Mysteel早報：期貨夜盤飄紅 今日無縫管價格或趨強運行

2025年公司產(chǎn)量計劃為，生鐵3339萬噸，粗鋼3189萬噸，鋼材2896萬噸，釩渣26萬噸 ◎央行公告，為保持銀行體系流動性充裕，2025年4月25日，將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展6000億元MLF操作，期限為1年期 ◎本周，全國鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存總量為9073.03萬噸，環(huán)比增20.11萬噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為301.39萬噸，環(huán)比增3.29萬噸，庫存消費比30.1天，環(huán)比減0.27天。

每日分析

中州期貨：鐵水產(chǎn)量大幅增加，礦價震蕩運行

中國央行公告，2025年4月25日（周五），中國人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展6000億元MLF操作，期限為1年期本周，鋼材總庫存量1534.27萬噸，環(huán)比降50.41萬噸其中，鋼廠庫存量450.84萬噸，環(huán)比降9.01萬噸；社會庫存量1083.43萬噸，環(huán)比降41.40萬噸鐵水日均產(chǎn)量244.35萬噸，周環(huán)比增加4.35萬噸大商所發(fā)布2025年勞動節(jié)假期調(diào)整措施，自4月29日結(jié)算時起：鐵礦石漲跌停板幅度10%、保證金12%；焦炭漲跌停板9%、保證金不變；焦煤漲跌停板9%、保證金13%等。

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石建議震蕩偏多，注意風(fēng)險控制

隔夜I2505合約震蕩偏強宏觀面，央行公告稱，3月25日將開展4500億元MLF操作，期限為1年期；自本月起中期借貸便利（MLF）將采用固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展操作供需情況，本期中國47港鐵礦石到港總量2639.6萬噸，環(huán)比減少355.4萬噸，緩解鐵礦石供應(yīng)壓力；鋼廠高爐開工率和鐵水產(chǎn)量繼續(xù)上調(diào)，且增幅擴大鋼價反彈提振市場情緒技術(shù)上，I2505合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向上運行。

機構(gòu)

[PVC]：隆眾早訊-周二版

國內(nèi)電石市場持穩(wěn)運行，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格穩(wěn)定在2700元/噸 山東液氯價格不動，執(zhí)行補貼+1元出廠；當(dāng)前供需邏輯尚未有大幅變化，供應(yīng)仍顯寬裕，非鋁需求維持剛需節(jié)奏，臨近月底各區(qū)域采購價格將陸續(xù)公布，市場多存觀望心態(tài)山東氯堿利潤714元/噸 大商所、鄭商所夜盤收盤，多數(shù)上漲玻璃漲超2%，鐵礦石、苯乙烯等漲超1%，焦煤、菜粕等小幅上漲；玉米、白糖等小幅下跌 有關(guān)擴內(nèi)需 財政部最新明確：支持全方位擴大國內(nèi)需求 大力提振消費 新催化劑可將甲烷高效轉(zhuǎn)化為乙醇 證券時報評論文章：機器人稅 降低失業(yè)率的社會策略之一 前兩個月財政支出提速 部分行業(yè)稅收同比大增 MLF操作改為多重價位中標(biāo) 政策屬性完全淡出 央行最新調(diào)整！MLF將不再有統(tǒng)一中標(biāo)利率 業(yè)內(nèi)人士：政策屬性完全退出 鋼企業(yè)績分化 業(yè)內(nèi)建議建立產(chǎn)能治理新機制 高盛：預(yù)計在未來12個月內(nèi)布油在70美元/桶上方 特浪普：將在未來幾天宣布涉及汽車、制藥等產(chǎn)品關(guān)稅 特浪普稱或給很多國家提供關(guān)稅優(yōu)惠但需“對等” 特浪普宣布對從委內(nèi)瑞拉購買石油和天然氣的國家征收25%關(guān)稅。

早間提示

Mysteel日報：上海鋼筋桁架樓承板價格暫穩(wěn)，需求恢復(fù)依然緩慢

3月5日全國建筑鋼材成交量總計90437噸，日環(huán)比減7.04%，周環(huán)比減37.29截至3月5日，樣本建筑工地資金到位率為57.3%，周環(huán)比上升0.81個百分點 三、明日預(yù)測 今日期貨價格震蕩反復(fù)，現(xiàn)貨價格小幅下調(diào)宏觀面多重利好助力，鋼材市場情緒有所提振原材方面鐵礦石等原燃料價格下跌，需求恢復(fù)依然緩慢，對鋼價形成拖累，強預(yù)期與弱現(xiàn)實博弈激烈，后期繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)量調(diào)控措施、需求復(fù)蘇力度；目前3月需求或仍有回升預(yù)期，加工廠家觀望為主。

日報

Mysteel月報：1月Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比下降7.71%

冬季天氣寒冷及春節(jié)假期來臨，房地產(chǎn)等施工項目陸續(xù)停工，加之下游冬儲意愿不強難以帶來明顯需求增量，整體需求進(jìn)一步收縮需求下滑、生產(chǎn)工人返家過年、部分鋼廠停工檢修、北方地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)等多重因素下鋼廠產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量雙降消費端降幅較生產(chǎn)端更為明顯，成材庫存出現(xiàn)累庫，抑制鋼材價格上漲動能截止1月31日，五大鋼材總庫存1570.3萬噸，周環(huán)比上升317萬噸，增幅25.3%成本端，廢鋼、鐵礦石、煉焦煤、焦炭等主要原材料價格均出現(xiàn)不同程度下跌，鋼材成本支撐弱化。

指數(shù)分析

Mysteel早報：全國建筑鋼材主要市場價格或?qū)⒈P整運行

宏觀&行業(yè)熱點： 1、2月10日，唐山遷安普方坯資源出廠含稅下調(diào)20元/噸，報3070元/噸 2、日本第二大鋼鐵制造商JFE鋼鐵，繼去年11月后第二次下調(diào)產(chǎn)量目標(biāo)，將2024-2025財年粗鋼產(chǎn)量預(yù)期從2240萬噸下調(diào)至2200萬噸，同比降幅達(dá)6.2%，折射出全球鋼鐵行業(yè)正面臨多重結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn) 3、2月11日Mysteel統(tǒng)計中國47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量15846.54萬噸，較節(jié)前（1月27日）增加118.25萬噸，較上周四下降156.14萬噸。

日報

駱鐵軍會見力拓集團(tuán)首席商務(wù)官巴特爾一行

2025年1月16日下午，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長駱鐵軍接待了到訪的力拓集團(tuán)首席商務(wù)官巴特爾一行，雙方就鋼鐵行業(yè)運行及未來需求、力拓礦山生產(chǎn)和西芒杜項目開發(fā)、推動鋼鐵行業(yè)綠色低碳發(fā)展、加強定價機制研究等進(jìn)行了友好交流 駱鐵軍對巴特爾一行到訪表示歡迎，簡要介紹了2024年中國鋼鐵行業(yè)的運行情況，并指出受需求下降等多重因素影響，近幾年中國鋼鐵總量將有所減少協(xié)會為解決當(dāng)前鋼鐵企業(yè)利潤率低的問題，將多方努力加大工作力度：一是推廣鋼結(jié)構(gòu)等擴大鋼材需求和應(yīng)用；二是呼吁總量控制，加強行業(yè)自律；三是與上下產(chǎn)業(yè)鏈共同在鐵礦石、焦煤的定價機制上研究形成更加合理的定價機制，在鐵礦石方面希望力拓發(fā)揮主要礦山企業(yè)的作用，與鋼鐵行業(yè)一起為創(chuàng)建更加公平、公正、合理的定價機制做出貢獻(xiàn)。

原料

Mysteel日報：全國建筑鋼材價格多數(shù)持穩(wěn)運行 成交量刷新近期低位

2、央行：為保持銀行體系流動性充裕，2024年12月人民銀行以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展了14000億元買斷式逆回購操作 3、12月31日，午后唐山遷安普方坯資源出廠含稅下調(diào)10元，報3040元/噸 4、12月30日，中國47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量15604.03萬噸，較上周一下降9.4萬噸；45港庫存總量14904.03萬噸，環(huán)比增加30.6萬噸。

日報

[PVC]：隆眾早訊--周五版

大商所、鄭商所夜盤收盤，多數(shù)下跌焦炭跌2%，菜粕、PVC等跌逾1%，鐵礦石、豆粕等小幅下跌；PX、PTA等小幅上漲 臨近春節(jié)需求有望集中釋放 多重因素支撐1月經(jīng)濟“開門穩(wěn)” 股票回購增持再貸款政策調(diào)整優(yōu)化：降低自有資金比例門檻 鼓勵以信用方式發(fā)放 鼓勵社會資本參與 鐵路建設(shè)市場將進(jìn)一步開放 經(jīng)濟日報：統(tǒng)籌推進(jìn)算力一體化建設(shè) 離岸人民幣兌美元較上個交易日紐約尾盤跌42點 2024年12月我國倉儲行業(yè)整體保持良好運行態(tài)勢 經(jīng)濟日報：低空經(jīng)濟飛得快更要飛得穩(wěn) 新場景促銷加碼 金融與消費“雙向奔赴” 美國碼頭工人與港口雇主下周二將重啟合同談判 罷工威脅迫在眉睫 美國東部將迎來強寒流 氣溫比正常水平低20華氏度 房地美數(shù)據(jù)顯示，美國上周30年期按揭貸款/抵押貸款利率6.91%，至少創(chuàng)2024年7月11日以來最高，前值6.85%。

早間提示

Mysteel月報：需求帶動鐵水復(fù)產(chǎn) 三月鐵礦指數(shù)均價環(huán)比或小幅上漲

截止2月28日，鐵礦石62%澳粉遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格指數(shù)117.1美元/干噸，較1月下跌11.15%，青島港PB粉價格911元/噸，環(huán)比1月下跌8.9%，鐵礦石期現(xiàn)價差明顯收窄，月內(nèi)各品種即期進(jìn)口利潤小幅走擴 價格走勢方面，春節(jié)前，市場提前搶跑成材端需求偏弱的預(yù)期，原料與成材價格普跌；節(jié)后，雖然央行公布“降息”，國內(nèi)宏觀氛圍邊際轉(zhuǎn)暖，但是鐵礦石基本面發(fā)運增量超預(yù)期、鐵水復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期以及海外宏觀美聯(lián)儲降息預(yù)期延遲等多重利空因素導(dǎo)致鐵礦石價格大幅下挫。

月報

中原期貨：鐵礦石延續(xù)弱勢格局

根據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計，本周共新增10座高爐復(fù)產(chǎn)，9座高爐檢修其中檢修的多為中大型高爐，復(fù)產(chǎn)多為小高爐為主，綜合導(dǎo)致鐵水的復(fù)產(chǎn)量少于檢修量而近期由于部分地區(qū)鋼廠成材庫存壓力較大，因此臨時性增加了高爐檢修計劃，緩解生產(chǎn)端帶來的壓力短期內(nèi)鐵水產(chǎn)量將繼續(xù)維持下行趨勢鋼廠方面，主動降價去庫，受資金周轉(zhuǎn)以及訂單不足等多重因素影響，對原料補庫有限數(shù)據(jù)顯示，全國64家鋼廠進(jìn)口鐵礦石平均可用天數(shù)僅22天，處于歷史同期的相對偏低水平。

爐料

內(nèi)蒙古12月全區(qū)工業(yè)生產(chǎn)資料價格小幅波動

環(huán)比，5 mm浮法平板玻璃價格上漲2.82%，5 mm鋼化平板玻璃價格下降0.62%；同比，5 mm浮法平板玻璃、5 mm鋼化平板玻璃價格分別上漲10.85%、3.23% 二、部分工業(yè)生產(chǎn)資料后期價格走勢預(yù)測? （一）鋼材 后期，從供給端來看，隨著春節(jié)的臨近，鋼企在年度例修、虧損以及環(huán)保政策等多重因素影響下，鋼材供應(yīng)量進(jìn)一步縮減；從需求端來看，隨著季節(jié)性天氣影響的不斷深入，北方地區(qū)室外項目施工基本處于停滯狀態(tài)，而貿(mào)易商的冬儲意愿依然不強，所以導(dǎo)致有效需求及社會庫存相應(yīng)不足；從成本端來看，盡管焦炭價格有所下跌，但鐵礦石、廢鋼價格相對堅挺，使得成本支撐維持韌性。

熱點資訊

Mysteel日報：原料上行，華東鋼管價格部分上漲

一、市場總結(jié) 今日華東市場鋼管價格部分上漲10-20元/噸原料及管廠方面，唐山瑞豐帶鋼價格上調(diào)20元/噸，唐山鋼坯漲30元/噸，山東管坯部分價格上漲10元/噸，江蘇管坯價格暫穩(wěn)，部分管廠出廠價格小幅調(diào)整市場方面，今日黑色系期貨偏強運行，鐵礦石期貨漲2.93%，受天氣和限產(chǎn)等多重因素影響，下游市場需求持續(xù)減弱，市場交投氛圍清淡，呈現(xiàn)供需雙弱態(tài)勢。

每日分析

方大特鋼打造“三個一體化”原燃料采購成本管控體系

10月13日獲悉，面對原燃料市場價格上揚等多重不利因素，方大特鋼以“三個一體化”精準(zhǔn)打造采購成本管控體系今年1-9月份，累計噸鋼采購價格（含合金）與去年同期相比降低324元 該公司從采購源頭、生產(chǎn)源頭和工藝源頭下功夫，積極推進(jìn)焦煤采購與配煤一體化、鐵礦石采購與配礦一體化進(jìn)程，以及采購管理與生產(chǎn)技術(shù)管理、成本管理一體化，達(dá)到聯(lián)動降本效果同時，創(chuàng)新采購方式，按照采購品種市場飽和度、品種附加值和企業(yè)信譽度等類別，有針對性地采取招標(biāo)、競價或?qū)?biāo)等方式采購，以煉焦煤、石灰石中塊為例，通過市場競價的方式，每噸分別降低采購費用100元、35元；引進(jìn)干渣廢鋼通過市場對標(biāo)比價，每噸降低采購費用近200元等。

其它動態(tài)

錢景汾：不斷探索構(gòu)建科學(xué)合理的鐵礦石定價機制

2022年7月份，五礦商會編制的《中國礦產(chǎn)供應(yīng)鏈盡責(zé)管理指南》通過了LME（倫敦金屬交易所）標(biāo)準(zhǔn)一致性評估，成為LME唯一認(rèn)可的中國標(biāo)準(zhǔn)，也是唯一的非西方標(biāo)準(zhǔn) “我們也在不斷探索構(gòu)建科學(xué)合理的鐵礦石定價機制2012年，五礦商會作為共同發(fā)起方，設(shè)立中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺（下稱平臺）”錢景汾表示，多年來，五礦商會一直關(guān)注平臺的建設(shè)和發(fā)展，平臺自成立以來交易規(guī)模穩(wěn)步擴大，近年來為應(yīng)對市場變化等多重挑戰(zhàn)，上線河鋼礦石超市、電子招標(biāo)等交易板塊，與大連商品交易所共同探索期現(xiàn)互動服務(wù)實體經(jīng)濟的有效路徑，為完善定價機制、提高商品流通效率發(fā)揮了重要作用，為促進(jìn)鐵礦石市場健康、有序、穩(wěn)定發(fā)展做出了積極貢獻(xiàn)。

爐料

Mysteel周報：內(nèi)外消費低迷 鍍錫板現(xiàn)貨挺價不力（5.19-5.26）

周內(nèi)黑色系期貨盤面運行為前低后高，整體仍維持大幅下探趨勢，現(xiàn)貨鋼價表現(xiàn)出跌價跟隨，漲價無力的疲軟態(tài)勢回到鍍錫板市場，生產(chǎn)方面，民營生產(chǎn)企業(yè)成本與利潤空間極易受熱軋ｃ料價格波動影響，當(dāng)前由鐵礦石牽頭至成材的期現(xiàn)價格多重持續(xù)走低，鍍錫板生產(chǎn)企業(yè)挺價不力，月內(nèi)多家企業(yè)紛紛下調(diào)出廠價，跌幅3-400元／噸，毛利空間壓縮明顯再看外貿(mào)市場，近期海關(guān)數(shù)據(jù)公布最新4月份鍍錫板出口數(shù)據(jù)，縱觀1-4月份出口表現(xiàn)，2023年1-4月我國鍍錫板出口總量共計55.65萬噸，同比增幅5.85%，雖依然保持向上增長態(tài)勢，但對比去年同期逾五成的漲幅，增幅明顯收窄，外貿(mào)承壓現(xiàn)狀可窺一斑。

每周評述

重點企業(yè)利潤同比下降72.3%，鋼鐵行業(yè)能回暖嗎？

2022年11月初—12月下旬，非主流礦成本支撐較強，隨著疫情防控政策優(yōu)化，在鋼廠節(jié)前補庫及下游需求韌性仍存給予產(chǎn)業(yè)鏈正反饋帶動下，價格自低位大幅反彈 回顧2022年勞動力緊張及物流受限與雨水天氣較多是主流礦發(fā)運不及預(yù)期的主因；非主流礦方面，俄烏戰(zhàn)爭引發(fā)的資源國產(chǎn)量下降與出口收縮、印度出口關(guān)稅調(diào)整是市場主要關(guān)注焦點 在行業(yè)人士看來，2022年鐵礦石價格雖然比2021年有所下降，但是下降幅度遠(yuǎn)低于鋼鐵價格下降幅度，因此鐵礦石價格相對偏高，進(jìn)一步壓榨鋼鐵企業(yè)利潤，疊加國內(nèi)鋼廠效益下降、需求偏弱等多重因素影響，2022年全國進(jìn)口鐵礦石產(chǎn)量為11.07億噸，同比減少了1.59%。

鋼材

Mysteel：傳統(tǒng)旺季或再次落空 無縫管價格底部未現(xiàn)

再來看一下管廠方面，截至今日，山東樣本生產(chǎn)企業(yè)理論利潤已降至-110元/噸，一季度管坯價格表現(xiàn)受煉鋼原材料漲價推動，漲幅明顯高于無縫管價格，成本高企導(dǎo)致管廠利潤下降主要原因；進(jìn)入4月份，相關(guān)部門對鐵礦石市場動態(tài)的監(jiān)管力度不斷加強、鋼材表觀需求不及預(yù)期、財新數(shù)據(jù)，2023年粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策定調(diào)為平控，即在2022年10.18億噸基礎(chǔ)上不增不減的多重因素影響下，鐵礦石價格繼續(xù)回落，管廠成本支撐減弱，訂單情況一般，在庫存連續(xù)增加的情況下，管廠挺價意愿松動，為轉(zhuǎn)移庫存壓力至中間貿(mào)易商環(huán)節(jié)，管廠出廠價仍有下調(diào)空間，而市場基于“買漲不買跌”的心理引導(dǎo)以及對后市預(yù)測偏空情況下，貿(mào)易商采購補庫動力不足，要實現(xiàn)管廠庫存向社會環(huán)節(jié)的轉(zhuǎn)移仍有一定難度。

主編視角

【直播預(yù)告】3月鋼鐵市場展望與營銷策略建議

春節(jié)后至今，國內(nèi)鋼材價格整體呈現(xiàn)出先揚后抑的運行態(tài)勢節(jié)后首周，鋼廠受原料價格堅挺影響積極拉漲，加之市場情緒多數(shù)看漲，鋼材市場喜迎開門紅；隨后伴隨著鋼廠供應(yīng)快速恢復(fù)、市場需求恢復(fù)較慢，導(dǎo)致廠庫社庫持續(xù)快速增加，市場為規(guī)避庫存風(fēng)險陸續(xù)降價出貨，多重因素擾動下，現(xiàn)貨承壓調(diào)整 即將進(jìn)入陽春三月，兩會期間宏觀政策方向或?qū)⒂心男┱{(diào)整？鋼鐵市場需求能否如期啟動？煤炭安監(jiān)檢查對現(xiàn)貨市場有何影響？供需雙增下鐵礦石價格走勢幾何？近期廢鋼市場價格走勢如何？3月國內(nèi)鋼鐵市場的機遇在哪里？鋼鐵市場行情該如何把握？2月28日（周二）上午10點五位行業(yè)大咖將做客Mysteel直播間，聊一聊宏觀經(jīng)濟、原料端以及近期鋼鐵市場面臨的機遇與挑戰(zhàn)。

觀點