提供應(yīng)對國際大宗商品風(fēng)險(xiǎn)管理工具，海南國際清算所上線人民幣海漂鐵礦石掉期業(yè)務(wù)

海南國際清算所總經(jīng)理劉世源指出：“中國既是全球最大的大宗商品進(jìn)口國也是最大出口國，近期由美國挑起的關(guān)稅大戰(zhàn)，給全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來嚴(yán)重挑戰(zhàn)，國際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)急劇增加，大宗商品價(jià)格波動(dòng)劇烈，企業(yè)避險(xiǎn)需求尤為強(qiáng)烈，海南國際清算所市場反應(yīng)明顯，交易活躍，會(huì)員開戶和成交規(guī)模屢創(chuàng)新高海南國際清算所恰逢其時(shí)推出人民幣海漂鐵礦石掉期產(chǎn)品，將打造‘價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)’與‘匯率風(fēng)險(xiǎn)’一站式對沖模式，填補(bǔ)了該領(lǐng)域人民幣計(jì)價(jià)大宗商品衍生品市場的空白，是構(gòu)建大宗商品“人民幣定價(jià)生態(tài)圈”的關(guān)鍵一步，將為海南自貿(mào)港跨境業(yè)務(wù)提供具體實(shí)踐場景，是海南國際清算所跨境業(yè)務(wù)方面的一次大膽嘗試。

部委協(xié)會(huì)

Mysteel：需求周期下行后的再分化——2024年大宗商品市場總結(jié)與展望

核心觀點(diǎn)：2024年大宗商品市場呈現(xiàn)出復(fù)雜多變的格局，不同種類商品價(jià)格走勢分化國內(nèi)定價(jià)商品價(jià)格普遍下跌，國外定價(jià)商品價(jià)格先揚(yáng)后抑再震蕩，反映出海內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢差異國內(nèi)期貨市場中，國內(nèi)定價(jià)商品熱度較低，而貴金屬、有色金屬和能源等大類商品熱度較高，但受國內(nèi)黑色商品影響，海外定價(jià)的鐵礦石活躍度也不高 2024年全球經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，但增長不確定性復(fù)雜性存在，美國、歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)大宗商品需求增長，而新興市場國家經(jīng)濟(jì)增長放緩、需求疲軟，全球貿(mào)易保護(hù)主義抬頭也影響國際貿(mào)易和價(jià)格。

觀點(diǎn)

Mysteel早讀：62%鐵礦石指數(shù)漲破100美元，5家鋼廠漲價(jià)

◎11月11日-17日期間，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫存總量1167.8萬噸，環(huán)比下降23.2萬噸，目前庫存絕對量略高于四季度以來的平均值 ◎11月河鋼75B硅鐵招標(biāo)定價(jià)6550元/噸，上輪定價(jià)6600元/噸，較上輪下跌50元/噸11月河鋼招標(biāo)數(shù)量1500噸，上輪招標(biāo)數(shù)量2036噸，較上輪減少536噸 ◎根據(jù)美國鋼鐵協(xié)會(huì)（AISI）11月18日的報(bào)告，美國的產(chǎn)能利用率在截至11月16日的最新一周降至73.1%，低于其前一周的74.2%，周環(huán)比下降1.1個(gè)百分點(diǎn)，也低于去年同期的73.4%。

資訊

“控風(fēng)險(xiǎn)，擇機(jī)遇”——鋼市期現(xiàn)管理研討會(huì)圓滿召開

國內(nèi)定價(jià)的黑色商品熱度較低，波動(dòng)率也不高:受國內(nèi)黑色商品影響，即使由海外定價(jià)的鐵礦石活躍度也不高內(nèi)需乏力，中國周期輪動(dòng)的難度增加若美國軟著陸后，將促進(jìn)中國進(jìn)入補(bǔ)庫周期國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級、行業(yè)分化特征凸顯，外需韌性在，但下滑風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能階段將會(huì)持續(xù)較長時(shí)間 圓桌討論 活動(dòng)最后的圓桌討論環(huán)節(jié)，幾位嘉賓深度探討了未來的鋼材市場走勢和宏觀政策影響，為企業(yè)參與風(fēng)險(xiǎn)管理提供了寶貴的建議和清晰的思路。

會(huì)展信息

Mysteel宏觀周報(bào)：6月我國制造業(yè)景氣度穩(wěn)定，美國就業(yè)市場轉(zhuǎn)冷

一周概述： 宏觀資訊：習(xí)近平出席上海合作組織成員國元首理事會(huì)第二十四次會(huì)議；中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長駱鐵軍指出，當(dāng)前鐵礦石定價(jià)機(jī)制已不能反映市場的真實(shí)供需情況；歐盟對華電動(dòng)汽車臨時(shí)關(guān)稅正式開征；6月份中國制造業(yè)PMI為49.5%，與上月持平；美國6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加20.6萬，強(qiáng)于預(yù)期，但前兩月數(shù)據(jù)大幅下修；美國6月失業(yè)率4.1%，創(chuàng)2021年12月以來的最高水平；美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)為23.8萬人，低于預(yù)期的23.5萬人。

資訊

陳冠因：2024年一季度鐵礦石市場回顧及后期展望

陳冠因指出產(chǎn)業(yè)資本與金融資本分享了鐵礦石的定價(jià)權(quán)，某些階段供需差與價(jià)格的漲跌趨勢基本上是比較明顯的負(fù)相關(guān)的關(guān)系，但是在某一些階段，更多是金融因素在發(fā)生作用比如2023年以來，供需差在收縮的時(shí)候，價(jià)格反而是在下跌的，供需差在擴(kuò)張的時(shí)候，價(jià)格是上漲的 宏觀金融方面，陳冠因認(rèn)為從美國的相關(guān)數(shù)據(jù)來看，美聯(lián)儲今年可能會(huì)降息，因?yàn)?em class='keyword'>美國今年是一個(gè)大選年，它有降的這樣一個(gè)意愿但是降幅度可能又不會(huì)很大，而且降息的時(shí)間點(diǎn)未必會(huì)是大家預(yù)期的6月份。

嘉賓觀點(diǎn)

Mysteel：焦煤國內(nèi)外市場變動(dòng)對我國鋼材出口的影響

但出口高增的主要原因是中國資源具有明顯的價(jià)格優(yōu)勢，截至2023年11月22日，2023年中國熱卷市場均價(jià)比日本低338美元/噸，比歐盟低216美元/噸，比美國低421美元/噸 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 中國90%的鋼材生產(chǎn)采用長流程工藝，在主要的原料中，鐵礦石是全球定價(jià)商品，并且2023年價(jià)格表現(xiàn)偏強(qiáng)；焦炭、廢鋼主要是國內(nèi)市場定價(jià)，并且2023年價(jià)格下行明顯，使得中國鋼材成本有所下降。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel晚報(bào)：中央氣象臺預(yù)計(jì)局部地區(qū)將有大到暴雪 全國無縫管成交持續(xù)低迷

開放個(gè)人論文查重服務(wù)回應(yīng)廣大師生和科研人員合理需求，面向個(gè)人開放論文查重服務(wù)，定價(jià)不高于市場主流產(chǎn)品 ◎【俄羅斯將于今天或明天宣布針對歐美制裁俄油的反制舉措】俄羅斯將在今天或明天宣布針對歐美國家制裁俄油的反制舉措俄羅斯總統(tǒng)普京當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月22日表示，將于12月26日或27日簽署總統(tǒng)令，宣布應(yīng)對西方對俄羅斯石油設(shè)置價(jià)格上限的反制措施（上證報(bào)） 【金融市場】 ◎ 截至12月26日收盤，螺紋鋼2305收4006元/噸，漲0.68%；熱卷2305收4048元/噸，漲0.55%；鐵礦石2305收828元/噸，漲1.35%。

每日分析

美國克利夫蘭克里弗斯終端直供合同價(jià)上漲

據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，美國主導(dǎo)鋼廠之一的克利夫蘭克里弗斯（Cleveland-Cliffs）宣布在最近完成了同汽車終端直供的銷售，新的合同鎖定了采購價(jià)格，基本實(shí)現(xiàn)該公司此前的目標(biāo)，較市場現(xiàn)貨和上期定價(jià)明顯提高 當(dāng)中主要包括典型的汽車用鋼，冷軋、涂層、電工鋼、高強(qiáng)鋼和低合金鋼材等 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：白羽肉雞行情速覽（20221216）

4、遼寧淘汰雞價(jià)格下滑，進(jìn)廠價(jià)格在5.00元/斤 5、江蘇市場淘汰雞進(jìn)廠價(jià)格5.20-5.30元/斤 6、山東市場明天有一家出苗的，暫時(shí)定價(jià)1.1元/羽 7、唐山天津毛雞價(jià)格在3.30-3.40元/斤，滄州衡水能在3.40-3.50元/斤 8、濱州部分企業(yè)因開工不足，出現(xiàn)殺昨天雞的情況 9、吉林當(dāng)?shù)匾呀?jīng)普遍三成往上，但是估計(jì)不會(huì)在高了；再拖工人有好轉(zhuǎn)情況 10、遼寧這邊都開始外租庫；大廠開始出苗上雞；走貨停滯 11、山東盡可能周轉(zhuǎn)，周轉(zhuǎn)不動(dòng)就放置在外租庫 12、哈爾濱這邊影響差點(diǎn)，一成左右，開工基本無礙 13、合同雞企業(yè)在后延合同，先殺市場雞，合同雞往后推幾天再殺，存在時(shí)間差 14、原料類渠道 走貨還算順暢，食品廠還算能正常生產(chǎn) 15、市場類產(chǎn)品渠道嚴(yán)重受挫，這一波支撐不足 16、山東收雞基本穩(wěn)定在3.80元/斤，停產(chǎn)的企業(yè)，還有沒開工的 17、某些大廠的鴨線生產(chǎn)影響較大；雞線相對可控 18、雙匯大胸報(bào)價(jià)下調(diào)300元/噸 10500元/噸，山東市場今晚實(shí)際成交有到10000元/噸左右的 19、部分企業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)殺白條的計(jì)劃 20、昨晚益生股份從美國引種2萬套祖代 21、分割品價(jià)格開始大步走低，跌幅明顯 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

市場提示

印度突然“出手”對黑色板塊有何沖擊

以當(dāng)前印度熱軋855美元/噸出口價(jià)格為例，關(guān)稅提高15%，出口成本提高128—983美元/噸，到歐盟的出口利潤關(guān)閉，到美國依然有利潤印度提高鋼材出口關(guān)稅，疊加俄烏沖突影響，將抬升海外鋼材出口價(jià)格中樞但對中國的鋼材定價(jià)影響大不中國鋼材是全球價(jià)格洼地，印度鋼材出口性價(jià)比不如中國，當(dāng)前印度鋼材增稅，中國對其出口替代有限，不改變中國鋼材供需寬松的格局 鐵礦石：對我國市場影響較有限 近年來，印度鐵礦石出口量總體呈現(xiàn)波動(dòng)上升的趨勢。

鋼材

從全球粗鋼產(chǎn)量與消費(fèi)量看鐵礦石價(jià)格演變

通過分析粗鋼的產(chǎn)量、成品鋼材的消費(fèi)量，可以反映鐵礦石的市場需求情況為幫助讀者更加清晰地了解這三者之間的關(guān)系，本文從世界粗鋼產(chǎn)量、表觀消費(fèi)量、全球鐵礦石定價(jià)機(jī)制3個(gè)方面做出簡要分析 世界粗鋼產(chǎn)量 2020年，全球粗鋼產(chǎn)量為18.8億噸，中國、印度、日本、美國、俄羅斯和韓國的粗鋼產(chǎn)量分別占世界總產(chǎn)量的56.7%、5.3%、4.4%、3.9%、3.8%和3.6%，6國粗鋼總產(chǎn)量占世界總產(chǎn)量的77.5%。

爐料

Mysteel早讀：黑色系夜盤大漲，一行兩會(huì)表態(tài)恒大事件

◎ 大商所：將著力推進(jìn)大豆和鐵礦石定價(jià)中心建設(shè)，引導(dǎo)和推動(dòng)全球生產(chǎn)商和貿(mào)易商參與期貨價(jià)格的形成與應(yīng)用，積極服務(wù)農(nóng)產(chǎn)品、鋼鐵等相關(guān)行業(yè)企業(yè)增強(qiáng)國際定價(jià)能力、保障供應(yīng)鏈安全 ◎ 沙特阿美上調(diào)1月對亞洲和美國石油銷售價(jià)格，提高1月對亞洲的阿拉伯輕質(zhì)石油售價(jià)至升水3.30美元/桶。

資訊

中國鋼企海外產(chǎn)能配置“攻略”

這里不僅是特朗普的票倉，也是美國長流程鋼鐵企業(yè)的聚集地在美國媒體上，我們不時(shí)可以看到來自鐵銹帶的商界人物背棄在商言商的傳統(tǒng)，對中國和中國同行進(jìn)行無中生有的誣陷和攻擊這些輿論無疑將增加美國選民對中國的誤解，削弱中美發(fā)展正常經(jīng)貿(mào)關(guān)系的民意基礎(chǔ) 鋼鐵供應(yīng)鏈縱向一體化——海外投資的當(dāng)務(wù)之急是爭取鐵礦石定價(jià)話語權(quán) 鋼鐵企業(yè)和鐵礦企業(yè)在鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈中是上下游關(guān)系，原本是天然的利益共同體，在二戰(zhàn)前很多礦山甚至就是鋼鐵企業(yè)的一個(gè)分支，如中國早期的冶金企業(yè)漢冶萍公司。

市場動(dòng)態(tài)

中國鋼企海外產(chǎn)能配置“攻略”

這些輿論無疑將增加美國選民對中國的誤解，削弱中美發(fā)展正常經(jīng)貿(mào)關(guān)系的民意基礎(chǔ) 鋼鐵供應(yīng)鏈縱向一體化——海外投資的當(dāng)務(wù)之急是爭取鐵礦石定價(jià)話語權(quán) 鋼鐵企業(yè)和鐵礦企業(yè)在鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈中是上下游關(guān)系，原本是天然的利益共同體，在二戰(zhàn)前很多礦山甚至就是鋼鐵企業(yè)的一個(gè)分支，如中國早期的冶金企業(yè)漢冶萍公司上世紀(jì)60年代，日本企業(yè)為打破缺乏原料對其擴(kuò)大鋼鐵產(chǎn)能的約束，與英國和澳大利亞資本合作開發(fā)了皮爾巴拉的鐵礦資源。

鋼材

揭秘：大宗金屬商品為啥暴漲？

如果加上美國經(jīng)濟(jì)在2021年第一季度的成績，大宗金屬商品價(jià)格上行也就成為順理成章的事情 因此，本輪的大宗金屬商品價(jià)格上行不同于2000年以來乃至自1990年以來30余年的任何一次商品價(jià)格的上漲，中國因素和金融資本的雙引擎發(fā)力，成就了以銅、鐵礦石為代表的大宗金屬商品價(jià)格創(chuàng)紀(jì)錄的突破 短期看難言漲勢退潮 通脹危機(jī)嚴(yán)重威脅我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展 由于大宗商品價(jià)格的長期周期性運(yùn)行以及鐵礦石在大宗金屬商品市場價(jià)格領(lǐng)域?qū)儆谛律贩N，其由市場決定價(jià)格的時(shí)間不過自2008年6月價(jià)格指數(shù)以來的短短13年時(shí)間，其長期價(jià)格周期并未形成。

鋼材

風(fēng)險(xiǎn)偏好回落 鐵礦石承壓

美元作為全球金融體系的核心，美債作為資產(chǎn)價(jià)格的定價(jià)基準(zhǔn)，它們的變化對金融資產(chǎn)回報(bào)預(yù)期的影響是巨大的自2月中旬美國十年期國債收益率加速回升，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格均出現(xiàn)不同程度的回調(diào)，甚至形成負(fù)向反饋，美聯(lián)儲偏鴿派的表態(tài)也不能安撫市場當(dāng)下的悲觀情緒在本輪由美債驅(qū)動(dòng)的調(diào)整過程中可以明顯察覺到，國際化資產(chǎn)受到的影響更大一些，比如美股以及境外投資者偏好的國內(nèi)藍(lán)籌股、原油、銅，等等鐵礦石也是一種國際化商品，在這種背景下難以獨(dú)善其身。

爐料

Mysteel：8月從成材端看廢鋼后期走勢

中國GDP占比從2005年的4.81%上升到2019年的超過16%，每年增加0.8個(gè)百分點(diǎn)；從人均GDP增長率看，中國為6.1%，美國為2.3%，日本為1.0%，歐洲發(fā)達(dá)國家為1.8%，世界平均為1.84%可以看出，只要中國GDP增長速度超過世界平均增長速度，中國經(jīng)濟(jì)越來越依靠內(nèi)需的狀況就不會(huì)改變 宏觀角度來看，依靠內(nèi)需拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)狀況不變，后期基建仍有可期，市場對鋼材需求不減，那么鋼廠也難以打壓廢鋼價(jià)格，加之近期鐵礦石表現(xiàn)很好，廢鋼的替代品直接還原鐵大多以鐵礦石為標(biāo)準(zhǔn)定價(jià)，現(xiàn)在直接還原鐵的經(jīng)濟(jì)效益弱于廢鋼，同時(shí)8月天氣炎熱，廢鋼加工量受限，從供需層面來看，后期廢鋼市場仍是偏強(qiáng)運(yùn)行。

每日分析