(chǎn)量為8650萬噸，環(huán)比增加3%，同比下降1%鐵礦石發(fā)運量為8570萬噸，環(huán)比增長1%，同比下降1% ③綜合來看，鐵礦石供需雙弱，全球發(fā)運量與到港量大幅回落鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降，港口庫存小幅下降，鋼廠庫存持續(xù)增加關(guān)注特朗普上任后政策發(fā)布情況 操作建議：觀望

機構(gòu)

MCS鋼材掉期日報：期螺站回3300，掉期交投再現(xiàn)歡

據(jù)國家發(fā)展改革委價格監(jiān)測中心監(jiān)測，本輪成品油調(diào)價周期內(nèi)（1月2日—1月15日），國際油價大幅上漲本次油價調(diào)整具體情況如下：國內(nèi)汽、柴油每噸分別上調(diào)340元及325元全國平均來看：92號汽油每升上調(diào)0.27元，95號汽油每升上調(diào)0.28元，0號柴油每升上調(diào)0.28元加滿一箱50L的92號汽油將多花13.5元左右 ?北京時間2024年1月16日，澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)商也是目前全球第一大礦山的力拓發(fā)布了2024年四季度產(chǎn)銷報告，此前其公布的全年鐵礦石發(fā)運指導(dǎo)目標(biāo)區(qū)間為3.23-3.38億噸，結(jié)果來看，力拓西澳皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石的全年發(fā)運量最終約3.29億噸，完成全年目標(biāo)，但處于區(qū)間中下水平，而全年產(chǎn)量為3.28億噸，同比下降1%，略低于此前預(yù)期，雖然在此期間力拓部分鐵礦石產(chǎn)能生產(chǎn)效率有所改善，但未能完全抵消楊迪等礦山資源的枯竭。

場外衍生品分析

Mysteel解讀：福德士河三季度鐵礦石生產(chǎn)保持穩(wěn)定，發(fā)運小幅增加

三季度鐵礦石生產(chǎn)和銷售情況雖較二季度都有所下降，但都較去年同期有所增長，其中鐵橋項目產(chǎn)出的鐵精粉發(fā)運增幅顯著總體上福德士河25財年（2024年6月30~2025年6月30日）維持鐵礦石發(fā)運目標(biāo)“1.9~2.0億噸”不變接下來本文將從財務(wù)情況、產(chǎn)銷情況、收入與成本、項目進度等幾個方面進一步解讀福德士河在本季度的表現(xiàn)。

主編視角

Mysteel解讀：澳洲三大礦山財報解讀—鐵礦產(chǎn)銷穩(wěn)定下 營收實現(xiàn)正增長

另外，鐵礦石加工量為1.88億噸，同比下降2.08%，加工效率有所提高 磁鐵礦方面，2024財年，鐵橋（Iron Bridge）鐵礦項目一共開采1300萬噸鐵礦石,其中鐵精礦產(chǎn)量為210萬噸，出貨量為120萬噸 表 8福德士河 24財年鐵礦石產(chǎn)銷情況 注：磁鐵礦產(chǎn)自于澳洲鐵橋（Iron Bridge）鐵礦項目 3、價格與成本：鐵礦價格和生產(chǎn)成本都有所增長，但單位成本變動不大 價格方面，2024財年，赤鐵礦平均實現(xiàn)價格在103美元/干噸，同比增長8.42%。

主編視角

淡水河谷2024年二季度鐵礦石總產(chǎn)量為8059.8萬噸，環(huán)比增加13.8%

北京時間7月17日，巴西淡水河谷（Vale）發(fā)布2024年第二季度產(chǎn)銷報告，鐵礦石產(chǎn)銷情況如下： 產(chǎn)量：2024年二季度，淡水河谷鐵礦石總產(chǎn)量8059.8萬噸，環(huán)比增加13.8%，同比增加2.4% 其中，球團礦產(chǎn)量為889.5萬噸，環(huán)比增加5.1%，同比減少2.4% 銷量：2024年二季度，鐵礦石銷量總計7979.2萬噸，環(huán)比增加25%，同比增加7.3%。

礦山動態(tài)

力拓一季度鐵礦石產(chǎn)銷量下降

截至2024年3月末，力拓在中國港口的鐵礦石庫存為700萬噸，其中包括480萬噸的皮爾巴拉粉礦一季度，力拓在中國港口銷售的鐵礦石產(chǎn)品中約有90%是在中國港口進行混礦 2024年一季度鐵礦石產(chǎn)銷量情況 2024年一季度，因暴雨天氣影響鐵礦開采，力拓鐵礦石產(chǎn)量由2023年四季度的9211萬噸環(huán)比大幅減少10.6%至8239萬噸（按力拓股權(quán)計為6870萬噸），與2023年一季度的8360萬噸相比也小幅下降1.4%。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

國海良時期貨：全球鐵礦石估值體系將逐步調(diào)整

總的說來，未來印度鋼鐵工業(yè)的飛速發(fā)展將增加印度鐵礦石的內(nèi)需，或減少印度鐵礦石的出口量，造成部分貿(mào)易流向的轉(zhuǎn)變，甚至有可能通過階段性的供需錯配使印度由凈出口國變成凈進口國，通過抵消部分產(chǎn)銷地間的分化程度調(diào)整鐵礦石的估值邏輯 此消彼長之下，作為煉鋼大國的中國，正面臨與印度截然不同的境遇：粗鋼產(chǎn)能過剩，鐵礦石需求難見明顯增量4月3日，國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、生態(tài)環(huán)境部、應(yīng)急管理部、國家統(tǒng)計局等部門就2024年粗鋼產(chǎn)量調(diào)控工作進行研究部署，即繼續(xù)開展全國粗鋼產(chǎn)量調(diào)控工作，堅持以節(jié)能降碳為重點，區(qū)分情況、有保有壓、分類指導(dǎo)、扶優(yōu)汰劣，推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，促進鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

爐料

淡水河谷2024年一季度鐵礦石總產(chǎn)量為7083.7萬噸，同比增加6.1%

北京時間4月17日，巴西淡水河谷（Vale）發(fā)布2024年第一季度產(chǎn)銷報告，鐵礦石產(chǎn)銷情況如下： 產(chǎn)量：2024年一季度，淡水河谷鐵礦石總產(chǎn)量7083.7萬噸，環(huán)比減少20.8%，同比增加6.1% 其中，球團礦產(chǎn)量為846.7萬噸，環(huán)比減少14%，同比增加1.8% 銷量：2024年一季度，鐵礦石銷量總計6382.6萬噸，環(huán)比減少29.3%，同比增加14.7%。

礦山動態(tài)

Mysteel解讀：BHP一季度產(chǎn)銷強勁 中期鐵礦產(chǎn)量瞄準(zhǔn)3億噸

結(jié)合其近些年二季度（財年四季度）的生產(chǎn)情況，預(yù)計BHP2024財年總產(chǎn)量約2.83-2.85億噸，即二季度產(chǎn)量環(huán)比增長約600萬噸至7400萬噸上下本文將聚焦BHP鐵礦業(yè)務(wù)，從產(chǎn)銷等方面解讀其在本季度表現(xiàn)情況 一、礦區(qū)生產(chǎn)此消彼長 Samarco向上突破 一季度BHP西澳礦區(qū)（WAIO）鐵礦石產(chǎn)量6813.1萬噸，環(huán)比下降453.9萬噸，一方面，進入一季度，澳洲地區(qū)天氣干擾因素增多，尤其2月份以來颶風(fēng)，強降雨，以及楊迪礦區(qū)附近發(fā)生的森林火災(zāi)，對礦區(qū)生產(chǎn)產(chǎn)生短暫影響；另一方面，鐵路技術(shù)計劃（RTP1）對接以及中央皮爾巴拉樞紐擴建活動仍在進行當(dāng)中，繼續(xù)干擾礦區(qū)生產(chǎn)。

主編視角