Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼價格震蕩運行，焦炭價格偏穩(wěn)運行，鐵礦石價格震蕩偏弱運行（5.6-5.9）

高鐵水背景下，焦企出貨順暢，高庫存壓力暫未顯現(xiàn)（總庫存同比增加16%），焦炭價格尚能維持穩(wěn)定 鐵礦石：本周鐵礦價格震蕩偏弱1）鐵礦全球發(fā)運維持穩(wěn)定，到港量處于中高位水平截止5月2日，45港鐵礦到港量2450萬噸而247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量小幅回升，增至245.6萬噸高消耗、高疏港背景下，鐵礦矛盾暫不突出；2）鐵礦壓力更多來自于鐵水回落預期，加之下半年鐵礦投產(chǎn)項目增多，供應(yīng)逐漸寬松的預期也逐漸增強，進而壓制鐵礦價格。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——央行十箭齊發(fā) 廢鋼震蕩偏強

五一假期內(nèi)，鋼廠廢鋼到貨和消耗雙降，且到貨降幅明顯，鋼廠多以耗庫為主，節(jié)后鋼廠有補庫需求，與此同時，廢鋼加工基地庫存亦處于低位水平，對當前價格有支撐，但考慮到當前部分短流程鋼廠面臨虧損，或有減產(chǎn)及停產(chǎn)的可能，整體的生產(chǎn)積極性或?qū)⒅鸩较陆?【關(guān)聯(lián)品種 】 【進口礦】短期或震蕩運行 7日山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏強運行，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報價積極性一般，截至目前成交較少；山東遠月市場較為冷清；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠多以按需采購為主。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel：2025年五一期間全球鐵礦石市場運行情況

一、五一假期期間進口鐵礦石市場回顧 截止到5月4日，今年五一小長假假期內(nèi)進口鐵礦石市場整體表現(xiàn)較為冷清，海外掉期處于窄幅震蕩的狀態(tài)。

礦山動態(tài)

Mysteel月報：5月國內(nèi)廢鋼市場弱勢下行

4月份，鐵礦石及焦煤焦炭價格繼續(xù)走跌，鐵水成本繼續(xù)下降，廢鋼價格先跌后反彈，因此廢鋼與鐵水價差繼續(xù)增加相比鐵水，當前廢鋼完全無性價比可言，同時限產(chǎn)若開始執(zhí)行，高爐鋼廠將降低廢鋼消耗，廢鋼需求將下降 五、廢鋼基本面情況 1、鋼廠庫存整體低位運行 截至4月30日，我的鋼鐵300家鋼廠廢鋼庫存總量491.79萬噸，較上周增加6.72萬噸，增幅1.39%；月環(huán)比減少1.22萬噸，降幅0.25%；年同比減少24.56萬噸，降幅4.76%。

月報

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼、鐵礦石價格震蕩偏強運行，焦炭價格偏穩(wěn)運行（4.21-4.25）

在需求的帶動下，焦炭市場出現(xiàn)第二輪提漲信息2）但目前鋼廠焦炭庫存較為充足，同比增加20.3%，部分鋼廠對提漲較為抵觸，短期焦炭價格偏穩(wěn)運行 鐵礦石：本周鐵礦價格震蕩偏強1）截止4月25日，45港鐵礦到港量周均值2347萬噸（正常到港量2350-2400萬噸），鐵礦到港較為穩(wěn)定而247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量超預期回升，環(huán)比增4.2萬噸至244.4萬噸高消耗、高疏港背景下，鐵礦庫存壓力逐漸緩解，同比下降3.4%；2）周三特朗普釋放關(guān)稅緩和信號，加之政治局會議定調(diào)積極，風險偏好回暖，推動鐵礦價格小幅上漲。

原料指數(shù)評述

Mysteel早報：西北建筑鋼材早盤價格或?qū)⒄鹗庍\行

28日新疆市場建筑鋼材價格上調(diào)30元/噸，成交尚可據(jù)了解，今日早盤疆內(nèi)各大鋼廠上調(diào)銷售結(jié)算價30元/噸，市場商戶報價積極跟漲，市場情緒面良好臨近五一，疆內(nèi)需求已完全啟動，后續(xù)受需求啟動及低價資源消耗殆盡影響價格或窄幅震蕩運行 【重點回顧】 4月28日鐵礦石i2509午盤收于710.5，較前一個交易日結(jié)算價跌0.49%，成交58萬手，增倉0.1萬手。

早評

Mysteel早報：西北建筑鋼材早盤價格或?qū)⒊尸F(xiàn)趨強態(tài)勢

整體來看，預計明日陜西省建筑鋼材價格或暫穩(wěn)運行23日甘青寧藏區(qū)域市場價格小幅上行，今日黑色系期貨盤面小幅拉漲，疊加本地主流鋼廠上調(diào)出廠價格，市場商戶報價也積極跟漲23日新疆市場建筑鋼材價格平穩(wěn)運行，據(jù)市場商家反饋，近期鋼廠現(xiàn)開價格過高，商家都以消耗自有庫存為主，現(xiàn)階段烏市大戶每家日均出貨1000噸左右，需求釋放進度不及預期對于后市，多數(shù)商家持謹慎觀望態(tài)度，但臨近五一，商家為保供也會按需采購 【重點回顧】 4月23日鐵礦石i2509午盤收于727.5，較前一個交易日結(jié)算價漲2.11%，成交56萬手，增倉1.6萬手。

早評

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼、鐵礦石價格震蕩運行，焦炭價格偏穩(wěn)運行（4.7-4.11）

鐵礦石：本周鐵礦價格偏弱運行1）鐵礦供應(yīng)暫無壓力截止4月11日，45港鐵礦庫存14341萬噸，環(huán)比下降0.9%，同比下降1%上一期鐵礦到港量2189萬噸，較正常到港量2350萬噸偏低2）鐵礦下行壓力主要來自于需求端，一是關(guān)稅沖擊，導致全球經(jīng)濟衰退預期增強；二是247家鋼廠鐵水產(chǎn)量回升至240.2萬噸，見頂預期增強，市場擔憂鐵礦高消耗難以長期持續(xù) 。

原料指數(shù)評述

Mysteel日報：全國建筑鋼材價格窄幅震蕩 市場成交有所縮量

今日國內(nèi)主要城市建筑鋼材價格窄幅震蕩運行具體來看，早盤盤面就顯現(xiàn)一定的頹勢，但商家在節(jié)前補庫預期下，多數(shù)暫穩(wěn)觀望后期螺持續(xù)波動，存在一定的暗降出貨行為，且市場也基本是以稍低價資源出貨為主相對而言，午后存在下跌趨勢下的穩(wěn)價行為后續(xù)仍需關(guān)注貿(mào)易商心態(tài)和終端補庫節(jié)奏不排除補庫預期無法兌現(xiàn)后，商家強出貨意愿下價格大幅下挫可能 宏觀&行業(yè)熱點： 1、4月25日，76家獨立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3343元/噸，日環(huán)比增加3元/噸，平均利潤為-99元/噸，谷電利潤為6元/噸，日環(huán)比減少1元/噸； 2、本周，全國鋼廠進口鐵礦石庫存總量為9073.03萬噸，環(huán)比增20.11萬噸；當前樣本鋼廠的進口礦日耗為301.39萬噸，環(huán)比增3.29萬噸，庫存消費比30.1天，環(huán)比減0.27天； 3、4月25日，全國300家長、短流程代表鋼廠廢鋼庫存總量484.31萬噸，較昨日降0.76萬噸，降0.16%；日消耗總量53.39萬噸，較昨日增0.11%，日到貨總量52.63萬噸，較昨日增0.17%。

日報

Mysteel鐵礦石季報---- 二季度鐵礦石價格震蕩下行

截止3月28日，47港鐵礦石庫存總量14979萬噸，比今年年初庫存低631萬噸，比去年同期庫存低1萬噸趨勢上，一季度國內(nèi)原料消耗需求呈現(xiàn)回升趨勢，2-3月鐵水產(chǎn)量加速恢復，導致2月中旬至3月底呈現(xiàn)整體去庫趨勢，最高點1.6億噸，最低點1.49億噸，綜合去庫幅度達到7%從二季度鐵礦石供需預期來看，需求高點將出現(xiàn)在4月，供應(yīng)寬松程度將逐月擴大，供應(yīng)向上空間大于需求，47港鐵礦石庫存在二季度呈現(xiàn)先弱穩(wěn)后回升趨勢，回升斜率不及去年。

月報

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼、鐵礦石價格震蕩運行，焦炭價格偏穩(wěn)運行（3.31-4.3）

2）再者，焦煤價格上漲，對焦炭價格形成一定支撐，本周焦炭價格持穩(wěn)運行 鐵礦石：本周鐵礦價格震蕩運行1）截止3月28日，45港鐵礦到港量2244萬噸澳洲礦發(fā)運恢復正常水平，而巴西礦發(fā)運略有下降，導致鐵礦到港量下滑，低于2400萬噸的正常發(fā)運量2）而需求端鋼廠維持復產(chǎn)狀態(tài)，247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量增至238.7萬噸鐵礦維持高疏港、高消耗狀態(tài)，45港庫存已略低于去年同期水平，鐵礦石供需矛盾暫不突出，價格震蕩運行。

原料指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼價格震蕩運行，焦炭價格偏穩(wěn)運行，鐵礦石價格震蕩偏強（3.24-3.28）

鐵礦石：本周鐵礦價格震蕩偏強1）截止3月21日，45港鐵礦到港量2511萬噸澳巴發(fā)運快速回補，非主流發(fā)運維持穩(wěn)定，到港量中等偏高2）而需求端鋼廠維持復產(chǎn)狀態(tài)，247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量增至237.3萬噸鐵礦高疏港、高消耗，45港庫存降至去年同期水平，加之本周市場情緒改善，鐵礦價格小幅上漲 。

原料指數(shù)評述

Mysteel月報：4月份國內(nèi)帶鋼價格或?qū)⒄鹗広厪?但上漲空間有限

3月份鐵礦石到港量顯著增加，但鋼廠在積極的生產(chǎn)節(jié)奏下鐵礦消耗量也隨之增加，總體來說生產(chǎn)成本或?qū)⒂兴蠞q （二）、供應(yīng)面 目前鋼廠生產(chǎn)利潤尚可，鋼廠生產(chǎn)積極性較高，疊加新增軋線產(chǎn)量持續(xù)增加，根據(jù)最新鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，全國重點熱軋帶鋼企業(yè)開工率為70.19%，月環(huán)比增加2.57%，整體供應(yīng)壓力將持續(xù)增加 （三）、需求面 截至3月28日，全國熱軋帶鋼表觀消費量為232.82萬噸，較上周增長13.12萬噸，年同比增長17.97萬噸，季節(jié)性環(huán)比復蘇顯著。

研究報告

Mysteel解讀：國內(nèi)廢鋼庫存再度下降 消耗增加獨木難支

庫存持續(xù)下降的同時，廢鋼消耗數(shù)據(jù)則相反，保持小幅上升趨勢，截止至2025年3月27日，第一季度的廢鋼日消耗均值報46.57萬噸/天，較2024年第一季度下降1.84萬噸/天，降幅3.8%說明今年第一季度鋼廠廢鋼需求不及去年同期，長流程鋼廠受鐵礦石價格下跌影響用廢意愿較差，個別地區(qū)鋼廠有控產(chǎn)減量操作，短流程方面整體開工生產(chǎn)情況強于去年，但大部分保持減量不飽和生產(chǎn)綜合來說，短期鋼廠廢鋼庫存處于低位，消耗狀態(tài)有所持穩(wěn)，對行情支撐較大，補庫需求仍有待釋放。

鋼廠廢鋼庫存調(diào)研

Mysteel月報：4月國內(nèi)廢鋼市場弱勢下行

3月份，鐵礦石及焦煤焦炭價格大幅走跌，導致鐵水成本下降，廢鋼價格整體小幅下跌，因此廢鋼與鐵水價差大幅增加相比鐵水，廢鋼完全無性價比可言，高爐鋼廠或?qū)⒔档蛷U鋼消耗，廢鋼需求將下降 五、廢鋼基本面情況 1、鋼廠庫存大幅下降 庫存基本恢復至正常水平 截至3月27日，我的鋼鐵300家鋼廠廢鋼庫存總量493.27萬噸，較上周減少4.00萬噸，降幅0.80%；月環(huán)比減少18.86萬噸，降幅3.68%；年同比減少78.61萬噸，降幅13.75%。

月報

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩運行（3.31-4.3）

一、價格回顧 1、國產(chǎn)礦價格回顧 本周國產(chǎn)鐵精粉價格指數(shù)漲跌互現(xiàn)，唐山66%精粉指數(shù)961元/噸較上周五降3元/噸，環(huán)比降0.31%%；承德65%釩鈦價格指數(shù)905元/噸較上周五漲5元/噸，環(huán)比降0.55%；霍邱65%造球精粉指數(shù)976元/噸上周五漲2元/噸，環(huán)比漲0.21%。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——需求端對價格支撐韌性不足

【核心觀點】 4月廢鋼市場將呈現(xiàn)“需求不足、成本壓制、庫存支撐”的復雜博弈，一方面，焦炭價格或繼續(xù)提降，鐵水成本優(yōu)勢進一步擴大，廢鋼性價比相對下降加之鐵礦石基本面仍供需兩旺，價格震蕩走弱，原料端整體下行壓力傳導至廢鋼市場同時，鋼廠利潤空間持續(xù)壓縮，鐵水成本較廢鋼低，疊加螺廢價差收縮，電爐鋼廠谷電生產(chǎn)虧損，抑制廢鋼消耗增量。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel金雄林：4月廢鋼需求不足 成本壓制 價格弱勢下行

加之鐵礦石基本面仍供需兩旺，價格震蕩走弱，原料端整體下行壓力傳導至廢鋼市場同時，鋼廠利潤空間持續(xù)壓縮，鐵水成本較廢鋼低，疊加螺廢價差收縮，電爐鋼廠谷電生產(chǎn)虧損，抑制廢鋼消耗增量另一方面，廠庫與社會均低位運行，且市場資源增量整體有限，對廢鋼價格形成階段性支撐基于此，預計4月廢鋼價格以弱勢下行為主，跌幅或在10-50元/噸 風險提示：個人觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議?。ㄉ虾ｄ撀?lián) 金雄林 021-26093656） 。

熱點聚焦

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩運行（3.24-3.28）

一、價格回顧 1、國產(chǎn)礦價格回顧 本周國產(chǎn)鐵精粉價格指數(shù)下降，唐山66%精粉指數(shù)964元/噸較周一漲5元/噸，環(huán)比漲0.52%；承德65%釩鈦價格指數(shù)910元/噸較周一漲15元/噸，環(huán)比漲1.68%；霍邱65%造球精粉指數(shù)974元/噸較周一漲9元/噸，環(huán)比漲0.93%。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel參考丨電弧爐盈利能力偏弱，4月開工率抬升幅度受限

需求方面，鋼廠開工率及產(chǎn)能利用率持續(xù)回升，對廢鋼需求小幅支撐截止3月6日，Mysteel300家鋼廠廢鋼日消耗總量50.59萬噸，周環(huán)比增幅1.86%；月環(huán)比增幅37.21% 從鐵廢差來看，截至3月5日，華東地區(qū)鐵廢差為43元/噸，鐵礦石及焦煤焦炭價格走跌，導致鐵水成本下降，而廢鋼價格抗跌性較強，導致廢鋼與鐵水價差大幅增加，鐵水優(yōu)勢開始顯現(xiàn)，電弧爐煉鋼處于競爭劣勢，短期開工率和產(chǎn)能利用率繼續(xù)提升受限。

Mysteel參考