中州期貨：低庫存支撐明顯，鐵礦石遠月可回調(diào)買入

③綜合來看，鐵礦供應整體穩(wěn)定，港口庫存矛盾不大行政減產(chǎn)偏溫和，鋼廠即期利潤繼續(xù)改善，減產(chǎn)動力弱，鐵水降幅放緩印度下調(diào)鐵礦石出口關(guān)稅，消息短期利空，但增量不大，且需時日由于鋼廠進口礦庫存非常低，年前補庫存剛需，廢鋼性價比降低，支撐用礦，且12月份中央經(jīng)濟會議，宏觀政策可能還會吹暖風，情緒仍偏樂觀 市場研判：01合約區(qū)間操作05等待回調(diào)再逢低買入 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

機構(gòu)

MCS鐵礦石衍生品：鐵礦石衍生品日報（今天掉期市場單邊特別活躍。波幅約2.0美元。上午國內(nèi)客戶買賣意向都很強，下午國內(nèi)客戶總體買入意向偏多。）

MCS-連接國際市場的橋梁

MCS行情

中州期貨：鐵礦石震蕩偏強，區(qū)間操作或待回調(diào)再逢低買入

核心觀點：高品礦、塊礦、巴西礦出貨較好，鋼廠補庫進行中，震蕩偏強 ①供給寬松，發(fā)運回落，港口去庫澳洲發(fā)運1714.7萬噸（-407），發(fā)中國的比例81.68%（-1.52%），巴西發(fā)運520.7萬噸（-153.5），澳巴發(fā)運合計2235.4萬噸（-560.5），全球發(fā)運合計2695.4萬噸（-771.1）45港到港量2497.2萬噸（+399.8），在港船舶161條（+2），45港庫存15605.1萬噸（-20.55）。

晨報速遞

中州期貨：鐵礦石建議區(qū)間操作，待回調(diào)再逢低買入

核心觀點：巴西暴雨影響已釋放，震蕩運行 ①供給寬松，發(fā)運回落，港口去庫澳洲發(fā)運1714.7萬噸（-407），發(fā)中國的比例81.68%（-1.52%），巴西發(fā)運520.7萬噸（-153.5），澳巴發(fā)運合計2235.4萬噸（-560.5），全球發(fā)運合計2695.4萬噸（-771.1）45港到港量2497.2萬噸（+399.8），在港船舶161條（+2），45港庫存15605.1萬噸（-20.55）。

機構(gòu)

中州期貨：鐵礦石建議區(qū)間操作與逢低買入相結(jié)合

核心觀點：元旦外盤小漲1.6%，鋼廠逐步復產(chǎn)，1月中旬將開始春節(jié)前補庫，震蕩偏強 ①供給寬松，庫存降低澳洲發(fā)運1956.1萬噸（+52.4），發(fā)中國的比例78.61%（-8.85%），巴西發(fā)運798.3萬噸（+124.7），澳巴發(fā)運合計2754.4萬噸（+177.1），全球發(fā)運合計3465.8萬噸（+259.4）45港到港量2097.4萬噸（-133.3），在港船舶159條（+17），45港庫存15626萬噸（+113）。

周報回顧

鐵礦石衍生品價差數(shù)據(jù)：今日上午貿(mào)易商買入意向明顯，下午套保意向明顯，62價差基本持穩(wěn)。

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MCS行情

鐵礦石RMB遠期小結(jié)12/28：港口現(xiàn)貨整體成交一般，遠期基差市場買入遠月PBF SSF 興趣較多

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MCS行情

中州期貨：鐵礦石建議區(qū)間操作與逢低買入相結(jié)合

核心觀點：部分高爐陸續(xù)復產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量有望增加，震蕩偏強 ①供給寬松，庫存降低澳洲發(fā)運1903.7萬噸（+144.3），發(fā)中國的比例87.46%（+7.41%），巴西發(fā)運673.6萬噸（+180.2），澳巴發(fā)運合計2577.3萬噸（+324.5），全球發(fā)運合計3206.4萬噸（+319.5）45港到港量2230.7萬噸（+66.5），在港船舶142條（-7），45港庫存15513萬噸（-183.7）。

機構(gòu)

中州期貨：鐵礦石建議05合約以逢低買入為主

鋼鐵年報云上發(fā)布會，國務院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部部長陳昌盛、中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副秘書長石洪衛(wèi)、敦和資管首席經(jīng)濟學家徐小慶和Mysteel鋼材首席分析師汪建華親臨分享，立即報名>> 核心觀點：冬奧會不會大面積關(guān)停企業(yè)，震蕩偏強。

機構(gòu)

中州期貨：鐵礦石建議區(qū)間操作，逢低買入05合約

核心觀點：到港減少504萬噸，唐山解除II級響應，偏強整理 ①供給寬松，到港減量，累庫減緩澳洲發(fā)運1783.1萬噸（-36），發(fā)中國的比例79.51%（-4.57%），巴西發(fā)運746.4萬噸（-12.8），澳巴發(fā)運合計2529.5萬噸（-48.8），全球發(fā)運合計3148.2萬噸（-131.5）45港到港量1957.9萬噸（-504.3）在港船舶158條（-9），壓港改善45港庫存15251.47萬噸（+145.28）。

機構(gòu)

中州期貨：鐵礦石建議區(qū)間操作，逢低買入05合約

核心觀點：短期區(qū)間波動，中期看好明年二季度需求，長期仍有下行空間 ①供給寬松，到港高位，延續(xù)累庫澳洲發(fā)運1819.1萬噸（+271.7），發(fā)中國的比例84.09%（+0.75%），巴西發(fā)運759.2萬噸（+150.7），澳巴發(fā)運合計2578.3萬噸（+422.4），全球發(fā)運合計3279.7萬噸（+565.4）45港到港量2462.2萬噸（+108.1）在港船舶158條（-9），壓港改善。

機構(gòu)

鐵礦石逢低買入價值突顯

主要消費地天氣狀況良好支持成材需求延后爆發(fā)，成材價格及利潤修復后為原料價格的上行提供基礎(chǔ)由于現(xiàn)貨價格表現(xiàn)堅挺，盤面對現(xiàn)貨的巨大貼水將限制價格下行空間，從遠期溢價走勢來看，鐵礦石現(xiàn)貨的遠期需求仍將維持偏強態(tài)勢綜上，在成材需求顯著走弱及基差大幅修復前，維持逢低買入思路 風險提示：一是外礦迅速大幅回升，港口鐵礦石庫存迅速累積；二是下游鋼廠限產(chǎn)強化，鐵礦石需求大幅走弱；三是鋼材強需求不可持續(xù)，鋼材利潤收縮之下原料價格承壓。

爐料

Mysteel：鐵礦石產(chǎn)融結(jié)合交流會

周駿鵬先生指出2025年鐵礦石供需格局表現(xiàn)為供應過剩3500萬噸，其中供應端增7000萬噸，需求端增3500萬噸，并詳細展開進行了說明對于2025年鐵礦石價格的預測，周駿鵬先生給出了2025全年均價98美元，低點78美元的結(jié)論，并展開進行論述周駿鵬先生還介紹了套期保值實務，并分階段進行了說明： 爐料下跌期策略：利用期貨升水進行賣出交割，盤活現(xiàn)貨庫存； 鋼材上漲期策略：買入套保鎖定成本，關(guān)注虛擬鋼廠利潤擴大機會； 全周期風控：結(jié)合掉期工具優(yōu)化移倉成本，規(guī)避基差風險。

會議報道

“權(quán)”力以赴，打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細化風險管理工具

”他指出 除相對簡單的單腿期權(quán)策略外，有的企業(yè)還采取了雙買期權(quán)方式鎖定最高買價和最低賣價今年1月中旬，某大型鐵礦石貿(mào)易企業(yè)采取雙買期權(quán)策略，在鐵礦石期貨價格處于950元/噸時，結(jié)合期貨套保比例和未來購銷計劃，買入鐵礦石2405系列、行權(quán)價格為950元/噸左右的看漲期權(quán)，同時買入2405系列、行權(quán)價格均價為940元/噸～950元/噸的看跌期權(quán) 通過雙買期權(quán)策略，企業(yè)基本鎖定了未來兩個月最高買價和最低賣價。

原料

打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細化風險管理新支點

”他表示 除了相對簡單的單腿期權(quán)策略外，有的企業(yè)還采取了雙買期權(quán)方式鎖定最高買價和最低賣價今年1月中旬，某大型鐵礦石貿(mào)易企業(yè)采取雙買期權(quán)策略，在鐵礦石期貨950元/噸時，結(jié)合期貨套保比例和未來購銷計劃，買入鐵礦石2405系列、行權(quán)價格為950元/噸左右的看漲期權(quán)，同時買入2405系列、行權(quán)價格均價940~950元/噸的看跌期權(quán) 通過雙買期權(quán)策略，企業(yè)基本鎖定了未來兩個月最高買價和最低賣價。

鋼材

Mysteel早報：黑龍江建筑鋼材早盤價格預計盤整運行

一、宏觀＆行業(yè)熱點回顧 11月13日，全國主港鐵礦石成交103.06萬噸，環(huán)比減19.6%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交12.32萬噸，環(huán)比減5.8% 激活改善型住房需求，緩解房企資金壓力——財稅支持房地產(chǎn)市場政策加速兌現(xiàn) 詳情>> 優(yōu)化增值稅政策后，北京200萬買入500萬出售非普宅可省14萬稅費 詳情>> 二、 市場價格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價3342元/噸，期現(xiàn)價差308元/噸。

早評

福能期貨：鐵礦石市場交易邏輯回歸基本面

鐵礦石期貨2501合約最經(jīng)濟交割品基差25元/噸，低于往年同期水平，目前鐵礦石估值中性偏高 從中長期看，鋼材產(chǎn)量增加將逐漸給產(chǎn)業(yè)鏈帶來壓力，鋼廠以當前利潤水平進入冬儲的可能性較小，黑色系商品估值將跟隨市場情緒回落近年來螺紋鋼表觀消費逐年遞減，鐵礦石發(fā)運量居高不下，在供大于求、庫存高企背景下，指數(shù)長期站穩(wěn)110美元/噸存在一定壓力操作上，投資者可考慮左側(cè)試空鐵礦石，買入I2501-P-750看跌期權(quán)。

原料

港信期貨：從品種屬性看鐵礦石市場運行規(guī)律

另一方面，從現(xiàn)貨供需和定價角度分析，國外鐵礦現(xiàn)貨市場、新加坡期貨和掉期（現(xiàn)金交割）的定價模式是高度趨同的，本質(zhì)上大大增強了礦山寡頭“合理托市”的能力另外，因為新加坡鐵礦期貨、掉期走勢與進口礦的結(jié)算基準指數(shù)基本是完全一致的，故部分企業(yè)通過買入新加坡鐵礦掉期的方式做“虛擬庫存”進行套保，甚至完全通過在掉期上買賣替代原有的鐵礦實貨貿(mào)易，這使得掉期市場的多頭屬性較為明顯，這一點從近年不同鐵礦石市場的價差也容易看得出來。

原料

強化期現(xiàn)融合，護航黑色產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

相關(guān)企業(yè)可以利用鐵礦石期貨、期權(quán)工具強化風險管理從策略來看，下游鋼鐵企業(yè)可考慮采取累購期權(quán)等策略，同時需注意海外市場波動風險 在中國礦產(chǎn)有限責任公司總經(jīng)理李愛坤看來，近年來，鐵礦石價格寬幅震蕩，給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來了巨大風險期貨工具的使用，能幫助企業(yè)有效減弱價格波動帶來的不利影響 他還介紹了鐵礦石期貨套保的案例2024年1月末，鐵礦石現(xiàn)貨價格跌破1000元/噸某貿(mào)易企業(yè)擔心后市繼續(xù)下跌，于2月1日進行賣出套保，隨后在3月21日銷售現(xiàn)貨，同時在期貨買入平倉。

原料

Mysteel早讀：美國制造業(yè)數(shù)據(jù)重燃經(jīng)濟擔憂 有色金屬集體下跌

◎42種商品27個在跌，鐵礦石跌破95美元利比亞石油有望重返市場，布油重挫5%，抹去年內(nèi)漲幅高盛繼續(xù)看多黃金：對沖風險首選，央行買入+美聯(lián)儲降息，金價很快漲到2700美元。

有色聚焦