鐵礦盤中跌超9% 強(qiáng)勢(shì)品種遭遇全面減倉期價(jià)大幅回落

新華財(cái)經(jīng)北京5月13日電 隨著黑色、有色等前期強(qiáng)勢(shì)品種日內(nèi)大面積減倉回落，國內(nèi)商品期貨市場(chǎng)周四（5月13日）高位走弱截至下午收盤，追蹤國內(nèi)商品市場(chǎng)的綜合指數(shù)收?qǐng)?bào)195.08點(diǎn)，較昨日下跌2.77點(diǎn)，跌幅1.4%其中，鐵礦石主力合約盤中一度跌超9%、終盤以7.49%的跌幅領(lǐng)跌；動(dòng)力煤、錳硅雙雙跌超4%，雙焦收跌近4%；螺紋、熱卷盤中最大跌幅也在4%以上隨著黑色系板塊全面回落，有色、化工等多數(shù)品種也不同程度收跌。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下跌

概述 上半年進(jìn)口鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)出先漲后跌的走勢(shì)，最終期末值低于期初值，整體表現(xiàn)為下跌。

年報(bào)

Mysteel解讀：本輪鐵礦石價(jià)格反彈復(fù)盤與節(jié)后推演

可以看到，來自鐵礦石自身的利空因素反而不是最主要的，這也是第四季度鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)其他黑色系品種強(qiáng)勢(shì)的主要原因基本面的角度看，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示2024年上半年，中國進(jìn)口鐵礦石累計(jì)同比增加3615萬噸，而下半年累計(jì)同比只增加了2289萬噸，下半年鐵礦石價(jià)格下滑一定程度上影響了礦山的發(fā)運(yùn)量，加上鋼廠利潤下滑也拖累了鋼廠和貿(mào)易商的采購積極性。

主編視角

Mysteel：10月黑色各品種廢鋼表現(xiàn)居前列 謹(jǐn)慎防范補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)

與去年同期-160元/噸的鐵廢差相比，廢鋼性價(jià)比明顯縮小月內(nèi)鐵礦石跌幅居黑色系各品種首位，但好在焦炭表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，廢鋼較鐵水價(jià)差圍繞零軸窄幅波動(dòng)，目前廢鋼與鐵水性價(jià)比相差不大 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 綜合而言，10月份鋼廠利潤可觀，產(chǎn)量持續(xù)恢復(fù)的情況下，廢鋼有增產(chǎn)效應(yīng)，整體表現(xiàn)居黑色系各品種前列。

熱點(diǎn)聚焦

大有期貨：鐵礦石中長期仍將承壓

宏觀強(qiáng)預(yù)期對(duì)鐵礦石價(jià)格仍有一定支撐作用，但隨著基于宏觀的樂觀情緒逐漸消化，偏弱的基本面將在中長期內(nèi)繼續(xù)施壓礦價(jià) 自9月下旬起，鐵礦石價(jià)格迎來一輪快速反彈截至10月14日收盤，國內(nèi)鐵礦石期貨主力合約收于800元/噸關(guān)口之上，自低點(diǎn)累計(jì)上漲約140元/噸，鐵礦石指數(shù)較低點(diǎn)上漲了約17美元/噸 不難發(fā)現(xiàn)，鐵礦石本輪強(qiáng)力反彈的主要?jiǎng)恿碜院暧^層面自9月24日國新辦重磅新聞發(fā)布會(huì)召開之后，國內(nèi)貨幣政策、地產(chǎn)行業(yè)政策、資本市場(chǎng)、財(cái)政政策多個(gè)維度持續(xù)加碼發(fā)力，一攬子增量政策出臺(tái)有力地提振了市場(chǎng)信心，以股市為代表的國內(nèi)金融市場(chǎng)情緒高漲，而受國內(nèi)政策影響較大的黑色系品種集體反彈，鐵礦石盤面跟隨板塊強(qiáng)勢(shì)反彈。

原料

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——黑色期現(xiàn)寬幅下跌 或否拖拽廢鋼回落

前期政策強(qiáng)勢(shì)推漲，廢鋼價(jià)格連創(chuàng)新高，鋼廠廢鋼到貨量上升，導(dǎo)致社庫降量明顯目前外圍利好顯然轉(zhuǎn)弱，廢鋼呈現(xiàn)高位小跌趨勢(shì)，持貨商出貨意愿高漲，短時(shí)鋼廠到貨或維持高位水平 【關(guān)聯(lián)品種】 【進(jìn)口礦】短期或震蕩運(yùn)行 9日進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行，成交冷清具體來看，今日鐵礦石市場(chǎng)交投氛圍一般，貿(mào)易商報(bào)價(jià)情緒較弱盤后市場(chǎng)報(bào)價(jià)較前一工作日下跌1-3，區(qū)域內(nèi)鋼廠詢盤較少，依舊維持多批次小批量的購買節(jié)奏。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel日?qǐng)?bào)：鈮市場(chǎng)整體弱穩(wěn)運(yùn)行

1、節(jié)前隨著國內(nèi)外宏觀利好政策的多重加碼下，現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)底部向上強(qiáng)勢(shì)拉漲，市場(chǎng)交易氛圍再次推高；國慶假期間華南區(qū)域建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格總體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，由于多數(shù)貿(mào)易商假期前半周放假，市場(chǎng)處于休市狀態(tài)，假期尾聲，5-6日部分貿(mào)易商開始陸續(xù)返市，市場(chǎng)整體成交相對(duì)有限基于國慶期間市場(chǎng)的一些變化 2、截至10月9日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場(chǎng)各品種下跌，鐵礦石、焦煤、焦炭跌超3%，螺紋鋼、熱卷、硅鐵、錳硅跌超2%。

日評(píng)

Mysteel：2024年國慶期間全球鐵礦石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行

由于目前原料價(jià)格依舊保持強(qiáng)勢(shì)，區(qū)域內(nèi)鋼企生產(chǎn)壓力仍存，現(xiàn)貨采購方面多數(shù)仍趨于謹(jǐn)慎，多以按需補(bǔ)庫為主 唐山：國慶期間，唐山區(qū)域港口到港及卸貨情況正常，疏港小幅下滑，故兩港庫存呈累庫趨勢(shì)；假期間鋼廠正常生產(chǎn)，沒有采購補(bǔ)庫，以現(xiàn)貨為主的鋼廠多表示節(jié)后有補(bǔ)庫需求，按需少量采購，補(bǔ)庫品種以中低品粉礦為主；多數(shù)貿(mào)易商假期間沒有進(jìn)行貿(mào)易活動(dòng)，個(gè)別有船貨到港多數(shù)鋼廠及貿(mào)易商對(duì)節(jié)后觀點(diǎn)持震蕩偏強(qiáng)的態(tài)度，節(jié)后鋼廠補(bǔ)庫預(yù)期較強(qiáng)，短期鐵礦石價(jià)格或震蕩上漲。

主編視角

每日鋼市：期鋼大漲超2%，7家鋼廠漲價(jià)，鋼價(jià)趨強(qiáng)運(yùn)行

期貨盤面強(qiáng)勢(shì)拉漲，現(xiàn)貨價(jià)格小幅跟漲，市場(chǎng)詢單量增加，成交放量后現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)拉漲全天成交表現(xiàn)較好，下游采購有所釋放，市場(chǎng)投機(jī)增加，后期看漲客戶增多貿(mào)易商心態(tài)稍有好轉(zhuǎn)綜合來看，短期需求待進(jìn)一步恢復(fù)，預(yù)計(jì)27日中厚板價(jià)格窄幅震蕩 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：8月26日，山東港口進(jìn)口鐵礦主流品種價(jià)格較上一工作日偏強(qiáng)運(yùn)行，累計(jì)上漲20-25。

觀點(diǎn)

黑色板塊觸底反彈，下半年產(chǎn)業(yè)供需格局有變？

“這幾天黑色板塊觸底反彈，交易邏輯也變了對(duì)交易者而言，如果沒有提前捕捉到交易邏輯轉(zhuǎn)變的信號(hào)，往往會(huì)措手不及”交易者老劉說 記者注意到，7月份以來，黑色板塊集體低位反彈寶城期貨黑色系研究員涂偉華告訴記者，近期黑色板塊反彈的原因主要有兩方面：一是市場(chǎng)悲觀情緒釋放較為充分，臨近重要會(huì)議，國內(nèi)政策預(yù)期再度發(fā)酵，國內(nèi)定價(jià)品種開始觸底回升二是成本支撐效應(yīng)顯現(xiàn)原料價(jià)格近期迎來強(qiáng)勢(shì)上漲，鐵礦石漲幅最為明顯，驅(qū)動(dòng)鐵礦石價(jià)格走強(qiáng)的邏輯是低估值修復(fù)支撐，而緊平衡格局下焦炭?jī)r(jià)格延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，原料強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)鋼價(jià)震蕩走高。

鋼材

Mysteel周報(bào)：期鋼沖高回落 預(yù)計(jì)下周無縫管價(jià)格或盤整運(yùn)行（6.28-7.5）

概述：本周黑色系期貨沖高回落，鐵礦石價(jià)格相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，五大品種社會(huì)庫存增加，市場(chǎng)信心維持謹(jǐn)慎海外方面，本周美股繼續(xù)創(chuàng)新高，美國ISM制造業(yè)連續(xù)三個(gè)月萎縮，非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期海外降息預(yù)期有所上升國內(nèi)方面，財(cái)新中國制造業(yè)PMI升至51.8 為2021年6月來最高，市場(chǎng)政策面處于真空期。

一周回顧

寶城期貨：螺紋鋼延續(xù)低位震蕩

最后，成本支撐效應(yīng)顯現(xiàn)，6月下旬鋼材原料價(jià)格再度走強(qiáng)，尤以鐵礦石漲幅最為明顯，同時(shí)緊平衡格局下，焦炭?jī)r(jià)格維持高位偏強(qiáng)運(yùn)行，為此原料強(qiáng)勢(shì)在成本端給予鋼價(jià)支撐 不過，淡季螺紋鋼供需格局并未好轉(zhuǎn)，庫存再度增加，庫消比仍處于近年來同期高位當(dāng)前建筑鋼廠生產(chǎn)相對(duì)積極，螺紋鋼產(chǎn)量不斷增加，同口徑下，最新周產(chǎn)量為244.76萬噸，環(huán)比大增14.23萬噸，并創(chuàng)年內(nèi)單周新高此外，主流地區(qū)螺紋鋼品種噸鋼利潤尚存，短流程鋼廠生產(chǎn)相對(duì)受限，螺紋鋼產(chǎn)量維持年內(nèi)高位，淡季供應(yīng)壓力增加。

鋼材

市場(chǎng)出現(xiàn)新變化黑色產(chǎn)業(yè)鏈格局重塑

一位產(chǎn)業(yè)企業(yè)人士告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，當(dāng)前黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤集中在上游，鐵礦石和焦煤盈利情況較好，而鋼材和焦炭等下游利潤欠佳，基本在盈虧平衡線附近主要原因是加工環(huán)節(jié)以國內(nèi)為主，產(chǎn)能相對(duì)充裕，而上游原材料以進(jìn)口為主，資源屬性較強(qiáng)，走全球定價(jià)邏輯，受強(qiáng)勢(shì)美元支撐 “鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，既有自身供需的原因，也受外部因素的影響”陳為昌表示，今年以來，海外通脹預(yù)期仍強(qiáng)，貴金屬、有色金屬等國際化品種屢創(chuàng)新高，鐵礦石作為黑色系中唯一的國際化品種，也受到一定影響。

鋼材

Mysteel解讀：鐵礦石“王者歸來”？

鐵礦石作為資金屬性較高的品種，價(jià)格波動(dòng)幅度要大于其他黑色系品種，成材需求的好轉(zhuǎn)帶動(dòng)鐵礦石價(jià)格上漲，并且鐵礦石價(jià)格漲幅大于成材 三、宏觀（宏觀環(huán)境改善 市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)好） 另外主導(dǎo)黑色系價(jià)格大幅上漲的原因即為宏觀向好，并且在黃金、白銀和原油的強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)下，價(jià)格漲幅明顯。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：上海鋼筋網(wǎng)片價(jià)格小幅上漲 市場(chǎng)氛圍向好

上周，我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，五大鋼材品種總庫存上周續(xù)降108萬噸至2133.17萬噸，已連續(xù)兩期降逾百萬噸近日鋼材市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行下，終端需求進(jìn)一步釋放，利好市場(chǎng)價(jià)格雖然隨著鋼廠盈利轉(zhuǎn)好，點(diǎn)對(duì)點(diǎn)出現(xiàn)利潤之際，高爐復(fù)產(chǎn)速度也在加快，但日均鐵水產(chǎn)量仍有較大的恢復(fù)空間 另外，近期焦煤價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格第一輪提漲有部分鋼廠接受，主流鋼廠也將于近期接受提價(jià)，而廢鋼到貨維持低位，后續(xù)鋼廠復(fù)產(chǎn)也將帶動(dòng)鐵礦石需求提升，澳礦達(dá)110美元附近，成本支撐力度也有所增加。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：沿江進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交尚可，價(jià)格持漲運(yùn)行

【今日市場(chǎng)回顧】 今日沿江鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)主流品種市場(chǎng)價(jià)格持漲運(yùn)行，市場(chǎng)交投情緒一般貿(mào)易商方面今日?qǐng)?bào)盤積極性尚可，報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺，較上一工作日上漲30-40元/噸；鋼廠方面采購需求一般，主要招標(biāo)采購品種以中低品主流粉礦為主 【成交情況】 今日成交量較上一工作日出現(xiàn)增量，截止發(fā)稿，沿江區(qū)域成交如下： 【江海價(jià)差】 【明日預(yù)測(cè)】 供給端來看，目前區(qū)域內(nèi)主流澳粉整體庫存有一定增量，今日鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上行，貿(mào)易商報(bào)價(jià)整體較為堅(jiān)。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

上海鋼筋網(wǎng)片價(jià)格小幅上漲 市場(chǎng)節(jié)奏仍有反復(fù)

【原材端淺談】 日前，在制造業(yè)PMI向好及建筑鋼材成交好轉(zhuǎn)的情況下，成材市場(chǎng)氛圍好轉(zhuǎn)，我的鋼鐵網(wǎng)4月4日數(shù)據(jù)顯示，五大鋼材品種總庫存當(dāng)周共下降100萬噸至2241.19萬噸，其中鋼廠庫存下降46.59萬噸至627.36萬噸，社會(huì)庫存減少53.41萬噸至1613.83萬噸，建筑鋼材需求仍受制于房地產(chǎn)低迷及基建到位資金限制 原料端方面，鐵水產(chǎn)量環(huán)比回升，鐵礦需求改善，4月8日全國主港鐵礦石成交163.20萬噸，環(huán)比增435.1%，創(chuàng)1年半新高，短期需求恢復(fù)推動(dòng)鐵礦快速回升，疊加金屬價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲的氛圍中，外礦價(jià)格達(dá)107.5美元/噸。

日?qǐng)?bào)

大咖說鋼市：未來有需求增量預(yù)期， 2月節(jié)后市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)震蕩上升

此輪反抽，是大周期下跌中的唯一趨勢(shì)反抽，預(yù)計(jì)有相對(duì)樂觀的高度，以2023年年末全國主要鋼材品種平均價(jià)格4500元/噸為基礎(chǔ)，預(yù)估反抽峰值可以到5000元/噸附近 觀點(diǎn)二：1.中國鋼鐵行業(yè)內(nèi)卷嚴(yán)重，2023年在內(nèi)需明顯下滑的情況下，行業(yè)以低利潤率甚至大幅虧損的代價(jià)而增加產(chǎn)量，增加出口量，增加鐵礦石進(jìn)口量，留下更多鐵礦石價(jià)格強(qiáng)勢(shì)的證據(jù)，以及更多的國內(nèi)污染，對(duì)于2024年中國鋼鐵行業(yè)供給端，預(yù)計(jì)可能加持“先立后破，統(tǒng)籌兼顧”的頂層設(shè)計(jì)，以市場(chǎng)供需自我調(diào)整為基礎(chǔ)，對(duì)產(chǎn)能產(chǎn)量、鋼材出口存在政策性指導(dǎo)的可能性。

觀點(diǎn)

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——供應(yīng)稍緊于需求 廢鋼冬儲(chǔ)進(jìn)入沖刺階段

從數(shù)據(jù)來看，供需緊平衡格局延續(xù)，冬儲(chǔ)強(qiáng)勢(shì)吸貨背景下，基本面支撐力度尚存鋼廠利潤虧損暫無緩和趨勢(shì)，部分鋼廠開始適度降負(fù)荷生產(chǎn)，高價(jià)廢鋼抵觸情緒漸增，供給端不暢廢鋼累庫緩慢，市場(chǎng)供需雙方的博弈延續(xù)，在冬儲(chǔ)的強(qiáng)壓下，預(yù)計(jì)短時(shí)高價(jià)吸貨的概率較大 【關(guān)聯(lián)品種】 【進(jìn)口礦】短期或維持高位震蕩 1月24日進(jìn)口鐵礦石價(jià)格小幅增漲，交投情緒一般，成交較昨日有所減少。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel黑色金屬例會(huì)：本周鋼價(jià)或震蕩偏強(qiáng)

一、原料各品種情況 （一）鐵礦石 （二）煤焦 （三）廢鋼 廢鋼整體表現(xiàn)較成品材依舊強(qiáng)勢(shì)，一方面是冬季廢鋼資源偏緊，另一方面是廢鋼較鐵水性價(jià)比優(yōu)勢(shì)突出，鋼廠采購意愿不減，這對(duì)廢鋼價(jià)格形成較強(qiáng)支撐。

觀點(diǎn)