Mysteel朱克東：4月鐵礦石基本面供需兩旺 價(jià)格震蕩下行

回顧3月份鐵礦石基本面供需兩旺，價(jià)格因供給快速恢復(fù)而回落：從目前數(shù)據(jù)來看，3月份鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加2500萬噸以上，雖然與去年同期差不多，但絕對值為歷史極高水平；國內(nèi)鐵精粉產(chǎn)量也是在春節(jié)之后快速恢復(fù)，雖然還沒回到去年同期水平，但環(huán)比來看比市場預(yù)期的要快一些；需求鋼廠持續(xù)復(fù)產(chǎn)，國內(nèi)鐵水產(chǎn)量快速恢復(fù)，同環(huán)比均有增加；不過由于季節(jié)性原因，3月份鐵礦石整體還是處于供給過剩的階段，海漂庫存大幅累庫，壓港庫存、廠內(nèi)庫存小幅累庫，港口庫存小幅去庫；同時(shí)市場減產(chǎn)預(yù)期，貿(mào)易商投機(jī)性需求大幅減弱，導(dǎo)致鐵礦石月度均價(jià)環(huán)比下跌5個(gè)美元左右； 展望4月份鐵礦石基本面仍供需兩旺，價(jià)格或進(jìn)一步走低：進(jìn)入四月份，雖然海外供給季節(jié)性回落，但由于前期澳洲臺風(fēng)的量還沒回補(bǔ)完、巴西天氣好轉(zhuǎn)也有一定增量，導(dǎo)致海外供給下降并不明顯，同比預(yù)計(jì)仍處于近六年的最高水平，而國內(nèi)鐵礦石仍處于復(fù)產(chǎn)的過程，產(chǎn)量進(jìn)一步增加；需求端預(yù)計(jì)上半月國內(nèi)鐵水產(chǎn)量或?qū)⒃?39~240附近見頂，鐵礦石處于緊平衡階段；但一方面考慮鐵水見頂，后續(xù)需求端缺乏想象空間，供給端新增產(chǎn)能在陸續(xù)釋放；另一方面貿(mào)易商庫存居高不下，減產(chǎn)的預(yù)期又在，投機(jī)性需求也難以啟動(dòng)，鐵礦石價(jià)格均值或?qū)⑦M(jìn)一步下移，預(yù)計(jì)可能下降至98美元附近。

主編視角

Mysteel：從價(jià)差角度看全國鍍鋅板卷價(jià)格走勢

通過計(jì)算鍍冷價(jià)差，可以直觀地反映出鍍鋅加工環(huán)節(jié)附加值的變化情況，通常情況下，冷軋到鍍鋅的合理價(jià)差在400-500元/噸之間從3月數(shù)據(jù)來看，鍍冷價(jià)差一直處于倒掛，截至 3月24日，鍍冷價(jià)差縮小至35元/噸，從去年10月份開始鍍冷價(jià)差逐漸出現(xiàn)倒掛情況從原料端來看，鋅錠價(jià)格出現(xiàn)小幅下跌，這在一定程度上緩解了鍍鋅板卷的生產(chǎn)壓力，降低了其成本而冷軋板卷成本受鐵礦石、焦炭等原料價(jià)格波動(dòng)影響，整體成本波動(dòng)相對較小，由于鍍鋅板卷供應(yīng)過剩，鋼廠產(chǎn)能未有減產(chǎn)，在諸多宏觀利好政策的刺激下鍍鋅板卷價(jià)格上漲速度依舊不如冷軋板卷，進(jìn)而鍍冷價(jià)差逐漸收窄。

主編視角

連日大跌，黑色系板塊市場情況有變？

黑色商品未來去產(chǎn)能的方式值得投資者持續(xù)關(guān)注”陳為昌說 對于鐵礦石的后市，劉慧峰認(rèn)為，鐵礦石未來一段時(shí)間會(huì)跟隨鋼材價(jià)格波動(dòng)，但其走勢可能會(huì)強(qiáng)于鋼材除了前面說到的因素之外，每年一季度為發(fā)貨淡季，發(fā)貨量相比前一年四季度明顯回落，雖然2025年是鐵礦石的擴(kuò)產(chǎn)周期，但考慮擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)程，12月到明年一季度鐵礦石價(jià)格也不具備大幅下跌的條件

原料

Mysteel早讀：62%鐵礦石指數(shù)漲破100美元，5家鋼廠漲價(jià)

◎11月11日-17日期間，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫存總量1167.8萬噸，環(huán)比下降23.2萬噸，目前庫存絕對量略高于四季度以來的平均值 ◎11月河鋼75B硅鐵招標(biāo)定價(jià)6550元/噸，上輪定價(jià)6600元/噸，較上輪下跌50元/噸11月河鋼招標(biāo)數(shù)量1500噸，上輪招標(biāo)數(shù)量2036噸，較上輪減少536噸 ◎根據(jù)美國鋼鐵協(xié)會(huì)（AISI）11月18日的報(bào)告，美國的產(chǎn)能利用率在截至11月16日的最新一周降至73.1%，低于其前一周的74.2%，周環(huán)比下降1.1個(gè)百分點(diǎn)，也低于去年同期的73.4%。

資訊

Mysteel指數(shù)評述：廢鋼震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，焦炭價(jià)格偏弱運(yùn)行，鐵礦石價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行（9.9-9.13）

截至9月13日，廢鋼價(jià)格指數(shù)2400.3元/噸，環(huán)比漲幅0.89%；鐵礦石價(jià)格指數(shù)92.05美元/干噸，較上周上漲1.0美元/干噸，環(huán)比漲幅1.04%；焦炭價(jià)格指數(shù)1545.2元/噸，較上周下跌47元/噸，環(huán)比跌幅2.94%（詳情見表1） 廢鋼：廢鋼價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行1）截止9月13日，電弧爐開工率環(huán)比增加8%，產(chǎn)能利用率環(huán)比增加4%隨著建筑鋼材快速去化，電弧爐鋼廠復(fù)產(chǎn)加速，但受制于利潤較低，生產(chǎn)負(fù)荷提升較慢，具體表現(xiàn)為開工與產(chǎn)能利用率差值持續(xù)擴(kuò)大。

原料指數(shù)評述

Mysteel日報(bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格小幅下跌 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評

10日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來看，賣盤方面，貿(mào)易商報(bào)盤積極性一般；山東遠(yuǎn)月市場詢報(bào)情緒一般，12月底有少量成交；買盤方面，鋼廠維持按需補(bǔ)庫，區(qū)域內(nèi)個(gè)別鋼廠有招標(biāo)計(jì)劃 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，價(jià)格較昨日下跌7-9，截止發(fā)稿，山東地區(qū)成交情況如下： 【明日預(yù)測】 供給端，本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量周環(huán)比減少311.6萬噸，進(jìn)口礦到港小幅上漲，港口庫存依舊維持高位；需求端，區(qū)域內(nèi)鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率以及鐵水產(chǎn)量均略有回升，但對比去年同期依舊處于低位，鐵礦需求依舊承壓運(yùn)行；產(chǎn)業(yè)鏈方面，在進(jìn)入“金九銀十”傳統(tǒng)旺季后，表觀需求不及市場預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈整體支撐較弱。

成交報(bào)告

Mysteel日報(bào)：今日全國廢鋼價(jià)格偏弱運(yùn)行（20240119）

近期，高爐廢鋼性價(jià)比略減，電弧爐鋼廠利潤繼續(xù)收窄，但廣西鋼廠生產(chǎn)積極性整體尚可，目前日廢鋼用量暫無太大變化且據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，廣西本地短流程鋼廠基本上都在一月底停爐，預(yù)計(jì)停產(chǎn)檢修天數(shù)在16-35天不等，較去年春節(jié)華南短流程鋼廠停產(chǎn)均值39天來說，明顯縮減，雖目前廣西鋼廠壓價(jià)意圖明顯，但由于市場收貨比較困難，大幅下跌的可能性不大預(yù)計(jì)近期廣西廢鋼價(jià)格窄幅偏弱運(yùn)行 二、今日全國鋼廠廢鋼調(diào)價(jià)匯總 三、熱點(diǎn)消息 宏觀新聞 1、統(tǒng)計(jì)局：2023年全國分省市原煤產(chǎn)量出爐，山西同比增3.3% 2、工信部：2023年78家鋼企3.9億噸粗鋼產(chǎn)能完成全流程超低排放改造 3、國家發(fā)展改革委：煤電油氣運(yùn)總體運(yùn)行平穩(wěn)，人民群眾安全溫暖過冬有保障 產(chǎn)業(yè)消息 1、安源煤業(yè)：2023年凈利潤預(yù)計(jì)虧損1.05億元至1.26億元 2、黑色持倉日報(bào)：鐵礦石漲2.63%，中信期貨減持超8千手螺紋鋼多單 3、四川冶控集團(tuán)與四川罡宸不銹鋼聯(lián)合重組簽約 。

日報(bào)

Mysteel半年報(bào)：2023年下半年國產(chǎn)鐵礦石供強(qiáng)需弱

獨(dú)立選廠方面，今年由于鐵礦石價(jià)格沒有出現(xiàn)大幅連續(xù)的上漲行情，加上進(jìn)口鐵精粉和礦山精粉供應(yīng)的增加，獨(dú)立選廠的盈利狀況較差，同時(shí)受環(huán)保限產(chǎn)干擾，開工率整體也低于去年預(yù)計(jì)下半年國產(chǎn)鐵礦石供需邊際寬松，供應(yīng)端增量以舊產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)為主，新產(chǎn)能投產(chǎn)為輔 一、價(jià)格回顧 （一）價(jià)格走勢 上半年來看，Mysteel62%指數(shù)最高觸及133.4美元/噸，上半年均值117.81美元/噸，同比下跌21.86美元/噸，跌幅15.65%；唐山66%鐵精粉上半年均值1028.91元/噸，同比下跌96.67元/噸，跌幅8.59%，小于進(jìn)口礦跌幅。

月報(bào)

鋼鐵原料價(jià)格短期內(nèi)難反彈

鋼價(jià)持續(xù)下跌，鋼廠處于盈虧平衡或者虧損狀態(tài)為此，鋼企主動(dòng)限產(chǎn)、減產(chǎn)，控制產(chǎn)能釋放，同時(shí)，壓低鋼鐵原料采購價(jià)格，縮減采購量如眾多鋼鐵企業(yè)在鐵礦石采購上較為謹(jǐn)慎，僅按需少量補(bǔ)庫，鐵礦石需求量減少；而鋼鐵貿(mào)易商以出貨、去庫存為主，降價(jià)出貨，導(dǎo)致鐵礦石市場交易冷清，價(jià)格下跌 二是鋼鐵原料市場供需錯(cuò)配、供強(qiáng)需弱，價(jià)格易跌難漲由于鋼廠的限產(chǎn)、減產(chǎn)，對鋼鐵原料的需求也隨之減少中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月中旬重點(diǎn)鋼企生鐵日均產(chǎn)量為202.07萬噸，旬環(huán)比下降1.08%；鋼日均產(chǎn)量為228.98萬噸，旬環(huán)比下降1.38%。

爐料

建信期貨：淺析國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)減碳路徑

2015年，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，鋼鐵產(chǎn)能過剩，競相壓價(jià)，致使價(jià)格下跌，粗鋼產(chǎn)量下滑至8.04億噸，但仍占全球總量的49.61%與此同時(shí)，截至2015年，我國鐵礦石表觀消費(fèi)量達(dá)10.77億噸，占比54.97%，是目前全球鐵礦石消費(fèi)第一大國 2016年2月1日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》，提出5年時(shí)間壓減過剩產(chǎn)能1億—1.5億噸政府去產(chǎn)能政策緊密出臺，各地區(qū)嚴(yán)格壓減產(chǎn)能。

鋼材

Mysteel周報(bào)：供需雙增下 短期礦價(jià)或維持震蕩（4.3-4.7）

引 言 本周黑色商品價(jià)格走勢整體表現(xiàn)為下跌后企穩(wěn)。

進(jìn)口礦周評

Mysteel：3月SG漲幅歸零 江蘇廢鋼或窄幅偏弱運(yùn)行

此輪SG再次下跌30是何原因，目前市場反應(yīng)如何，目前鋼廠庫存如何，小編就這幾點(diǎn)簡單分析一下 鋼廠方面：今日江蘇鋼廠整體下調(diào)，主流鋼廠SG再次領(lǐng)跌30，江蘇鋼廠進(jìn)入跌價(jià)行情近期雖然鋼廠開工率與產(chǎn)能利用率仍持續(xù)攀升，對廢鋼需求提供較強(qiáng)支撐，但廢鋼到貨量仍高出日耗量近10%以上，甚至已經(jīng)超出去年同期水平，廢鋼基本面短期呈現(xiàn)出供大于求的局面同時(shí)考慮到鐵礦石資源的調(diào)控，帶動(dòng)原料價(jià)格的整體下移，廢鋼相較鐵水也逐漸失去性價(jià)比優(yōu)勢，加之昨日鋼坯下跌60元/噸，黑色系期貨整體飄綠，市場避險(xiǎn)情緒濃郁。

市場研究

Mysteel：撥云見日——鋼市主線行情從“醞釀期”進(jìn)入“躁動(dòng)期”

近期官方和財(cái)新PMI指數(shù)明顯擴(kuò)張，新訂單指數(shù)恢復(fù)超預(yù)期，短期雖很難體現(xiàn)到用鋼需求上，但對于恢復(fù)市場投資與消費(fèi)信心有重要意義 從原料角度來看，在沒有實(shí)質(zhì)性去產(chǎn)能、去產(chǎn)量政策出臺的前提下，鐵礦石、煤焦價(jià)格率先下跌的概率極小，在鋼廠維持高產(chǎn)量，短期原燃料需求回升的情況下，更是易漲難跌。

主編視角

Mysteel月報(bào)：12月817小白雞價(jià)格震蕩下行

疊加元旦節(jié)前的小幅提振，毛雞交投順暢，大小規(guī)格毛雞均有小幅反彈，隨后價(jià)格再次下跌根據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)的樣本企業(yè)出苗量數(shù)據(jù)推算，春節(jié)前后都會(huì)出現(xiàn)缺雞的情況1月初需求較弱，毛雞價(jià)格低位震蕩，春節(jié)前隨著第一波新冠病毒高峰期過去，需求面將迎來好轉(zhuǎn)，疊加節(jié)前提振，毛雞價(jià)格有望上漲 詳情請點(diǎn)擊： 817小白雞市場月度報(bào)告（12月） 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

月評

三圖看懂2022年資產(chǎn)表現(xiàn)：全球股市表現(xiàn)慘淡，美元再次大獲全勝

2022年正式落下帷幕，在這樣的背景下，多數(shù)全球主要股指集體錄得下跌，標(biāo)普500指數(shù)更是創(chuàng)下2008年以來最大的年度跌幅，而其中最慘烈當(dāng)屬美股三大指數(shù)中的納斯達(dá)克綜合指數(shù)，超30%的年跌幅表明成長股已經(jīng)失去了2021年的熱度衡量美元兌一籃子貨幣的美元指數(shù)今年累計(jì)上漲了8.19%，是自2015年以來的最大漲幅而大類商品中最凄慘的當(dāng)屬加密貨幣，其中比特幣年內(nèi)累跌超64%，無疑是一個(gè)壯觀的年份 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：川渝地區(qū)主要油廠大豆和豆粕庫存統(tǒng)計(jì)（20221226）

據(jù)Mysteel對西南主要8家油廠調(diào)查顯示，截至2022年12月23日，油廠大豆、豆粕庫存和未執(zhí)行合同庫存均下降其中大豆庫存20.3萬噸，較上周減少0.5萬噸，同比去年增加6萬噸；豆粕庫存為1.45萬噸，較上周減少0.35萬噸，同比去年減少2.55萬噸；未執(zhí)行合同庫存為37.5萬噸，較上周下跌0.7萬噸，比去年同期增加4.6萬噸 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

庫存

Mysteel電解液日報(bào)：市場看空情緒彌漫 電解液市場弱勢運(yùn)行

后市展望：原料方面，周內(nèi)電解液原料價(jià)格大面下跌，下游需求減少，采買氣氛清冷，短期內(nèi)難以恢復(fù)，延續(xù)下行態(tài)勢 供應(yīng)方面，整體產(chǎn)能利用率與上周基本持平，頭部企業(yè)較為穩(wěn)定，中小企業(yè)產(chǎn)能利用率小幅下降 需求方面，下游年底去庫為主，需求延續(xù)弱勢，短期內(nèi)難以恢復(fù) 預(yù)計(jì)短期內(nèi)電解液原料價(jià)格偏弱運(yùn)行，電解液價(jià)格整理運(yùn)行為主，或有下行可能 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日報(bào)

Mysteel數(shù)據(jù)：川渝地區(qū)主要油廠大豆和豆粕庫存統(tǒng)計(jì)（20221219）

據(jù)Mysteel對西南主要8家油廠調(diào)查顯示，截至2022年12月16日，油廠大豆、豆粕庫存和未執(zhí)行合同庫存均下降其中大豆庫存20.8萬噸，較上周減少0.6萬噸，同比去年增加5.9萬噸；豆粕庫存為1.8萬噸，較上周減少0.5萬噸，同比去年減少1.8萬噸；未執(zhí)行合同庫存為38.2萬噸，較上周下跌0.9萬噸，比去年同期增加4.6萬噸 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

庫存

Mysteel快訊：太原型鋼價(jià)格高位回落運(yùn)行

綜合來看，工角槽H型鋼價(jià)格明顯走弱，鋼企復(fù)產(chǎn)后供應(yīng)壓力增加，在途資源逐步進(jìn)入市場，而去庫壓力較大，從而價(jià)格下跌渠道開啟，綜合來看明日太原型鋼市場價(jià)格趨弱運(yùn)行 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日報(bào)