Mysteel:“DCE產(chǎn)業(yè)行”——信相聚·黑金匯，鐵礦石產(chǎn)融交流會

其他地區(qū)城市化程度的提高和能源轉(zhuǎn)型的推動，可能成為未來鐵礦石需求的增長動力同時指出，自2016年以來，標(biāo)普GSCI鐵礦石指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)于其他主要GSCI大宗商品指數(shù)，作為一種投資產(chǎn)品具有使用價值，且因鐵礦石遠(yuǎn)期曲線的持續(xù)貼水結(jié)構(gòu)，具有一致的展期回報 會議的最后，是由中信期貨日照分公司產(chǎn)業(yè)客戶二部負(fù)責(zé)人李強(qiáng)主持，中信寰球商貿(mào)黑色事業(yè)部總經(jīng)理陳軼欽、中信期貨黑色商品事業(yè)部產(chǎn)業(yè)專家唐運(yùn)、山東福聯(lián)國際貿(mào)易有限公司期貨部經(jīng)理王志新共同參與，通過圓桌討論的方式，為本次“DCE·產(chǎn)業(yè)行——信相聚·黑金匯鐵礦石產(chǎn)融交流會”畫上了圓滿的句號。

會議報道

Mysteel年報：2025年鐵礦石價格重心繼續(xù)下移

下半年全球鐵礦石增量加速釋放情況下，鐵礦石價格將重回弱勢；但鐵礦石成本曲線80美元的重要節(jié)點(diǎn)有望帶來支撐宏觀層面，美聯(lián)儲利率周期有可能與全球其他地區(qū)出現(xiàn)分化，因為地緣沖突導(dǎo)致金融和產(chǎn)業(yè)資本流向分化，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)承壓，將會制約其他生產(chǎn)型經(jīng)濟(jì)體和原料型經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長率，所以無論美聯(lián)儲在2025年是預(yù)防式降息還是衰退性降息，都會有一輪相對利空包括鐵礦石在內(nèi)大宗商品的行情發(fā)生；而中國的宏觀刺激政策則在一定程度上有助于限制這種利空的級別擴(kuò)大。

年報

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤飄紅，鐵礦石價格小幅上漲

（單位：美元/干噸） ◎11月21日，全國主港鐵礦石成交124.61萬噸，環(huán)比增39.2%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.36萬噸，環(huán)比增14.4% ◎國務(wù)院國資委：要推動中央企業(yè)穿越經(jīng)濟(jì)周期，支持企業(yè)開啟增長的“第二曲線”；要更加有效推進(jìn)國有資本“三個集中”，目前最緊迫的是要向前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中。

資訊

MCS鋼材掉期日報：黑色系全線飄綠，等待政策照亮現(xiàn)實

周一，CME美國熱卷共成交2200手，11月合約至25年1月合約是交易的焦點(diǎn)，共成交1500手CME北歐熱卷25年1月合約以600歐元和605歐元成交150手，后又在Globex平臺上成交120手LME土耳其廢鋼價格曲線普遍走高，11月合約在倫敦午盤以376美元的盤中高點(diǎn)成交，后回落至372美元，這可能是由于鐵礦石市場情緒改善 【行業(yè)資訊】 ?上周（10月21日-10月27日），10個重點(diǎn)城市新建商品房成交（簽約）面積總計230.49萬平方米，環(huán)比增長6.8%，同比下降9.4%。

場外衍生品分析

冠通期貨：鐵礦石向下測試支撐

根據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)全球礦山成本曲線，95%礦山產(chǎn)能的成本在90美元/噸以下，85%礦山產(chǎn)能的成本在80美元/噸以下年初以來，普式指數(shù)運(yùn)行區(qū)間在90~145美元之間，短期內(nèi)對非主流礦山發(fā)運(yùn)擠出作用并不明顯 四季度關(guān)注政策方面是否會對粗鋼產(chǎn)量進(jìn)行調(diào)控，基于庫存壓力難以緩解，預(yù)計礦價下行壓力仍大從季節(jié)性走勢看，四季度需求轉(zhuǎn)入淡季，開工率回升有限，但同比三季度產(chǎn)量有望出現(xiàn)增長總體上，我們認(rèn)為，四季度鐵礦石供應(yīng)壓力難有明顯緩解。

原料

Mysteel解讀：2024年全球鐵礦產(chǎn)量繼續(xù)突破 增量結(jié)構(gòu)出現(xiàn)調(diào)整 --基于成本曲線視角 分析潛在變量

Mysteel全球礦山成本曲線數(shù)據(jù)庫顯示，基于折算到標(biāo)準(zhǔn)品的成本來看，90美金對應(yīng)全球產(chǎn)量95分位而80美金對應(yīng)85分位根據(jù)鐵礦價格進(jìn)行情景假設(shè)，我們預(yù)測悲觀情況下若跌至80美金時，對于全球鐵礦石增量的影響較大，2024年同比增量或縮窄至2400萬噸 然而，考慮到即便后續(xù)鐵礦價格下調(diào)，但持續(xù)時間長短對增量的限制程度并不相同，因此可以判斷2024年全球鐵礦石產(chǎn)量同比增量將位于2400-6600萬噸區(qū)間內(nèi)，大概率位于上限區(qū)間，仍保持良好的增長趨勢。

主編視角

5年內(nèi)全球鐵礦石產(chǎn)量年均將增長2.3%

報告指出，2023年—2027年，澳大利亞的鐵礦石產(chǎn)量將以0.2%的年均增長率增長據(jù)悉，澳大利亞鐵礦石的平均生產(chǎn)成本為30美元/噸，西非為40美元/噸~50美元/噸，中國為90美元/噸由于澳大利亞處于全球鐵礦石成本曲線的最底端，所以預(yù)計澳礦能為未來幾年全球鐵礦石價格下跌提供一個健康的“緩沖帶” 巴西的鐵礦石產(chǎn)量將在未來幾年出現(xiàn)反彈式增長。

爐料

支海蕾：穿越周期，不穩(wěn)定的供需差到確定的低碳發(fā)展

隨后，支海蕾談到，按目前了解的情況，2023年預(yù)計全球鐵礦石產(chǎn)量超過24億噸，較2022年增加4000多萬噸，主要增量預(yù)計來自澳大利亞、巴西、印度及中國鐵礦石的需求增量來源，她比較看好例如中東、東南亞、印度等這些新興市場，而對于歐美、日韓等老牌資本主義國家的鐵礦石需求看法稍偏悲觀整體2023年預(yù)計全球鐵礦石需求將恢復(fù)性增長1%左右 最后，支海蕾講述了她對全球鐵礦石成本曲線以及價格的看法。

主題大會

加拿大央行如預(yù)期升息50基點(diǎn)，并暗示本輪緊縮周期即將結(jié)束

同時加央行也承認(rèn)，越來越多的證據(jù)都表明緊縮的貨幣政策正在“抑制國內(nèi)需求”，三季度加拿大消費(fèi)放緩、房地產(chǎn)活動下滑，今年年底和明年上半年的經(jīng)濟(jì)增長基本停滯 本周，加拿大國債的收益率曲線出現(xiàn)了近30年來最嚴(yán)重的倒掛這一現(xiàn)象往往預(yù)示一國經(jīng)濟(jì)將陷入、或已經(jīng)處于衰退 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

國際

合盛：預(yù)期工業(yè)硅供需由“寬松”向趨緊發(fā)展

7.工業(yè)硅期貨臨近上市，市場擔(dān)憂行業(yè)公司逐漸喪失工業(yè)硅定價權(quán)公司認(rèn)為期貨上市對工業(yè)硅價格會構(gòu)成潛在利好或利空嗎？ 答:尊敬的投資者您好！相信隨著工業(yè)硅期貨上市后的交易逐步成熟，產(chǎn)業(yè)鏈中的多方參與者均可以融合期貨本身所具有的抗風(fēng)險能力，從源頭穩(wěn)定價格波動，平緩工業(yè)硅企業(yè)發(fā)展曲線，將有利于重塑行業(yè)生態(tài)環(huán)境，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，推動技術(shù)革新升級，保障“硅能源”產(chǎn)業(yè)鏈中光伏、有機(jī)硅等產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，謝謝！ 8.張總，您好！公司營收增長歸母凈利潤下降的原因有哪些？ 答:尊敬的投資者您好！受疫情、全球經(jīng)濟(jì)、需求低迷等多方面影響，公司三季度業(yè)績環(huán)比二季度，工業(yè)硅的銷量下降、有機(jī)硅的價格較大幅度下降，謝謝！ 9.雖然Q4工業(yè)硅價格環(huán)比Q3有所上漲，但考慮到疫情因素影響，Q4業(yè)績環(huán)比改善預(yù)期實現(xiàn)概率有多少呢？希望公司給個方向 答:尊敬的投資者您好！公司目前生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，公司將持續(xù)專注深入硅基新材料領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)鏈一體化的整體布局，同時深抓內(nèi)部管理，降本增效，努力提升公司產(chǎn)品的盈利能力，感謝您對公司的關(guān)注！謝謝！ 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日評

龍佰集團(tuán)20萬噸/年電池材料級磷酸鐵項目二期建成投產(chǎn)

今后，龍佰集團(tuán)將堅定信心、科學(xué)部署，依托現(xiàn)有核心資源，充分發(fā)揮技術(shù)、人才及全產(chǎn)業(yè)鏈等優(yōu)勢，繼續(xù)推動公司“十四五”新能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃落地，培育集團(tuán)第二大經(jīng)濟(jì)增長曲線，全力打造千億級新材料產(chǎn)業(yè)基地，力爭利用3到5年時間，將鋰能新材料產(chǎn)業(yè)做到全國前列，再續(xù)龍佰高質(zhì)量發(fā)展嶄新篇章 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

企業(yè)動態(tài)

[PVC]：隆眾早訊快報-周五版

截止收盤，PTA、短纖漲超2%，玻璃、聚氯乙烯（PVC）、鐵礦石、棉花、乙二醇（EG）、棉紗、低硫燃料油（LU）、燃料油漲超1%跌幅方面，液化石油氣（LPG）、瀝青跌超1% 易綱：要完善貨幣政策體系 維護(hù)幣值穩(wěn)定 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長 美股三大指數(shù)集體收跌，道指跌0.46%，納指跌1.73%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.06% 美國2年期和10年期國債收益率曲線倒掛幅度創(chuàng)下新紀(jì)錄 熱門中概股逆市三連漲 拼多多漲超6% 納斯達(dá)克金龍中國指數(shù)漲3.2% 印度新德里空氣質(zhì)量達(dá)到“重度污染”水平 英國財政大臣亨特考慮提高資本利得稅。

早間提示

王連忠：2022年鋼價將前低后高

非主流礦和國內(nèi)礦主要位于成本曲線中后端，對價格比較敏感，是市場的邊際變量2022年，非主流礦發(fā)運(yùn)預(yù)計持穩(wěn)，當(dāng)價格在100美元/噸以下時，發(fā)貨量將受到影響國內(nèi)礦的供應(yīng)量基本在2億噸~3億噸，在提高產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈安全水平的政策下將有一定增長，當(dāng)價格在100美元/噸以下時，供應(yīng)受到抑制 中期看，鐵礦石低成本供應(yīng)將呈現(xiàn)增長態(tài)勢澳大利亞產(chǎn)能替代，巴西淡水河谷恢復(fù)至4億噸產(chǎn)能，非洲新項目開發(fā)將對鐵礦石高成本供應(yīng)產(chǎn)生擠出效應(yīng)。

鋼材