[PVC]：隆眾早訊-周三版

今日(2日)24時，國內成品油價或將再度上漲 大商所、鄭商所夜盤收盤，多數(shù)上漲鐵礦石、玻璃等漲超1%，白糖、玉米等小幅上漲；菜粕、PVC等小幅下跌 國家發(fā)展改革委一周兩次釋放支持民營經(jīng)濟信號 確保企業(yè)訴求“件件有落實” 特別國債發(fā)行即將落地 4月資金面有望平穩(wěn)偏松 三部門：推動更多金融資源向科技創(chuàng)新聚集 深化保險資金長期投資改革試點 政策推動疊加廠商促銷 3月份多家車企銷量同比增長 中信建投證券：電解鋁強調清潔能源代替 綠證市場有望加速成長 2024年中國為歐盟汽車進口最大來源國 日本、英國其次 “關稅風暴”來襲！全線大跌！歐盟醞釀反擊 白宮表示，特浪普4月2日公布的關稅將立即生效 美國總統(tǒng)特浪普將于當?shù)貢r間周三下午4點（北京時間周四04:00）在玫瑰花園發(fā)表講話。

早間提示

Mysteel早報：上海中厚板出貨尚可 預計今日價格穩(wěn)中偏強

其中中國船廠接獲28+7艘新船訂單；韓國船廠接獲15艘新船訂單 2、調研：2月18日，全國主港鐵礦石成交73.90萬噸，環(huán)比減22.6%；237家主流貿易商建筑鋼材成交11.68萬噸，環(huán)比增10.6% 3、產業(yè)：華菱鋼鐵公告，公司擬2億元-4億元回購股份，資金來源為自有資金或自籌資金，回購價格不超過5.8元/股本次回購的股份將全部予以注銷并減少公司注冊資本 【市場預測】 18日全國鋼坯市場價格穩(wěn)中上漲10-30元/噸， 綜合來看，預計今日上海中厚板價格穩(wěn)中偏強運行。

日報

【凱華新能源】預計節(jié)后焦炭市場價格繼續(xù)下探

縱觀國際市場，隨著澳大利亞制裁的解除，鐵礦石價格也會有緩慢的下行澳煤澳礦雖然目前價格堅挺只是表象，節(jié)后必然被動下行，推動市場煤炭價格下行為穩(wěn)定經(jīng)濟，穩(wěn)定社會人員的安定，國家已經(jīng)逐步放開了地方煤礦的控制，煤炭市場繼續(xù)利空，又進一步拉低煤價又經(jīng)過兩年多的洗禮，無論是焦化還是鋼鐵，都經(jīng)歷了一輪被動洗牌，25年市場將更加殘酷，還會有更多企業(yè)被動出局前幾年的市場競爭，各企業(yè)的流動資金幾乎被掏空，后續(xù)進入市場的資金來源將成為拉垮企業(yè)的主要問題。

焦炭

澳大利亞鐵礦石資源的分布情況

其中，皮爾巴拉為其旗艦項目，主要包括旺穆納（Wonmunna）與鐵谷（IronValley）兩個礦區(qū)的運營以及西南河（SouthWestCreek）延伸項目；伊爾加恩年產量800萬噸，受礦山壽命與運營資金限制，將于2024年年底前關閉；蘭博河距離鐵谷礦區(qū)50公里，是其重要勘探項目之一，目前基礎開放工程已獲批準，預計于2025財年中前期投產作為澳大利亞最大的鐵礦石項目之一，昂斯洛項目（OnslowIronProject）項目提前進入生產，2024年5月第一批礦石順利裝船，年產能3500萬噸，預計將成為下半年澳洲鐵礦石供應增量的重要來源之一。

原料

Fortescue執(zhí)行董事長安德魯·福雷斯特：鐵礦石價格降至80美元/噸時仍有成本支撐

這是Fortescue最新的目標，即銷售零排放生產的鐵礦石和鋼鐵前體，這意味著到本世紀末，福特斯丘的采礦業(yè)務將實現(xiàn)凈零排放此前，該公司上個月放棄了到 2030年每年生產1500萬噸綠色氫氣的長期目標 據(jù)悉該項目耗資數(shù)十億澳元，資金主要來源于Fortescue的鐵礦石部門然而近期鐵礦石價格已開始出現(xiàn)疲軟跡象，中國寶武鋼鐵集團稱，鋼鐵行業(yè)將面臨“漫長而嚴酷的冬天”。

礦山動態(tài)

Mysteel周報：受鋼廠生產節(jié)奏與節(jié)前補庫雙重影響 進口礦價格高位波動（1.02-1.05）

庫存端，中國45港鐵礦石庫存延續(xù)上期累庫趨勢 價格走勢方面，本周鐵礦石價格漲跌互現(xiàn)本周央行公布的12月凈新增抵押補充貸款 (PSL) 3500億元，為PSL有史以來第三高，這標志著中央反復提及的“三大工程”資金來源得到補充，宏觀情緒轉暖另外鐵礦石現(xiàn)貨市場對鋼廠冬儲補庫仍有預期，鐵礦石價格小幅上漲。

進口礦周評

南華期貨：關于如何更好發(fā)揮鐵礦石期貨對礦山企業(yè)套期保值的作用

過往文獻多采用實證研究法，分析鐵礦石定價歸屬與價格影響因素，鮮有學者關注實體企業(yè)參與期貨交易的案例本文所選案例來源于鋼礦企業(yè)參與期貨市場的實踐，沒有經(jīng)過理論?的抽象與精簡?，是對客觀事全面而真實的?闡述通過案例研究，本文具象化地展示了現(xiàn)今鋼礦企業(yè)參與期貨市場時面臨的困境，得出的結論更具有實效性，更能客觀地反映現(xiàn)實 研究主體的創(chuàng)新以往的學者較為關注市場參與主體以外的因素對鐵礦石期現(xiàn)市場的影響，如資金流動、供需力量博弈、匯率等，而忽略了鐵礦石期貨真正的服務對象——實體企業(yè)的需求。

爐料

創(chuàng)元期貨：復盤2007—2011年鋼材行情

商品房銷售的快速增長使得資金來源中銷售回款占比提升至43%同期，基建需求強烈，2009年基建投資增速達到42.5%“四萬億”措施奏效，新開工項目創(chuàng)新高，交通基礎設施高速發(fā)展，一批能源基礎設施建設項目開工 國內進口量增加，鐵礦石年度長協(xié)定價機制瓦解 國內經(jīng)濟強勁復蘇，粗鋼及生鐵產量創(chuàng)出新高，在全球鐵礦石消費中的權重增至60%以上高需求環(huán)境下，鐵礦石進口量全年增長41.5%。

鋼材

東吳水泥附屬與國民信托訂立信托協(xié)議

12月28日，東吳水泥發(fā)布公告，于2022年12月26日，該公司附屬公司蘇州東吳與國民信托訂立信托協(xié)議，據(jù)此，蘇州東吳將向國民信托交付合共人民幣2億元的信托資金國民信托將負責管理運用信托財產，為蘇州東吳獲取投資收益 董事會認為通過訂立信托協(xié)議能讓集團得以擴大收入來源，于相稱風險下善用集團閑置現(xiàn)金資源爭取較佳回報 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

企業(yè)動態(tài)

Red Rock Resources預計，Zim鋰項目的環(huán)境影響評估將在明年2月前完成

品位控制將是獲得投資全部收益的關鍵，但我們將與我們的團隊一起實地工作Bell指出，我們的目標是再次在Red Rock Resources建立一個產生現(xiàn)金流的項目，這將在我們通過對探險者來說已變得困難的市場時提供一個內部資金來源，從而有助于減少我們對資本的依賴 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

產業(yè)資訊

Mysteel數(shù)據(jù)：全國白羽肉雞屠宰樣本企業(yè)庫容率（20221222）

本周屠宰端的分割品走貨仍舊呈現(xiàn)滯緩狀態(tài)，但是相較于上周最大的轉變來源于心態(tài)端上周低迷的終端市場占據(jù)了主導因素，給屠宰環(huán)節(jié)造成較大的經(jīng)營壓力，但是這周由于收雞價格的大幅走低，理論屠宰盈利豐厚，屠宰企業(yè)開工積極，通過全勤獎、補貼、招聘臨時工等多途徑來維護出勤，刺激產能恢復，進而造成當下庫存持續(xù)走高，外租庫普遍的現(xiàn)狀另一方面，資金較充裕企業(yè)也存有做庫存心理，進一步加劇當下整體庫容高位的現(xiàn)狀（樣本屠宰企業(yè)共計20家，主要來自山東10家、遼寧6家、河南2家、河北2家） 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

庫存

【中國證券報】大規(guī)模冬儲尚未開始，部分鋼貿商態(tài)度樂觀

”業(yè)內人士表示 從上市鋼企對外表態(tài)看，不少鋼企通過對原材料管控等方式，降低成本華菱鋼鐵表示，公司按需采購原燃料，最大限度降低營運資金占用鐵礦石90%左右來源于進口，庫存周期在22天至25天左右；焦煤以國內采購為主，庫存周期為10天左右 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

媒體報道

大規(guī)模冬儲尚未開始，部分鋼貿商態(tài)度樂觀

”業(yè)內人士表示 從上市鋼企對外表態(tài)看，不少鋼企通過對原材料管控等方式，降低成本華菱鋼鐵表示，公司按需采購原燃料，最大限度降低營運資金占用鐵礦石90%左右來源于進口，庫存周期在22天至25天左右；焦煤以國內采購為主，庫存周期為10天左右 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

鋼材

天山股份：擬與冀東水泥在遼寧共設合資公司

12月7日，天山股份公告，公司擬與冀東水泥共同投資設立遼寧金中水泥集團有限公司(最終以市場監(jiān)督管理局核準為準)(簡稱“合資公司”)，合資公司注冊資本18億元，其中冀東水泥認繳出資9億元，持股比例50%；天山股份認繳出資9億元，持股比例50%；合資公司由冀東水泥合并財務報表合作雙方均以貨幣形式出資，資金來源均為自有資金 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel：房地產政策能級持續(xù)提升，地產用鋼前景如何

目前銷售端資金來源占房地產企業(yè)到位資金比重約50%，而房地產銷售面積自去年7月以來持續(xù)負增長，且房企土地購置面積持續(xù)負增長，預計2023年房地產新開工依然低迷根據(jù)上文，目前房企仍存在大量交付需求，預計2023年房地產竣工面積同比增長8%施工方面，由于房地產新開工不足和竣工增加，施工面積將小幅下降整體來看，新開工為房地產主要用鋼環(huán)節(jié)，將繼續(xù)拖累房地產用鋼，地產竣工鏈條的修復對鋼鐵需求拉動將相對有限 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

產業(yè)分析

Mysteel日報：原料價格暫處低位，硫酸錳價格弱穩(wěn)運行

事實上，如果53家冶煉廠如期完工，這對國內下游來說是一個支撐 “必須面對許多挑戰(zhàn)，還有許多在建必須完成如果完成，它將支持下游困難是第一資金，第二電力來源，第三許可證，需要時間太長了，”他總結道 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日報

Mysteel：美國加息周期下的未來匯率峰值預測及其影響

總結： 本文以中美10年期國債利差與匯率之間的回歸模型，結合未來美國加息路徑以及10年期美債相對應的變化趨勢，模擬計算出此輪美國加息周期下的匯率月均值峰值或為7.4附近從黑色產業(yè)鏈的角度來看，匯率的上升對主要用鋼下游行業(yè)產成品出口利好的影響或較輕，鐵礦石進口成本也將與進口礦價格的承壓下行相互抵消，而中資房企美元債償還壓力增加的影響或最為顯著，這進一步限制了房企的資金來源。

宏觀分析

印尼下游冶煉廠建設進度遠低于預期

事實上，如果53家冶煉廠如期完工，這對國內下游來說是一個支撐 “必須面對許多挑戰(zhàn)，還有許多在建必須完成如果完成，它將支持下游困難是第一資金，第二電力來源，第三許可證，需要時間太長了，”他總結道 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

產業(yè)資訊

Mysteel早報：上海市場中厚板價格預計持穩(wěn)運行

10月25日，中國45港進口鐵礦石庫存總量12963.93萬噸，環(huán)比上周一減少35萬噸，47港庫存總量13699.93萬噸，環(huán)比上周一減少11萬噸 2、國家統(tǒng)計局：中國9月粗鋼日均產量289.83萬噸，環(huán)比增長7.1%；生鐵日均產量246.47萬噸，環(huán)比增長7.1%；鋼材日均產量387.30萬噸，環(huán)比增長10.8% 3、10月25日，為進一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，增加企業(yè)和金融機構跨境資金來源，引導其優(yōu)化資產負債結構，人民銀行、外匯局決定將企業(yè)和金融機構的跨境融資宏觀審慎調節(jié)參數(shù)從1上調至1.25。

日報

“基石計劃”加速推進，補齊鋼鐵工業(yè)資源短板

利潤大幅下滑背后，除了疫情影響，還有鐵礦石等原料價格快速上漲的因素為提升我國鐵素資源保障能力，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會提出了“基石計劃”“基石計劃”初步明確，用10年至15年時間切實改變我國鐵資源來源構成，解決鋼鐵產業(yè)鏈資源短板問題隨著“基石計劃”推進，國產礦將迎來一定的資金和政策支持，海外權益礦、廢鋼資源產業(yè)也將新的發(fā)展機遇 鋼鐵行業(yè)“受制于人” 鐵礦石是鋼鐵企業(yè)生產的主要原料，一般占鋼鐵企業(yè)生產成本的50%左右。

鋼材