黑色產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在市場高波動下的應(yīng)對之策

中游鋼廠端，金融工具成為企業(yè)穩(wěn)定盈利的“法寶”山東某鋼廠開發(fā)出動態(tài)模型，鐵礦石價格波動率超過25%時，套保比例提升至60%，而鋼材價格大幅下跌時，則降低鐵水產(chǎn)量，轉(zhuǎn)售鋼坯更創(chuàng)新的是，與汽車廠簽訂“熱卷期貨價+固定加工費”合同，徹底轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險 下游用戶端，借助金融衍生品構(gòu)建“護城河”江蘇某工程機械企業(yè)通過在銷售合同中植入“鋼材價格聯(lián)動條款”，將原料波動傳導(dǎo)至客戶端；廣東某家電企業(yè)用“期貨+期權(quán)”組合，成功鎖定鋼材成本。

鋼材

廣發(fā)期貨黑色觀點7月1日

鋼材：焦煤供應(yīng)干擾結(jié)束，黑色金屬價格或再次回落產(chǎn)量高位回落，需求高位見頂回落，庫存臨近累庫拐點操作建議是熱卷和螺紋3150和3050壓力依然存在，當(dāng)前位置可試空操作，也可賣虛值看漲期權(quán)操作 鐵礦石：鐵水維持高位，終端需求韌性維持全球發(fā)運量環(huán)比回升，需求端鐵水產(chǎn)量維持偏高水平，庫存方面港口庫存累庫操作建議是單邊建議逢低做多操作，區(qū)間參考690-740 焦煤：市場競拍流拍率下降，煤礦開工高位回落，現(xiàn)貨弱穩(wěn)運行，成交有所回暖。

機構(gòu)

西澳礦企Tempest Minerals加速推進Remorse鐵礦石項目

澳大利亞礦產(chǎn)勘探公司Tempest Minerals Ltd（ASX代碼：TEM）近日宣布，已成功獲得40萬澳元（約合26萬美元）的融資承諾，并計劃通過不可轉(zhuǎn)讓的配股方式進一步籌集約146.9萬澳元（約合95萬美元），以支持西澳Yalgoo地區(qū)的鐵礦石與金礦項目開發(fā) 本輪融資將以每股0.004澳元的價格發(fā)行1億股股票，同時發(fā)行2500萬份免費附加期權(quán)，行使價格為0.01澳元，有效期為2027年5月31日。

礦山動態(tài)

黑色系把握結(jié)構(gòu)性機會

2025年，黑色系商品中哪些品種可能會有較好的投資機會？石頭認(rèn)為，鐵礦石的大方向還是比較明確的，只是節(jié)奏把握難度較大，建議通過期權(quán)的方式來參與可能會更好2024年鋼鐵行業(yè)利潤創(chuàng)了最近十年的最低水平，很大的原因跟煤焦價格偏高有關(guān)隨著煤焦供需面逐步寬松，煤焦價格可能下跌，通過讓利給鋼廠來實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配的再平衡鋼材品種中，2024年螺紋鋼冬儲有值得參與的機會當(dāng)前鋼價較低，產(chǎn)量低，庫存低，開春后隨著旺季需求的到來，鋼價或有一波反彈上漲機會。

原料

Mysteel：綠色創(chuàng)新，協(xié)作共贏——海南國際清算所鐵礦石掉期清算業(yè)務(wù)研討會

MCS是市場領(lǐng)先的涵蓋金融衍生品及現(xiàn)貨經(jīng)紀(jì)服務(wù)的聲訊及電子經(jīng)紀(jì)商，目前全球化布局于上海、新加坡、迪拜、悉尼、倫敦、日照，業(yè)務(wù)板塊已經(jīng)覆蓋現(xiàn)貨、紙貨、遠(yuǎn)期、掉期、期貨、期權(quán)等場外經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)王總的演講主題是《控風(fēng)險，鎖利潤，降成本 ——人民幣鐵礦石掉期的實操運用》，王總就鐵礦石定價模式的演變，海清所鐵礦石人民幣掉期合約和交易流程，經(jīng)紀(jì)商報價及交易指令等方面做了介紹；然后從采購和銷售兩個不同角度介紹了鐵礦石掉期交易的應(yīng)用場景，并以套期保值案例的形式進一步展開，讓聽眾朋友們對于鐵礦石掉期市場交易的優(yōu)點理解得更加清晰。

會議報道

新鐵礦收購!澳大利亞礦業(yè)公司Forrestania Resources簽署收購Netley Minerals鐵礦石期權(quán)協(xié)議

據(jù)悉，澳大利亞礦業(yè)公司Forrestania Resources（FRS）與私人控股企業(yè)Netley Minerals簽訂收購鐵礦石期權(quán)協(xié)議據(jù)協(xié)議，F(xiàn)RS有三個月的期權(quán)期，期間FRS將對鐵礦進行鉆探測試，若測試符合初步設(shè)定目標(biāo)，期權(quán)期后將直接開始鐵礦石鉆取 該鐵礦項目位于西澳的Yilgarn地區(qū)，Netley在此區(qū)域持有多個鐵礦石許可證，礦區(qū)毗鄰澳洲鐵礦石運營商Mineral Resources的Koolyanobbing礦山，地理位置優(yōu)越，周圍配有公路、鐵路和港口等完備的基礎(chǔ)設(shè)施。

礦山動態(tài)

2024第十八屆鐵礦石國際市場研討會同期活動之“鐵礦金融市場的新發(fā)展和新機遇”圓滿落幕

針對鐵礦石掉期交易流程做了具體分析，分享高品交易策略，多方面多維度講解交易邏輯 MCS上海佰掮鐵礦石衍生品部副總經(jīng)理 王惠紅 第四位演講嘉賓是MCS上海佰掮鐵礦石衍生品期權(quán)總監(jiān)王婷女士，她以《期權(quán)策略在價格風(fēng)險管理中的應(yīng)用》為題展開分享，王總表示期權(quán)策略在價格的風(fēng)險管理中有極大作用，并就幅度有限、趨勢明顯、震蕩行情以及大波動行情四個方面進行專題案例分享。

同期論壇四

澳大利亞FEX Global期貨交易所來訪上海鋼聯(lián)

雙方分別介紹了公司概況以及近期業(yè)務(wù)發(fā)展情況Crennan先生表示，目前與上海鋼聯(lián)在鐵礦石期貨合約方面已有良好合作，后期希望繼續(xù)在煤炭、新能源等領(lǐng)域開展合作 鐵礦石事業(yè)部海外市場部經(jīng)理周倩、鐵礦石事業(yè)部指數(shù)部經(jīng)理彭喆參加交流活動 關(guān)于澳大利亞交易所集團 FEX Global是一家總部位于澳大利亞的期貨交易所，獲準(zhǔn)提供一系列基于能源、環(huán)境交易類和大宗商品的期貨和期權(quán)合約，并由芝加哥商業(yè)交易所（CME）提供中央清算服務(wù)。

鋼聯(lián)動態(tài)

持續(xù)提升鐵礦石期貨運行質(zhì)效

特別是鐵礦石期貨在上市5年后，成為國內(nèi)首個對外開放的已上市期貨品種，以擴大我國在鐵礦石國際貿(mào)易中的影響力 對外開放5年來，大商所鐵礦石期貨吸引了來自新加坡、澳大利亞等28個國家和地區(qū)的境外客戶，境外客戶日均成交、持倉量占比約3%2022年9月，鐵礦石等14個期貨、期權(quán)品種進一步向合格境外投資者（QFI）開放交易 據(jù)介紹，2020年后，鐵礦石現(xiàn)貨發(fā)生較大變化，保供形勢趨于復(fù)雜。

爐料

2023鐵礦石全國行·河北技術(shù)與市場發(fā)展論壇暨第六屆唐山鋼鐵原材料市場研討會圓滿落幕

他認(rèn)為，對鋼廠來說配合金融衍生品的套路，一定要簡單，通過看漲看跌期權(quán)進行“三領(lǐng)口”期權(quán)套保，實現(xiàn)0期權(quán)交易，并分享了在實際操作中應(yīng)用金融衍生品的案例 然后由MCS上海佰掮商務(wù)咨詢有限公司鐵礦石實貨經(jīng)濟部經(jīng)理晏顯婷女士發(fā)表主題演講，演講的題目是《MCS鐵礦石實貨交易平臺》 MCS上海佰掮商務(wù)咨詢有限公司鐵礦石實貨經(jīng)濟部經(jīng)理晏顯婷 她對MCS上海佰掮商務(wù)咨詢有限公司整體做了詳細(xì)介紹，MCS鐵礦石實貨交易平臺是包括遠(yuǎn)期現(xiàn)貨、港口現(xiàn)貨、基差點價等的第三方服務(wù)平臺，從多個維度給產(chǎn)業(yè)客戶提供全面服務(wù)，截止2022年已有客戶數(shù)量500余家，完成撮合交易客戶超過200家，微信覆蓋客戶數(shù)達(dá)到1000+，日均信息條數(shù)達(dá)30+，同時為國內(nèi)多家鋼廠提供招標(biāo)服務(wù)，另外具體介紹了在MCS平臺從開戶到具體業(yè)務(wù)流程介紹、平臺優(yōu)勢等，后期mcs實貨交易平臺發(fā)展愿景是盡快完善鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺，發(fā)揮平臺的定價機制作用，后期，也歡迎廣大鋼廠、產(chǎn)業(yè)客戶來平臺進行交易。

鐵礦會展

Fenix Resource簽署收購Mount Gibson中西部鐵礦石協(xié)議

Mount Gibson還將獲得1250萬份以每股25美分行權(quán)的五年期期權(quán)和1250萬份以每股30美分行權(quán)的五年期期權(quán)，但須滿足某些與交易相關(guān)的條件 自2003年以來，Mount Gibson利用強大的鐵路和港口基礎(chǔ)設(shè)施，在中西部開采和運輸了5000多萬噸鐵礦石該收購項目使Iron Ridge運營的港口和運輸成本節(jié)省約5澳元/噸

礦山動態(tài)

“DCE·鋼鐵原燃料季”接力啟幕

據(jù)他介紹，為做好大商所“季月周”活動，公司從線上課程、線下會議、市場調(diào)研三方面發(fā)力線上，邀請行業(yè)資深講師圍繞產(chǎn)業(yè)關(guān)注的風(fēng)險管理、期現(xiàn)結(jié)合等進行針對性講解；線下，深入河北、山東等地的鋼鐵產(chǎn)業(yè)開展調(diào)研交流，了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營以及使用衍生品情況，加強產(chǎn)業(yè)與期貨公司的互通了解，讓更多產(chǎn)業(yè)企業(yè)科學(xué)認(rèn)識和運用期貨工具 6月初，民生期貨舉辦了“DCE·鋼鐵原燃料季”鐵礦石期貨期權(quán)及企業(yè)風(fēng)險管理研討會。

爐料

期貨經(jīng)營機構(gòu)深耕鋼鐵原燃料產(chǎn)業(yè)鏈

“企業(yè)預(yù)計鋼材原材料價格難以維持高位，為預(yù)防原材料價格大幅下跌風(fēng)險，做好企業(yè)的庫存保值，企業(yè)決定首次參與場內(nèi)期權(quán)市場開展原材料套?！便y河期貨大宗商品研究所副所長蔣洪艷告訴記者，考慮到鐵礦石價格與廢鋼價格相關(guān)性近五年均值在70%，企業(yè)計劃按照廢鋼月采購總量的50%，使用鐵礦石場內(nèi)期權(quán)開展套保 據(jù)介紹，該企業(yè)共進行8筆場內(nèi)期權(quán)操作，管理項目規(guī)模4萬噸，累計持倉量2500手，截至2022年6月28日了結(jié)全部鐵礦石期權(quán)頭寸，共獲得期權(quán)風(fēng)險管理收益119.5萬元。

鋼材

【江蘇鑌鑫鋼鐵】弱現(xiàn)實到強預(yù)期演繹路徑

浙江鈞葉貿(mào)易有限公司成立于2021年，注冊資本5000萬，坐落在“文物之幫”-杭州市，是一家專注于建筑鋼材銷售為主，鐵礦石焦炭銷售為輔的貿(mào)易公司，年銷售額達(dá)到20余億，公司是杭州區(qū)中天鋼鐵集團有限公司一級代理商，江蘇省鑌鑫鋼鐵集團有限公司直銷商，市場銷售范圍覆蓋杭州，寧波，湖州，嘉興，紹興，金華等長三角重要經(jīng)濟區(qū)域，成立兩年以來，公司通過開放式創(chuàng)新、卓越運營管理，結(jié)合合理使用期權(quán)期貨風(fēng)險管理工具，期貨點價和月間價差套利等方式，全面構(gòu)造公司的核心競爭力，努力創(chuàng)造客戶和社會的價值 。

建筑鋼材

螺紋鋼期權(quán)26日在上期所上市交易

“海通期貨將充分利用白銀和螺紋鋼期權(quán)上市這一契機，積極服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)利用期權(quán)開展相關(guān)風(fēng)險管理，有效發(fā)揮期權(quán)市場功能，助力企業(yè)進一步完善風(fēng)險管理體系，為期權(quán)市場服務(wù)實體經(jīng)濟持續(xù)貢獻力量”吳紅松說 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

鋼材

百年建筑早報：加大貨幣政策實施力度，湖北省儲量超1億噸建筑石料灰?guī)r礦成功出讓

◎大宗：國內(nèi)商品期貨多數(shù)收漲，滬銀漲近4%，生豬漲逾3%，紙漿、尿素、鐵礦石、硅鐵漲逾2%；棕櫚油跌逾3%，燃料油、原油跌逾1% 二、價格 三、產(chǎn)業(yè) 【鋼材】 ◎證監(jiān)會近日同意廣州期貨交易所開展工業(yè)硅期貨和期權(quán)交易。

日評

上期所就螺紋鋼等期貨期權(quán)合約公開征求意見

根據(jù)《中華人民共和國期貨和衍生品法》《期貨交易管理條例》《期貨交易所管理辦法》等有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)章，上海期貨交易所起草了《上海期貨交易所白銀期貨期權(quán)合約（征求意見稿）》《上海期貨交易所螺紋鋼期貨期權(quán)合約（征求意見稿）》，現(xiàn)向社會公開征求意見 請將對上述合約的有關(guān)意見和建議，以書面或者電子郵件等形式于2022年12月15日之前反饋至上海期貨交易所 聯(lián)系方式如下： 聯(lián)系人：姜珊珊、魯曉 通訊地址：上海市浦東新區(qū)浦電路500號上海期貨大廈31樓上海期貨交易所法律事務(wù)部 郵政編碼：200122 電話：021-68401136021-68400939 傳真：021-20767686 電子郵件：jiang.shanshan@shfe.com.cn lu.xiao@shfe.com.cn 附件：1．上海期貨交易所白銀期貨期權(quán)合約（征求意見稿） 2．上海期貨交易所螺紋鋼期貨期權(quán)合約（征求意見稿） 上海期貨交易所 2022年12月9日 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

鋼材

黑色期貨早報：各品種下跌，多機構(gòu)料鐵礦石震蕩運行

截至11月21日9點25分，黑色期貨市場各品種下跌，焦煤、焦炭、硅鐵跌超2%，螺紋鋼、鐵礦石、熱卷、錳硅跌超1% 熱點：上期所將于11月21日至12月2日開展螺紋鋼、白銀期權(quán)仿真交易。

期評

豐富黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種序列正當(dāng)時

今年，大商所在日照、馬鞍山、常州和南昌組織開展4次再生鋼鐵原料期貨模擬交割，驗證了合約及交割規(guī)則的可行性和便利性，促進會員、企業(yè)和交割地點進一步了解新合約交割流程，為平穩(wěn)上市運行和順暢交割打下基礎(chǔ)再生鋼鐵原料期貨上市后，將與煤焦礦期貨、鐵礦石期權(quán)等共同在鋼鐵原料端構(gòu)建起更加完整的衍生品市場體系，進一步豐富鋼鐵產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險管理和價格發(fā)現(xiàn)“工具箱”，將推動再生鋼鐵原料循環(huán)利用和保供穩(wěn)價，助力我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。

鋼材

方星海：持續(xù)擴大期貨期權(quán)特定品種開放范圍

證監(jiān)會副主席方星海在第五屆虹橋國際經(jīng)濟論壇“中國資本市場高質(zhì)量對外開放”分論壇上的致辭表示，推動A股納入明晟（MSCI）、富時羅素、標(biāo)普道瓊斯等國際指數(shù)，納入比例不斷提升中日、深港、滬港ETF互通相繼開通，已推出11只中日ETF互通產(chǎn)品、6只內(nèi)地與香港ETF互通產(chǎn)品，即將推出中國與新加坡之間的ETF互通產(chǎn)品持續(xù)擴大期貨期權(quán)特定品種開放范圍，境外投資者踴躍參與已經(jīng)向境外投資者開放的原油、PTA、鐵礦石等7個期貨品種，其境外投資者占各品種全部交易和持倉的比例都在10-20%之間，有效提高了這些品種的市場運行質(zhì)量。

聚焦