【眾譽工貿】預計節(jié)后鐵礦石價格價格小幅提升

受訪人信息：遷安市眾譽工貿有限公司 銷售經理:劉紅 客戶觀點：2025年1-3月份，冬季工地停工，鋼材終端需求下降，鋼價持續(xù)下行，貿易商鋼材冬儲操作減少，鋼價目前未達到貿易商心里價格，觀望為主！期螺運行區(qū)間3150-3320左右，如破3150繼續(xù)看空，鐵礦石期貨05合約預計740-795中間運行，突破800可做空！62指數預計在92-103區(qū)間。

鐵礦石市場大家說

高礦價仍是鋼鐵行業(yè)利潤大幅縮減的主因——自律控產降庫存勢在必行

從報告中提出的2024年的鐵礦石發(fā)運目標來看，四大礦商在鐵礦石供應方面態(tài)勢基本一致，都至少維持與前幾年相當的供應目標水平 另外，多家研究機構和研究報告預計，2024年全球鐵礦石產量同比增量或超過5000萬噸以上，將再度突破歷史新高 主流礦山方面，預計2024年四大礦山的產量將有所增加其中，淡水河谷S11D礦區(qū)將釋放500萬噸/年的產量，力拓產能替代項目改造預計產量提高800萬噸/年，必和必拓的南坡項目預計產量提高400萬噸/年，而FMG的鐵橋項目也預計產量提高1500萬噸/年。

爐料

2023年第二屆山東日照鐵礦石市場研討會“DCE·鋼鐵原燃料季”之鐵礦石行情分析及企業(yè)風險管理報告會

天津三江水國際貿易有限公司總經理靳海強 靳海強老師對鐵礦石基本面分析及后市展望進行了演講，發(fā)表主要觀點：近期鐵礦強勢拉漲，期現共振突破800關口，鋼廠利潤持續(xù)改善后鋼廠有補庫行為；成材價格拉漲后，鐵礦表現更為平穩(wěn)，預計鐵礦石自身供需難以走出獨立行情，需要持續(xù)關注鋼廠利潤，成材價格、還有鐵礦石價格反彈之后的成材需求承接。

會展信息

Mysteel早報：福建建筑鋼材早盤價格預計繼續(xù)小幅拉漲

目前從供應角度看，省內高爐廠維持不飽和生產狀態(tài)，電爐廠中僅吳航鋼鐵維持正常生產，其余電爐廠均因虧損等原因停產檢修而規(guī)格上，閩西北區(qū)域受總廠鐵水減少、生產不正常影響，螺紋、盤螺等規(guī)格緊缺，整體加價較多鐵礦石主力合約漲破800，期螺夜盤上漲1.15%，早盤震蕩上行突破3700后有所回落，預計今日福建市場建筑鋼材價格或將繼續(xù)小幅拉漲 。

日報

提高鐵礦石資源保障能力：增儲上產應“向內挖潛”與“向外求索”雙向發(fā)力

據悉，2023年，我國冶金礦山行業(yè)將抓住自然資源部啟動新一輪戰(zhàn)略性礦產國內找礦行動的契機，深入實施找礦突破戰(zhàn)略行動，同時持續(xù)推進《全國礦產資源規(guī)劃（2021—2025年）》和“基石計劃”，破除制約項目建設的政策壁壘，新增一批優(yōu)質產能，力爭思山嶺鐵礦、鞍鋼尾礦綜合利用項目、羅河鐵礦擴建項目等實現投產，鐵精礦產能增加1000萬噸，鐵精礦產量增加800萬噸 當前，國產鐵礦石的需求現狀如何？開發(fā)利用面臨哪些挑戰(zhàn)？為實現既定目標，應如何抓住機遇勇破局？近日，在中國冶金礦山企業(yè)協會召開的會議上，來自鐵礦石產業(yè)鏈的多位專家圍繞上述問題進行了深入研討。

聚焦

蜂巢能源發(fā)布續(xù)航800公里的磷酸鐵鋰電池產品

12月15日，蜂巢能源于常州舉辦第三屆電池日，正式發(fā)布全新一代的高安全動力電池系統化解決方案——龍鱗甲電池CEO楊紅新介紹，龍鱗甲電池具備長續(xù)航優(yōu)勢，其磷酸鐵鋰產品續(xù)航突破800公里該電池產品將陸續(xù)搭載2023年量產車型 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

企業(yè)動態(tài)

浦發(fā)銀行上海分行將為7家房企提供意向性融資額度800億元

12月12日，浦發(fā)銀行上海分行分別與建工集團、中華企業(yè)、陸家嘴集團、永業(yè)集團、瑞安地產、香港置地及新城控股7家房地產企業(yè)簽訂戰(zhàn)略合作協議，合計新增意向性融資額度800億元 另據了解，浦發(fā)銀行上海分行年內房地產開發(fā)貸款、城市更新貸款余額雙雙突破600億元，投放量創(chuàng)近三年最高 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

地產

中州期貨：基本面邏輯回歸，雙焦震蕩偏弱運行

蒙煤甘其毛都口岸通關量持續(xù)上升，日均通關突破至800車以上，AGV穩(wěn)定在每日60車往年11月底開始蒙煤受冬季影響，通關降幅明顯 ②山西臨汾區(qū)域部分焦企提前關停4.3米焦爐，今日涉及關停產能120萬噸，新產能預計延遲至明年3月份投產，該區(qū)域本月涉及關停產能240萬噸 ③綜合利潤、基差和絕對價格，目前估值中性 市場研判：1-5正套繼續(xù)持有 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

機構

鐵礦石需求寬松Q1業(yè)績回落，河鋼資源：今年鐵礦石計劃銷量1000萬噸

公司目前鐵礦石年產量約800萬噸，趙青松表示：“去年銷量受到當地疫情影響，今年計劃鐵礦石銷售量突破1000萬噸、力爭實現1200萬噸”但由于PC公司所處南非林波波省運輸條件較差，以及匯率風險及銷售、管理等費用有所增長，變現及實際盈利情況仍待市場確認 公司銅業(yè)務板塊中，2021年銷售收入達11.4億元，但該板塊毛利率僅0.72%公司公告表示，目前銅板塊受疫情影響嚴重，存在進一步提升的空間。

爐料

鋼廠要迎來全面復產？

不過，熱卷需求表現依舊疲弱，周度表需持續(xù)減量，旺季庫存更是迎來累庫，多因能耗雙控政策使得下游生產受限，冷軋產量低位而表需下降，關注限電政策調整后下游變化情況不過，板材關稅調整預期未變，出口需求存隱憂“產量下降顯示熱卷低供應格局延續(xù)，給予價格支撐，但需求減量同樣明顯，下游行業(yè)生產受限，疊加出口關稅調整風險，熱卷基本面相對偏弱，后續(xù)走勢仍會跟隨建材為主”涂偉華說 值得注意的是，與成材高位回調不同，近期鐵礦石價格走勢相對偏強，鐵礦石主力期價盤中突破800元/噸整數關口，低位反彈近200元/噸，而鐵礦石價格指數也是由94美元/噸上漲至136.95美元/噸，累計漲幅高達45.7%。

鋼材

Mysteel宏觀周報：2020年各地經濟成績單揭曉，全球新冠肺炎累計確診病例超1億

◎美國第四季度GDP增長4%，這意味著美國2020年全年GDP萎縮3.5%是美國經濟1946年萎縮11.6%以來最慘重的年度挫折 二、數據跟蹤 （一）資金面 圖1：當周央行貨幣凈回籠4705億 圖2：當周同業(yè)拆放利率突破3% （二）行業(yè)數據 圖3：247家鋼廠高爐開工率跌至82% 圖4：全國110家洗煤廠開工率連續(xù)四周上升 圖5：當周鐵礦石價格157.8美元/干噸 圖6：當周動力煤價格下跌至800元/噸 圖7：當周螺紋鋼價格上漲7元/噸 圖8：當周上海平水銅價格下降815元/噸 圖9：當周水泥價格下降2元/噸 圖10：當周混凝土價格略微下滑 圖11：當周乘用車日均零售6.3萬輛，增35% 圖12：當周BDI指數跌至1452 三、金融市場概覽 當周，商品期貨方面，原油小幅上漲0.06%，白銀漲幅最高，達5.77%。

宏觀

必和必拓四季度鐵礦石總產量7040萬噸，同比增加3%

銷量方面：必和必拓四季度鐵礦石總銷量7077萬噸，環(huán)比減少4%，同比增加2%；其中粉礦銷量4612萬噸，塊礦銷量1670萬噸2020年全年總銷量約為2.9億噸，同比增加6% 本季度季報中表示，必和必拓2021財年（2020年7月至2021年6月）鐵礦石目標指導量2.77-2.88億噸（85%基準：2.45-2.55億噸）,略微上漲100-200萬噸, 西澳礦區(qū)維持不變，增產主要來自于Samarco復產. 礦山項目方面，BHP2021財年上半年總產量1.45億噸,西皮爾巴拉地區(qū)Jimblebar礦山產量突破新高以及卸料車的穩(wěn)定性和效率顯著提升，在一定程度上抵消了不利天氣以及MAC 和South Flank礦區(qū)交接的影響. 預計2021年一季度將有一系列礦石處理廠的檢修工作,同時MAC 和South Flank礦區(qū)交接或將繼續(xù)對產量有一點影響. 此外，合資企業(yè)巴西Samarco礦業(yè)公司在2020年12月復產,2021財年 (2020年7月-2021年6月)預計年產量100-200萬噸，而該礦山的年產能預計在逐步恢復后達到800萬噸. 此外，季報中顯示South Flank 礦區(qū)計劃于2021年年中開始運營生產，目前項目建設進度已經完成90%。

爐料

必和必拓四季度鐵礦石總產量7040萬噸，同比增加3%

銷量方面：必和必拓四季度鐵礦石總銷量7077萬噸，環(huán)比減少4%，同比增加2%；其中粉礦銷量4612萬噸，塊礦銷量1670萬噸2020年全年總銷量約為2.9億噸，同比增加6% 本季度季報中表示，必和必拓2021財年（2020年7月至2021年6月）鐵礦石目標指導量2.77-2.88億噸（85%基準：2.45-2.55億噸）,略微上漲100-200萬噸, 西澳礦區(qū)維持不變，增產主要來自于Samarco復產. 礦山項目方面，BHP2021財年上半年總產量1.45億噸,西皮爾巴拉地區(qū)Jimblebar礦山產量突破新高以及卸料車的穩(wěn)定性和效率顯著提升，在一定程度上抵消了不利天氣以及MAC 和South Flank礦區(qū)交接的影響. 預計2021年一季度將有一系列礦石處理廠的檢修工作,同時MAC 和South Flank礦區(qū)交接或將繼續(xù)對產量有一點影響. 此外，合資企業(yè)巴西Samarco礦業(yè)公司在2020年12月復產,2021財年 (2020年7月-2021年6月)預計年產量100-200萬噸，而該礦山的年產能預計在逐步恢復后達到800萬噸. 此外，季報中顯示South Flank 礦區(qū)計劃于2021年年中開始運營生產，目前項目建設進度已經完成90%。

鋼礦動態(tài)

瑞達期貨：鐵礦短線考慮800-830區(qū)間低買高拋

隔夜I2101合約窄幅整理進口鐵礦石現貨市場報價下調，9月份我國進口鐵礦石再度突破1億噸大關，1-9月累計進口86846.2萬噸，同比增長10.80%同時，國內鐵礦石港口庫存連續(xù)七周回升，隨著日前期現貨價格大幅拉漲，鋼廠采購意愿下滑由于I2101合約仍貼水于現貨，但現貨供應量明顯回升，因此礦價或維持寬幅震蕩 操作上建議，短線考慮800-830區(qū)間低買高拋，止損10元/噸 。

機構

鐵礦石：多頭排列

5月以來，國內鐵礦石期貨2101合約止跌企穩(wěn)，開啟一輪中期上漲行情，期價自550元/噸一線穩(wěn)步上漲至8月中旬的800—850元/噸，創(chuàng)2014年以來新高 從均線系統來看，目前，5日、10日、20日、40日和60日均線呈現多頭排列格局，凸顯中短期價格上漲趨勢良好雖然近日期價漲幅收斂，但5日和10日均線并未發(fā)生死叉，表明8月11日的高點851.5元/噸有望在后市被突破。

機構

鐵礦石漲勢趨緩下的期權組合策略

但如果到期日價格向上突破超844.4元/噸或向下突破超735.6元/噸，則將面臨虧損在持倉過程中，波動率走升和價格波動都可能導致持倉浮盈或浮虧，期權的價格波動劇烈，賣方策略尤其需要做好倉位控制，建議介入倉位不超10%為宜在止損策略上，若后市向上突破830元/噸關口，則平倉鐵礦石2009合約800元/噸執(zhí)行價看漲期權，并移倉到850元/噸執(zhí)行價看漲期權；若向下突破750元/噸，則意味鐵礦石基本面可能發(fā)生重大變化，可平倉止損并考慮買入看跌期權。

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鐵礦石期權專題：如何做時間的朋友

從鐵礦石當時的供需來看，6月通常是澳礦沖年報的時點，后續(xù)主流礦的發(fā)運將有增量，而鐵水產量當時已處于高位水平，在終端需求逐步轉入淡季后進一步提漲的空間已相對有限，可以說6月鐵礦的供需并不具備驅動價格繼續(xù)上行的條件800作為整數關口，在當時供需仍相對偏緊，且有消息層面的推動下仍未被突破，可以仍為是鐵礦短期價格的強壓力位置基于此預期在6月初賣出行權價為800的看漲期權 賣出看漲策略開啟時點 而后鐵礦行情的走勢與預期相符，短期內并未有效突破800附近的壓制，維持在高位盤整。

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“瘋狂的石頭”漲超50% 銅創(chuàng)兩年來新高

黑色系集體走強，“瘋狂的石頭”累計上漲幅度超50% 近日，鐵礦石期貨價格再度拉升，突破800元/噸關口，并創(chuàng)出2019年10月以來新高昨日，鐵礦石主力合約大漲4.80%，收報于829元/噸事實上，自今年4月份的階段性低點542元/噸，鐵礦石盤面價格累計上漲幅度超50%，這不禁讓市場贊嘆真是“瘋狂的石頭”。

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大豆貴金屬下半年有望強者恒強

7-8月是美豆關鍵生長期，大部分年份會有天氣炒作，后期美豆價格也將注入天氣升水總體上，預計美豆指數在800美分/蒲附近存在一定支撐，若后期美豆主產區(qū)出現天氣問題，將推動美豆期價上行，有望突破1000美分/蒲關口，如果其他因素配合較好的話，美豆價格會進一步上漲 對于鐵礦石價格走勢，中信期貨分析，隨著供需邊際寬松，庫存偏低支撐底部下半年供應端將邊際恢復，之前大部分市場參與者認為淡水河谷難以完成3.1億噸的生產目標，但目前來看完成概率較高。

資訊

鐵礦石庫存依舊處于低位

6月鐵礦石期現價格走勢依舊偏強，主力合約期價盤中一度逼近800元/噸整數關口，62%鐵礦石價格指數則突破100美元/噸至105.35美元/噸現階段，強勁需求繼續(xù)支撐鐵礦石價格，疊加巴西供應擾動，預計短期鐵礦石價格將維持高位偏強運行 供應縮量不明顯 近期鐵礦石再度強勢上漲源于VALE礦區(qū)關停，但實際上該礦區(qū)一季度產量已顯著下滑，同比去年下降35.4%，環(huán)比降幅為25.5%，VALE礦區(qū)關停對鐵礦石供應實際影響有限。

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