Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——鋼市漲幅收窄 廢鋼能否繼續(xù)上行

供給端，近期海外礦山發(fā)運(yùn)持續(xù)減少，供應(yīng)端壓力有所緩釋，國際貿(mào)易環(huán)境回暖，宏觀政策影響下貿(mào)易商對后市預(yù)期較好，報價較為堅挺；需求端，鋼廠利潤無明顯變化，鐵水產(chǎn)量維持穩(wěn)中有增，生產(chǎn)積極性尚可，部分鋼廠新增檢修計劃，疊加近期鐵礦價格波動較大，鋼廠故多為小批量多批次采購，分?jǐn)偝杀撅L(fēng)險，對鐵礦石現(xiàn)貨市場價格的支撐有限綜上所述，預(yù)計短期鐵礦石市場將震蕩運(yùn)行 【焦炭】短期或弱穩(wěn)運(yùn)行 14日冶金焦價格弱穩(wěn)運(yùn)行。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel：下游自主調(diào)控生產(chǎn)節(jié)奏對于鋼坯市場的影響

焦企端，多數(shù)企業(yè)保有微利或盈虧邊緣，且廠內(nèi)焦炭庫存基本保持低位運(yùn)行，主動被動減產(chǎn)意愿不大，個別企業(yè)更是小幅提產(chǎn)，疊加目前中間環(huán)節(jié)庫存高位，短期內(nèi)焦炭供應(yīng)相對充足需求端，5月份鋼材產(chǎn)量逐步達(dá)到峰值，同時鋼材出口壓力有所凸顯，國內(nèi)需求步入季節(jié)性淡季，鋼廠銷售壓力加劇可能導(dǎo)致利潤收縮若鋼廠利潤回落至盈虧線，減產(chǎn)壓力將傳導(dǎo)至原料端考慮到當(dāng)前焦炭庫存絕對水平偏高，價格下行彈性較大，短期焦炭價格仍舊偏弱運(yùn)行鐵礦石方面： 供給端，近期海外礦山發(fā)運(yùn)持續(xù)減少，供應(yīng)端壓力有所緩釋，國際貿(mào)易環(huán)境回暖，宏觀政策影響下貿(mào)易商對后市預(yù)期較好，報價較為堅挺；需求端，鋼廠利潤無明顯變化，鐵水產(chǎn)量維持穩(wěn)中有增，生產(chǎn)積極性尚可，部分鋼廠新增檢修計劃，疊加近期鐵礦價格波動較大，鋼廠故多為小批量多批次采購，分?jǐn)偝杀撅L(fēng)險，對鐵礦石現(xiàn)貨市場價格的支撐有限。

主編視角

Mysteel日報：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格持漲運(yùn)行 成交活躍

【今日市場回顧】 今日山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏強(qiáng)運(yùn)行，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報價積極性一般，截至目前成交活躍；山東遠(yuǎn)月市場較為冷清；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠多以按需采購為主，盤后報價較上一工作日上漲18-20 【成交情況】 成交量較上一工作日有所增加，成交價格較上一日上漲7-16，截至發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測】 供給端，近期海外礦山發(fā)運(yùn)持續(xù)減少，供應(yīng)端壓力有所緩釋，國際貿(mào)易環(huán)境回暖，宏觀政策影響下貿(mào)易商對后市預(yù)期較好，報價較為堅挺；需求端，鋼廠利潤無明顯變化，鐵水產(chǎn)量維持穩(wěn)中有增，生產(chǎn)積極性尚可，部分鋼廠新增檢修計劃，疊加近期鐵礦價格波動較大，鋼廠故多為小批量多批次采購，分?jǐn)偝杀撅L(fēng)險，對鐵礦石現(xiàn)貨市場價格的支撐有限。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

14日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

【成交情況】 成交量較上一工作日有所增加，成交價格較上一日上漲7-16，截至發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測】 供給端，近期海外礦山發(fā)運(yùn)持續(xù)減少，供應(yīng)端壓力有所緩釋，國際貿(mào)易環(huán)境回暖，宏觀政策影響下貿(mào)易商對后市預(yù)期較好，報價較為堅挺；需求端，鋼廠利潤無明顯變化，鐵水產(chǎn)量維持穩(wěn)中有增，生產(chǎn)積極性尚可，部分鋼廠新增檢修計劃，疊加近期鐵礦價格波動較大，鋼廠故多為小批量多批次采購，分?jǐn)偝杀撅L(fēng)險，對鐵礦石現(xiàn)貨市場價格的支撐有限。

成交報告

海南礦業(yè)：一季度實現(xiàn)凈利潤1.6億元

4月29日，海南礦業(yè)發(fā)布2025年一季度業(yè)績，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.89億元，同比增長7.17%，但受鐵礦石價格指數(shù)和布倫特原油價格下跌影響，公司實現(xiàn)歸凈利潤1.60億元，同比下降35.20% 報告期內(nèi)，公司鐵礦石和油氣業(yè)務(wù)穩(wěn)定經(jīng)營，鋰礦新能源項目加速建設(shè)，全球化產(chǎn)業(yè)布局持續(xù)深化，為可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎(chǔ) “鐵礦石+油氣”穩(wěn)健運(yùn)營產(chǎn)量超序時進(jìn)度 2025年一季度，在鐵礦石和原油市場價格波動下行明顯的背景下，公司通過優(yōu)化精益管理，提升運(yùn)營效率，成品礦和油氣產(chǎn)量均超過序時進(jìn)度。

原料

寧波舟山港鼠浪湖碼頭累計接卸超大型礦砂船達(dá)400艘次

27日11時許，滿載39.96萬噸鐵礦石的新加坡籍“遠(yuǎn)見海”輪在“海巡0732”艇的護(hù)航下穿越蛇移門航道，平穩(wěn)靠泊寧波舟山港鼠浪湖礦石中轉(zhuǎn)碼頭該碼頭累計接卸超大型礦砂船達(dá)400艘次 為保障超大型船舶安全進(jìn)出港，浙江海事部門秉持“永遠(yuǎn)第一艘”理念，創(chuàng)新構(gòu)建“空—?！丁绷Ⅲw監(jiān)管服務(wù)模式，運(yùn)用智慧海事系統(tǒng)、船舶交通管理系統(tǒng)(VTS)、“海巡艇+無人機(jī)”現(xiàn)場護(hù)航，實現(xiàn)船舶進(jìn)港全時段動態(tài)監(jiān)控。

原料

寶鋼股份：2025年一季度實現(xiàn)利潤總額32.92億元

關(guān)于韓國和越南的反傾銷政策，我們出口韓國的產(chǎn)品70%是進(jìn)到保稅區(qū)，30%是市場流通的，總體影響不是很大我們出口越南的熱軋也不太多，20萬噸，而且關(guān)稅政策和其他企業(yè)都一樣，總體影響可控的而且越南對汽車板稅率方面不會有太大的增長，這個是寶鋼的優(yōu)勢 對此，公司采取積極應(yīng)對措施：一是深入分析反傾銷訴訟的合理性，積極應(yīng)訴并爭取公平貿(mào)易環(huán)境，利用法律手段應(yīng)對不正當(dāng)競爭和關(guān)稅政策；二是調(diào)整出口策略，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，如增加汽車板出口、減少熱軋產(chǎn)品出口，同時拓展“一帶一路”沿線及其他新興市場；三是關(guān)注匯率風(fēng)險，寶鋼主要依賴進(jìn)口鐵礦石作為原料，但大部分鋼材是在國內(nèi)銷售，有一定的外匯逆差，通過適當(dāng)套保業(yè)務(wù)鎖定經(jīng)營風(fēng)險，同時減少美元融資敞口，降低匯率波動影響；四是降低庫存風(fēng)險，優(yōu)化各渠道庫存管理；五是評估客戶授信風(fēng)險，及時調(diào)整授信政策。

鋼材

Mysteel：4月下旬線材制品價格走勢獨家預(yù)判

國內(nèi)政策調(diào)整呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性優(yōu)化與長期潛力，五大部門聯(lián)合出臺的鋼材出口新規(guī)，強(qiáng)化稅務(wù)核驗與企業(yè)注銷監(jiān)管，短期內(nèi)可能增加企業(yè)合規(guī)成本并限制部分低附加值產(chǎn)品出口；長期來看，新規(guī)通過淘汰落后產(chǎn)能、優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)，有助于推動行業(yè)向高附加值領(lǐng)域轉(zhuǎn)型國際貿(mào)易政策擾動對鋼材出口市場短期壓力顯著，主要體現(xiàn)在價格承壓和訂單收縮國際宏觀環(huán)境的不確定性加劇供應(yīng)端競爭，但全球終端需求不振導(dǎo)致產(chǎn)能釋放難以轉(zhuǎn)化為實際收益 三、后市展望與策略建議 后市展望：鋼廠排產(chǎn)計劃顯示產(chǎn)能利用率維持高位，新增產(chǎn)能釋放可能加劇供需失衡；原料成本波動加劇 ，焦炭第十二輪提降預(yù)期與鐵礦石價格波動形成雙向擠壓，成本傳導(dǎo)機(jī)制受阻；線材制品因基建需求支撐相對穩(wěn)定，但漲幅受限，預(yù)計4月下旬鋼廠出場價格繼續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行。

金屬制品

Mysteel：“金三銀四”旺季時期，軸承鋼市場表現(xiàn)不旺

其中鐵礦石價格方面，62%澳粉指數(shù)漲幅大于新交所掉期主力合約漲幅大于鐵礦石期貨主力合約大于青島港PB粉截至目前，62%澳粉指數(shù)為95.8美元/干噸，與3月初相比下跌4.96%展望4月份，中國鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供需雙強(qiáng)局面供應(yīng)端，4月鐵礦石日均發(fā)運(yùn)量預(yù)計環(huán)比減少，同比增加需求端，4月鐵水產(chǎn)量即將觸頂，整體日均鐵水產(chǎn)量高于3月，港口疏運(yùn)預(yù)計維持較高位 近期高碳鉻鐵現(xiàn)貨價格偏強(qiáng)運(yùn)行，焦炭價格、全國運(yùn)費(fèi)及電費(fèi)均持穩(wěn)運(yùn)行，鉻礦高品精粉現(xiàn)貨價格上漲2元/噸度，高碳鉻鐵即期成本上升3-9元/50基噸，近期宏觀因素波動頻繁，鉻市基本面偏強(qiáng)價格堅挺，預(yù)計短期高碳鉻鐵成本小幅增長。

軸承鋼

海南礦業(yè)董事長劉明東：鍛造抗周期韌性，推進(jìn)全球化資源布局

”劉明東說 穿越周期 練好內(nèi)功 近期國際鐵礦石價格波動及新能源上游產(chǎn)業(yè)競爭加劇，談及如何應(yīng)對周期變化，劉明東表示：“作為一家長期從事礦產(chǎn)資源最上游開發(fā)的企業(yè)，我們見證過也親身經(jīng)歷過多次大宗商品的周期波動我一直強(qiáng)調(diào)，只要獲取的資源稟賦足夠好，成本控制到足夠低，企業(yè)就能具備穿越周期的能力” 劉明東進(jìn)一步表示，海南礦業(yè)通過多元化、多品種布局，有效平滑單一品種周期波動的風(fēng)險；打造抗周期波動能力強(qiáng)的優(yōu)勢產(chǎn)品，比如毛利率可達(dá)50%以上、性價比高、客戶穩(wěn)定的塊礦產(chǎn)品；銷售價格和毛利率穩(wěn)定，不隨油價波動的管道天然氣產(chǎn)品。

原料

瑞達(dá)期貨：鐵礦石日內(nèi)短線交易

夜盤I2509合約震蕩偏弱宏觀面，美國海關(guān)與邊境保護(hù)局（CBP）11日發(fā)布了更新稅則，豁免了包含自動數(shù)據(jù)處理器、電腦、通信設(shè)備、顯示器與模組、半導(dǎo)體相關(guān)等類別商品的進(jìn)口稅率，不受“對等關(guān)稅”影響供需方面，鐵礦石港口庫存繼續(xù)下滑，鐵水產(chǎn)量環(huán)比延續(xù)增加總的來看，關(guān)稅問題是影響當(dāng)前行情波動的主要因素技術(shù)上，I2509合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位反彈操作上，日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險控制。

機(jī)構(gòu)

Mysteel鐵礦石季報---- 二季度鐵礦石價格震蕩下行

從近幾年季節(jié)性走勢和礦山新增項目來看，進(jìn)口礦二季度到港量相較一季度提升可能性較大；需求方面來看，暫無無控產(chǎn)政策影響的情況下，成材表需將見頂，二季度出口壓力加大，黑色產(chǎn)業(yè)或?qū)㈤_始負(fù)反饋，鐵水產(chǎn)量在二季度或經(jīng)歷一個先高后低的過程在供需影響下，預(yù)計47港鐵礦石庫存將先窄幅波動后累庫 價格走勢方面，季節(jié)性角度看，選取近十四年（2011年-2024年）62%澳粉指數(shù)研究發(fā)現(xiàn)，二季度價格均值低于一季度的比例為71.4%，同時考慮到今年外部宏觀環(huán)境沖擊，疊加二季度鐵礦石供增需減的基本面格局，二季度價格將整體弱于一季度，季度均價中樞下移至94美元左右。

月報

提供應(yīng)對國際大宗商品風(fēng)險管理工具，海南國際清算所上線人民幣海漂鐵礦石掉期業(yè)務(wù)

海南國際清算所總經(jīng)理劉世源指出：“中國既是全球最大的大宗商品進(jìn)口國也是最大出口國，近期由美國挑起的關(guān)稅大戰(zhàn)，給全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來嚴(yán)重挑戰(zhàn)，國際貿(mào)易風(fēng)險急劇增加，大宗商品價格波動劇烈，企業(yè)避險需求尤為強(qiáng)烈，海南國際清算所市場反應(yīng)明顯，交易活躍，會員開戶和成交規(guī)模屢創(chuàng)新高海南國際清算所恰逢其時推出人民幣海漂鐵礦石掉期產(chǎn)品，將打造‘價格風(fēng)險’與‘匯率風(fēng)險’一站式對沖模式，填補(bǔ)了該領(lǐng)域人民幣計價大宗商品衍生品市場的空白，是構(gòu)建大宗商品“人民幣定價生態(tài)圈”的關(guān)鍵一步，將為海南自貿(mào)港跨境業(yè)務(wù)提供具體實踐場景，是海南國際清算所跨境業(yè)務(wù)方面的一次大膽嘗試。

部委協(xié)會

Mysteel：4月中旬線材制品價格走勢獨家預(yù)判

若政策趨嚴(yán)，鋼廠可能被迫壓縮產(chǎn)量；反之，高供給壓力將持續(xù)存在此外，4月中旬宏觀政策窗口期（如一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布、政治局會議）可能通過市場情緒傳導(dǎo)至價格波動 三、后市展望與策略建議 4月中旬線材制品市場將面臨三重壓力測試： 供應(yīng)剛性：鋼廠排產(chǎn)計劃顯示產(chǎn)能利用率維持高位，新增產(chǎn)能釋放可能加劇供需失衡； 需求韌性不足：終端補(bǔ)庫持續(xù)性存疑，特別是制造業(yè)訂單復(fù)蘇乏力可能引發(fā)價格下行； 成本支撐弱化：焦炭第十二輪提降預(yù)期與鐵礦石價格波動形成雙向擠壓，成本傳導(dǎo)機(jī)制受阻。

金屬制品

福能期貨：需求逐步見頂，鐵礦石回升高度受限

且四大礦山今年發(fā)運(yùn)目標(biāo)較去年提升1000萬噸以上，二季度發(fā)運(yùn)將明顯增加受前期天氣導(dǎo)致的發(fā)運(yùn)回落和船期的影響，鐵礦石港口庫存迎來一波較大幅度的下降，港口庫存降至1.49億噸左右近期，隨著到港量回升，港口庫存小幅累積，庫存水平依舊處于高位由于到港集中，卸貨時間延長，壓港船舶增加明顯，鐵礦石供應(yīng)依舊寬松 長期來看，鐵礦石新一輪擴(kuò)產(chǎn)周期啟動，有39個鐵礦石項目計劃于2024—2025年投產(chǎn)，所有項目涉及產(chǎn)能超過3億噸，大型礦山生產(chǎn)仍有增量空間，全球鐵礦石總產(chǎn)量或由中小礦山調(diào)節(jié)。

原料

Mysteel：華北優(yōu)特鋼市場格局 鋼廠的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

（2）供應(yīng)端，競爭激烈，成本支撐弱化華北鋼廠產(chǎn)能充足：承德建龍、榮鋼、邯鋼、澳森、敬業(yè)、宣鋼、新興、天鋼、東海、石鋼及山東資源持續(xù)輸入，LG需維持價格競爭力原料成本低位，鐵礦石、焦炭價格波動收窄，鋼廠利潤空間穩(wěn)定，降價壓力較小 三、 價格與物流成本 價格競爭力：LG優(yōu)特鋼出廠價通常低于河鋼等大廠，但需疊加從遼寧到華北的運(yùn)費(fèi)（約120-300元/噸），到貨價優(yōu)勢可能削弱。

結(jié)構(gòu)鋼

海南礦業(yè)：2024年凈利潤逆勢增長13%，加速全球資源布局

3月25日，海南礦業(yè)發(fā)布2024年度業(yè)績報告，在全球大宗商品波動加劇的背景下，公司2024年實現(xiàn)凈利潤7.06億元，同比增長12.97%，扣非凈利潤6.80億元，同比大增23.72%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的成長韌性 報告期內(nèi)，公司通過優(yōu)化鐵礦精益管理、收購阿曼油田資產(chǎn)、推進(jìn)鋰礦資源開發(fā)，持續(xù)完善"鐵礦石+油氣+新能源"的三大賽道產(chǎn)業(yè)布局，國際化資源版圖得到進(jìn)一步拓展 在發(fā)布業(yè)績公告的同日，公司宣布擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.80元，這是海南礦業(yè)連續(xù)第三年向全體股東派發(fā)現(xiàn)金紅利。

原料

Mysteel：華南工業(yè)線材市場節(jié)后復(fù)蘇觀察，廣州市場的春天進(jìn)程幾何？

預(yù)計二季度市場將進(jìn)入實質(zhì)性復(fù)蘇階段，高端線材需求占比有望提升，價格或?qū)⒎€(wěn)中上行 但需警惕潛在風(fēng)險：若房地產(chǎn)市場復(fù)蘇不及預(yù)期，可能拖累建筑用線材需求；國際鐵礦石價格波動也可能對成本端造成沖擊企業(yè)應(yīng)密切關(guān)注 "兩新" 政策實施進(jìn)度，加大特種線材研發(fā)投入，同時加強(qiáng)供應(yīng)鏈協(xié)同，提升應(yīng)對市場波動的能力對于廣州市場而言，真正的 "春天" 或許不僅是需求回暖，更是產(chǎn)業(yè)升級帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇 。

工業(yè)線材

寶城期貨：鐵礦石將承壓下行

海外礦商發(fā)運(yùn)回補(bǔ)疊加內(nèi)礦生產(chǎn)恢復(fù)，礦石供應(yīng)開始回升，短期供應(yīng)壓力逐步增加長周期來看，2025年鐵礦石新增產(chǎn)能投放較多，供應(yīng)壓力將是抑制礦價的主要因素鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，其樣本中有39個計劃于2024/2025年度投產(chǎn)的鐵礦石項目，涉及產(chǎn)能超過3億噸其中，鐵礦石價格波動對非主流礦山的投產(chǎn)進(jìn)程產(chǎn)生影響，若按當(dāng)前100美元/噸礦價估計，2025年全球鐵礦石產(chǎn)量同比增幅或超7000萬噸即便考慮到鐵礦石價格下行，保守估計實際增量或在3600萬噸以上。

原料

Mysteel周報：短期鐵礦石價格有所支撐（3.10-3.14）

本周限產(chǎn)傳聞不斷，空頭成材近月避險；五大材數(shù)據(jù)顯示，熱卷數(shù)據(jù)好于螺紋，熱卷需求韌性較強(qiáng)，反觀螺紋需求復(fù)蘇力度不足，黑色系價格窄幅波動本周鋼廠成材訂單情況尚可，鋼廠利潤可觀，生產(chǎn)積極性有所改善，剛需補(bǔ)庫有所增加；市場部分貿(mào)易商有抄底情緒 本周從基本面來看，鐵礦石基本面供需雙強(qiáng)供應(yīng)方面，受前期發(fā)運(yùn)影響，本期到港船數(shù)增加，到港量回升；需求方面，周內(nèi)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示新增高爐檢修12座，復(fù)產(chǎn)4座，隨著成材需求進(jìn)入金三銀四季節(jié)，鋼廠高爐陸續(xù)進(jìn)行復(fù)產(chǎn)，由于多數(shù)高爐的復(fù)產(chǎn)時間比較靠后，再加上也有鋼廠減產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量的增量有限。

進(jìn)口礦周評