Mysteel參考丨供需分化與政策驅(qū)動下的特鋼產(chǎn)能調(diào)整狀況

其二，鋼廠通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及精細(xì)化轉(zhuǎn)產(chǎn)策略，提升盈利能力，普通制造用材用于保量，中高端制造用材保利 四、政策與預(yù)期博弈 綜合供需變化及政策導(dǎo)向，鋼材總需求依舊處于下行周期，建筑鋼材需求減少，制造業(yè)用鋼提高；原料進(jìn)入長周期供需寬松格局，成本支撐減弱；在供需失衡的情況下，需要等待更為積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策落地 潛在風(fēng)險：需求方面，有非常多不確定性，普遍預(yù)計房建2025年繼續(xù)下降10%以上，基建難有根源性改觀；若房地產(chǎn)市場復(fù)蘇不及預(yù)期，可能拖累建筑用線材需求；國際鐵礦石價格波動也可能對成本端造成沖擊。

Mysteel參考

濟(jì)源鋼鐵李玉田：2025年鋼鐵產(chǎn)能預(yù)計縮減5000萬噸以上

董事長肯定了原燃料處在采購方面的成績，強(qiáng)調(diào)行業(yè)橫向?qū)?biāo)對采購、生產(chǎn)部門工作的重要性 關(guān)于今年國內(nèi)鋼鐵行業(yè)形勢，他預(yù)測，一是全年鋼鐵產(chǎn)能預(yù)計縮減5000萬噸以上出口受阻疊加內(nèi)需疲軟，供需失衡將加劇，市場形勢會進(jìn)一步惡化，要充分做好應(yīng)對準(zhǔn)備工作二是目前大宗原料采購，鋼鐵企業(yè)占有主動權(quán)因市場預(yù)測悲觀，鐵礦石價格呈下降趨勢，焦炭行業(yè)產(chǎn)能過剩，呈行業(yè)性虧損態(tài)勢，價格將進(jìn)一步疲軟，各相關(guān)部門要堅持低庫存戰(zhàn)略，把握宏觀大勢，實(shí)現(xiàn)買出效益。

鋼材

Mysteel：4月下旬線材制品價格走勢獨(dú)家預(yù)判

國內(nèi)政策調(diào)整呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性優(yōu)化與長期潛力，五大部門聯(lián)合出臺的鋼材出口新規(guī)，強(qiáng)化稅務(wù)核驗與企業(yè)注銷監(jiān)管，短期內(nèi)可能增加企業(yè)合規(guī)成本并限制部分低附加值產(chǎn)品出口；長期來看，新規(guī)通過淘汰落后產(chǎn)能、優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)，有助于推動行業(yè)向高附加值領(lǐng)域轉(zhuǎn)型國際貿(mào)易政策擾動對鋼材出口市場短期壓力顯著，主要體現(xiàn)在價格承壓和訂單收縮國際宏觀環(huán)境的不確定性加劇供應(yīng)端競爭，但全球終端需求不振導(dǎo)致產(chǎn)能釋放難以轉(zhuǎn)化為實(shí)際收益 三、后市展望與策略建議 后市展望：鋼廠排產(chǎn)計劃顯示產(chǎn)能利用率維持高位，新增產(chǎn)能釋放可能加劇供需失衡；原料成本波動加劇 ，焦炭第十二輪提降預(yù)期與鐵礦石價格波動形成雙向擠壓，成本傳導(dǎo)機(jī)制受阻；線材制品因基建需求支撐相對穩(wěn)定，但漲幅受限，預(yù)計4月下旬鋼廠出場價格繼續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行。

金屬制品

Mysteel：4月中旬線材制品價格走勢獨(dú)家預(yù)判

若政策趨嚴(yán)，鋼廠可能被迫壓縮產(chǎn)量；反之，高供給壓力將持續(xù)存在此外，4月中旬宏觀政策窗口期（如一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布、政治局會議）可能通過市場情緒傳導(dǎo)至價格波動 三、后市展望與策略建議 4月中旬線材制品市場將面臨三重壓力測試： 供應(yīng)剛性：鋼廠排產(chǎn)計劃顯示產(chǎn)能利用率維持高位，新增產(chǎn)能釋放可能加劇供需失衡； 需求韌性不足：終端補(bǔ)庫持續(xù)性存疑，特別是制造業(yè)訂單復(fù)蘇乏力可能引發(fā)價格下行； 成本支撐弱化：焦炭第十二輪提降預(yù)期與鐵礦石價格波動形成雙向擠壓，成本傳導(dǎo)機(jī)制受阻。

金屬制品

黑色期貨早報：鐵礦石漲超2%，部分機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

截至3月24日9點(diǎn)45分，黑色期貨市場各品種除不銹鋼下跌，其他均上漲其中熱卷和焦炭漲超1%，鐵礦石漲超2% 熱點(diǎn)：中鋼協(xié)黨委副書記、副會長兼秘書長姜維表示，供需失衡是當(dāng)前影響行業(yè)發(fā)展的主要矛盾。

期評

姚林：和衷共濟(jì)，和合共贏，共建中國鋼鐵更加美好的未來

二是企業(yè)效益下降甚至虧損，直接影響技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品升級和節(jié)能環(huán)保投入，不利于行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三是鐵礦石價格易漲難跌，成本高企擠壓行業(yè)正常利潤空間，產(chǎn)業(yè)鏈利益分配嚴(yán)重失衡四是鋼材出口增長引發(fā)關(guān)注2024年，我國遭受貿(mào)易救濟(jì)原審案件33起，超過2020-2023年案件數(shù)量總和，鋼材貿(mào)易面臨的風(fēng)險逐漸累積，多種形式的國際貿(mào)易壁壘正在加速構(gòu)建 綜上，鋼鐵市場供需嚴(yán)重失衡，控產(chǎn)能擴(kuò)張、促產(chǎn)業(yè)集中未取得明顯成果，行業(yè)自律的力度仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，部分企業(yè)放量生產(chǎn)低價取勝的思維慣性仍在，“內(nèi)卷式”惡性競爭擾亂市場秩序，行業(yè)效益近年來持續(xù)下降。

聚焦

姚林：不斷提升我國鐵礦資源保障能力 助力鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

這一輪市場調(diào)整是在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級、鋼材消費(fèi)總量整體呈現(xiàn)穩(wěn)中趨降態(tài)勢下的深度調(diào)整，不同于以前上升態(tài)勢下的階段性供需失衡，因此，矛盾和問題不會自動化解，而是要求行業(yè)主動適應(yīng)市場趨勢性變化，更加注重調(diào)結(jié)構(gòu)、提品質(zhì)、促轉(zhuǎn)型，不斷提升價值創(chuàng)造能力和市場競爭力在此背景下，提升鋼鐵工業(yè)鐵礦資源保障能力和運(yùn)行效率將發(fā)揮重要作用，尤其是從中長期來看，全球鐵礦供給將趨于寬松，應(yīng)抓住供需格局轉(zhuǎn)變的歷史機(jī)遇，加強(qiáng)國內(nèi)外行業(yè)上下游協(xié)作，打造公平合理的鐵礦石價格形成機(jī)制，推動礦產(chǎn)資源供應(yīng)鏈可持續(xù)生態(tài)建設(shè)。

行業(yè)熱點(diǎn)

福能期貨：鐵礦石市場交易邏輯回歸基本面

近期在宏觀情緒的帶動下，鋼材價格快速上漲，煉鋼利潤持續(xù)回升，鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，節(jié)后日均鐵水產(chǎn)量達(dá)到228.02萬噸，環(huán)比增加3.16萬噸，鐵礦石需求提速對價格存在一定支撐作用當(dāng)前螺紋鋼價格約3700元/噸，已經(jīng)超過峰電成本（3550元/噸），短流程復(fù)產(chǎn)動能同樣強(qiáng)勁，而近期終端需求將季節(jié)性逐步轉(zhuǎn)弱，鋼廠的高開工率或?qū)е逻h(yuǎn)月供需失衡，壓制黑色系商品價格 供應(yīng)過剩預(yù)期延續(xù) 根據(jù)季節(jié)性規(guī)律，10月全球鐵礦石發(fā)運(yùn)環(huán)比回落的概率較大。

原料

黑色期貨早報：各品種下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩走弱

截至9月5日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場各品種下跌，焦炭跌超3%，鐵礦石、焦煤跌超2%，熱卷跌超1%，螺紋鋼下跌 熱點(diǎn)：中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會組織召開兩廣地區(qū)行業(yè)自律會，與會代表認(rèn)為，9-10月，鋼材需求將有一定程度回升，利好鋼材市場，但需警惕復(fù)產(chǎn)沖動，避免造成階段性供需失衡，否則形勢好轉(zhuǎn)也可能是曇花一現(xiàn)。

期評

Mysteel早報：預(yù)計今日國內(nèi)焊管市場價格或企穩(wěn)觀望

市場供需情況來看，焊管產(chǎn)量繼續(xù)下降，但奈何需求量同步走低，市場供需表現(xiàn)繼續(xù)失衡貿(mào)易商補(bǔ)貨謹(jǐn)慎，避險意識較強(qiáng)，買方市場定價，成單價低者得的環(huán)境下，焊管價格仍有下挫壓力綜合消息面來看，短期市場在成本支撐大幅走弱的情況下，預(yù)計今日大部分市場焊管價格或繼續(xù)下跌，少部分市場價格或企穩(wěn)觀望 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

王海濤：鋼鐵行業(yè)需要從供給端和需求端同時發(fā)力，加快推動供求平衡

今年以來，鋼材價格下跌，同時鐵礦石價格仍處于相對高位，由于有效需求不足，企業(yè)面臨較大壓力。透過2024年上半年鋼鐵市場價格的變化，供需失衡的矛盾仍然十分突出，在總量失衡、供大于求的同時，結(jié)構(gòu)性的供給不足和需求不足也同時存在。

主題大會

相約北京，2024“我的鋼鐵”年中盛會即將拉開帷幕

產(chǎn)業(yè)方面，中國鋼鐵市場供需出現(xiàn)階段性失衡，鋼材價格下跌明顯、鐵礦石價格高企據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年前四個月，鋼鐵行業(yè)虧222.2億元，企業(yè)效益普遍明顯下降，有些甚至出現(xiàn)大幅虧損，整體經(jīng)營壓力加大 展望下半年，宏觀經(jīng)濟(jì)政策將錨定全年目標(biāo)任務(wù)和高質(zhì)量發(fā)展，靠前發(fā)力有效落實(shí)已經(jīng)確定的宏觀政策，統(tǒng)籌穩(wěn)增長、促改革、防風(fēng)險，加快培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，切實(shí)鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢，力促經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。

觀點(diǎn)

寶武：二季度要“力爭時間過半任務(wù)過半”

要堅持統(tǒng)籌發(fā)展和安全，牢牢守住不發(fā)生重大風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險的底線 二、把握鋼鐵行業(yè)發(fā)展形勢，緊密聯(lián)系實(shí)際，突出重點(diǎn)內(nèi)容，講清講透中國寶武及各單位二季度形勢任務(wù) 一季度我國鋼鐵行業(yè)展現(xiàn)出巨大的發(fā)展韌性，鋼鐵生產(chǎn)總體保持穩(wěn)定，品種結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，有力支撐了下游行業(yè)轉(zhuǎn)型升級對鋼鐵產(chǎn)品的更高需求，行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展取得新成效，但也面臨市場供需出現(xiàn)階段性嚴(yán)重失衡、鋼材價格下跌明顯、鐵礦石價格高企等困難，提升行業(yè)運(yùn)行質(zhì)量和效益的難度加大。

鋼材

鋼協(xié)召開一季度信息發(fā)布會，呼吁：進(jìn)一步自律控產(chǎn)降庫存、優(yōu)化品種調(diào)結(jié)構(gòu)

他表示，一季度，在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，我國經(jīng)濟(jì)堅持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)，延續(xù)回升向好態(tài)勢，實(shí)現(xiàn)良好開局作為國民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，鋼鐵行業(yè)展現(xiàn)出巨大的發(fā)展韌性，鋼鐵生產(chǎn)總體保持穩(wěn)定，品種結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，有力支撐了下游行業(yè)轉(zhuǎn)型升級對鋼鐵產(chǎn)品的更高需求，行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展取得新成效，但也面臨市場供需出現(xiàn)階段性嚴(yán)重失衡、鋼材價格下跌明顯、鐵礦石價格高企等困難，提升行業(yè)運(yùn)行質(zhì)量和效益的難度加大 一季度，粗鋼產(chǎn)量同比小幅下降，但受下游有效需求不足及春節(jié)后需求啟動延緩等影響，粗鋼表觀消費(fèi)量降幅大于產(chǎn)量降幅，供需矛盾突出，鋼材價格持續(xù)下行，疊加鐵礦石等原料價格易漲難跌的影響，企業(yè)利潤明顯下降，鋼鐵行業(yè)運(yùn)行呈現(xiàn)出高產(chǎn)量、高成本、高庫存、低需求、低價格、低效益的“三高三低”局面。

聚焦

礦產(chǎn)資源保障宜重點(diǎn)關(guān)注十種礦產(chǎn)

其中，石油、天然氣、銅等3種礦產(chǎn)主要是國內(nèi)資源找礦發(fā)現(xiàn)不足制約開發(fā)能力提升，鐵礦石、鋁土礦、鉀鹽等3種礦產(chǎn)主要是資源品質(zhì)較差制約產(chǎn)量增長，煤炭、磷礦等2種礦產(chǎn)主要是政策問題導(dǎo)致供應(yīng)不足或供需區(qū)域性失衡，錳礦、鉻鐵礦等2種礦產(chǎn)主要是國內(nèi)資源稀缺導(dǎo)致供應(yīng)不足此外，高海拔和生態(tài)脆弱區(qū)資源開發(fā)不充分，廢鋼、廢銅、廢鋁等二次資源回收利用體系不健全，也影響了供應(yīng)能力釋放 其一，石油、天然氣和銅等3種礦產(chǎn)需要加強(qiáng)找礦保供。

爐料

2023年鋼鐵行業(yè)利潤接近歷史底部，2024年部分市場需求向好、整體經(jīng)營壓力仍大

“中國鋼鐵企業(yè)‘養(yǎng)肥’了海外礦、補(bǔ)貼了海外下游用戶，苦了自己”汪建華對2023年鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈整體經(jīng)營情況如此總結(jié) 2023年由于出口超預(yù)期，鋼鐵整體產(chǎn)量并沒有大幅下降，帶動鐵礦石供需雙增在宏觀預(yù)期和高去庫速度帶動下，鐵礦石價格較高，同時焦煤價格也處在歷史高位鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈利潤被上游原燃料吃掉大半，鋼企利潤微薄 有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，供需失衡是導(dǎo)致當(dāng)前鋼企經(jīng)營困境的主要原因。

聚焦

Mysteel日報：今日全國廢鋼價格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行（20231222）

鋼廠方面，近兩日期螺有所拉漲，帶動成材現(xiàn)貨上漲，同時鋼廠收貨情況不太理想，小幅上調(diào)廢鋼采購價格，留住貨源今日足航上漲20元/噸，其他鋼廠暫穩(wěn)市場方面，商家反饋近段時間市場資源減少，收貨較困難，市場成交欠佳綜合來看，一方面受北材南下的影響，下游成交弱，另一方面供需失衡的狀況下，且電爐廠有一定利潤空間，對廢鋼價格有一定支撐，預(yù)計下周重慶市場廢鋼價格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行 二、各地鋼企廢鋼調(diào)價 三、熱點(diǎn)消息 宏觀新聞 1、第三輪第一批中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察完成下沉工作任務(wù) 2、全國住房城鄉(xiāng)建設(shè)工作會議：堅持房住不炒定位 3、美國三季度GDP最終值下修至增長4.9% 4、截至今年11月全國新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)5.3萬個 產(chǎn)業(yè)消息 1、邯鄲市將重污染天氣橙色應(yīng)急響應(yīng)升級為紅色應(yīng)急響應(yīng) 2、Mysteel：31省份1-11月進(jìn)出口排行榜出爐，19省出口正增長 3、世界鋼鐵協(xié)會：11月全球粗鋼產(chǎn)量1.455億噸，同比增長3.3% 4、黑色持倉日報：鐵礦石漲3%，浙商期貨增持超1萬手螺紋鋼空單 。

日報

鐘紹良：原料成本優(yōu)勢大的氫冶金工藝更有規(guī)?；瘧?yīng)用潛力

氫冶金工藝日后也將面臨原料供需失衡 “目前，氫冶金主要有3個發(fā)展方向，一是傳統(tǒng)高爐的富氫冶煉工藝，二是河鋼集團(tuán)張宣科技和中國寶武湛江鋼鐵基地正在做的氫基豎爐冶煉工藝，三是基于流化床反應(yīng)器的氫還原鐵工藝對比來看，高爐煉鐵工藝技術(shù)成熟且產(chǎn)能大，高爐富氫冶煉工藝在中國鋼鐵行業(yè)內(nèi)比較容易實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘧?yīng)用，但是氫替代化石能源的潛力有限，減碳幅度相對而言不大；氫基豎爐工藝以天然氣為還原氣，是成熟的工藝，其規(guī)模化應(yīng)用實(shí)現(xiàn)起來也比較容易，但對于鐵礦石品位的要求更高些；基于流化床反應(yīng)器的氫還原鐵工藝雖然目前還處在初期探索階段，技術(shù)不夠成熟，但是對鐵礦石品位要求相對較低，更具原料成本優(yōu)勢。

鋼材

Mysteel早報：成交小幅減量 預(yù)計今日國內(nèi)焊管價格或趨弱運(yùn)行

“金九”即將到來，下游仍以剛需拿貨為主，多數(shù)貿(mào)易商庫存維持往年中等偏上的水平原燃料和鋼廠之間的博弈仍在繼續(xù)，各風(fēng)險點(diǎn)逐步釋放，但供需關(guān)系仍處于失衡狀態(tài)，需靜待調(diào)整成本支撐走弱的情況下，預(yù)計今日全國焊管價格或?qū)⑿》吶?【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel早報：黑色系夜盤飄紅 預(yù)計今日國內(nèi)焊管價格或持穩(wěn)觀望

雖然處于淡旺季節(jié)轉(zhuǎn)換期間，需求能否如期釋放仍有待觀望，商家操作也多偏于謹(jǐn)慎目前原燃料和鋼廠之間的博弈仍在繼續(xù)，各風(fēng)險點(diǎn)逐步釋放，但供需關(guān)系仍處于失衡狀態(tài)，需靜待調(diào)整短期來看，鋼材市場價格上下承壓，在無較大利好刺激下，預(yù)計今日全國焊管價格或持穩(wěn)觀望為主 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析