印度果阿邦鐵礦開(kāi)采幾度停滯后再次復(fù)產(chǎn)

這些礦區(qū)均位于果阿北部，地理?xiàng)l件優(yōu)越，礦產(chǎn)資源豐富，為采礦和運(yùn)輸提供了良好的發(fā)展條件第二階段，五家公司成功競(jìng)得采礦權(quán)，具體來(lái)看： 表2: 印度果阿邦第二次拍賣結(jié)果 信息來(lái)源：根據(jù)Mysteel整理的公開(kāi)信息 據(jù)悉，第二階段拍賣鐵礦儲(chǔ)量估值為1208.9億盧比，預(yù)計(jì)在租賃期內(nèi)礦產(chǎn)銷售收入將達(dá)到1501.5億盧比，其中，120.9億盧比將劃撥至果阿鐵礦石永久基金（GIOPF），另有1380.6億盧比將流入果阿邦的綜合基金，用于政府財(cái)政收入。

礦山動(dòng)態(tài)

廣發(fā)期貨：鋼廠持續(xù)減產(chǎn)，鐵礦石需求端承壓運(yùn)行

考慮到需求進(jìn)入淡季，預(yù)計(jì)鐵礦石庫(kù)存持穩(wěn)走勢(shì)，難以持續(xù)去庫(kù) 【觀點(diǎn)】鋼廠持續(xù)減產(chǎn)，需求端承壓運(yùn)行，關(guān)注近期非主流礦發(fā)運(yùn)邊際變化基本面上，供增需減，庫(kù)存維持高位運(yùn)行周環(huán)比來(lái)看，供平需減，庫(kù)存小幅下降當(dāng)前黑色系的主要矛盾在于熱卷持續(xù)減產(chǎn)，庫(kù)存依然累庫(kù)前鋼廠虧損持續(xù)，鋼材減產(chǎn)下，鐵水仍處在下降周期，需求端承壓運(yùn)行，市場(chǎng)交易負(fù)反饋邏輯，鐵礦石估值下移盡管本周澳巴與非主流礦均環(huán)比上升，近期指數(shù)持續(xù)在95美金下方運(yùn)行，預(yù)計(jì)對(duì)近期非主流礦發(fā)運(yùn)有一定壓制作用，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注鐵礦石跌價(jià)后非主流礦發(fā)運(yùn)情況，以及鋼廠減產(chǎn)后的去庫(kù)情況，操作上，考慮到盤面已經(jīng)跌至印度礦發(fā)運(yùn)成本，空單可部分止盈。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石空單可部分止盈

【觀點(diǎn)】鋼廠持續(xù)減產(chǎn)，需求端承壓運(yùn)行，關(guān)注下周非主流礦發(fā)運(yùn)邊際變化基本面上，供增需減，庫(kù)存維持高位運(yùn)行周環(huán)比來(lái)看，供需雙降，庫(kù)存持平當(dāng)前鋼廠虧損持續(xù)，鋼材減產(chǎn)下，鐵水仍處在下降周期，需求端承壓運(yùn)行，市場(chǎng)交易負(fù)反饋邏輯目前鐵礦石主力合約下破700一線，當(dāng)前黑色系的主要矛盾在于卷的庫(kù)存高熱卷持續(xù)減產(chǎn)，庫(kù)存依然累庫(kù)鋼廠繼續(xù)減產(chǎn)預(yù)期下，原料估值下移的負(fù)反饋邏輯持續(xù)后期重點(diǎn)關(guān)注鋼廠減產(chǎn)后的去庫(kù)情況，以及鐵礦石跌價(jià)后非主流礦發(fā)運(yùn)情況，操作上，考慮盤面已經(jīng)跌至印度礦發(fā)運(yùn)成本，空單可部分止盈，觀察非主流發(fā)運(yùn)是否減少。

晨報(bào)速遞

國(guó)海良時(shí)期貨：全球鐵礦石估值體系將逐步調(diào)整

另一方面，由于鐵礦石由美元定價(jià)，其在特殊時(shí)刻還有匯率保值的金融屬性，隨著海外加息、降息周期的更迭，估值體系已然發(fā)生變化 印度鋼鐵工業(yè)的快速發(fā)展使其自身鐵礦石需求逐年增加印度作為鐵礦石主產(chǎn)國(guó)，既能自產(chǎn)自銷，掌握部分定價(jià)話語(yǔ)權(quán)、降低成本，修復(fù)產(chǎn)銷分離的定價(jià)傾斜；又能消耗部分中國(guó)去產(chǎn)能階段引起的鐵礦石需求減量，引導(dǎo)國(guó)際貿(mào)易新流向但要看到的是，中國(guó)的鐵礦石需求體量依然十分龐大，這種估值體系的調(diào)整道阻且長(zhǎng)。

爐料

短期黑色產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋機(jī)制逐漸形成，鐵礦石失守900元/噸

“鐵礦石供穩(wěn)需弱，庫(kù)存同比持平，但估值偏高雖然后期鋼廠有復(fù)產(chǎn)預(yù)期，但估值已經(jīng)偏高，在印度發(fā)運(yùn)增量和鐵水低位影響下，庫(kù)存可能走向同比上升格局疊加鋼材需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱，鐵礦石價(jià)格有走弱預(yù)期操作上，2月上旬建議2405合約在950—1000元／噸區(qū)間做空，空單可繼續(xù)持有，目標(biāo)區(qū)間800—850元／噸”周敏波說(shuō) 不過(guò)，許惠敏則認(rèn)為，短期礦價(jià)振蕩偏弱，下行空間有限，預(yù)計(jì)跌勢(shì)延續(xù)到3月上中旬，等待真實(shí)需求回升。

爐料

印度突然“出手”對(duì)黑色板塊有何沖擊

具體來(lái)看，對(duì)于我國(guó)黑色板塊供需情況的影響依次是：鐵礦>焦炭>成材國(guó)內(nèi)黑色金屬整體估值偏高，往上受到鋼材需求疲軟抑制，而往下受到原料供應(yīng)偏緊支撐目前黑色金屬的主要矛盾在于原料的供應(yīng)，雖然后期原料供應(yīng)有緩解預(yù)期，而本次印度調(diào)整關(guān)稅拖累了國(guó)內(nèi)原料供應(yīng)緩解進(jìn)度 近期蒙煤和俄煤供應(yīng)持續(xù)改善，但鐵礦石供應(yīng)低位、去庫(kù)明顯，價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺中期來(lái)看，需求決定方向，原料供應(yīng)并非無(wú)解，只是時(shí)間問(wèn)題，重點(diǎn)關(guān)注原料供應(yīng)情況。

鋼材

高庫(kù)存局面未改，鐵礦石節(jié)后或?qū)⒂瓉?lái)回調(diào)

房產(chǎn)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，同時(shí)去庫(kù)速度非常一般，“金九”預(yù)期幾乎落空綜合來(lái)看，“金九”需求遠(yuǎn)低于預(yù)期，拖累整個(gè)黑色期貨市場(chǎng)國(guó)外需求方面，生鐵產(chǎn)量恢復(fù)較慢，特別是歐洲，相反印度生鐵產(chǎn)量恢復(fù)較快盡管疫情比較嚴(yán)重，整體看后續(xù)國(guó)外需求勢(shì)必會(huì)逐漸恢復(fù)，緩解當(dāng)前非主流、包括巴西礦高進(jìn)口的壓力鋼材價(jià)格取決于需求變動(dòng)，短線以振蕩回調(diào)為主鐵礦石壓力最大，進(jìn)口回升，港口累庫(kù)，同時(shí)又面臨高估值修復(fù)，短線偏空。

爐料

進(jìn)口回升 鐵礦石短線偏空

綜合來(lái)看，“金九”需求遠(yuǎn)低于預(yù)期，拖累整個(gè)黑色期貨市場(chǎng)國(guó)外需求方面，生鐵產(chǎn)量恢復(fù)較慢，特別是歐洲，相反印度生鐵產(chǎn)量恢復(fù)較快盡管疫情比較嚴(yán)重，整體看后續(xù)國(guó)外需求勢(shì)必會(huì)逐漸恢復(fù)，緩解當(dāng)前非主流、包括巴西礦高進(jìn)口的壓力 行情總結(jié) 從核心看，鋼材價(jià)格取決于需求變動(dòng)，短線以振蕩回調(diào)為主鐵礦石壓力最大，進(jìn)口回升，港口累庫(kù)，同時(shí)又面臨高估值修復(fù)，短線偏空。

爐料