中州期貨：鐵水產(chǎn)量持續(xù)上升，礦價(jià)震蕩運(yùn)行

鐵水產(chǎn)量237.28萬(wàn)噸，周環(huán)比上升1.02萬(wàn)噸1-2月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降0.3%，降幅較2024年全年收窄3.0個(gè)百分點(diǎn)其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤(rùn)總額-15.5億元本周，五大品種鋼材總庫(kù)存量1737.81萬(wàn)噸，環(huán)比降50.28萬(wàn)噸其中，鋼廠庫(kù)存量484.16萬(wàn)噸，環(huán)比降14.65萬(wàn)噸；社會(huì)庫(kù)存量1253.65萬(wàn)噸，環(huán)比降35.63萬(wàn)噸 ③綜合來(lái)看，鐵礦石供需雙強(qiáng)，全球發(fā)運(yùn)量回升，近端到港量回落但仍在高位。

機(jī)構(gòu)

東海期貨：鐵礦石延續(xù)跌勢(shì)

考慮到1—2月非主流礦發(fā)運(yùn)量相對(duì)穩(wěn)定，隨著主流礦發(fā)運(yùn)的恢復(fù)，全球鐵礦石周發(fā)運(yùn)量有望維持在3000萬(wàn)噸以上不過(guò)，受船期因素影響，供應(yīng)的邊際改善可能要到3月中下旬才會(huì)體現(xiàn)在到港量上 需求超預(yù)期的概率不高 2月最后一周，五大品種鋼材表觀消費(fèi)量為827.28萬(wàn)噸，同比（陰歷）增加32.85萬(wàn)噸，但今年春節(jié)過(guò)后幾周工地的復(fù)工率和資金到位率均顯著低于去年同期，我們了解到年后開(kāi)工的新增項(xiàng)目也不多，基本以存量項(xiàng)目為主。

原料

中州期貨：鐵水產(chǎn)量止降轉(zhuǎn)升，鐵礦震蕩運(yùn)行

力拓西澳皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石的全年發(fā)運(yùn)量最終約3.29億噸，完成全年目標(biāo)，但處于區(qū)間中下水平，而全年產(chǎn)量為3.28億噸，同比下降1%五大品種鋼材總庫(kù)存量1151.49萬(wàn)噸，環(huán)比增19.13萬(wàn)噸其中，鋼廠庫(kù)存量354.83萬(wàn)噸，環(huán)比增3.68萬(wàn)噸；社會(huì)庫(kù)存量796.66萬(wàn)噸，環(huán)比增15.45萬(wàn)噸鐵水日均產(chǎn)量224.48萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.11萬(wàn)噸 ③綜合來(lái)看，鐵礦石供需雙弱，全球發(fā)運(yùn)量與到港量大幅回落。

機(jī)構(gòu)

Mysteel年報(bào)：2025年國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格或繼續(xù)下跌

考慮未來(lái)需求可能繼續(xù)出現(xiàn)的減量，預(yù)計(jì)2025年全球生鐵產(chǎn)量13.82億噸，同比下降1.0%，結(jié)合鋼廠控成本增加低品礦使用、燒結(jié)礦入爐品位下降等情況，折合鐵礦石消費(fèi)量約22.7億噸，在成本曲線中大致對(duì)應(yīng)95美金/干噸左右綜合判斷，2025年鐵礦石成本重心或?qū)⑦M(jìn)一步下移，均價(jià)95美金/干噸焦煤方面，預(yù)計(jì)2025年供應(yīng)繼續(xù)保持寬松山西煤礦復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)帶來(lái)一定的供給增量，但由于處于存量競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，其價(jià)格優(yōu)勢(shì)不及進(jìn)口煤，因此國(guó)內(nèi)產(chǎn)量難明顯釋放，增量約500萬(wàn)噸。

年報(bào)

[PVC]：隆眾早訊--周四版

國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)2750元/噸，預(yù)計(jì)今日電石價(jià)格再次上調(diào) 山東液氯價(jià)格穩(wěn)定，執(zhí)行150元出廠；現(xiàn)階段液堿供需端缺乏實(shí)質(zhì)性指引，非鋁需求表現(xiàn)一般，庫(kù)存周內(nèi)存增量預(yù)期下對(duì)價(jià)格呈現(xiàn)一定利空，區(qū)域內(nèi)多數(shù)地區(qū)市場(chǎng)成交陰跌 國(guó)內(nèi)黑色系期貨夜盤(pán)多數(shù)上漲，焦炭漲0.77%，焦煤漲0.43%，鐵礦石漲0.25%，螺紋鋼漲0.18%，熱卷跌0.03% 中信證券：國(guó)補(bǔ)催化家電需求 出口無(wú)需過(guò)度悲觀 證券日?qǐng)?bào)頭版：大力提振消費(fèi)是當(dāng)前宏觀政策施力重點(diǎn) 中金：美國(guó)通脹或推動(dòng)“鷹派降息” 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：“穩(wěn)住股市”有力引導(dǎo)穩(wěn)定預(yù)期 資金支持加速落地 多地推進(jìn)存量房收儲(chǔ) 2024低空經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新高峰論壇共議產(chǎn)業(yè)未來(lái) 國(guó)新辦12月12日舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹南水北調(diào)東中線一期工程全面通水十周年有關(guān)情況 商務(wù)部定于12月12日舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹近期商務(wù)領(lǐng)域重點(diǎn)工作有關(guān)情況 深度思維AI模型表現(xiàn)超越現(xiàn)有天氣預(yù)報(bào) 美國(guó)11月CPI溫和反彈 美聯(lián)儲(chǔ)三連降箭在弦上 加拿大央行連續(xù)第二次降息50個(gè)基點(diǎn) 已提前為特浪普加征關(guān)稅做準(zhǔn)備 全球央行年末動(dòng)作頻頻 外匯市場(chǎng)暗流涌動(dòng) 。

早間提示

中州期貨：鐵礦震蕩運(yùn)行

2024年10月末，廣義貨幣(M2)余額309.71萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.5%狹義貨幣(M1)余額63.34萬(wàn)億元，同比下降6.1%2024年10月末社會(huì)融資規(guī)模存量為403.45萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.8%11月4日-10日，中國(guó)47港鐵礦石到港總量2490.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加138.4萬(wàn)噸；中國(guó)45港鐵礦石到港總量2327.0萬(wàn)噸，環(huán)比增加64.3萬(wàn)噸全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量3020.7萬(wàn)噸，其中澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2644.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少28.9萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

郭斌：和衷共濟(jì) 合作創(chuàng)新 攜手開(kāi)創(chuàng)礦產(chǎn)資源供應(yīng)鏈生態(tài)可持續(xù)未來(lái)

一方面，中國(guó)鋼鐵等傳統(tǒng)制造業(yè)進(jìn)入“存量優(yōu)化”階段，以鐵礦石為代表的傳統(tǒng)礦產(chǎn)品消費(fèi)整體呈下降趨勢(shì)今年1—9月，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量7.68億噸，同比下降3.6%，受此影響，鐵礦石消費(fèi)量下降約4700萬(wàn)噸，帶動(dòng)全球消費(fèi)下降約4000萬(wàn)噸中長(zhǎng)期看，全球鋼鐵需求恢復(fù)還需時(shí)日，鐵礦石需求整體呈下降趨勢(shì) 另一方面，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)延續(xù)快速發(fā)展勢(shì)頭，帶動(dòng)新能源礦產(chǎn)需求保持增長(zhǎng)今年1—9月，中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)量、動(dòng)力和其他電池產(chǎn)量、光伏新增裝機(jī)量分別為843.9萬(wàn)輛、734.4GWh和160.9GW，同比增長(zhǎng)32.6%、37.3%和24.8%，由此帶動(dòng)新能源礦產(chǎn)需求保持大幅增長(zhǎng)，1—9月中國(guó)鋰、鈷需求分別為60.4萬(wàn)噸LCE和9.3萬(wàn)噸金屬，同比分別增長(zhǎng)27.0%和13.7%。

原料

Mysteel：利好政策刺激 焊管價(jià)格柳暗花明

降低存量房利率，降低二套房首付比例，優(yōu)化保障房再貸款等一系列政策，能有效激發(fā)市場(chǎng)活力，對(duì)下游房企的提振也提供了極大助力 三、原料價(jià)格波動(dòng) 9月，鋼鐵原材料價(jià)格整體呈現(xiàn)先下行后反彈的態(tài)勢(shì)期初，鐵礦石價(jià)格受全球需求減弱影響持續(xù)走低，根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)調(diào)研，于23日進(jìn)口價(jià)格跌至今年的新低點(diǎn)，進(jìn)口價(jià)格焦炭?jī)r(jià)格也因供應(yīng)過(guò)剩而有所下跌但根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)調(diào)研，這輪的探底反彈，進(jìn)口鐵礦石在之后的短短六天中就上漲了80元/濕噸，漲幅達(dá)到11.32%。

市場(chǎng)分析

Mysteel月報(bào)：九月鐵水緩慢復(fù)產(chǎn)，鐵礦石指數(shù)均價(jià)或高于八月

鋼廠盈利率跌到個(gè)位數(shù)，全行業(yè)出現(xiàn)虧損，部分鋼廠延后了復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，鋼廠采購(gòu)端更加謹(jǐn)慎，因此在進(jìn)口礦庫(kù)存整體偏高的情況下會(huì)采取消耗庫(kù)存量的措施 2.2供給：全球鐵礦石日均發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，到港量環(huán)比小幅減少 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 鐵礦石到港量：8月份45港到港總量環(huán)比減少，仍處于近三年同期高位，預(yù)計(jì)絕對(duì)值為10903萬(wàn)噸，環(huán)比減少3萬(wàn)噸；8月日均到港351.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.1萬(wàn)噸。

月報(bào)

Mysteel月報(bào)：8月鐵礦石價(jià)格預(yù)計(jì)表現(xiàn)為先抑后揚(yáng)，均價(jià)或?qū)⑷跤?月份

近期鋼廠盈利率回落幅度較大，鋼廠虧損加重，鋼廠采購(gòu)端更加謹(jǐn)慎，因此在進(jìn)口礦庫(kù)存整體偏高的情況下會(huì)采取消耗庫(kù)存量的措施 2.2供給：全球鐵礦石日均發(fā)運(yùn)量環(huán)比下降，到港量環(huán)比明顯增加 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 鐵礦石到港量：7月份45港到港總量環(huán)比增加，處于近三年同期高位，預(yù)計(jì)絕對(duì)值為10796萬(wàn)噸，環(huán)比增加412.7萬(wàn)噸；7月日均到港348.3萬(wàn)噸，環(huán)比增2.1萬(wàn)噸。

月報(bào)

寶城期貨：鐵礦石延續(xù)震蕩下行態(tài)勢(shì)

不過(guò)，內(nèi)礦庫(kù)存相對(duì)偏低，國(guó)內(nèi)礦山鐵精粉庫(kù)存量為70.70萬(wàn)噸，較去年同期下降51.26%相應(yīng)地，鋼廠廠內(nèi)精粉庫(kù)存同比僅增加5.20萬(wàn)噸至94.22萬(wàn)噸整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)鐵礦石庫(kù)存維持年內(nèi)相對(duì)高位，且遲遲未見(jiàn)去化跡象，高庫(kù)存將繼續(xù)抑制礦價(jià)走勢(shì) 供應(yīng)壓力偏大 現(xiàn)階段，海外礦石供應(yīng)積極，發(fā)運(yùn)量持續(xù)攀升數(shù)據(jù)顯示，全球19港礦石發(fā)運(yùn)總量已至3326.60萬(wàn)噸，環(huán)比增加257.90萬(wàn)噸，為年內(nèi)單周第二高水平。

爐料

Mysteel月報(bào)：五月鐵礦石價(jià)格或?qū)⒈憩F(xiàn)為先揚(yáng)后抑

供應(yīng)端方面，全球鐵礦石日均發(fā)運(yùn)量整體呈季節(jié)性回落，而日均到港量環(huán)比3月小幅增加，并且兩者與去年同期相比明顯偏強(qiáng)需求端方面，4月高爐鐵水產(chǎn)量明顯回升，由于成材總庫(kù)存加速去庫(kù)疊加月內(nèi)鋼廠盈利率大幅上升，多數(shù)鋼廠復(fù)產(chǎn)積極性因此得以提升本月鋼廠庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)，從整體的庫(kù)存結(jié)構(gòu)變化來(lái)看，本月鋼廠廠內(nèi)以及港口庫(kù)存量有所增加，而海漂庫(kù)存整體波動(dòng)較小綜合表現(xiàn)到港口庫(kù)存方面，由于當(dāng)前在港船只數(shù)量處于近5年的偏高水平，高壓港促使港口卸貨節(jié)奏不減，雖然港口出庫(kù)量相較上月有所回升，但數(shù)量上仍不及卸貨入庫(kù)量，港口庫(kù)存因此維持累庫(kù)趨勢(shì)，但累庫(kù)幅度有所收窄。

月報(bào)

Mysteel：雨雪霏霏成材松動(dòng) 廢鋼開(kāi)門(mén)紅是否落空

不過(guò)，Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截止2月16日，2024年全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量累計(jì)同比增加848萬(wàn)噸，春節(jié)后第一周45港庫(kù)存量為13676.14萬(wàn)噸，累庫(kù)幅度4%，處于歷年春節(jié)累庫(kù)較高水平，但是2月16日Mysteel247家鋼廠盈利率為25.54%，同樣處于歷史同期低位。

熱點(diǎn)聚焦

左更：不論全球還是中國(guó)，鐵礦石均不存在供不應(yīng)求

”左更論證道，按照“生產(chǎn)1噸生鐵需要消耗1.6噸的鐵礦石”來(lái)計(jì)算，在全球層面，2022年全球鐵礦石產(chǎn)量約為23.14億噸，而全球粗鋼產(chǎn)量為18.31億噸，折合鐵礦石需求量不超過(guò)21.7億噸，鐵礦石全球整體供給處于供給充足狀態(tài)就我國(guó)而言，2022年，我國(guó)共生產(chǎn)生鐵86383萬(wàn)噸，折合鐵礦石需求量約13.8億噸；同期我國(guó)國(guó)產(chǎn)鐵礦石原礦產(chǎn)量為96787.3萬(wàn)噸，累計(jì)進(jìn)口鐵礦石11.07億噸，主要鐵礦石進(jìn)口港口庫(kù)存量2022年年初年末數(shù)量差為減少0.22億噸，鐵礦石供需整體仍處于平衡狀態(tài)。

爐料

關(guān)于“2023第二屆山東·日照鐵礦石市場(chǎng)研討會(huì)”即將召開(kāi)的通知

2022年日照港鐵礦石年吞吐量1.6億噸，位居全國(guó)前列日照港也是國(guó)內(nèi)首個(gè)實(shí)現(xiàn)全球四大礦山現(xiàn)貨全落地的港口，鐵礦石常備庫(kù)存量1700萬(wàn)噸，貿(mào)易活躍客戶超過(guò)100余家，輻射鋼廠數(shù)量超過(guò)70余家。

鐵礦會(huì)展

關(guān)于召開(kāi)“2023第二屆山東·日照鐵礦石市場(chǎng)研討會(huì)”的通知

2022年日照港鐵礦石年吞吐量1.6億噸，位居全國(guó)前列日照港也是國(guó)內(nèi)首個(gè)實(shí)現(xiàn)全球四大礦山現(xiàn)貨全落地的港口，鐵礦石常備庫(kù)存量1700萬(wàn)噸，貿(mào)易活躍客戶超過(guò)100余家，輻射鋼廠數(shù)量超過(guò)70余家 山東·日照鐵礦石市場(chǎng)研討會(huì)于2022年第一次舉辦，得到了行業(yè)協(xié)會(huì)、市場(chǎng)上下游客戶的的大力支持，由鐵礦石生產(chǎn)及貿(mào)易企業(yè)、鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)、國(guó)內(nèi)外相關(guān)金融機(jī)構(gòu)專家等上下游行業(yè)相關(guān)人群共同參與，為參會(huì)代表提供相互學(xué)習(xí)、溝通、市場(chǎng)預(yù)判及操作策略的交流平臺(tái)。

會(huì)議報(bào)道

2023年一季度我國(guó)熱點(diǎn)金屬礦種市場(chǎng)淺析

從鐵礦石供需層面上看，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，中國(guó)2022年生鐵產(chǎn)量折合鐵礦石需求量約13.8億噸，同期中國(guó)國(guó)內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量折合成品礦2.6億噸以上，進(jìn)口11.07億噸，港口庫(kù)存減少0.22億噸，總體處于供需平衡狀態(tài)而從全球角度來(lái)看，2022年全年鐵礦石產(chǎn)量約23.1億噸，而同期全球需求量?jī)H約21.7億噸，供需格局較為寬松 另外，從中國(guó)主要鐵礦石港口庫(kù)存上看，2022年至今，港存量始終維持1.3億噸以上水平，變化不大。

爐料

2023年第一季度中國(guó)鋼材及原料市場(chǎng)回顧及展望

從鐵礦石供需層面上看，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，中國(guó)2022年生鐵產(chǎn)量折合鐵礦石需求量約13.8億噸，同期中國(guó)國(guó)內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量折合鐵精粉2.6億噸以上，進(jìn)口11.07億噸，港口庫(kù)存減少0.22億噸，總體處于供需平衡狀態(tài)從全球范圍看，2022年鐵礦石產(chǎn)量約23.1億噸，而同期全球需求量?jī)H約21.7億噸，供需格局較為寬松 另外，從中國(guó)主要鐵礦石港口庫(kù)存上看，2022年至今，港存量始終維持在1.3億噸以上水平，變化不大。

鋼材

重點(diǎn)企業(yè)利潤(rùn)同比下降72.3%，鋼鐵行業(yè)能回暖嗎？

從供給端看，綠色低碳發(fā)展將繼續(xù)制約鋼鐵產(chǎn)能發(fā)展和產(chǎn)量釋放，鋼材供應(yīng)將受到約束從原料端看，原料需求預(yù)期減弱，供應(yīng)端均有增量，鐵礦石、煤炭、焦炭等原燃料價(jià)格水平有望下移長(zhǎng)期看，鋼鐵行業(yè)已進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，城鎮(zhèn)化率提升的放緩及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型將帶來(lái)需求結(jié)構(gòu)的重塑，高品質(zhì)、高性能、定制化的鋼材產(chǎn)品下游細(xì)分市場(chǎng)需求前景向好，行業(yè)盈利將持續(xù)呈現(xiàn)分化趨勢(shì) 相較于多數(shù)企業(yè)對(duì)于未來(lái)鋼鐵市場(chǎng)較為樂(lè)觀的態(tài)度，首鋼股份則認(rèn)為，2023 年，受通脹和地緣政治等因素影響，全球經(jīng)濟(jì)增速將放緩，主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)走勢(shì)將出現(xiàn)分化。

鋼材

黑色期貨下挫，鋼價(jià)多數(shù)跟跌

宏觀面：中物聯(lián)數(shù)據(jù)，3月全球制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為49.1%，較上月下降0.8個(gè)百分點(diǎn)；WTO預(yù)計(jì)今年全球商品貿(mào)易量增長(zhǎng)將放緩至1.7%；美聯(lián)儲(chǔ)梅斯特稱年底前利率應(yīng)升至5%以上，且不會(huì)降息；美國(guó)3月ADP就業(yè)人數(shù)增加14.5萬(wàn)人，預(yù)估為增加21萬(wàn)人 產(chǎn)業(yè)面：國(guó)家發(fā)展改革委將會(huì)同有關(guān)部門(mén)繼續(xù)緊盯鐵礦石市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，持續(xù)加大監(jiān)管力度；據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，3月下旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)226.07萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.34%；鋼材庫(kù)存量1725.33萬(wàn)噸，比上一旬下降8.99%，比上月同旬下降0.96%。

期評(píng)