國(guó)產(chǎn)混礦首次完成鐵礦石標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單期貨交割

目前，已納入可交割品牌的國(guó)產(chǎn)礦品牌約占國(guó)產(chǎn)精粉年產(chǎn)量的57%，鞍鋼精粉、本鋼精粉等國(guó)產(chǎn)礦具有較好的交割經(jīng)濟(jì)性，在期貨市場(chǎng)逐步發(fā)揮著重要作用 自鐵礦石期貨新合約從I2205實(shí)施以來(lái)，期貨經(jīng)濟(jì)交割品數(shù)量明顯增加，2023年以來(lái)7個(gè)主流礦種交割成本平均相差20元/噸以?xún)?nèi)，全年共有10個(gè)品牌參與了交割，交割基本盤(pán)大幅夯實(shí)，各合約具有交割經(jīng)濟(jì)性的礦種長(zhǎng)期保持在5個(gè)左右，而五礦標(biāo)準(zhǔn)粉逐步參與交割后將進(jìn)一步擴(kuò)充可交割資源。

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鐵礦石期貨上市十周年，踐行初心使命，與鋼鐵產(chǎn)業(yè)同頻共振

“鐵礦石品類(lèi)眾多，標(biāo)準(zhǔn)化程度低，不同礦種價(jià)差直接影響鋼廠利潤(rùn)，設(shè)計(jì)實(shí)物交割面臨不小困難”親歷鐵礦石合約研發(fā)的大商所相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人回憶道：“最突出的問(wèn)題是如何設(shè)計(jì)出貼近產(chǎn)業(yè)實(shí)際、滿(mǎn)足市場(chǎng)需求的實(shí)物交割機(jī)制” 據(jù)介紹，實(shí)物交割的核心是標(biāo)準(zhǔn)化合約和指標(biāo)體系的構(gòu)建當(dāng)年設(shè)計(jì)實(shí)物交割制度時(shí)，最大的挑戰(zhàn)是資料數(shù)據(jù)的缺失一方面，在之前“長(zhǎng)協(xié)”模式下，行業(yè)對(duì)鐵礦石關(guān)注和研究不足，價(jià)格體系、元素含量等關(guān)鍵信息掌握不夠；另一方面，實(shí)物交割的鐵礦石合約無(wú)成熟經(jīng)驗(yàn)可借鑒。

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持續(xù)提升鐵礦石期貨運(yùn)行質(zhì)效

隨后幾年，混礦業(yè)務(wù)蓬勃興起，現(xiàn)貨市場(chǎng)上出現(xiàn)了更多礦種，相關(guān)企業(yè)呼吁設(shè)置“品牌”交割門(mén)檻，確保主流礦進(jìn)入交割為此，大商所于2019年9月實(shí)施鐵礦石品牌交割，限定可交割品牌并在質(zhì)量升貼水的基礎(chǔ)上引入品牌升貼水，將期貨標(biāo)的錨定在市場(chǎng)接受度高的主流礦種上，穩(wěn)定買(mǎi)方接貨意愿，增強(qiáng)期貨價(jià)格代表性 2020年后，受?chē)?guó)內(nèi)外市場(chǎng)綜合因素影響，鐵礦石持續(xù)上漲大商所立足國(guó)家保供穩(wěn)價(jià)大局，于2021年5月調(diào)整交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合近年來(lái)礦山整體發(fā)貨品質(zhì)下降的背景，將標(biāo)準(zhǔn)品鐵品位從62%調(diào)至61%，并以質(zhì)量升貼水為主，對(duì)質(zhì)量升貼水和品牌升貼水進(jìn)行針對(duì)性調(diào)整。

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鐵礦石期貨完成首筆國(guó)產(chǎn)混礦交割

交易所將五礦標(biāo)準(zhǔn)粉納入期貨交割品牌對(duì)國(guó)產(chǎn)混礦發(fā)展起到了積極推動(dòng)作用，五礦曹妃甸不久便與多家鋼廠簽訂了170萬(wàn)噸供應(yīng)長(zhǎng)協(xié)”五礦曹妃甸總經(jīng)理梁寧介紹 滄州中鐵近年來(lái)積極支持國(guó)家基石計(jì)劃，是最早使用五礦標(biāo)準(zhǔn)粉的鋼廠之一滄州中鐵相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次五礦標(biāo)準(zhǔn)粉順利完成交割，有效提高了企業(yè)資金利用率，為未來(lái)進(jìn)一步樹(shù)立品牌形象、更好參與期貨市場(chǎng)打開(kāi)了空間 大商所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，自鐵礦石期貨新的合約規(guī)則在I2205起實(shí)施以后，鐵礦石期貨的經(jīng)濟(jì)交割品數(shù)量有明顯增加，各合約具有交割經(jīng)濟(jì)性的礦種長(zhǎng)期保持在5個(gè)左右，而五礦標(biāo)準(zhǔn)粉逐步參與交割后將進(jìn)一步擴(kuò)充可交割資源。

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黑色期貨早報(bào)：各品種漲跌不一，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

截至12月8日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場(chǎng)各品種漲跌不一，硅鐵、錳硅漲超1%，螺紋鋼、熱卷、焦炭上漲，焦煤跌超1%，鐵礦石下跌 熱點(diǎn)：大商所發(fā)布《關(guān)于增加鐵礦石期貨可交割品牌等有關(guān)事項(xiàng)的公告》，自I2312合約起增加太鋼精粉、馬鋼精粉、五礦標(biāo)準(zhǔn)粉、SP10粉4個(gè)礦種為鐵礦石期貨可交割品牌，升貼水為0元/噸。

期評(píng)

Mysteel早讀：焦炭開(kāi)啟第三輪提漲100，唐山鋼坯虧損121

◎大商所發(fā)布《關(guān)于增加鐵礦石期貨可交割品牌等有關(guān)事項(xiàng)的公告》，自I2312合約起增加太鋼精粉、馬鋼精粉、五礦標(biāo)準(zhǔn)粉、SP10粉4個(gè)礦種為鐵礦石期貨可交割品牌，升貼水為0元/噸 ◎青川佳興鋁業(yè)有限公司擬建年產(chǎn)15萬(wàn)噸再生鋁項(xiàng)目，項(xiàng)目目前處于報(bào)批前環(huán)評(píng)公示階段據(jù)悉項(xiàng)目總投資32000萬(wàn)元，項(xiàng)目新建4套熔煉子母爐、2條鋁合金棒生產(chǎn)線、4條鋁合金錠生產(chǎn)線、2條鋁灰預(yù)處理生產(chǎn)線。

資訊

鋼企巧用基差策略穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)

上半年鐵礦石期貨運(yùn)行平穩(wěn)有序，較客觀反映了鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)供需關(guān)系，成為行業(yè)內(nèi)管理風(fēng)險(xiǎn)的重要工具 作為期貨避險(xiǎn)工具，鐵礦石期貨交易平穩(wěn)有序，功能發(fā)揮良好大商所工業(yè)品部相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹，今年大商所通過(guò)增品牌、降成本、優(yōu)化合約、調(diào)整升貼水機(jī)制、增加滾動(dòng)交割制度、提高交割便利性等工作完善鐵礦石期貨功能上半年在這些方面的工作大部分已經(jīng)落地實(shí)施，比如交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整，基準(zhǔn)品鐵指標(biāo)從62%調(diào)整至61%，同時(shí)對(duì)其他指標(biāo)的上下限也做了規(guī)定，并且新合約對(duì)每一個(gè)指標(biāo)都做了區(qū)分；在品牌交割基礎(chǔ)上，減少設(shè)置品牌升貼水的礦種數(shù)量及品牌升貼水占比。

鋼材

大商所完善鐵礦石合約規(guī)則，增設(shè)鐵礦石可交割品牌并調(diào)整相關(guān)升貼水

大商所根據(jù)不同礦種最新價(jià)差變化，對(duì)4個(gè)新增品牌的升貼水進(jìn)行設(shè)置，以反映當(dāng)下除品質(zhì)外其他因素對(duì)品牌間價(jià)差的影響，貼近現(xiàn)貨貿(mào)易習(xí)慣按2020年我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量測(cè)算，僅從貿(mào)易商周轉(zhuǎn)量看，增設(shè)4個(gè)可交割品牌后每年預(yù)計(jì)可交割資源新增約3800萬(wàn)噸至此，鐵礦石期貨共有17個(gè)可交割品牌，每年我國(guó)將有約6.2億噸的鐵礦石符合交割條件 問(wèn)：除此次調(diào)整外，2020年以來(lái)大商所在完善鐵礦石合約規(guī)則、提高期貨運(yùn)行質(zhì)量的方面采取了哪些措施？下一步有哪些部署和安排？ 2020年以來(lái)，大商所在持續(xù)強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管、分類(lèi)施策防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，多措并舉、優(yōu)化鐵礦石期貨合約交易及交割業(yè)務(wù)，不斷提高市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量。

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大商所完善鐵礦石合約規(guī)則，增設(shè)鐵礦石可交割品牌并調(diào)整相關(guān)升貼水

大商所根據(jù)不同礦種最新價(jià)差變化，對(duì)4個(gè)新增品牌的升貼水進(jìn)行設(shè)置，以反映當(dāng)下除品質(zhì)外其他因素對(duì)品牌間價(jià)差的影響，貼近現(xiàn)貨貿(mào)易習(xí)慣按2020年我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量測(cè)算，僅從貿(mào)易商周轉(zhuǎn)量看，增設(shè)4個(gè)可交割品牌后每年預(yù)計(jì)可交割資源新增約3800萬(wàn)噸至此，鐵礦石期貨共有17個(gè)可交割品牌，每年我國(guó)將有約6.2億噸的鐵礦石符合交割條件 問(wèn)：除此次調(diào)整外，2020年以來(lái)大商所在完善鐵礦石合約規(guī)則、提高期貨運(yùn)行質(zhì)量的方面采取了哪些措施？下一步有哪些部署和安排？ 2020年以來(lái)，大商所在持續(xù)強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管、分類(lèi)施策防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，多措并舉、優(yōu)化鐵礦石期貨合約交易及交割業(yè)務(wù)，不斷提高市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量。

聚焦

鐵礦石期貨I2012合約順利交割37萬(wàn)噸 全年鐵礦石累計(jì)交割198萬(wàn)噸

據(jù)了解，此次共有7家企業(yè)在日照港、大連港和連云港參與交割，3700手持倉(cāng)對(duì)應(yīng)的37萬(wàn)噸鐵礦石全部順利進(jìn)行了交割至此，今年鐵礦石期貨12個(gè)合約都有交割發(fā)生且全部正常履約，交割業(yè)務(wù)整體保持平穩(wěn)順暢 據(jù)統(tǒng)計(jì)，鐵礦石I2012合約交割完成后，今年鐵礦石累計(jì)交割1.98萬(wàn)手（198萬(wàn)噸），僅次于2016年221萬(wàn)噸的鐵礦石年度最大交割量，參與交割的客戶(hù)以鋼廠（及其下屬企業(yè)）、貿(mào)易商為主其中，鐵礦石品牌交割制度自I2009合約落地實(shí)施以來(lái)，I2009至I2012的4個(gè)合約交割量9600手（96萬(wàn)噸），交割礦種包括金布巴粉、PB粉、楊迪粉、卡拉拉精粉等可交割品牌，交割地點(diǎn)包括青島港、日照港、連云港等國(guó)內(nèi)鐵礦石主要貿(mào)易港口。

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大商所召開(kāi)鐵礦石期貨品牌動(dòng)態(tài)升貼水論證會(huì)

據(jù)悉，今年包括鐵礦石在內(nèi)的大宗商品價(jià)格波動(dòng)加劇，不同礦種供需和價(jià)格關(guān)系發(fā)生變化，產(chǎn)業(yè)企業(yè)對(duì)推出鐵礦石動(dòng)態(tài)升貼水的呼聲較高為此，大商所持續(xù)推進(jìn)鐵礦石期貨品牌動(dòng)態(tài)升貼水制度設(shè)計(jì)，在結(jié)合鐵礦石品種特點(diǎn)、借鑒國(guó)際交易所經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，廣泛征求行業(yè)組織、產(chǎn)業(yè)企業(yè)等多方意見(jiàn)建議，不斷優(yōu)化方案設(shè)計(jì) 據(jù)了解，目前品牌動(dòng)態(tài)升貼水方案日益完善，已進(jìn)入最后論證階段為確?，F(xiàn)貨價(jià)格采集樣本的質(zhì)量，提高報(bào)價(jià)公允性，大商所擬從多家咨詢(xún)機(jī)構(gòu)、平臺(tái)及鐵礦石指定交割廠庫(kù)等多元化主體采集數(shù)據(jù)。

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鐵礦石連續(xù)四日下跌 結(jié)構(gòu)性矛盾未明顯改善

不過(guò)，鐵礦石價(jià)格近期不斷創(chuàng)新高，下游采購(gòu)意愿已經(jīng)出現(xiàn)下降同時(shí)大商所新增了可交割礦種，又提示I2009合約的交割事項(xiàng)，更好地滿(mǎn)足了國(guó)內(nèi)交割需求隨著交割品的擴(kuò)容，8月25日，鐵礦石主力合約收盤(pán)跌幅達(dá)2.92%，連續(xù)四個(gè)交易日下跌，最終報(bào)收于813.5元，當(dāng)日跌幅達(dá)2.92% 大有期貨分析認(rèn)為，5月份以來(lái)，62%指數(shù)已經(jīng)從84美元暴漲至130美元附近，突破去年的價(jià)格高點(diǎn)并創(chuàng)五年以來(lái)的新高。

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鐵礦石期貨增加交割品牌對(duì)市場(chǎng)影響幾何

東嶺集團(tuán)黑色系研究員任嬌嬌告訴記者，增加鐵礦石期貨可交割品牌，理論上增加了可供交割貨源量，繼而也增加了實(shí)體產(chǎn)業(yè)參與鐵礦石期貨交易或參與交割的便利性 早在8月7日，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)和大連商品交易所組織部分鋼鐵企業(yè)召開(kāi)鐵礦石期貨交割便利化專(zhuān)題（視頻）會(huì)，就進(jìn)一步擴(kuò)大交割資源進(jìn)行交流與會(huì)的大商所相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人介紹，近期將在現(xiàn)有品牌交割制度的基礎(chǔ)上，計(jì)劃分批增加符合交割標(biāo)準(zhǔn)、市場(chǎng)普遍接受的部分礦種作為可交割品牌。

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Mysteel：關(guān)于《鐵礦石期貨將擴(kuò)大交割資源》的觀點(diǎn)分享

8月10日，大連商品交易所發(fā)布新聞稿《鐵礦石期貨交割便利化專(zhuān)題會(huì)召開(kāi) 鐵礦石期貨將擴(kuò)大交割資源》 新聞內(nèi)容如下圖： 筆者認(rèn)為會(huì)議內(nèi)容主要為以下兩方面： （1）在現(xiàn)有品牌交割制度的基礎(chǔ)上，計(jì)劃分批增加符合交割標(biāo)準(zhǔn)、市場(chǎng)普遍接受的部分礦種作為可交割品牌； （2）鼓勵(lì)和支持現(xiàn)有國(guó)產(chǎn)礦品牌參與交割，增加交割廠庫(kù)數(shù)量。

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大商所將擴(kuò)大鐵礦石期貨交割資源

為更好地服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與期貨交易交割業(yè)務(wù)，保障期貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，8月7日，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)和大連商品交易所組織部分鋼鐵企業(yè)召開(kāi)鐵礦石期貨交割便利化專(zhuān)題（視頻）會(huì)，就進(jìn)一步擴(kuò)大交割資源進(jìn)行交流 與會(huì)的大商所相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人介紹，近期將在現(xiàn)有品牌交割制度的基礎(chǔ)上，計(jì)劃分批增加符合交割標(biāo)準(zhǔn)、市場(chǎng)普遍接受的部分礦種作為可交割品牌同時(shí)，鼓勵(lì)和支持現(xiàn)有國(guó)產(chǎn)礦品牌參與交割，并進(jìn)一步增加交割廠庫(kù)數(shù)量，推動(dòng)國(guó)內(nèi)龍頭鋼鐵企業(yè)成為鐵礦石貿(mào)易商廠庫(kù)，深度參與鐵礦石期貨交易交割。

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大商所將擴(kuò)大鐵礦石期貨交割資源

為更好地服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與期貨交易交割業(yè)務(wù)，保障期貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，8月7日，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)和大連商品交易所組織部分鋼鐵企業(yè)召開(kāi)鐵礦石期貨交割便利化專(zhuān)題（視頻）會(huì)，就進(jìn)一步擴(kuò)大交割資源進(jìn)行交流 與會(huì)的大商所相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人介紹，近期將在現(xiàn)有品牌交割制度的基礎(chǔ)上，計(jì)劃分批增加符合交割標(biāo)準(zhǔn)、市場(chǎng)普遍接受的部分礦種作為可交割品牌同時(shí)，鼓勵(lì)和支持現(xiàn)有國(guó)產(chǎn)礦品牌參與交割，并進(jìn)一步增加交割廠庫(kù)數(shù)量，推動(dòng)國(guó)內(nèi)龍頭鋼鐵企業(yè)成為鐵礦石貿(mào)易商廠庫(kù)，深度參與鐵礦石期貨交易交割。

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