Mysteel解讀：鐵礦石“王者歸來”？

鐵礦石作為資金屬性較高的品種，價格波動幅度要大于其他黑色系品種，成材需求的好轉(zhuǎn)帶動鐵礦石價格上漲，并且鐵礦石價格漲幅大于成材 三、宏觀（宏觀環(huán)境改善 市場情緒轉(zhuǎn)好） 另外主導(dǎo)黑色系價格大幅上漲的原因即為宏觀向好，并且在黃金、白銀和原油的強(qiáng)勢帶動下，價格漲幅明顯。

主編視角

9月期市成交量同比增長28%，黑色系商品量價齊升

10月9日，中國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布2023年9月全國期貨市場交易情況簡報以單邊計算，9月全國期貨市場成交量為746.56百萬手，成交額為51.48萬億元，分別同比增長28.05%和19.13%；1至9月全國期貨市場累計成交量為6468.55百萬手，累計成交額為425.29萬億元，分別同比增長30.49%和6.13% 9月，我國成交量十強(qiáng)期貨品種分別是純堿、PTA、螺紋鋼、豆粕、甲醇、玻璃、聚氯乙烯、菜籽粕、燃料油、豆油；成交額十強(qiáng)期貨品種分別是原油、滬深300股指期貨、黃金、中證1000股指期貨、中證500股指期貨、10年期國債期貨、純堿、天然橡膠、豆油、白銀；截至月末持倉量十強(qiáng)期貨品種分別是豆粕、螺紋鋼、PTA、甲醇、純堿、玻璃、熱軋卷板、玉米、鐵礦石、聚氯乙烯。

爐料

前三季度期市累計成交額超400萬億元

”王駿說 從具體品種成交情況來看，王駿表示，其中甲醇、豆粕、菜粕、玉米、乙二醇、棉花、原油、瀝青、股指、植物油、鋼材、鐵礦、國債、玻璃、純堿、黃金、白銀、PTA、銅、鋁、鎳、聚烯烴期貨成交量和成交額占比居前，但這些最活躍品種上半年成交規(guī)模整體仍下滑，僅有PVC、鐵礦石、純堿、低硫燃料油、原油、棕櫚油和股指期貨等少數(shù)品種成交量同比增長 記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年前三季度，成交量排名前三的品種為PTA、螺紋鋼、甲醇期貨，成交量排名前三的品種為原油、滬深300股指、中證500股指期貨。

期貨知識

我國期貨市場整體規(guī)模體量大幅增長

金屬方面，中國品種占據(jù)前10強(qiáng)中9席，前20強(qiáng)中占有13席，包括螺紋鋼、白銀、熱軋卷板、鐵礦石、鎳、鋁、硅鐵、錳硅、鋅、銅、黃金、不銹鋼、錫能源方面，中國品種在前20強(qiáng)中占有7席，包括燃料油、石油瀝青、動力煤、焦炭、焦煤、原油、液化石油天然氣 總的來看，2021年我國農(nóng)產(chǎn)品期貨品種成交在全球排名上延續(xù)了2020年的亮眼表現(xiàn)，不少金屬期貨品種也在2021年不斷吸引機(jī)構(gòu)和個人資金的流入，成交量大幅提升。

期貨知識

2021年中國期貨市場成交量創(chuàng)歷史新高，連續(xù)三年大幅增長

金屬方面，中國品種占據(jù)前10強(qiáng)中9席，前20強(qiáng)中占有13席，包括螺紋鋼、白銀、熱軋卷板、鐵礦石、鎳、鋁、硅鐵、錳硅、鋅、銅、黃金、不銹鋼、錫能源方面，中國品種在前20強(qiáng)中占有7席，包括燃料油、石油瀝青、動力煤、焦炭、焦煤、原油、液化石油天然氣 三、品種創(chuàng)新持續(xù)推進(jìn)，期貨期權(quán)產(chǎn)品體系更加完善 2021年，中國期貨市場全年一共上市了4個品種，包括2個期貨品種、2個期權(quán)品種。

聚焦

任竹倩：2021年四季度鋼鐵市場展望

講演尾聲階段，任竹倩女士就參會者關(guān)心的兩個話題點“碳中和”和“十四五期間鋼鐵行業(yè)發(fā)展”兩個熱點話題做了精煉的陳述在碳中和的背景下，大宗商品供需格局將重塑：銅、鋁、鎳、鋰、鈷、白銀、純堿等需求將長期受到新能源行業(yè)發(fā)展的提振；鋼鐵產(chǎn)能將長期受到壓制，鐵礦石、焦炭、焦煤等鐵水原料長期需求將受到抑制，動力煤、原油等化石能源的長期需求也將趨于下降，但中短期內(nèi)化石能源需求仍有增加，且中短期內(nèi)供給受到的抑制更大。

主題大會

2021（第十五屆）中國金屬板材產(chǎn)業(yè)鏈年會圓滿落幕

在碳中和的背景下，大宗商品供需格局將重塑：銅、鋁、鎳、鋰、鈷、白銀、純堿等需求將長期受到新能源行業(yè)發(fā)展的提振；鋼鐵產(chǎn)能將長期受到壓制，鐵礦石、焦炭、焦煤等鐵水原料長期需求將受到抑制，動力煤、原油等化石能源的長期需求也將趨于下降，但中短期內(nèi)化石能源需求仍有增加，且中短期內(nèi)供給受到的抑制更大碳市場與碳稅都是我國市場化的減碳的重要手段在時間緊、任務(wù)重的情況下，僅依靠尚未成熟的碳市場單一手段難以保證“雙碳”的實現(xiàn)，如果同時配合碳稅，則可以起到雙管齊下、協(xié)同減排的作用，有助于碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的達(dá)成。

主題大會

熱烈慶祝2021鋼鐵中國·第十四屆廣西鋼市高峰論壇會議圓滿落幕

她從2021年前三季度的國家政策調(diào)整、鋼廠原料供需情況、主要鋼材品種的表現(xiàn)對比以及下游行業(yè)表現(xiàn)進(jìn)行回顧分析，認(rèn)為后市供需格局將會重塑：銅、鋁、鎳、鋰、鈷、白銀、純堿等需求將長期受到新能源行業(yè)發(fā)展的提振；鋼鐵產(chǎn)能將長期受到壓制，鐵礦石、焦炭、焦煤等鐵水原料長期需求將受到抑制，動力煤、原油等化石能源的長期需求也將趨于下降，但中短期內(nèi)化石能源需求仍有增加，且中短期內(nèi)供給受到的抑制更大 上海鋼聯(lián)副總裁任竹倩女士 最后是晚宴環(huán)節(jié)，在演出、抽獎等環(huán)節(jié)的帶動下，會議氛圍達(dá)到了又一個高潮，賓主兩歡，盡興而歸，2021鋼鐵中國·第十四屆廣西鋼市高峰論壇圓滿落幕。

簡訊

煤炭三品種再度大漲，雙焦再創(chuàng)歷史新高

新華財經(jīng)北京9月6日電（左元吳鄭思）國內(nèi)商品近期波動劇烈，6日截至收盤，不銹鋼和煤炭三品種漲幅居前，其中不銹鋼期貨漲停，雙焦價格再創(chuàng)歷史新高，白銀、滬鋁緊隨其后，棕櫚油、尿素、螺紋、熱卷等表現(xiàn)偏強(qiáng)，原油系整體疲弱，鐵礦石跌超6%，創(chuàng)一年多以來新低 不銹鋼收盤漲停 滬鋁刷新逾十五年新高 進(jìn)入9月，供應(yīng)端擾動持續(xù)發(fā)力，成為鋼材、不銹鋼等黑色金屬市場最大的利多。

爐料

全球礦業(yè)巨頭礦產(chǎn)資源一覽

9. 白銀 銀作為開采鋅的副產(chǎn)品被銷售 10. 石油和天然氣 在南非開普敦?fù)碛性搰谌?em class='keyword'>原油精煉廠，在非洲乍得和赤道幾內(nèi)亞擁有油田，喀麥隆擁有海上石油和天然氣資產(chǎn) 11. 合金 12. 錳 三、必和必拓 1. 鐵礦石 巴西的 Samarco業(yè)務(wù)包括一個礦山和三個選礦廠。

產(chǎn)業(yè)資訊

MRI：五一期間國內(nèi)外市場運行情況

一、五一期間國際金融市場表現(xiàn) 期貨市場以漲為主截止5月4日，原油和鐵礦石指數(shù)收盤價較4月30日漲幅超過3%，白銀漲幅超過2%，主要有色金屬和黃金呈現(xiàn)小幅上漲，近一周以來倫銅在1萬美元/噸上下波動股票市場以跌為主，但跌幅不大，最大跌幅僅2.4% 二、五一期間國內(nèi)外重要宏觀信息 中共中央政治局4月30日召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)工作。

宏觀分析

Mysteel宏觀周報：習(xí)近平強(qiáng)調(diào)不符合要求的高耗能、高排放項目要堅決拿下來

◎印度衛(wèi)生部5月1日公布的數(shù)據(jù)顯示，該國較前一日新增新冠確診病例401993例，累計確診19164969例；新增死亡病例3523例，累計死亡211853例印度單日新增確診病例連續(xù)9天超過30萬例后，5月1日首次超過40萬例，創(chuàng)該國疫情暴發(fā)以來單日新增最高紀(jì)錄 二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 圖1：當(dāng)周央行公開市場凈投放500億元 圖2：當(dāng)周同業(yè)拆放利率提高6% （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 圖3：247家鋼廠高爐開工率回升至80.08 圖4：全國110家洗煤廠開工率降至71.89 圖5：當(dāng)周鐵礦石上漲2美元/干噸 圖6：當(dāng)周動力煤價格上漲30元/噸 圖7：當(dāng)周螺紋鋼價格上漲118元/噸 圖8：當(dāng)周上海平水銅價格上漲2575元/噸 圖9：當(dāng)周水泥價格上漲4元/噸 圖10：當(dāng)周混凝土價格上漲3元/噸 圖11：當(dāng)周乘用車日均零售5.6萬輛，增長16% 圖12：當(dāng)周BDI指數(shù)提高8% 三、金融市場概覽 當(dāng)周，商品期貨方面，黃金和白銀收跌，原油、銅、鋁收漲，其中銅漲幅達(dá)2.7%。

宏觀

Mysteel宏觀周報：前2月工業(yè)企業(yè)利潤大增1.79倍，美國擬推3萬億美元經(jīng)濟(jì)計劃

二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 圖1：當(dāng)周央行貨幣完全對沖到期量 圖2：當(dāng)周同業(yè)拆放利率降至2.17% （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 圖3：247家鋼廠高爐開工率跌至79.56% 圖4：全國110家洗煤廠開工率下跌0.33% 圖5：當(dāng)周鐵礦石上漲1.35美元/干噸 圖6：當(dāng)周動力煤價格漲破700元/噸 圖7：當(dāng)周螺紋鋼價格漲破4800元/噸 圖8：當(dāng)周上海平水銅價格下跌925元/噸 圖9：當(dāng)周水泥價格上漲7元/噸 圖10：當(dāng)周混凝土價格保持穩(wěn)定 圖11：當(dāng)周乘用車日均零售4.6萬輛 圖12：當(dāng)周BDI指數(shù)下跌4.52% 三、金融市場概覽 當(dāng)周，商品期貨方面，原油、有色金屬、貴金屬全部下跌，其中，白銀大跌4.63%。

宏觀

Mysteel宏觀周報：中美高層戰(zhàn)略對話結(jié)束，易會滿稱堅持資本市場對外開放

二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 圖1：當(dāng)周央行貨幣凈投放100億 圖2：當(dāng)周同業(yè)拆放利率上升3% （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 圖3：247家鋼廠高爐開工率跌破80% 圖4：全國110家洗煤廠開工率提高8% 圖5：當(dāng)周鐵礦石下降5美元/干噸 圖6：當(dāng)周動力煤價格上漲8元/噸 圖7：當(dāng)周螺紋鋼價格下降8元/噸 圖8：當(dāng)周上海平水銅價格下降90元/噸 圖9：當(dāng)周水泥價格保持穩(wěn)定 圖10：當(dāng)周混凝土價格保持穩(wěn)定 圖11：當(dāng)周乘用車日均零售4.0萬輛 圖12：當(dāng)周BDI指數(shù)上漲16% 三、金融市場概覽 當(dāng)周，商品期貨方面，原油和銅分別下跌6.02%、0.73%，鋁、黃金、白銀分別上漲4.88%、1.05%、1.25%。

宏觀

Mysteel宏觀周報：信貸創(chuàng)歷史同期新高 ，中美將舉行高層戰(zhàn)略對話

◎日本央行明確表示利率將保持在當(dāng)前水平或更低水平，并將在必要時降息 二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 圖1：當(dāng)周央行貨幣完全對沖到期量 圖2：當(dāng)周同業(yè)拆放利率漲至2.1% （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 圖3：247家鋼廠高爐開工率下滑至80% 圖4：全國110家洗煤廠開工率為69.44% 圖5：當(dāng)周鐵礦石均價165.6美元/干噸 圖6：當(dāng)周動力煤價格上漲27元/噸 圖7：當(dāng)周螺紋鋼價格漲至4738元/噸 圖8：當(dāng)周上海平水銅價格跌破66000元/噸 圖9：當(dāng)周水泥價格保持穩(wěn)定 圖10：當(dāng)周混凝土價格下降2元/立方米 圖11：當(dāng)周乘用車日均零售3.5萬輛 圖12：當(dāng)周BDI指數(shù)上漲7.16% 三、金融市場概覽 當(dāng)周，商品期貨方面，黃金、白銀分別上漲1.66%和2.83%，原油小幅下跌0.42%。

宏觀

Mysteel宏觀周報：中美兩國元首就中國牛年春節(jié)相互拜年，全球股市表現(xiàn)強(qiáng)勁

◎德國總理默克爾計劃將德國的封鎖延長兩周 二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 圖1：當(dāng)周央行貨幣凈回籠1000億元 圖2：當(dāng)周同業(yè)拆放利率下降0.1% （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 圖3：247家鋼廠高爐開工率83.2%（截止2.5） 圖4：全國110家洗煤廠開工率下降11.76% 圖5：當(dāng)周鐵礦石價格下降7.8美元/干噸 圖6：當(dāng)周動力煤價格下降20元/噸 圖7：當(dāng)周螺紋鋼價格保持穩(wěn)定 圖8：當(dāng)周上海平水銅價格上漲1330元/噸 圖9：當(dāng)周水泥價格保持穩(wěn)定 圖10：當(dāng)周混凝土價格保持穩(wěn)定 圖11：當(dāng)周乘用車日均零售5.4萬輛，降12% 圖12：當(dāng)周BDI指數(shù)小幅上漲至1339點 三、金融市場概覽 當(dāng)周，商品期貨方面，黃金和白銀分別上漲0.53%、1.57%；原油、銅、鋁均收漲，其中，原油周漲幅達(dá)4.20%。

宏觀

Mysteel宏觀周報：中國超七成農(nóng)民工就地過年，拜登稱準(zhǔn)備與中國合作

◎英國央行下調(diào)2021年GDP增速預(yù)估至5%，去年11月曾預(yù)計增長7.25%；維持基準(zhǔn)利率在0.1%不變，符合市場預(yù)期貨幣政策委員會一致同意維持資產(chǎn)購買總規(guī)模在8950億英鎊不變 二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 圖1：當(dāng)周央行貨幣凈投放960億元 圖2：當(dāng)周同業(yè)拆放利率下降23.9% （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 圖3：247家鋼廠高爐開工率略有上升 圖4：全國110家洗煤廠開工率下降4% 圖5：當(dāng)周鐵礦石價格下降2美元/干噸 圖6：當(dāng)周動力煤價格下降100元/噸 圖7：當(dāng)周螺紋鋼價格保持穩(wěn)定 圖8：當(dāng)周上海平水銅價格下降145元/噸 圖9：當(dāng)周水泥價格下降3元/噸 圖10：當(dāng)周混凝土價格下降2元/噸 圖11：當(dāng)周乘用車日均零售10.5萬輛，增169% 圖12：當(dāng)周BDI指數(shù)下降8.2% 三、金融市場概覽 當(dāng)周，商品期貨方面，黃金和白銀分別下跌1.87%、0.09%；原油、銅、鋁均收漲，其中，原油周漲幅最高，達(dá)9.96%。

宏觀

Mysteel宏觀周報：2020年各地經(jīng)濟(jì)成績單揭曉，全球新冠肺炎累計確診病例超1億

◎美國第四季度GDP增長4%，這意味著美國2020年全年GDP萎縮3.5%是美國經(jīng)濟(jì)1946年萎縮11.6%以來最慘重的年度挫折 二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 圖1：當(dāng)周央行貨幣凈回籠4705億 圖2：當(dāng)周同業(yè)拆放利率突破3% （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 圖3：247家鋼廠高爐開工率跌至82% 圖4：全國110家洗煤廠開工率連續(xù)四周上升 圖5：當(dāng)周鐵礦石價格157.8美元/干噸 圖6：當(dāng)周動力煤價格下跌至800元/噸 圖7：當(dāng)周螺紋鋼價格上漲7元/噸 圖8：當(dāng)周上海平水銅價格下降815元/噸 圖9：當(dāng)周水泥價格下降2元/噸 圖10：當(dāng)周混凝土價格略微下滑 圖11：當(dāng)周乘用車日均零售6.3萬輛，增35% 圖12：當(dāng)周BDI指數(shù)跌至1452 三、金融市場概覽 當(dāng)周，商品期貨方面，原油小幅上漲0.06%，白銀漲幅最高，達(dá)5.77%。

宏觀

2021年大類資產(chǎn)展望：A股或前高后低 商品可能迎來牛市

新華財經(jīng)北京12月18日電2020年雖然受疫情影響，全球經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重沖擊，除了中國全球主要經(jīng)濟(jì)體中幾乎都是年度負(fù)增長，但是對于中國投資者而言卻是豐收的一年，尤其是權(quán)益投資者收益頗豐中國大陸主要股票指數(shù)都實現(xiàn)正增長，創(chuàng)業(yè)板指漲幅超過50%，食品飲料、新能源、國防軍工等行業(yè)指數(shù)漲幅超過50%，股票型公募基金的漲幅中位數(shù)大概在30%；大宗商品一季度受疫情沖擊出現(xiàn)了暴跌，原油期貨結(jié)算價甚至出現(xiàn)了負(fù)值，但是隨后商品價格快速反彈，無論是農(nóng)產(chǎn)品還是工業(yè)品都非常強(qiáng)勢，鐵礦石、動力煤等價格創(chuàng)了歷史新高，黃金、白銀等貴金屬也有很大漲幅；債券一季度暴漲以后就開啟了漫漫熊途，收益率易上難下。

市場播報

凡相投資：山形依舊枕寒流——十年周期看鐵礦

地產(chǎn)調(diào)控越嚴(yán)，基建托底的需求就越大（09年四萬億基建刺激時橡膠的表現(xiàn)是驚人的），因此，從中長期看，橡膠與黑色存在對沖機(jī)會當(dāng)前天然橡膠處于歷史價格底部區(qū)間，又具備農(nóng)產(chǎn)品屬性，容易得到資金的關(guān)注 圖14 多焦煤空鐵礦石比值情況 數(shù)據(jù)來源：TBQuant，凡相投資整理 圖15 多鎳空螺紋比值情況 數(shù)據(jù)來源：TBQuant，凡相投資整理 圖16 美元指數(shù)月線走勢 數(shù)據(jù)來源：凡相投資整理 圖17 部分品種目前價格相對于08年低點的漲幅及相對于最高點的分位數(shù) 數(shù)據(jù)來源：凡相投資整理 表4 白銀、原油、鎳與螺紋的相關(guān)系數(shù) 數(shù)據(jù)來源:WIND，時間周期5年 免責(zé)聲明： 本文僅供參考，不構(gòu)成對任何人的投資建議，接收人應(yīng)獨立決策并自行承擔(dān)風(fēng)險。

聚焦