Mysteel月報：三月鋼廠利潤收縮 鐵礦石高低品價差有望收窄

體現(xiàn)到庫存端，雖然隨著供需差的進(jìn)一步收窄，總庫存有去庫趨勢，但由于目前壓港庫存較高，3月預(yù)計壓港仍有較大減量空間，港口庫存小幅波動為主 綜合來看，雖然3月鐵礦石供需差有所收窄，目前港口庫存處于高位，港口鐵礦石主流品種資源庫存同比也遠(yuǎn)高于往年同期，且3月份主流澳粉庫存仍有望繼續(xù)累庫，因此鐵礦石供需格局的好轉(zhuǎn)并不能對礦價形成有效支撐此外，3月鋼廠利潤難以維持高位，若利潤繼續(xù)下降，低品鐵礦石需求將會增加，高低品價差有望收窄。

月報

Mysteel解讀：十一月鐵礦石延續(xù)震蕩盤整走勢 中低品澳粉價差有望大幅收窄

后期來看，原料端鐵礦石供需差仍在繼續(xù)擴(kuò)大的過程中，且雙焦價格逐步回歸理性，成本線繼續(xù)下移，對成材價格幾無支撐；成材因資金問題使得下游需求釋放被制約，加上西北疫情反復(fù)影響運(yùn)輸，貿(mào)易商拿貨熱情不高，鋼廠難以順暢降庫，在此影響下成材價格或?qū)⒗^續(xù)下調(diào)，利潤以持續(xù)回落為主 1.3價差：中低品粉礦價差月內(nèi)升高 低品性價比提升 數(shù)據(jù)來源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 價差方面，截至10月28日，日照港PB粉-超特粉價差月環(huán)比擴(kuò)大24元/噸至327元/噸，比去年同期價差值高223元/噸，當(dāng)前價差在高位水平波動。

月報

Mysteel：中低品價差歷史高位回落，鐵礦石結(jié)構(gòu)性矛盾有望緩解

前言： 春節(jié)后鋼廠利潤不斷增加，為保證穩(wěn)定高效的生產(chǎn)，鋼廠在用料配比上更偏向于主流的中高品粉礦，導(dǎo)致中低品種價差持續(xù)擴(kuò)張至歷史高位（圖1）；但自五一節(jié)后第二周開始，成材價格大幅回落，鋼廠利潤明顯收縮，而此時中低品價差仍處于較高位置，那么是否意味著低品礦機(jī)會的來臨呢？ 對此，筆者通過分析62品位與58品位鐵礦石兩者絕對價差以及價差率發(fā)現(xiàn)，年初至今的中低品價差和價差率與鋼廠利潤存在較高的正相關(guān)性，相關(guān)性高達(dá)75%。

聚焦

Mysteel周評：沿江進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格震蕩運(yùn)行 成交尚可

現(xiàn)區(qū)域市場交投氛圍一般，成交一般貿(mào)易商報價積極性一般，實(shí)盤單議為主，臨近周末，鋼廠詢盤情緒較弱，主要采取按需采購補(bǔ)庫策略 表1：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨報價（單位：元/濕噸） 【本周活躍品種】 表2：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交品種概覽 【成交情況】 本周沿江成交尚可，截止發(fā)稿今日沿江區(qū)域成交如下： 表3：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交價（單位：元/濕噸） 【江海價差】 表4：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨江海價差（江陰港-日照港）（單位：元/濕噸） 【下周預(yù)測】 本周沿江區(qū)域鐵礦石貿(mào)易情況尚可，成交仍以中低品粉為主，卡粉需求有所增加。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel周評：沿江進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格漲跌互現(xiàn) 成交尚可

現(xiàn)區(qū)域市場交投氛圍一般，成交一般貿(mào)易商報價積極性一般，實(shí)盤單議為主，臨近周末，鋼廠詢盤情緒較弱，主要采取按需采購補(bǔ)庫策略 表1：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨報價（單位：元/濕噸） 【本周活躍品種】 表2：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交品種概覽 【成交情況】 本周沿江成交尚可，截止發(fā)稿今日沿江區(qū)域成交如下： 表3：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交價（單位：元/濕噸） 【江海價差】 表4：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨江海價差（江陰港-日照港）（單位：元/濕噸） 【下周預(yù)測】 本周沿江區(qū)域鐵礦石貿(mào)易情況尚可，成交仍以中低品粉為主，同時塊礦性價比有所提升，鋼廠用量增加，如PB塊、SP10塊等。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel周評：沿江進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格漲跌互現(xiàn) 成交一般

現(xiàn)區(qū)域市場交投氛圍一般，成交一般貿(mào)易商報價積極性一般，實(shí)盤單議為主，臨近周末，鋼廠詢盤情緒較弱，主要采取按需采購補(bǔ)庫策略 表1：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨報價（單位：元/濕噸） 【本周活躍品種】 表2：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交品種概覽 【成交情況】 本周沿江成交一般，截止發(fā)稿今日沿江區(qū)域成交如下： 表3：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交價（單位：元/濕噸） 【江海價差】 表4：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨江海價差（江陰港-日照港）（單位：元/濕噸） 【下周預(yù)測】 本周沿江區(qū)域鐵礦石貿(mào)易情況一般，成交仍以中低品粉為主。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel周評：沿江進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行 成交一般

現(xiàn)區(qū)域市場交投氛圍一般，成交一般貿(mào)易商報價積極性一般，傾向于實(shí)盤單議價格，臨近周末，鋼廠詢盤情緒較弱，主要采取按需采購補(bǔ)庫策略 表1：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨報價（單位：元/濕噸） 【本周活躍品種】 表2：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交品種概覽 【成交情況】 本周沿江成交一般，截止發(fā)稿今日沿江區(qū)域成交如下： 表3：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交價（單位：元/濕噸） 【江海價差】 表4：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨江海價差（江陰港-日照港）（單位：元/濕噸） 【下周預(yù)測】 本周沿江區(qū)域鐵礦石貿(mào)易情況一般，成交仍以中低品粉為主，卡粉需求略有改善。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

11日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

品種價差方面，本周中低品價差有所走擴(kuò)，主要因?yàn)镻B粉資源較少，價格有所堅挺，低品粉資源整體較多，因此中低品價差走擴(kuò)，根據(jù)后期到港情況來看，中低品資源到港量相當(dāng)，而且目前中低品價差處于正常水平，短期預(yù)計下周中低品價差保持當(dāng)下水平 ◎ 山東港口：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格基本持穩(wěn) 成交較少 【今日市場回顧】 今日山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格基本持穩(wěn)，成交較少。

成交報告

Mysteel周評：沿江進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏強(qiáng)運(yùn)行 成交一般

現(xiàn)區(qū)域市場交投氛圍一般，成交一般貿(mào)易商報價積極性一般，傾向于實(shí)盤單議價格，臨近周末，鋼廠詢盤情緒較弱，主要采取按需采購補(bǔ)庫策略 表1：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨報價（單位：元/濕噸） 【本周活躍品種】 表2：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交品種概覽 【成交情況】 本周沿江成交一般，截止發(fā)稿今日沿江區(qū)域成交如下： 表3：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交價（單位：元/濕噸） 【江海價差】 表4：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨江海價差（江陰港-日照港）（單位：元/濕噸） 【下周預(yù)測】 本周沿江區(qū)域鐵礦石貿(mào)易情況一般，成交仍以中低品粉為主，塊礦需求局部改善但總量低迷。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

“2025鋼鐵原材料高質(zhì)量發(fā)展論壇”圓滿結(jié)束！

最活躍的品種是PB粉，超特粉、卡粉、PB塊也有少量參與，接下來介紹了含權(quán)貿(mào)易模式的運(yùn)用與操作案例 方同舟控股國貿(mào)公司交易金融部總經(jīng)理靳猛指出，2025年以來黑色系價格整體回落，螺紋波動率、鋼材總庫存低位運(yùn)行，分析了鋼材五大品種的供需，鋼廠利潤處于近年中等水平，新交所鐵礦石期貨持倉情況，鐵礦內(nèi)外價差，鐵礦基差，品種價差，新交所鐵礦石期貨月差，新交所鐵礦石期權(quán)以及焦煤成本，同時對下半年市場進(jìn)行展望。

會議報道

Mysteel日報：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交一般 價格偏強(qiáng)運(yùn)行

【今日市場回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價格偏強(qiáng)運(yùn)行，市場成交一般具體來看，貿(mào)易商報盤積極性較高，挺價意向較強(qiáng)，報價較上一工作日上漲24-26元/濕噸；本地鋼廠采購意向偏低，詢貨比較謹(jǐn)慎，剛需采購為主；整體市場交投氛圍一般 【成交情況】 成交量較上一工作日小幅增加，成交價格整體較上一工作日上漲18-27元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測】 近期唐山兩港港口庫存連續(xù)去庫，目前港上PB粉資源偏緊張，但由于前期船只集中到港，其中麥克粉資源較為充足，且貨權(quán)較分散，導(dǎo)致PB粉與麥克粉價差小幅走擴(kuò)至30元/濕噸，此價差處于今年中等偏高水平，據(jù)了解后期兩個品種到港量均不高，預(yù)計短期唐山港口PB粉和麥克粉價差或?qū)⒕S持不變。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量延續(xù)下滑趨勢，短期鐵礦石價格或高位震蕩（7.4-7.11）

本周塊礦溢價繼續(xù)維持上漲趨勢，唐山區(qū)域限燒結(jié)政策疊加鐵水維持高位等影響因素支撐塊礦需求，推動塊礦溢價上漲本周市場對精粉資源關(guān)注度略有走弱，盡管市場參與者對高品資源保持較好的關(guān)注度，但隨著65%-62%指數(shù)價差拉大，部分參與者對精粉溢價預(yù)期也有所減弱 本周從基本面來看，鐵礦石基本面供增需降供應(yīng)端方面，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量高位環(huán)比回落至3000萬噸以下，處于近三年同期中等水平；47港鐵礦石到港量環(huán)比回升至2535.5萬噸，處于近三年同期中等偏低水平。

進(jìn)口礦周評

Mysteel周報：工地廢鋼價格部分小漲（7.11-7.18）

不過，當(dāng)前廢鋼與鐵水成本價差雖有一定程度的縮小，但廢鋼性價比依舊偏低，鋼廠采購態(tài)度并未發(fā)生明顯改變 【下周走勢展望】 目前宏觀消息及情緒面繼續(xù)主導(dǎo)市場，在預(yù)期的提振下，黑色系期貨引領(lǐng)現(xiàn)貨市場震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行從基本面來看，本周五大鋼材品種庫存顯示，總庫存連續(xù)三周小幅下降，建筑鋼材鋼廠庫存刷新春節(jié)后低點(diǎn)，鋼廠庫存+社會庫存為春節(jié)后次低點(diǎn)，表觀消費(fèi)量雖同樣處于低位，但基本面矛盾依舊可控；從相關(guān)產(chǎn)品走勢來看，焦炭第一輪提漲落地，現(xiàn)貨仍有提漲預(yù)期，鐵礦石漲至100美元/噸，原料支撐較強(qiáng)，長流程鋼廠目前盈利情況尚可，247家鋼廠盈利率高于去年同期，實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)動力不足。

工地廢鋼周報

7日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

【成交情況】 成交量較上一工作日小幅降低，成交價格整體較上一工作日小幅下跌，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測】 供應(yīng)端，本周唐山兩港港口庫存小幅降低，但目前港上多數(shù)品種可貿(mào)易資源較充足，個別品種如紐曼粉、麥克粉資源偏緊張，貿(mào)易商挺價意愿較強(qiáng)，與PB粉價差有所收窄；需求端，多數(shù)鋼廠燒結(jié)機(jī)限產(chǎn)30%，消耗庫存為主，對鐵礦石需求偏弱，整體市場成交偏冷清；綜合來看，短期唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石市場或?qū)⒕S持震蕩偏弱行情。

成交報告

Mysteel日報：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交冷清 價格小幅下跌

【今日市場回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅下行，成交冷清具體來看，貿(mào)易商報盤積極性一般，挺價意向較強(qiáng)，報價較上一工作日上漲2-5元/濕噸；本地鋼廠采購意向較差，詢貨謹(jǐn)慎，個別剛需采購，貿(mào)易商幾無投機(jī)操作；整體市場交投氛圍較差 【成交情況】 成交量較上一工作日小幅降低，成交價格整體較上一工作日小幅下跌，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測】 供應(yīng)端，本周唐山兩港港口庫存小幅降低，目前港上多數(shù)品種可貿(mào)易資源較充足，個別品種如紐曼粉、麥克粉資源偏緊張，貿(mào)易商挺價意愿較強(qiáng)，與PB粉價差有所收窄；需求端，多數(shù)鋼廠燒結(jié)機(jī)限產(chǎn)30%，消耗庫存為主，對鐵礦石需求偏弱，整體市場成交偏冷清；綜合來看，短期唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石市場或?qū)⒕S持震蕩偏弱行情。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel周報：東北普碳廢鋼窄幅調(diào)整運(yùn)行（7.4-7.11）

【下周走勢展望】 本周東北廢鋼價格窄幅上調(diào)，由于漲幅不及成材，螺廢差、板廢差均有擴(kuò)大，鋼廠利潤水平上行；鐵廢差來看，鐵礦石走勢偏強(qiáng)，漲幅略高于廢鋼，但價差依舊偏高，廢鋼性價比優(yōu)勢仍無，長流程鋼廠用廢意愿較差從基本面來看，在成品材持續(xù)上行而廢鋼上漲受限的情況下，市場保持積極出貨狀態(tài)，對后市看法以悲觀為主，社會庫存仍處低位運(yùn)行，鋼廠廢鋼庫存窄幅上行，供需仍處兩弱狀態(tài)，總的來說，目前基本面為廢鋼價格的主要驅(qū)動力，供需雙弱下市場行情波動幅度有限，預(yù)計下周東北廢鋼市場價格窄幅調(diào)整運(yùn)行。

周報

Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價或環(huán)比下跌

概述 上半年進(jìn)口鐵礦石價格呈現(xiàn)出先漲后跌的走勢，最終期末值低于期初值，整體表現(xiàn)為下跌。

年報

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——期貨寬幅走高 能否帶動廢鋼價格上行

【鋼坯】 2日全國鋼坯市場價格拉漲20-60元/噸，宏觀消息面影響期螺偏強(qiáng)走勢，鋼坯現(xiàn)貨價格漲幅較小成交謹(jǐn)慎，調(diào)坯軋鋼廠低級采坯宏觀消息利好期螺延續(xù)偏強(qiáng)走勢，現(xiàn)貨市場跟漲為主，高價資源成交顯弱，鋼坯期現(xiàn)價差繼續(xù)擴(kuò)大，下游調(diào)坯成品材低價資源成交上量，軋鋼廠采坯較昨顯積極但整體仍顯謹(jǐn)慎觀望，預(yù)計明日鋼坯市場價格或穩(wěn)中趨高 【進(jìn)口礦】 2日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報價較前一工作日上漲，市場整體交投情況一般。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

18日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

綜上所述，預(yù)計明日鐵礦石市場將震蕩偏弱運(yùn)行 ◎唐山港口：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較冷清 價格小幅下跌 【今日市場回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅下跌，市場整體交投氛圍較冷清具體來看，貿(mào)易商報盤積極性不高，個別工廠有招標(biāo)采購計劃，報價較上一工作日行情漲跌互現(xiàn) 【成交情況】 成交量較上一工作日減少，成交價格整體較上一工作日下跌6-10，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測】 近期唐山區(qū)域中低品價差已經(jīng)開始收窄，PB粉與混合粉價差近兩周收窄近10元/噸，目前價差處在相對較低水平，但是考慮PB粉庫存相對混合粉充裕，并且混合粉的需求仍然較高，短期PB粉與混合粉價差仍有收窄空間，但是空間相對見頂。

成交報告

Mysteel日報：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較冷清 價格小幅下跌

【今日市場回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅下跌，市場整體交投氛圍較冷清。

進(jìn)口礦區(qū)域日評