Mysteel早讀：李強(qiáng)總理重磅發(fā)聲，唐山鋼廠8月下旬限產(chǎn)調(diào)研

◎ 8月11日-17日，中國(guó)47港鐵礦石到港總量2703.1萬噸，環(huán)比增加131.5萬噸 ◎ 8月11日-17日，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3406.6萬噸，環(huán)比增加359.9萬噸澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2756.0萬噸，環(huán)比增加225.7萬噸 ◎ 海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年7月，中國(guó)出口鋼鐵棒材159萬噸，同比增長(zhǎng)77.2%。

資訊

廣發(fā)期貨：套利建議多鐵礦空熱卷

基本面來看，鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加，但澳洲及巴西發(fā)運(yùn)量略降，45港到港量下降，結(jié)合近期發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值將小幅回升需求端，鋼廠利潤(rùn)率偏高水平，檢修量略增，鐵水產(chǎn)量高位略降，仍保持在240萬噸/日左右水平目前鋼材出口維持強(qiáng)勢(shì)，短期鐵水韌性維持終端需求出現(xiàn)淡季不淡的較強(qiáng)表現(xiàn)，但環(huán)比走弱，關(guān)注鐵水邊際變動(dòng)庫存方面，港口庫存小幅去庫，疏港量環(huán)比下降，鋼廠權(quán)益礦庫存環(huán)比上升展望后市，8月鐵水將繼續(xù)保持高位，均值預(yù)計(jì)維持在235萬噸/日左右，鋼廠利潤(rùn)繼續(xù)好轉(zhuǎn)給于原料支撐，煤焦和鐵礦出現(xiàn)蹺蹺板效應(yīng)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石單邊建議謹(jǐn)慎做多

基本面來看，上周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加，澳洲及巴西發(fā)運(yùn)量略降，45港到港量上周下降，結(jié)合近期發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值將小幅回升需求端，鋼廠利潤(rùn)率偏高水平，檢修量下降，鐵水產(chǎn)量高位延續(xù)，保持在240萬噸/日以上水平目前鋼材出口維持強(qiáng)勢(shì)，短期鐵水韌性維持終端需求出現(xiàn)淡季不淡的較強(qiáng)表現(xiàn)，關(guān)注鐵水邊際變動(dòng)庫存方面，港口庫存小幅去庫，疏港量環(huán)比下降，鋼廠權(quán)益礦庫存環(huán)比上升展望后市，7月鐵水將繼續(xù)保持高位，均值預(yù)計(jì)維持在240萬噸/日左右，鋼廠利潤(rùn)繼續(xù)好轉(zhuǎn)給于原料支撐，但是煤焦和鐵礦出現(xiàn)蹺蹺板效應(yīng)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石單邊建議謹(jǐn)慎追多

基本面來看，上周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加，澳洲及巴西發(fā)運(yùn)量略降，45港到港量上周下降，結(jié)合近期發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值將小幅回升需求端，鋼廠利潤(rùn)率偏高水平，檢修量下降，鐵水產(chǎn)量高位延續(xù)，保持在240萬噸/日以上水平目前鋼材出口維持強(qiáng)勢(shì)，短期鐵水韌性維持終端需求出現(xiàn)淡季不淡的較強(qiáng)表現(xiàn)，關(guān)注鐵水邊際變動(dòng)庫存方面，港口庫存上周小幅累庫，疏港量環(huán)比下降，鋼廠權(quán)益礦庫存環(huán)比上升展望后市，7月鐵水將繼續(xù)保持高位，均值預(yù)計(jì)維持在240萬噸/日左右，鋼廠利潤(rùn)繼續(xù)好轉(zhuǎn)給于原料支撐，但是煤焦和鐵礦出現(xiàn)蹺蹺板效應(yīng)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵水微降港存略增，鐵礦上漲驅(qū)動(dòng)不足

基本面來看，上周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加，澳洲及巴西發(fā)運(yùn)量略降，45港到港量上周下降，結(jié)合近期發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值將小幅回升需求端，鋼廠利潤(rùn)率偏高水平，檢修量下降，鐵水產(chǎn)量高位延續(xù)，保持在240萬噸/日以上水平目前鋼材出口維持強(qiáng)勢(shì)，短期鐵水韌性維持終端需求出現(xiàn)淡季不淡的較強(qiáng)表現(xiàn)，關(guān)注鐵水邊際變動(dòng)庫存方面，港口庫存上周小幅累庫，疏港量環(huán)比下降，鋼廠權(quán)益礦庫存環(huán)比上升展望后市，7月鐵水將繼續(xù)保持高位，均值預(yù)計(jì)維持在240萬噸/日左右，鋼廠利潤(rùn)繼續(xù)好轉(zhuǎn)給于原料支撐，但是煤焦和鐵礦出現(xiàn)蹺蹺板效應(yīng)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：短期鐵礦震蕩運(yùn)行

基本面來看，本周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加，澳洲及巴西發(fā)運(yùn)量略增，45港到港量本周下降，結(jié)合近期發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值將小幅回落需求端，鋼廠利潤(rùn)率偏高水平，檢修量下降，鐵水產(chǎn)量高位延續(xù)，保持在240萬噸/日以上水平目前鋼材出口維持強(qiáng)勢(shì)，短期鐵水韌性維持終端需求出現(xiàn)淡季不淡的較強(qiáng)表現(xiàn)，關(guān)注鐵水邊際變動(dòng)庫存方面，港口庫存本周小幅累庫，疏港量環(huán)比下降，鋼廠權(quán)益礦庫存環(huán)比上升展望后市，7月鐵水將繼續(xù)保持高位，均值預(yù)計(jì)維持在240萬噸/日左右，鋼廠利潤(rùn)繼續(xù)好轉(zhuǎn)給于原料支撐，但是煤焦和鐵礦出現(xiàn)蹺蹺板效應(yīng)。

策略研究

廣發(fā)期貨：鐵礦石建議多單持有，逢高逐步止盈

基本面來看，本周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加，澳洲及巴西發(fā)運(yùn)量略增，45港到港量本周下降，結(jié)合近期發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值將小幅回落需求端，7月15日唐山限產(chǎn)解除，鋼廠利潤(rùn)率偏高水平，檢修量下降，鐵水產(chǎn)量大幅回升，再次回到240萬噸/日以上高位水平目前鋼材出口維持強(qiáng)勢(shì)，短期鐵水韌性維持終端需求出現(xiàn)淡季不淡的較強(qiáng)表現(xiàn)，目前搶出口給予一定支撐，關(guān)注鐵水邊際變動(dòng)庫存方面，港口庫存本周小幅去庫，疏港量環(huán)比略增，鋼廠權(quán)益礦庫存快速下降。

機(jī)構(gòu)

Mysteel早讀：中西部鋼企強(qiáng)化自律控產(chǎn)，鐵礦石漲破100美元

◎ 6月，國(guó)內(nèi)鋼坯出口總量共計(jì)117.57萬噸，月環(huán)比減少14.33%，年同比增加280.19%1-6月國(guó)內(nèi)鋼坯出口總量共計(jì)589.22萬噸，年同比增加300.31%詳情>> ◎ 7月21日，Mysteel進(jìn)口鐵礦石62%澳洲粉礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨指數(shù)102.55，漲2.8，月均97.21；65%巴西粉礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨指數(shù)117.6，漲2.75，月均110.99。

資訊

廣發(fā)期貨：鐵礦石單邊建議多單持有

基本面來看，上周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加，澳洲及巴西發(fā)運(yùn)量略增，45港到港量本周下降，結(jié)合近期發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值將小幅回落需求端，7月15日唐山限產(chǎn)解除，鋼廠利潤(rùn)率偏高水平，檢修量下降，鐵水產(chǎn)量大幅回升，再次回到240萬噸/日以上高位水平目前鋼材出口維持強(qiáng)勢(shì)，短期鐵水韌性維持終端需求出現(xiàn)淡季不淡的較強(qiáng)表現(xiàn)，目前搶出口給予一定支撐，關(guān)注鐵水邊際變動(dòng)庫存方面，港口庫存本周小幅去庫，疏港量環(huán)比略增，鋼廠權(quán)益礦庫存快速下降。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：短期鐵礦石震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

基本面來看，上周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比下降，澳洲及巴西發(fā)運(yùn)量略增，其中澳洲發(fā)運(yùn)略降，巴西發(fā)運(yùn)增加明顯，47港到港量上周增加，結(jié)合發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值將下降需求端，本周鋼廠檢修影響量下降，唐山限產(chǎn)結(jié)束，鐵水產(chǎn)量大幅回升，鋼廠盈利水平較好，有較強(qiáng)原料補(bǔ)庫需求目前鋼材出口維持強(qiáng)勢(shì)，短期鐵水韌性維持盡管終端需求面臨淡季轉(zhuǎn)弱風(fēng)險(xiǎn)，但目前下游訂單給予一定支撐，關(guān)注鐵水邊際變動(dòng)庫存方面，港口庫存本周小幅累庫，疏港量環(huán)比略增，鋼廠權(quán)益礦庫存大幅去庫。

機(jī)構(gòu)

Mysteel早報(bào)：成本支撐尚在 預(yù)計(jì)今日全國(guó)焊管價(jià)格或持穩(wěn)為主

【市場(chǎng)熱點(diǎn)】 1.宏觀資訊 海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，以人民幣計(jì)，2025年上半年，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值21.79萬億元，創(chuàng)歷史同期新高，同比增長(zhǎng)2.9% 2.產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn) 7月14日Mysteel進(jìn)口鐵礦石62%澳洲粉礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨指數(shù)98.8，漲0.3，月均95.87；65%巴西粉礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨指數(shù)114.3，漲1.4，月均108.99。

每日分析

廣發(fā)期貨：黑色情緒好轉(zhuǎn)，反內(nèi)卷利多估值提升

鋼廠進(jìn)口礦庫存環(huán)比-88.77至8847.47萬噸 【觀點(diǎn)】昨日鐵礦09合約震蕩上漲走勢(shì)基本面來看，本周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比下降，澳洲及巴西發(fā)運(yùn)量均有所減少47港到港量本周明顯下滑結(jié)合發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值將高位回落需求端，本周鋼廠檢修影響量繼續(xù)下滑，鐵水產(chǎn)量維持偏高水平目前鋼坯出口維持強(qiáng)勢(shì)，短期鐵水韌性維持但后市終端需求面臨淡季轉(zhuǎn)弱風(fēng)險(xiǎn)，搶出口給予一定支撐，關(guān)注鐵水邊際變動(dòng)庫存方面，疏港量環(huán)比提升，本周到港量回落，港口庫存本周將小幅去庫，鋼廠權(quán)益礦庫存同步小幅去庫。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石單邊建議逢低做多

鋼廠進(jìn)口礦庫存環(huán)比-88.77至8847.47萬噸，主要由于鋼廠海漂貨發(fā)貨較多 【觀點(diǎn)】昨日鐵礦09合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行基本面來看，本周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，澳洲及巴西發(fā)運(yùn)量均有所增加，非主流礦中加拿大減量明顯47港到港量中樞繼續(xù)穩(wěn)步抬升結(jié)合發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值仍將維持偏高水平需求端，本周鋼廠檢修影響量繼續(xù)下滑，鐵水產(chǎn)量維持偏高水平目前鋼坯出口維持強(qiáng)勢(shì)，短期鐵水韌性維持但后市終端需求面臨淡季轉(zhuǎn)弱風(fēng)險(xiǎn)，搶出口及海外地緣風(fēng)險(xiǎn)給予一定支撐，關(guān)注鐵水邊際變動(dòng)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石區(qū)間參考670-720

鋼廠進(jìn)口礦庫存環(huán)+137.56至8936.24萬噸，主要由于鋼廠海漂貨發(fā)貨較多 【觀點(diǎn)】昨日鐵礦09合約震蕩運(yùn)行基本面來看，本周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，澳洲及巴西發(fā)運(yùn)量均有所增加，非主流礦中加拿大減量明顯47港到港量中樞繼續(xù)穩(wěn)步抬升結(jié)合發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值仍將維持偏高水平需求端，本周預(yù)測(cè)鋼廠檢修影響量繼續(xù)下滑，鐵水產(chǎn)量仍有望維持偏高水平目前鋼坯出口維持強(qiáng)勢(shì)，短期鐵水韌性維持。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵水維持高位，終端需求韌性維持

鋼廠進(jìn)口礦庫存環(huán)+137.56至8936.24萬噸，主要由于鋼廠海漂貨發(fā)貨較多 【觀點(diǎn)】昨日鐵礦09合約震蕩運(yùn)行基本面來看，本周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，澳洲及巴西發(fā)運(yùn)量均有所增加，非主流礦中加拿大減量明顯47港到港量中樞繼續(xù)穩(wěn)步抬升結(jié)合發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值仍將維持偏高水平需求端，上周鐵水環(huán)比小幅增長(zhǎng)，鋼廠盈利率持穩(wěn)鋼坯出口維持強(qiáng)勢(shì)，短期鐵水仍有望維持高位但后市終端需求面臨淡季轉(zhuǎn)弱風(fēng)險(xiǎn)，搶出口及海外經(jīng)濟(jì)變動(dòng)不確定性強(qiáng)，關(guān)注鐵水邊際變動(dòng)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦價(jià)格區(qū)間或?qū)⑾乱?，區(qū)間參考670-720

鋼廠進(jìn)口礦庫存環(huán)+137.56至8936.24萬噸，主要由于鋼廠海漂貨發(fā)貨較多 【觀點(diǎn)】昨日鐵礦09合約震蕩運(yùn)行基本面來看，本周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，澳洲及巴西發(fā)運(yùn)量均有所增加，非主流礦中加拿大減量明顯47港到港量中樞繼續(xù)穩(wěn)步抬升結(jié)合發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值仍將維持偏高水平需求端，本周預(yù)測(cè)鋼廠檢修影響量繼續(xù)下滑，鐵水產(chǎn)量仍有望維持偏高水平目前鋼坯出口維持強(qiáng)勢(shì)，短期鐵水韌性維持。

機(jī)構(gòu)

強(qiáng)力布局澳洲鐵礦，堅(jiān)定建設(shè)更加國(guó)際化的寶武

澳洲，作為全球最大的鐵礦石出口地和中國(guó)進(jìn)口鐵礦石最具競(jìng)爭(zhēng)力的來源地，是寶武全球布局海外鐵礦資源的戰(zhàn)略要地當(dāng)前，西坡項(xiàng)目全面投產(chǎn)，寶武在澳洲鐵礦資源格局進(jìn)入Ashburton（阿什伯頓）、西坡兩大重點(diǎn)項(xiàng)目并行生產(chǎn)的新階段這兩大鐵礦項(xiàng)目完成產(chǎn)能爬坡后，每年能為寶武提供3500萬噸左右的澳礦資源，為寶武構(gòu)建更加堅(jiān)實(shí)可靠的海外礦產(chǎn)資源“保障盤” 回首Ashburton、西坡兩大項(xiàng)目的建設(shè)，寶武布局澳洲鐵礦資源的征途，可謂櫛風(fēng)沐雨、玉汝于成。

資訊

Mysteel早讀：鐵礦石跌破95美元，黑色期貨夜盤下挫

◎ 6月2日-6月8日，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3510.4萬噸，環(huán)比增加79.4萬噸澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2919.4萬噸，環(huán)比增加50.6萬噸 ◎ 截至6月6日，全國(guó)55個(gè)港口樣本動(dòng)力煤庫存為7231.7萬噸，周環(huán)比降66.4萬噸 ◎ 海關(guān)總署：2025年5月中國(guó)出口鋼材1057.8萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.1%；1-5月累計(jì)出口鋼材4846.9萬噸，同比增長(zhǎng)8.9%。

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Mysteel晚餐：唐山鋼坯下調(diào)30元，鋼材總庫存小幅下降

◎6月12日，澳洲首富吉娜·萊因哈特透露，計(jì)劃將羅伊山(Roy Hill)和阿特拉斯鐵礦公司(Atlas Iron)合并成漢考克鐵礦石公司（Hancock Iron Ore），名稱變更將于7月1日生效 ◎山西大同礦區(qū)大北溝煤業(yè)有限公司等15座煤礦確認(rèn)為安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化管理體系二級(jí)達(dá)標(biāo)煤礦有效期為自確認(rèn)之日起3年 ◎商務(wù)部新聞發(fā)言人：中國(guó)已依法批準(zhǔn)一定數(shù)量的稀土相關(guān)物項(xiàng)出口許可合規(guī)申請(qǐng)，并將持續(xù)加強(qiáng)合規(guī)申請(qǐng)的審批工作。

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吳勇：中國(guó)鋼鐵行業(yè)運(yùn)行及發(fā)展展望

接下來從超低排放、能耗雙控以及碳交易等鋼鐵行業(yè)政策進(jìn)行細(xì)致的政策分析解讀 接著吳勇先生對(duì)鐵礦石相關(guān)的內(nèi)容進(jìn)行了分享，重點(diǎn)介紹了巴西澳洲鐵礦石投資與產(chǎn)量情況近年來巴西鐵礦石投資大幅增長(zhǎng)，2024年巴西鐵礦石產(chǎn)量和出口量已恢復(fù)至VALE潰壩前的2018年水平，而VALE目前產(chǎn)銷還遠(yuǎn)低于2018年水平，仍處于恢復(fù)之中；澳大利亞鐵礦石產(chǎn)銷總是默默創(chuàng)新高，澳大利亞鐵礦石勘探支出近年較前幾年大幅增加，創(chuàng)10多年來新高。

會(huì)議報(bào)道