Mysteel月報(bào)：5月工業(yè)線材鋼材價(jià)格或先抑后揚(yáng)

2025年5月份計(jì)劃排產(chǎn)量629.6萬(wàn)噸，計(jì)劃出口量17.8萬(wàn)噸產(chǎn)量增長(zhǎng)主要得益于華東、華北地區(qū)鋼廠復(fù)產(chǎn)，而焦炭、鐵礦石等原料成本維持低位震蕩，鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)空間修復(fù)尤其是華東市場(chǎng)辦法品牌規(guī)格缺貨，未受成本端顯著擾動(dòng)原料價(jià)格彈性不足，削弱了成材價(jià)格的成本支撐 三、廠庫(kù)社庫(kù)雙雙下降 圖3：2023年－2025年4月底社會(huì)庫(kù)存走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 69家樣本鋼廠工業(yè)線材庫(kù)存為80.46萬(wàn)噸，環(huán)比下降8.31%，同比增幅收窄至17.20%。

工業(yè)線材

Mysteel半年報(bào)：2024年國(guó)內(nèi)生鐵價(jià)格重心下移 下半年或?qū)⑾纫趾髶P(yáng)

進(jìn)入4月后，隨著生鐵價(jià)格下行，生鐵性價(jià)比提升，貿(mào)易商和下游企業(yè)逢低補(bǔ)庫(kù)，而后生鐵市場(chǎng)觸底反彈，下游需求經(jīng)階段性釋放后再度收緊5月中下旬后，各生鐵企業(yè)廠內(nèi)庫(kù)存累增，新單成交欠佳，疊加行業(yè)淡季影響，市場(chǎng)低價(jià)資源頻出，而下游鑄造企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)采購(gòu)情緒較為謹(jǐn)慎，整體成交偏弱 3、成本利潤(rùn)分析 圖-4 鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖 從Mysteel鐵礦石綜合指數(shù)來(lái)看，1-6月國(guó)產(chǎn)鐵礦石價(jià)格指數(shù)震蕩下跌，1月鐵礦石價(jià)格高位震蕩，2-3月終端復(fù)工復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期、負(fù)反饋壓制鐵礦石需求，鐵礦石價(jià)格下跌為主。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel：淡季需求低迷 鋼材價(jià)格能否逆風(fēng)而上

同時(shí)據(jù)了解當(dāng)前鋼廠電爐噸鋼虧損進(jìn)一步擴(kuò)大已超200元/噸，高爐亦虧損50-100元/噸現(xiàn)階段鐵礦石的到港量環(huán)比增加265.6萬(wàn)噸，供應(yīng)處于相對(duì)高位，較去年同期相比仍高100萬(wàn)噸有余，鋼廠若虧損持續(xù)那么自主減產(chǎn)將是必然趨勢(shì)，鋼廠減產(chǎn)鐵礦需求又將下降，在供應(yīng)居高不下需求有減的情況下，鐵礦或仍有一定下跌空間，那么負(fù)反饋的形成亦會(huì)帶動(dòng)原料價(jià)格的下跌，原料價(jià)格下跌成材又怎能幸免呢 圖1：唐山鋼坯市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸） 圖2：唐山熱軋帶鋼市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸） 宏觀面平淡 信心一般 5月經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)放緩，投資下滑，消費(fèi)疲軟，出口溫和修復(fù)。

主編視角

Mysteel解讀：短期鐵礦石價(jià)格“探底”還是“觸底”？

截止目前，本周建筑用鋼主流貿(mào)易商日度成交量均值為11.38萬(wàn)噸，較5月日均減少1.98萬(wàn)噸，年同比減少3.62萬(wàn)噸，處于近幾年同期最低水平總的來(lái)說(shuō)，鐵礦石需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱 三、鐵礦石港口庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì) 絕對(duì)值處于歷年同期最高 根據(jù)港口庫(kù)存季節(jié)性走勢(shì)圖來(lái)看，5月份鐵礦石港口庫(kù)存應(yīng)呈現(xiàn)去庫(kù)走勢(shì)，但今年出現(xiàn)逆季節(jié)性累庫(kù)，截止5月31日，45港鐵礦石庫(kù)存為1.49億噸，年同比累庫(kù)2107萬(wàn)噸，增幅17%；絕對(duì)值是年內(nèi)新高水平，也是近幾年同期最高水平。

主編視角

Mysteel半年報(bào)：2023下半年江蘇區(qū)域廢鋼或震蕩運(yùn)行

如今歸棹如掤箭，不似來(lái)時(shí)上水船”由上圖江蘇省張家港重廢價(jià)格走勢(shì)圖可見(jiàn)，今年上半年廢鋼價(jià)格走勢(shì)整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，較前兩年嚴(yán)重下滑 具體來(lái)看，1-3月，江蘇市場(chǎng)廢鋼價(jià)格整體穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，年初鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求支撐廢鋼價(jià)格，以及對(duì)后市的看好，生產(chǎn)積極性較高，彼時(shí)在鋼廠到貨劇增以及期螺鋼坯雙雙下行的加持下，鋼廠實(shí)際需求未能跟上步伐，原料端壓力加劇，鋼廠打壓廢鋼；5月份，在高成本低需求的壓力下江蘇廢鋼艱難上行，成材端需求支撐不足，鋼廠生產(chǎn)成本受限，疊加鐵礦石價(jià)格回落沖擊廢鋼，鋼廠按需采購(gòu)，廢鋼步履維艱。

年報(bào)

Mysteel月報(bào)：7月江蘇建筑鋼材價(jià)格有望平穩(wěn)運(yùn)行

3月省內(nèi)價(jià)格呈現(xiàn)先漲后穩(wěn)，價(jià)格高點(diǎn)為6月16日，沖高至3910元/噸，漲幅270元/噸6月份省內(nèi)進(jìn)入梅雨季節(jié)，本來(lái)從市場(chǎng)需求釋放來(lái)講，是不利于漲價(jià)的，不過(guò)一方面3-5月份持續(xù)大跌釋放了較大的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面此波上漲源于市場(chǎng)心態(tài)修復(fù)，主要推動(dòng)力也并非省內(nèi)需求轉(zhuǎn)好，而是鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)止跌回暖，期貨市場(chǎng)反彈從而帶動(dòng)了心態(tài)及預(yù)期的轉(zhuǎn)變 二、省內(nèi)螺紋鋼產(chǎn)量及開(kāi)工率同比持平 環(huán)比趨穩(wěn) 圖二：江蘇省螺紋鋼產(chǎn)量及開(kāi)工走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 截至6月30日，江蘇螺紋鋼周產(chǎn)量53.54萬(wàn)噸，同比2022年（52.38萬(wàn)噸）上升1.16萬(wàn)噸。

市場(chǎng)月報(bào)

Mysteel月報(bào)：6月廣西建筑鋼材價(jià)格或?qū)⑾葥P(yáng)后抑

圖一：廣西市場(chǎng)螺紋鋼5月份價(jià)格走勢(shì)圖 供給方面：從長(zhǎng)流程鋼廠來(lái)看，鋼廠a在5月15日一座高爐復(fù)產(chǎn)，整體建材供應(yīng)有所增加，其余2家長(zhǎng)流程鋼廠生產(chǎn)情況變動(dòng)不大，但整體分貨量也有小幅上調(diào)，從短流程鋼廠來(lái)看，虧損情況仍未有好轉(zhuǎn)，多數(shù)以不飽和生產(chǎn)或進(jìn)入停產(chǎn)狀態(tài)，5月廣西區(qū)域供給表現(xiàn)為先緊后增，由于鐵礦石價(jià)格居高不下，且現(xiàn)貨需求相對(duì)一般，長(zhǎng)流程鋼廠b在近日將減少一條螺紋產(chǎn)線，所以6月供給或?qū)⒂行》鶞p弱趨勢(shì)。

市場(chǎng)月報(bào)

Mysteel月報(bào)：螺廢價(jià)差終破800大關(guān) 6月廢鋼前景不容樂(lè)觀

5月螺廢價(jià)差維持在1000元/噸以內(nèi)，截止5月31日，螺廢價(jià)差創(chuàng)下年內(nèi)新低從鋼廠角度來(lái)看，短流程鋼廠在5月份陷入全面虧損，截止5月26日，電弧爐谷電利潤(rùn)-36元/噸，樣本企業(yè)平均利潤(rùn)-137元/噸，較上月底下降57元/噸 四、5月國(guó)內(nèi)鐵水成本大幅下滑 圖3：2017年1月-2023年5月生鐵與廢鋼價(jià)差走勢(shì)圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 以江蘇地區(qū)為例，5月焦炭連續(xù)提降四輪，累計(jì)跌幅300元/噸，鐵礦石同樣保持弱勢(shì)，月度跌幅45元/噸；按照Mysteel數(shù)據(jù)測(cè)算，鐵水成本月度下跌196元/噸，廢鋼下跌幅度僅在90元/噸，因此，本月廢鋼-鐵水價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大，自中旬起，廢鋼便持續(xù)高于鐵水。

研究報(bào)告

國(guó)內(nèi)鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)依靠進(jìn)口礦增加的歷史結(jié)束了

而今年初以來(lái)，鐵礦石價(jià)格還屢屢刷新歷史極值，5月12日達(dá)到截至目前的歷史最高值——233.10美元/噸短短4個(gè)多月，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格下降了130美元/噸，降幅達(dá)到50%以上然而，與進(jìn)口鐵礦石不同，國(guó)產(chǎn)鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)卻相對(duì)較為穩(wěn)定65%品位的國(guó)產(chǎn)鐵礦石價(jià)格同期降幅僅為12.5% 從今年初以來(lái)進(jìn)口鐵礦石和國(guó)產(chǎn)鐵礦石價(jià)格變化走勢(shì)圖（見(jiàn)圖1）也可以看出，自6月底我國(guó)鋼鐵行業(yè)開(kāi)始實(shí)行限產(chǎn)減產(chǎn)以來(lái)，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格和國(guó)產(chǎn)鐵礦石價(jià)格均出現(xiàn)了較大幅度下降，但國(guó)產(chǎn)鐵礦石價(jià)格跌勢(shì)明顯弱于進(jìn)口鐵礦石。

爐料

Mysteel：6月份廢鋼市場(chǎng)先揚(yáng)后抑

但隨著中旬鋼材價(jià)格的大幅下跌，鋼廠對(duì)生鐵采購(gòu)積極性下降，且鐵礦石價(jià)格走跌，生鐵成本重心下移，價(jià)格跟隨回落整體來(lái)看，5月份煉鋼生鐵價(jià)格仍呈上漲態(tài)勢(shì) 圖2：2018年1月～2021年5月生鐵與廢鋼價(jià)差走勢(shì)圖（單位：元/噸） 資料來(lái)源：上海鋼聯(lián)大宗商品終端 5月份生鐵與廢鋼價(jià)格均大幅上漲后出現(xiàn)大幅回落，但廢鋼價(jià)格超跌，整體跌幅遠(yuǎn)大于生鐵，生鐵與廢鋼價(jià)差大幅擴(kuò)大，目前價(jià)差為880元/噸，較上個(gè)月增加400元/噸。

研究報(bào)告

Mysteel：內(nèi)蒙廢鋼2020年回顧與2021年展望

5-9月整體行情一路高歌，5月整體市場(chǎng)恢復(fù)正常，各地工地開(kāi)工率上升，螺紋鋼需求漸好，鋼廠對(duì)廢鋼需求日益增加，廢鋼采購(gòu)價(jià)格逐步回調(diào)10-12月價(jià)格盤(pán)整向上，今年冬季，螺紋鋼需求好于預(yù)期，12月中下旬螺紋鋼價(jià)格暴漲，螺廢價(jià)差迅速擴(kuò)大，鋼企利潤(rùn)大幅增加，廢鋼需求強(qiáng)勁同時(shí)，焦炭、鐵礦石價(jià)格原料價(jià)格上漲，鐵廢價(jià)差擴(kuò)大，生鐵價(jià)格的漲幅遠(yuǎn)超過(guò)廢鋼的漲幅，廢鋼經(jīng)濟(jì)效益明顯提升，市場(chǎng)整體價(jià)格高位盤(pán)整 二、廢鋼與螺紋鋼價(jià)差 從全年的價(jià)格走勢(shì)圖來(lái)看，鋼廠利潤(rùn)是下滑式上漲；截止最新一期的數(shù)據(jù)來(lái)看，2019包頭廢鋼與螺紋鋼價(jià)差峰值為1111元/噸，谷值為830元/噸，全年平均振幅為930元/噸。

每日分析