中鋼協(xié)：審時(shí)度勢(shì) 自律提質(zhì) 努力推動(dòng)鋼鐵行業(yè)運(yùn)行平穩(wěn)向好

累計(jì)進(jìn)口鋼材155萬(wàn)噸，同比下降11.3%；進(jìn)口均價(jià)1658.1美元/噸，同比上升1.0%折合粗鋼凈出口2903萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.9% 鋼材庫(kù)存同比下降，處于近年同期低位3月下旬，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量約1523萬(wàn)噸，同比下降17.4%；21個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存量為1036萬(wàn)噸，同比下降24.6% 鋼材價(jià)格同比下降，主要原燃料采購(gòu)成本均下降一季度，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鐵礦石2.85億噸，同比減少2416萬(wàn)噸，同比下降7.8%；進(jìn)口均價(jià)99.1美元/噸，同比下降21.3%；港口庫(kù)存1.43億噸，同比減少146萬(wàn)噸，同比下降1.0%。

鋼材

中州期貨：鐵水產(chǎn)量大幅增加，礦價(jià)震蕩運(yùn)行

中國(guó)央行公告，2025年4月25日（周五），中國(guó)人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展6000億元MLF操作，期限為1年期本周，鋼材總庫(kù)存量1534.27萬(wàn)噸，環(huán)比降50.41萬(wàn)噸其中，鋼廠庫(kù)存量450.84萬(wàn)噸，環(huán)比降9.01萬(wàn)噸；社會(huì)庫(kù)存量1083.43萬(wàn)噸，環(huán)比降41.40萬(wàn)噸鐵水日均產(chǎn)量244.35萬(wàn)噸，周環(huán)比增加4.35萬(wàn)噸大商所發(fā)布2025年勞動(dòng)節(jié)假期調(diào)整措施，自4月29日結(jié)算時(shí)起：鐵礦石漲跌停板幅度10%、保證金12%；焦炭漲跌停板9%、保證金不變；焦煤漲跌停板9%、保證金13%等。

機(jī)構(gòu)

每日鋼市：期鋼上漲，庫(kù)存下降，鋼價(jià)或震蕩偏強(qiáng)

其中，鋼廠庫(kù)存量520.75萬(wàn)噸，周環(huán)比減少16.62萬(wàn)噸；社會(huì)庫(kù)存量1339.54萬(wàn)噸，周環(huán)比減少2.21萬(wàn)噸 政策方面：2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展“任務(wù)清單”提出，持續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，推動(dòng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)減量重組 一方面，鋼材需求恢復(fù)偏慢，3月5日百年建筑調(diào)研建筑工地資金到位率為57.3%，也未恢復(fù)到春節(jié)前（資金到位率66%）水平，同時(shí)近日鐵礦石等原燃料價(jià)格下跌，也對(duì)鋼價(jià)形成拖累。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)建筑鋼材價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行 廠商心態(tài)不佳

操作后，中期借貸便利余額為40940億元 2、2月25日，唐山遷安普方坯資源出廠含稅下調(diào)40元，報(bào)3050元/噸 3、2月24日，中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量15877.92萬(wàn)噸，較上周一下降90.68萬(wàn)噸；45港庫(kù)存總量15309.92萬(wàn)噸，環(huán)比下降38.68萬(wàn)噸 4、中鋼協(xié)：2月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)215.1萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.8%；鋼材庫(kù)存量1673萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.2%。

日?qǐng)?bào)

中州期貨：港口庫(kù)存持續(xù)下降，鐵礦石震蕩運(yùn)行

央行：2025年2月25日，人民銀行開展3000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限1年，最高投標(biāo)利率2.20%，最低投標(biāo)利率1.80%，中標(biāo)利率2.00%操作后，中期借貸便利余額為40940億元2月24日，中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量15877.92萬(wàn)噸，較上周一下降90.68萬(wàn)噸；45港庫(kù)存總量15309.92萬(wàn)噸，環(huán)比下降38.68萬(wàn)噸中鋼協(xié)：2月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)215.1萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.8%；鋼材庫(kù)存量1673萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.2%。

策略研究

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⑥D(zhuǎn)為震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（1.24-2.8）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）1月31日：歐洲央行第五次出手降息，后續(xù)還有？ （2）2月2日：證監(jiān)會(huì)詳解中長(zhǎng)期資金入市方案，美宣布對(duì)中國(guó)商品加征10%關(guān)稅 （3）2月4日：中方宣布：對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅 2、國(guó)內(nèi)行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）2月7日:2024年河北鋼材出口375.2億元 （2）2月7日:美國(guó)對(duì)鋼制螺桿發(fā)起第三次反傾銷日落復(fù)審調(diào)查 （3）2月8日:中鋼協(xié)：1月下旬重點(diǎn)鋼企鋼材庫(kù)存量1535萬(wàn)噸 3、海外行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）2月1日:淡水河谷2024年第四季度和2024年產(chǎn)銷量報(bào)告 （2）2月5日:新項(xiàng)目持續(xù)發(fā)力，澳洲礦產(chǎn)資源公司四季度鐵礦石發(fā)運(yùn)量大幅增加 下周預(yù)測(cè) Mysteel針對(duì)節(jié)后市場(chǎng)走勢(shì)情況，對(duì)部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中鋼廠客戶有36.36%認(rèn)為國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格有上漲空間，63.64%客戶認(rèn)為節(jié)后市場(chǎng)穩(wěn)。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⑥D(zhuǎn)為震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（1.20-1.24）

庫(kù)存增加主要原因?yàn)楸局芏鄶?shù)鋼企節(jié)前補(bǔ)庫(kù)完畢，庫(kù)存增加 行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）1月20日：1月LPR按兵不動(dòng)，業(yè)內(nèi)人士稱2025年上半年降息或可落地 （2）1月21日：2024年中國(guó)城鎮(zhèn)新增就業(yè)1256萬(wàn)人 （3）1月22日：美聯(lián)儲(chǔ)1月維持利率不變的概率為99.5% 國(guó)內(nèi)行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）1月22日:2024年河北鋼材出口375.2億元 （2）1月23日:中鋼協(xié)：1月中旬重點(diǎn)鋼企鋼材庫(kù)存量1293萬(wàn)噸 （3）1月23日:中鋼協(xié)：1月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)207.2萬(wàn)噸 海外行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）1月21日:必和必拓2024年四季度鐵礦石總產(chǎn)量7307.1萬(wàn)噸，環(huán)比上漲2.1% （2）1月23日:福德士河（Fortescue）2024年四季度鐵礦石產(chǎn)量6190萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12% 下周預(yù)測(cè) Mysteel針對(duì)節(jié)后市場(chǎng)走勢(shì)情況，對(duì)部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中鋼廠客戶有12.5%認(rèn)為國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格有上漲空間，87.5%客戶認(rèn)為節(jié)后市場(chǎng)穩(wěn)。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

Mysteel早報(bào)：成交減量 今日無縫管價(jià)格或盤整運(yùn)行

2024年末社會(huì)融資規(guī)模存量為408.34萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8% ◎1月14日，全國(guó)主港鐵礦石成交92.70萬(wàn)噸，環(huán)比增15.6%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交8.31萬(wàn)噸，環(huán)比減4.5% ◎1月13日，中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量15669.16萬(wàn)噸，較上周一下降18.75萬(wàn)噸；45港庫(kù)存總量15005.16萬(wàn)噸，環(huán)比增加32.25萬(wàn)噸 。

每日分析

中州期貨：鐵礦震蕩運(yùn)行

2024年10月末，廣義貨幣(M2)余額309.71萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.5%狹義貨幣(M1)余額63.34萬(wàn)億元，同比下降6.1%2024年10月末社會(huì)融資規(guī)模存量為403.45萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.8%11月4日-10日，中國(guó)47港鐵礦石到港總量2490.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加138.4萬(wàn)噸；中國(guó)45港鐵礦石到港總量2327.0萬(wàn)噸，環(huán)比增加64.3萬(wàn)噸全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量3020.7萬(wàn)噸，其中澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2644.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少28.9萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

郭斌：和衷共濟(jì) 合作創(chuàng)新 攜手開創(chuàng)礦產(chǎn)資源供應(yīng)鏈生態(tài)可持續(xù)未來

一方面，中國(guó)鋼鐵等傳統(tǒng)制造業(yè)進(jìn)入“存量優(yōu)化”階段，以鐵礦石為代表的傳統(tǒng)礦產(chǎn)品消費(fèi)整體呈下降趨勢(shì)今年1—9月，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量7.68億噸，同比下降3.6%，受此影響，鐵礦石消費(fèi)量下降約4700萬(wàn)噸，帶動(dòng)全球消費(fèi)下降約4000萬(wàn)噸中長(zhǎng)期看，全球鋼鐵需求恢復(fù)還需時(shí)日，鐵礦石需求整體呈下降趨勢(shì) 另一方面，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)延續(xù)快速發(fā)展勢(shì)頭，帶動(dòng)新能源礦產(chǎn)需求保持增長(zhǎng)今年1—9月，中國(guó)新能源汽車產(chǎn)量、動(dòng)力和其他電池產(chǎn)量、光伏新增裝機(jī)量分別為843.9萬(wàn)輛、734.4GWh和160.9GW，同比增長(zhǎng)32.6%、37.3%和24.8%，由此帶動(dòng)新能源礦產(chǎn)需求保持大幅增長(zhǎng)，1—9月中國(guó)鋰、鈷需求分別為60.4萬(wàn)噸LCE和9.3萬(wàn)噸金屬，同比分別增長(zhǎng)27.0%和13.7%。

原料

Mysteel早報(bào)：淡季效應(yīng)逐漸凸顯 今日無縫管價(jià)格震蕩運(yùn)行

支持盤活存量閑置土地，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，推動(dòng)構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式 ◎上周末，唐山遷安普方坯資源出廠含稅下跌20報(bào)3100元/噸 ◎11月8日，全國(guó)主港鐵礦石成交120.18萬(wàn)噸，環(huán)比減10.4%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.29萬(wàn)噸，環(huán)比減27.7% ◎據(jù)中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒2024數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)粗鋼、生鐵和鋼材最終數(shù)據(jù)分別為102885.97萬(wàn)噸、87210.79萬(wàn)噸和138378.70萬(wàn)噸。

每日分析

螺紋鋼期貨下跌，鋼價(jià)偏弱運(yùn)行

宏觀面：自然資源部發(fā)布《關(guān)于實(shí)施妥善處置閑置存量土地若干政策措施的通知》；中國(guó)M2增速企穩(wěn)回升，10月末達(dá)7.5%；中國(guó)出臺(tái)能源法進(jìn)一步推動(dòng)能源行業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型 產(chǎn)業(yè)面：Mysteel調(diào)研，11月12日中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量15782.60萬(wàn)噸，較上周一下降156.70萬(wàn)噸；11日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.26萬(wàn)噸，環(huán)比增21.2% 上周，10個(gè)重點(diǎn)城市新建商品房成交（簽約）面積總計(jì)200.53萬(wàn)平方米，環(huán)比下降16.3%，同比增長(zhǎng)39.1%，增幅擴(kuò)大；10個(gè)重點(diǎn)城市二手房成交（簽約）面積總計(jì)236.86萬(wàn)平方米，環(huán)比增長(zhǎng)4.4%，同比增長(zhǎng)50.1%。

期評(píng)

Mysteel早報(bào)：黑龍江建筑鋼材早盤價(jià)格預(yù)計(jì)企穩(wěn)運(yùn)行

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 11月4日，全國(guó)主港鐵礦石成交135.15萬(wàn)噸，環(huán)比增67.9%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交15.42萬(wàn)噸，環(huán)比增55.1% 報(bào)告：10月中國(guó)65城新房找房熱度環(huán)比漲13.2% 詳情>> 多地加速推動(dòng)存量房“收儲(chǔ)”進(jìn)程，廣西提出將盡快形成第二批收購(gòu)計(jì)劃 詳情>> 二、 市場(chǎng)價(jià)格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價(jià)3420元/噸，期現(xiàn)價(jià)差230元/噸。

早評(píng)

黑色期貨上漲，鋼價(jià)普遍走強(qiáng)

宏觀面：十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第十二次會(huì)議審議增加地方政府債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù)的議案；10月財(cái)新中國(guó)服務(wù)業(yè)PMI錄得52.0，為三個(gè)月來最高；10月歐元區(qū)制造業(yè)PMI終值升至46.0 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，11月4日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交15.42萬(wàn)噸，環(huán)比增55.1%；11月4日中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量15939.30萬(wàn)噸，較上周一下降186萬(wàn)噸；上周10個(gè)重點(diǎn)城市新房成交環(huán)比增長(zhǎng)13%，同比增長(zhǎng)24.8%。

期評(píng)

Mysteel早報(bào)：成本與需求支撐有限 今日無縫管價(jià)格盤整運(yùn)行

習(xí)近平主席強(qiáng)調(diào)，各地區(qū)各部門要認(rèn)真貫徹中央政治局會(huì)議確定的一系列重大舉措，把各項(xiàng)存量政策和增量政策落實(shí)到位，打好組合拳，切實(shí)抓好后兩個(gè)月的各項(xiàng)工作，努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù) ◎10月29日，全國(guó)主港鐵礦石成交110.18萬(wàn)噸，環(huán)比增10.5%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.83萬(wàn)噸，環(huán)比減29.3% ◎10月28日，中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量16125.35萬(wàn)噸，較上周一增加195萬(wàn)噸；45港庫(kù)存總量15482.35萬(wàn)噸，環(huán)比增加224萬(wàn)噸。

每日分析

螺紋鋼期貨下跌，鋼價(jià)漲勢(shì)受阻

宏觀面：國(guó)辦發(fā)文強(qiáng)化生育服務(wù)支持，建立生育補(bǔ)貼制度；1-9月國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)總額同比下降2.3%；山東16地市均成立專班推動(dòng)收購(gòu)存量商品房用作保障性住房 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，10月28日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交15.31萬(wàn)噸，環(huán)比增8.8%；10月28日中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量16125.35萬(wàn)噸，較上周一增加195萬(wàn)噸 受宏觀強(qiáng)預(yù)期推動(dòng)，昨日鋼市量?jī)r(jià)齊升，不過投機(jī)性需求居多。

期評(píng)

Mysteel周報(bào)：宏觀產(chǎn)業(yè)共振，鐵礦石需求逐步改善（9.23-9.27）

美聯(lián)儲(chǔ)高官放風(fēng)后續(xù)行動(dòng)：勞動(dòng)力市場(chǎng)還未“爆紅燈”，預(yù)計(jì)年內(nèi)再降50基點(diǎn)，未來一年多次降息歐洲央行降息預(yù)期升溫，歐元區(qū)9月制造業(yè)PMI創(chuàng)年內(nèi)新低，德法雙雙加速萎縮中國(guó)央行放大招：降準(zhǔn)、降息、降存量房貸利率、首創(chuàng)貨幣工具支持股票市場(chǎng)發(fā)展；潘功勝宣布五項(xiàng)支持房地產(chǎn)的政策舉措中國(guó)央行“降息”30個(gè)基點(diǎn)，開展3000億元一年期MLF操作 總的來看，本周鐵礦石價(jià)格大幅上漲，漲幅明顯大于成材。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel早報(bào)：吉林建筑鋼材早盤價(jià)格預(yù)計(jì)延續(xù)漲勢(shì)

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 9月29日，全國(guó)主港鐵礦石成交120.67萬(wàn)噸，環(huán)比減15.7%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交16.24萬(wàn)噸，環(huán)比減5.3% 存量房貸利率調(diào)降安排明確，你的月供有何變化？ 詳情>> 中國(guó)出臺(tái)四項(xiàng)金融支持房地產(chǎn)政策 詳情>> 二、 市場(chǎng)價(jià)格回顧 1、價(jià)格回顧：昨日吉林省內(nèi)建筑鋼材價(jià)格上漲，截止下午尾盤，長(zhǎng)春市場(chǎng)西林螺紋HRB400E22mm3730元/噸，較上一工作日價(jià)格上漲210元/噸、西鋼盤螺HRB400E 8-10mm3800元/噸，較上一工作日上漲220元/噸。

早評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格大幅上漲 成交達(dá)到6月份以來的高點(diǎn)

2、9月16日-22日期間，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1255.6萬(wàn)噸，環(huán)比下降39.9萬(wàn)噸，目前庫(kù)存絕對(duì)量處于三季度以來的中等偏低水平 3、中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝表示，將降低中央銀行政策利率，7天逆回購(gòu)操作利率下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)，從目前的1.7%降為1.5%近期將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向金融市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元將降低存量房貸利率并統(tǒng)一房貸最低首付比例，引導(dǎo)商業(yè)銀行將存量房貸利率降至新發(fā)房貸利率附近，預(yù)計(jì)平均降幅大約在0.5個(gè)百分點(diǎn)左右。

日?qǐng)?bào)

黑色期貨上漲，鋼價(jià)跟隨走強(qiáng)

宏觀面：央行行長(zhǎng)潘功勝表示，近期將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向金融市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元將根據(jù)情況，在年底進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率引導(dǎo)商業(yè)銀行將存量房貸利率降至新發(fā)房貸利率附近，預(yù)計(jì)平均降幅大約在0.5個(gè)百分點(diǎn)左右 產(chǎn)業(yè)面：國(guó)家發(fā)改委表示支持組建中國(guó)資源循環(huán)利用集團(tuán)；Mysteel統(tǒng)計(jì)，9月23日中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量15918.04萬(wàn)噸，較上周四數(shù)據(jù)下降121.81萬(wàn)噸；9月23日河北、山東等主流焦企發(fā)起第二輪提漲；CME預(yù)計(jì)9月挖掘機(jī)銷量16000臺(tái)左右，同比增長(zhǎng)12%。

期評(píng)