Mysteel：需求遲滯 負(fù)反饋對(duì)焊管的影響加劇

礦石方面，受多方因素影響，鐵礦石在2023年下半年庫(kù)存開始去化，達(dá)到階段性低點(diǎn)，礦石價(jià)格短期內(nèi)有較強(qiáng)支撐，但隨著年末庫(kù)存的逐步走高，尤其2024年初已經(jīng)接近這幾年的高點(diǎn)，鐵礦石價(jià)格應(yīng)聲回落 綜合來(lái)看，鋼價(jià)的下跌與礦、焦價(jià)格的回落相互影響，但礦、焦基本面的變化才是影響其價(jià)格的主要因素，尤其春節(jié)后礦、焦價(jià)格的大幅回落也是導(dǎo)致鋼價(jià)隨之走低的主要原因 四、焊管反應(yīng)滯后 下行還有空間 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 近幾年焊管與帶鋼的價(jià)格基本呈現(xiàn)震蕩走低的態(tài)勢(shì)，管帶差的振幅也逐年縮小，如圖所示，價(jià)格上漲時(shí)，管帶差往往處于低值，而價(jià)格下跌時(shí)，管帶差又往往處于高值，主要是焊管市場(chǎng)相對(duì)滯后，存在生產(chǎn)加工和消化庫(kù)存的周期，而此輪下跌行情中，焊管的整體跌幅還沒(méi)有跟上帶鋼的調(diào)整幅度，后期市場(chǎng)或有補(bǔ)跌的可能。

主編視角

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——外圍不確定因素沖擊 廢鋼或受累下挫

3月20日，鐵礦石主力跌逾1%，螺紋鋼主力下跌0.28%，報(bào)4222元；鐵礦石主力下跌1.27%，報(bào)894.0元硅谷銀行風(fēng)波蔓延至，大宗商品集體承壓，黑色應(yīng)聲下跌，廢鋼市場(chǎng)受累跟跌當(dāng)前下跌主導(dǎo)因素仍是外圍市場(chǎng)暴雷推動(dòng)避險(xiǎn)情緒導(dǎo)致，從基本面來(lái)看當(dāng)前供需矛盾并不突出，長(zhǎng)流程鋼廠用廢需求維持中等偏上水平，電爐鋼廠開工率已有七成以上，需求面對(duì)廢鋼支撐力度強(qiáng)勁，跌價(jià)近期價(jià)格連續(xù)下挫，導(dǎo)致部分基地處于意愿轉(zhuǎn)弱，整體流通資源量收縮，市場(chǎng)并不具備持續(xù)大幅度下調(diào)的基礎(chǔ)。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

Mysteel月報(bào)：6月西北建筑鋼材價(jià)格或?qū)⒄鹗幭蛏?/a>

Mysteel周報(bào)：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（5.16-5.20）

成本方面，受基本面轉(zhuǎn)弱影響，下周鐵礦石價(jià)格或震蕩偏弱，焦炭第四輪提降或緩慢落地，成本端存下移可能，鋼材利潤(rùn)或小幅擴(kuò)張 不銹鋼：本周不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，周內(nèi)不銹鋼期貨震蕩下跌，但周五受鎳價(jià)帶動(dòng)上漲，加之鋼廠盤價(jià)普遍下探，16日青山6月期貨開盤統(tǒng)跌200元/噸，隨后德龍指導(dǎo)價(jià)也下跌，市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格再難堅(jiān)挺，應(yīng)聲下跌，周四部分鋼廠挺價(jià)，加之周五盤面走強(qiáng)，周五現(xiàn)貨價(jià)格小幅探漲。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼材價(jià)格小幅下跌（5.16-5.20）

成本方面，受基本面轉(zhuǎn)弱影響，下周鐵礦石價(jià)格或震蕩偏弱，焦炭第四輪提降或緩慢落地，成本端存下移可能，鋼材利潤(rùn)或小幅擴(kuò)張 不銹鋼：本周不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)本周不銹鋼期貨震蕩下跌，但周五受鎳價(jià)帶動(dòng)上漲，加之鋼廠盤價(jià)普遍下探，16日青山6月期貨開盤統(tǒng)跌200元/噸，隨后德龍指導(dǎo)價(jià)也下跌，市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格再難堅(jiān)挺，應(yīng)聲下跌，周四部分鋼廠挺價(jià)，加之周五盤面走強(qiáng)，周五現(xiàn)貨價(jià)格小幅探漲。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel月報(bào)： 5月西北建筑鋼材價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)

其次，雖然近期國(guó)家多部門發(fā)表聲明2022年將繼續(xù)壓減粗鋼產(chǎn)量，焦炭和鐵礦石期貨價(jià)格應(yīng)聲下跌，但現(xiàn)貨端焦炭受供應(yīng)偏緊影響，鋼廠采購(gòu)成本依舊居高不下?lián)私?，目前西北區(qū)內(nèi)主導(dǎo)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本4900元/噸左右，基本處于盈虧線附近多數(shù)人認(rèn)為原材料價(jià)格下跌，將會(huì)逐步修復(fù)黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈上下游之間的利潤(rùn)錯(cuò)配現(xiàn)象，并不能促使鋼材價(jià)格大幅下跌因此，目前較高的生產(chǎn)成本對(duì)市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格仍形成強(qiáng)有力的支撐。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東板卷價(jià)格漲跌互現(xiàn) 成交不佳

【市場(chǎng)總結(jié)】 今日山東板卷價(jià)格漲跌互現(xiàn)，市場(chǎng)活躍度持續(xù)低于往年同期水平 受公共衛(wèi)生事件影響，物流運(yùn)輸運(yùn)力同步下降，市場(chǎng)現(xiàn)階段難以擺脫供需雙弱局面，市場(chǎng)交易活躍度明顯下降從消息面來(lái)看，今早相關(guān)部門再次點(diǎn)名鐵礦石價(jià)格，隨后受情緒影響價(jià)格應(yīng)聲下跌，并已向成材端傳導(dǎo)從鋼材期市盤面來(lái)看，價(jià)格走勢(shì)震蕩下行，雖市場(chǎng)信心不足，部分區(qū)域價(jià)格出現(xiàn)倒掛，但由于短期內(nèi)庫(kù)存總量偏低，市場(chǎng)觀望情緒較濃，成交不佳。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山西建筑鋼材價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 需求端釋放偏弱

【市場(chǎng)總結(jié)】 9日開市，山西省內(nèi)建筑鋼材價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，市場(chǎng)商戶報(bào)價(jià)較前日部分上漲，省內(nèi)部分鋼廠價(jià)格政策上調(diào)目前省內(nèi)工程項(xiàng)目開工較少，實(shí)際成交情況較少近期原料端鐵礦石、雙焦受到國(guó)家層面關(guān)注，期貨市場(chǎng)應(yīng)聲下跌，鋼廠生產(chǎn)壓力有所緩解，利潤(rùn)空間有所擴(kuò)大 【今日價(jià)格】 今日山西省建筑鋼材價(jià)格繼續(xù)偏強(qiáng)調(diào)整，太原市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格上漲50元/噸，臨汾市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格上漲20元/噸，運(yùn)城市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格上漲50元/噸，大同市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格上漲80元/噸。

日?qǐng)?bào)

汪建華：2月鋼市或有望迎來(lái)修復(fù)性反彈行情

而一旦疫情超預(yù)期，節(jié)后的開工、復(fù)產(chǎn)或都受到影響； 三是鋼鐵產(chǎn)量超預(yù)期，一旦鋼鐵產(chǎn)量真如統(tǒng)計(jì)局公布12月數(shù)據(jù)，或在相對(duì)的高利潤(rùn)下驅(qū)動(dòng)進(jìn)一步復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)基本面就難見(jiàn)好轉(zhuǎn)； 四是節(jié)前鐵礦石價(jià)格炒得過(guò)高，發(fā)改委也發(fā)聲，表示要會(huì)同有關(guān)部門深入調(diào)查，加強(qiáng)監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊不法行為，新加坡掉期價(jià)格應(yīng)聲大幅下跌，必將對(duì)節(jié)后鐵礦石價(jià)格帶來(lái)下跌影響，此外焦化企業(yè)在經(jīng)歷長(zhǎng)假累庫(kù)后，也存在鋼廠打壓價(jià)格的動(dòng)能，盤面原燃料價(jià)格的下跌，或?qū)ΡP面成材帶來(lái)利空影響。

觀點(diǎn)

鐵礦石價(jià)格將漫漫尋底

7月~10月份，生鐵產(chǎn)量較去年同期下降3130萬(wàn)噸，約合鐵礦石需求下降5000萬(wàn)噸，鐵礦石價(jià)格應(yīng)聲下跌 如果按10月日均產(chǎn)量測(cè)算，預(yù)計(jì)今年我國(guó)生鐵及粗鋼產(chǎn)量分別為8.62億噸和10.23億噸，同比分別下降2550萬(wàn)噸和4150萬(wàn)噸，合計(jì)鐵礦石需求下降4080萬(wàn)噸，而下半年鐵礦石需求較去年同期下降約8184萬(wàn)噸（生鐵產(chǎn)量下降5115萬(wàn)噸，-11.2%）復(fù)盤今年鋼材及主要原燃料市場(chǎng)，從壓減粗鋼產(chǎn)量著手，改善鋼材及鐵礦石各自的供需基本面，是確保行業(yè)利潤(rùn)保持在5%~6%水平的關(guān)鍵一招。

爐料

Mysteel月報(bào)：11月工業(yè)線材價(jià)格具有補(bǔ)跌空間

整體來(lái)看，10月鋼材市場(chǎng)走勢(shì)與5月的走勢(shì)有所相同，國(guó)慶小長(zhǎng)假期間市場(chǎng)利用限產(chǎn)限電等利好消息炒作帶動(dòng)下，推動(dòng)鋼材價(jià)格大幅上漲，但隨后在煤炭保供穩(wěn)價(jià)的政策下，煤炭?jī)r(jià)格應(yīng)聲大幅回落，鐵礦石方面也是跌跌不休，成本端的大幅下降，以及下游方面停工限電需求停滯，帶動(dòng)鋼價(jià)從高位快速下跌，展望11月市場(chǎng)，市場(chǎng)下跌是否會(huì)繼續(xù)持續(xù)，價(jià)格何時(shí)能有反彈？筆者嘗試通過(guò)以下角度進(jìn)行分析解讀。

工業(yè)線材

Mysteel：國(guó)產(chǎn)鐵礦石一周評(píng)述（8.2-8.6）

隨著鐵礦石價(jià)格的下行，當(dāng)?shù)貎r(jià)格應(yīng)聲下跌，但價(jià)格依然偏高河北精粉價(jià)格本周下跌幅度較大，目前與繁昌精粉價(jià)差已經(jīng)達(dá)到160元/噸，來(lái)江利潤(rùn)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)下周來(lái)江精粉量將繼續(xù)增加下周看來(lái)，供應(yīng)增加的情況下，預(yù)計(jì)安徽地區(qū)礦石價(jià)格維持震蕩偏弱的運(yùn)行態(tài)勢(shì) 【西南地區(qū)】 本周西南地區(qū)鐵精粉市場(chǎng)資源偏緊，部分礦山出廠價(jià)下調(diào)20。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

Mysteel：進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)周評(píng)與預(yù)判（7.5-7.9）

引言 上周鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格先揚(yáng)后抑，周初鐵礦石在鋼廠復(fù)產(chǎn)后的剛需買盤中有所上漲，周中后隨著市場(chǎng)上陸續(xù)出現(xiàn)鐵礦石需求的減產(chǎn)預(yù)期，礦價(jià)應(yīng)聲下跌本周來(lái)看，供應(yīng)方面，由于沖量后帶來(lái)的運(yùn)力疲乏，鐵礦石發(fā)運(yùn)量與到港量均有回落；而需求端受環(huán)保管控疊加利潤(rùn)虧損復(fù)產(chǎn)積極性下降影響，很難恢復(fù)到六月初的高位，供需差邊際收窄，價(jià)格上行動(dòng)力不足在鋼材利潤(rùn)逐步恢復(fù)的階段，礦價(jià)底部有支撐，但進(jìn)一步上漲的空間有限，預(yù)計(jì)本周震蕩運(yùn)行。

周評(píng)

Mysteel：山東廢鋼半年疾風(fēng)驟雨 能否迎來(lái)初霽

成材高利潤(rùn)推動(dòng)，鋼廠開足馬力生產(chǎn)，高負(fù)荷運(yùn)行對(duì)廢鋼需求量大大提升，短短15日，廢鋼實(shí)現(xiàn)6連漲，累漲幅度在550-680元/噸，如此迅猛的上漲重現(xiàn)2008年盛世黑色產(chǎn)業(yè)價(jià)格短期大幅上漲，漲幅明顯偏離供需基本面，下游造船、家電、房地產(chǎn)、基建等用鋼行業(yè)難以承受鋼價(jià)持續(xù)瘋漲5月14日，伴隨政府出臺(tái)調(diào)控，黑色系應(yīng)聲重挫，監(jiān)管部門頻繁發(fā)力打擊過(guò)熱的資金及市場(chǎng)炒作，鋼廠出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，鐵礦石、焦煤焦炭、成材、廢鋼全線下跌，下旬廢鋼鋼廠出現(xiàn)10連跌，累跌幅度在780-850元/噸，超跌上旬漲幅，急速的拉漲下跌市場(chǎng)哀聲哉道。

熱點(diǎn)資訊

【晉南鋼廠盤線指數(shù)日?qǐng)?bào)】22日價(jià)格延續(xù)下跌 商戶悲觀情緒濃

【綜合分析】今日黑色期貨震蕩運(yùn)行，目前主流線材價(jià)格4900-4950元/噸，盤螺價(jià)格5010-5030元/噸鋼廠方面，境內(nèi)鋼廠下調(diào)銷售政策，市場(chǎng)商戶跟隨降價(jià)，交投氛圍冷清，市場(chǎng)成交不暢，商戶對(duì)于后市看空情緒較重，市場(chǎng)成交價(jià)格持續(xù)下探目前發(fā)改委重點(diǎn)關(guān)注原料價(jià)格走勢(shì)，鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格應(yīng)聲下跌，成本端對(duì)于鋼價(jià)支撐偏弱，隨著需求偏弱，雙庫(kù)累積，短期內(nèi)鋼材價(jià)格反彈乏力，或延續(xù)下跌行情 樣本說(shuō)明 1、產(chǎn)能：Mysteel以晉南地區(qū)7家鋼廠為調(diào)研樣本，涉及線材產(chǎn)能1680萬(wàn)噸/年，月均產(chǎn)量135萬(wàn)噸； 2、指數(shù)：Mysteel指數(shù)價(jià)格編制以鋼廠當(dāng)日第一次出廠價(jià)為準(zhǔn)，結(jié)合產(chǎn)量在區(qū)域內(nèi)占比加權(quán)平均計(jì)算得出，價(jià)格以高線Ф8-10HPB300和盤螺Ф8-10HRB400E為基準(zhǔn)； 。

晉南線盤指數(shù)

需求不及預(yù)期，鐵礦石“高處不勝寒”

6月9日收盤，鐵礦石主力合約收漲3.98%今年5月，鐵礦石價(jià)格指數(shù)曾突破230美元/噸的大關(guān)，相較于2020年全年鐵礦石價(jià)格指數(shù)均值108美元/噸來(lái)說(shuō)，漲幅高達(dá)113%隨后，中國(guó)重拳打擊國(guó)外鐵礦石提價(jià)亂象，鐵礦石價(jià)格應(yīng)聲回落，一度下跌近20%目前鐵礦石期價(jià)處于怎樣的水平，未來(lái)價(jià)格走勢(shì)如何？ 中州期貨分析師趙一鳴告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，鐵礦石價(jià)格目前維持在歷史的最高水平，鐵礦石價(jià)格120美元/噸是重要的臨界點(diǎn)，全球絕大部分礦山的成本在此價(jià)格之下，因此生產(chǎn)動(dòng)力強(qiáng)勁。

爐料

Mysteel早讀：鐵礦石夜盤漲逾4%，央視聚焦礦價(jià)巨幅波動(dòng)

◎央視再次聚焦鐵礦石文章稱，今年5月中旬以來(lái)，鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，一度下跌近20%從全國(guó)港口成交量來(lái)看，港口現(xiàn)貨成交量5月以來(lái)出現(xiàn)大幅下滑，上周日均成交量約88.6萬(wàn)噸，較5月7日高點(diǎn)的215萬(wàn)噸，大幅減少約58.8%此前國(guó)家重拳打擊國(guó)外鐵礦石提價(jià)亂象，5月中旬鐵礦價(jià)格應(yīng)聲回落，隨后再度反彈。

資訊

Mysteel：對(duì)于近期市場(chǎng)行情幾點(diǎn)思考

在一定程度上，從國(guó)家方面調(diào)節(jié)當(dāng)前供需錯(cuò)配問(wèn)題緊接著，5月13日，國(guó)常會(huì)要求有效應(yīng)對(duì)大宗商品過(guò)快上漲5月14日，唐山以及上海市場(chǎng)多部門約談本市鋼鐵企業(yè)，要求企業(yè)積極主動(dòng)履行社會(huì)責(zé)任，切實(shí)加強(qiáng)價(jià)格管理，合理制定價(jià)格，并配合政府做好鋼材市場(chǎng)穩(wěn)價(jià)工作，為下游企業(yè)提供質(zhì)量?jī)?yōu)，價(jià)格合理鋼材以及5月14日發(fā)改委要求加大鐵礦資源勘查開發(fā)力度，調(diào)研鋼材與鐵礦石等市場(chǎng)情況在如此密集之下政策，給市場(chǎng)投機(jī)需求者降溫，市場(chǎng)拋售套利，擠壓現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格水分，價(jià)格開始應(yīng)聲密集下跌。

主編視角

Mysteel：廢鋼破碎料市場(chǎng)周度報(bào)告

從上面表格中可以看出，華北、華南、山東區(qū)域鋼廠廢鋼采購(gòu)價(jià)格多數(shù)下調(diào)，華北、山東區(qū)域跌幅較大，較上周相比跌幅在60-80元/噸其中東北地區(qū)鋼廠破碎料采購(gòu)價(jià)格較上周上調(diào)，漲幅在65元/噸上周末唐山鋼坯急漲急跌，先下跌100元/噸，隔天反彈上漲110元/噸，市場(chǎng)心態(tài)開始動(dòng)搖；本周“兩會(huì)”期間，鋼鐵行業(yè)的代表、委員建言，加快鐵礦石資源頂層設(shè)計(jì)，減少對(duì)鐵礦的依賴度，價(jià)格應(yīng)聲下跌，市場(chǎng)不確定性增加。

研究報(bào)告

Mysteel黑色金屬例會(huì)丨本周鋼材價(jià)格或先揚(yáng)后抑

受2020年同期基數(shù)較低等因素影響，今年1-2月投資、消費(fèi)、進(jìn)出口等主要指標(biāo)同比高增長(zhǎng)其中，外貿(mào)出口增速、商品房銷售面積及制造業(yè)增加值等兩年平均增速尤為亮眼，為近年同期高水平 二、原料各品種情況 （一）鐵礦石 ◆ 本周觀點(diǎn)：震蕩向下 上周唐山限產(chǎn)力度加碼，鐵礦價(jià)格應(yīng)聲而跌，62%澳粉港口現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)周累計(jì)下跌38元至1138元，跌幅僅次于焦炭。

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