2025年鐵礦石價格重心將下移

澳洲FMG資本開支自2016財年的23.9億元大幅上升至2024財年的205.5億元，年均增幅達(dá)到95% 通常情況下，資本開支周期一般領(lǐng)先產(chǎn)能周期3到5年隨著過去5年主流礦山資本開支逐步增長，未來5年主流礦山的鐵礦石產(chǎn)能也將迎來新一輪緩慢擴張周期而目前正處于這輪擴張周期的起點 上述判斷也可從澳洲和巴西近幾年鐵礦石的出口情況得到驗證根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會的統(tǒng)計，澳大利亞在2019年受“颶風(fēng)事件”影響之后，鐵礦石出口量逐步回升，近兩年保持年均1000萬噸左右的增長水平，2023年出口量達(dá)到歷史最高點的9億噸左右。

原料

Mysteel解讀：2025年鐵礦石冬儲對價格支撐力度如何

引言 受到節(jié)假日導(dǎo)致的物流變化等影響，鋼鐵行業(yè)原料和成材端歷來都有“冬儲”的炒作概念。

主編視角

【中國冶金報】供給寬松背景下，鐵礦石價格高位難支撐

綜合來看，2024年，全球鐵水增量合計近500萬噸，加上直接還原鐵600萬噸的預(yù)計增量，可以帶動鐵礦石需求增長約1800萬噸 鐵礦石供給端即將進(jìn)入繁榮期上圖是根據(jù)澳大利亞工業(yè)科學(xué)資源部相關(guān)數(shù)據(jù)整理的鐵礦石行業(yè)資本開支與鐵礦石產(chǎn)量增量變化相關(guān)性圖（1990年—2023年）可以看到，資本開支平均領(lǐng)先鐵礦石產(chǎn)量增量2.5年在經(jīng)歷了2016年—2019年的低速增長后，2020年開始，相關(guān)的資本開支重新進(jìn)入到擴張階段，按照2年~3年的領(lǐng)先性，未來鐵礦石產(chǎn)量的釋放不可避免。

媒體報道

Mysteel解讀：鐵礦石也開始交易二次通脹了？

下圖是根據(jù)澳大利亞工業(yè)科學(xué)資源部相關(guān)數(shù)據(jù)整理的鐵礦石行業(yè)資本開支與鐵礦石產(chǎn)量增量變化相關(guān)性圖（1990-2023年）可以看到，資本開支平均領(lǐng)先鐵礦石產(chǎn)量增量2.5年在經(jīng)歷了2016—2019年的低速增長后，2020年開始，相關(guān)的資本開支重新進(jìn)入到擴張階段，按照2-3年的領(lǐng)先性，未來鐵礦石產(chǎn)量的釋放不可避免，該部門甚至預(yù)計，到2029年，澳大利亞的鐵礦石出口量預(yù)計將達(dá)到9.83億噸。

主編視角

Akora Resources在其Satrokala項目中發(fā)現(xiàn)10公里的磁異常

近日，澳大利亞礦產(chǎn)資源公司Akora Resources在其馬達(dá)加斯加的Satrokala鐵礦石項目中發(fā)現(xiàn)了長達(dá)約10公里的強磁異常，該異?？赡鼙绕洮F(xiàn)有的Bekisopa項目長66%該發(fā)現(xiàn)是通過11月的磁測勘實施的，在Planetary Geophysics的監(jiān)督下，測量設(shè)備和方法均與2019年10月的Bekisopa項目相同 Satrokala已經(jīng)被模型化為高達(dá)八個磁單位在北部，異常單位寬度報告為450米，在南部擴大到1,280米，深度上的梯度從幾百米到超過1公里。

礦山動態(tài)

華聞期貨：“礦強鋼弱”格局或逐步扭轉(zhuǎn)

由于四大礦山資本開支周期變化較為顯著，直接導(dǎo)致了過去10多年全球鐵礦石的供應(yīng)也出現(xiàn)了較為顯著的周期變化 經(jīng)歷2006—2013年的資本開支擴張周期之后，海外四大礦山在2015—2018年出現(xiàn)了一輪幅度較大的產(chǎn)能擴張而在2019年巴西淡水河谷公司出現(xiàn)尾礦壩事故之后，全球鐵礦石供應(yīng)進(jìn)入了收縮階段自2022年開始，隨著淡水河谷產(chǎn)能的逐步恢復(fù)，以及澳洲礦山新項目的逐步投產(chǎn)，全球鐵礦石供應(yīng)能力得到顯著修復(fù)。

爐料

東盟鋼鐵工業(yè)發(fā)展?fàn)顩r—印度尼西亞

2014年，隨著印度尼西亞首個高爐轉(zhuǎn)爐產(chǎn)能項目投入運行，該國從鐵礦石凈出口國變?yōu)閮暨M(jìn)口國目前，印度尼西亞主要從巴西、非洲和澳大利亞進(jìn)口鐵礦石 推動鋼鐵需求增長的因素及展望 建筑業(yè)是推動印度尼西亞鋼鐵需求增長的主要因素，占鋼鐵使用量的78% 由于印度尼西亞擁有大量的在建基礎(chǔ)設(shè)施項目和不斷增長的住房需求，因此其建筑業(yè)在新冠疫情爆發(fā)前的十年間發(fā)展良好，在2000年到2019年間的復(fù)合年增長率為6.8%。

鋼材

FMG與Nyamal原住民公司簽訂采礦設(shè)備采購協(xié)議，進(jìn)一步推進(jìn)鐵橋項目

近日，F(xiàn)MG與Nyamal原住民公司簽訂了價值1,800萬美元的采購協(xié)議，根據(jù)該協(xié)議，NyamalHoldings將向FMG提供五臺輪廓鉆機、一臺梗式裝載機和兩臺平臺鉆機FMG計劃在未來兩年再增加六臺平臺鉆機的采購需求，以滿足其鐵橋礦山的運營計劃 FMG與Nyamal原住民公司的合作始于2019年，此前FMG授予該公司的采購合同價值總計3.31億美元 FMG鐵礦石業(yè)務(wù)首席執(zhí)行官菲奧娜??？顺鱿撕灱s儀式，她表示，F(xiàn)MG始終致力于為澳大利亞原住民企業(yè)提供切實可行的項目，為當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)創(chuàng)造經(jīng)濟增長及就業(yè)機會。

爐料

Mysteel解讀：1-4月份非主流鐵礦石發(fā)運量與中國非主流鐵礦石到港量趨勢劈叉原因解析

核心觀點： 鋼廠需要非主流礦（除澳巴外鐵礦石）來壓低成本、全球除中國以外其他地區(qū)需求的下降，出口至中國量大幅提升兩個原因 ，導(dǎo)致今年1-4月份非主流礦發(fā)運和中國非主流到港增量趨勢分化。

主編視角

Mysteel：黑色系漲跌誰領(lǐng)風(fēng)騷？——對黑色系商品期貨價格波動特征的分析

鐵礦領(lǐng)漲領(lǐng)跌次數(shù)領(lǐng)先并非意外，中國是全球最大的鋼鐵生產(chǎn)國和消費國，也是全球最大的鐵礦石進(jìn)口國，2022年進(jìn)口量達(dá)11.07億噸自2015年以來，我國鐵礦石對外依存度一直保持在80%左右，遠(yuǎn)大于其他主要黑色品種 從2019年后鐵礦石價格波動加劇，主要是由于年初巴西礦難和澳洲颶風(fēng)等災(zāi)害影響加劇供需矛盾，以及需求端上下擾動等影響，導(dǎo)致礦石價格易出現(xiàn)較極端的漲幅，從而領(lǐng)漲次數(shù)拉開了與其他品種的差距。

觀點

BDI指數(shù)連跌六周！散貨船市場復(fù)蘇乏力

2023年前幾周，鐵礦石出貨量同比下降13.1%，創(chuàng)下2019年以來的最低水平但另一方面，中國正在恢復(fù)從澳大利亞進(jìn)口煤炭與此同時，由于全球電力市場仍受到俄烏沖突的影響，印尼煤炭出口將繼續(xù)攀升，2023年可能達(dá)到5.2億噸的新高，較2022年增長6% 不過，散貨船公司指出，第一季度是傳統(tǒng)淡季，接下來3月開始南美谷物出口迎來旺季，有望帶動中小型船市場回升；另外，3月兩會召開預(yù)計將發(fā)布更多政策支持基礎(chǔ)建設(shè)等計劃，有助帶動鐵礦砂、煤炭等主要散裝貨源的需求，推動運價指數(shù)回升，看好第二季度市場有機會反彈。

船舶

Mysteel節(jié)后預(yù)測：預(yù)計節(jié)后優(yōu)特鋼價格穩(wěn)中偏弱運行

2019年開年碳結(jié)圓鋼均價格在4145元/噸，距年末4066元/噸下跌79元/噸，降幅為1.9%；本年優(yōu)特鋼行業(yè)高供給壓力顯現(xiàn)，生產(chǎn)企業(yè)保持較高生產(chǎn)積極性產(chǎn)量同比上升，但由于巴西淡水河谷鐵礦尾礦潰壩事故以及澳大利亞颶風(fēng)影響，鐵礦石價格大幅上漲，生產(chǎn)企業(yè)噸鋼利潤縮減，疊加貿(mào)易摩擦處于不確定性階段，市場價格承壓下探 2020年開年碳結(jié)圓鋼均價格在4097元/噸，距年末4956元/噸上漲859元/噸，漲幅為17.3%；本年受影響最大的為屬新冠疫情，下游停工停產(chǎn)用料需求明顯下降，市場承壓現(xiàn)貨價格受到?jīng)_擊，但后期在政策引領(lǐng)下半年經(jīng)濟快速復(fù)蘇，鋼鐵行業(yè)下游需求逐漸恢復(fù)，優(yōu)特鋼價格顯著上升。

結(jié)構(gòu)鋼

河北省發(fā)改委：2023年重點建設(shè)項目名單

了解更多蒸壓加氣混凝土砌塊全國價格行情數(shù)據(jù)信息 河北省 2023 年省重點建設(shè)項目名單 名單共列項目 507 項，總投資 1.32 萬億元，2023 年預(yù)計完成投資 2600.1 億元。

項目投資

FMG鐵橋項目新進(jìn)展：第一車磁鐵礦順利通過破碎機

2022年10月31日，在鐵橋項目位于皮爾巴拉的選礦廠，F(xiàn)MG集團執(zhí)行董事長安德魯·福瑞斯特博士率公司管理層，與西澳大利亞州政府官員、原住民代表等，共同啟動了第一車滿載磁鐵礦的礦車，見證了鐵橋項目取得的又一個實質(zhì)性進(jìn)展，這也標(biāo)志著鐵橋項目正朝著2023年一季度實現(xiàn)投產(chǎn)的目標(biāo)繼續(xù)加速，標(biāo)志著FMG再一次創(chuàng)造順利交付復(fù)雜項目的歷史記錄 FMG鐵橋項目位于黑德蘭港以南145公里處，2019年4月決定推進(jìn)該投資項目，達(dá)產(chǎn)后每年將交付2,200萬噸含鐵67%的高品位磁鐵礦精礦，該產(chǎn)品將使FMG進(jìn)入高品位鐵礦石細(xì)分市場，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品種類，同時提高年產(chǎn)量及發(fā)貨量。

礦山動態(tài)

Mysteel數(shù)據(jù)：海外七港鐵礦石庫存情況（20221018）

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 說明 1、Mysteel鐵礦石事業(yè)部與空間數(shù)據(jù)聯(lián)手發(fā)布澳洲和巴西7個主要港口鐵礦石庫存衛(wèi)星數(shù)據(jù)；發(fā)布頻率自2020年7月起為每7天統(tǒng)計一次，此前為每14天統(tǒng)計一次； 2、樣本港口為2019年全球發(fā)貨港口發(fā)貨量統(tǒng)計數(shù)據(jù)排名中選出發(fā)貨量最大的七個港口，分別為澳洲D(zhuǎn)ampier、Walcott、Hedland和巴西的Tubarao、Itaguai、Sepetibabay、PDM，七個港口的發(fā)貨總量占全球發(fā)貨總量的73%左右； 。

港口庫存

Mysteel數(shù)據(jù)：海外七港鐵礦石庫存情況（20221011）

根據(jù)Mysteel衛(wèi)星數(shù)據(jù)顯示，2022年10月3日-10月9日期間，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1115.4萬噸，周環(huán)比增加9.5萬噸，庫存總量仍在今年均值附近波動 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 說明 1、Mysteel鐵礦石事業(yè)部與空間數(shù)據(jù)聯(lián)手發(fā)布澳洲和巴西7個主要港口鐵礦石庫存衛(wèi)星數(shù)據(jù)；發(fā)布頻率自2020年7月起為每7天統(tǒng)計一次，此前為每14天統(tǒng)計一次； 2、樣本港口為2019年全球發(fā)貨港口發(fā)貨量統(tǒng)計數(shù)據(jù)排名中選出發(fā)貨量最大的七個港口，分別為澳洲D(zhuǎn)ampier、Walcott、Hedland和巴西的Tubarao、Itaguai、Sepetibabay、PDM，七個港口的發(fā)貨總量占全球發(fā)貨總量的73%左右； 。

港口庫存

Mysteel數(shù)據(jù)：海外七港鐵礦石庫存情況（20221004）

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 說明 1、Mysteel鐵礦石事業(yè)部與空間數(shù)據(jù)聯(lián)手發(fā)布澳洲和巴西7個主要港口鐵礦石庫存衛(wèi)星數(shù)據(jù)；發(fā)布頻率自2020年7月起為每7天統(tǒng)計一次，此前為每14天統(tǒng)計一次； 2、樣本港口為2019年全球發(fā)貨港口發(fā)貨量統(tǒng)計數(shù)據(jù)排名中選出發(fā)貨量最大的七個港口，分別為澳洲D(zhuǎn)ampier、Walcott、Hedland和巴西的Tubarao、Itaguai、Sepetibabay、PDM，七個港口的發(fā)貨總量占全球發(fā)貨總量的73%左右； 。

港口庫存

Mysteel數(shù)據(jù)：海外七港鐵礦石庫存情況（20220927）

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 說明 1、Mysteel鐵礦石事業(yè)部與空間數(shù)據(jù)聯(lián)手發(fā)布澳洲和巴西7個主要港口鐵礦石庫存衛(wèi)星數(shù)據(jù)；發(fā)布頻率自2020年7月起為每7天統(tǒng)計一次，此前為每14天統(tǒng)計一次； 2、樣本港口為2019年全球發(fā)貨港口發(fā)貨量統(tǒng)計數(shù)據(jù)排名中選出發(fā)貨量最大的七個港口，分別為澳洲D(zhuǎn)ampier、Walcott、Hedland和巴西的Tubarao、Itaguai、Sepetibabay、PDM，七個港口的發(fā)貨總量占全球發(fā)貨總量的73%左右； 。

港口庫存

Mysteel數(shù)據(jù)：海外七港鐵礦石庫存情況（20220920）

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 說明 1、Mysteel鐵礦石事業(yè)部與空間數(shù)據(jù)聯(lián)手發(fā)布澳洲和巴西7個主要港口鐵礦石庫存衛(wèi)星數(shù)據(jù)；發(fā)布頻率自2020年7月起為每7天統(tǒng)計一次，此前為每14天統(tǒng)計一次； 2、樣本港口為2019年全球發(fā)貨港口發(fā)貨量統(tǒng)計數(shù)據(jù)排名中選出發(fā)貨量最大的七個港口，分別為澳洲D(zhuǎn)ampier、Walcott、Hedland和巴西的Tubarao、Itaguai、Sepetibabay、PDM，七個港口的發(fā)貨總量占全球發(fā)貨總量的73%左右； 。

港口庫存

Mysteel數(shù)據(jù)：海外七港鐵礦石庫存情況（20220913）

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 說明 1、Mysteel鐵礦石事業(yè)部與空間數(shù)據(jù)聯(lián)手發(fā)布澳洲和巴西7個主要港口鐵礦石庫存衛(wèi)星數(shù)據(jù)；發(fā)布頻率自2020年7月起為每7天統(tǒng)計一次，此前為每14天統(tǒng)計一次； 2、樣本港口為2019年全球發(fā)貨港口發(fā)貨量統(tǒng)計數(shù)據(jù)排名中選出發(fā)貨量最大的七個港口，分別為澳洲D(zhuǎn)ampier、Walcott、Hedland和巴西的Tubarao、Itaguai、Sepetibabay、PDM，七個港口的發(fā)貨總量占全球發(fā)貨總量的73%左右； 。

港口庫存