Mysteel鐵礦石月報—— 十月鐵礦石供需環(huán)比窄幅波動，進口鐵礦石均價或環(huán)比下跌

需求端，高位鐵水或對成材基本面形成供應壓力，10月成材庫存矛盾或進一步累積，根據目前高爐停復產計劃，預計月度鐵水產量均值維持240萬噸以上高位水平，若成材庫存壓力上升可能引發(fā)市場啟動負反饋行情，不排除部分區(qū)域鋼廠在10月下半月因虧損而減產的可能綜合來看，2025年10月中國鐵礦石港口庫存或小幅累庫趨勢，月度鐵礦石均價或環(huán)比下跌 Part1.價格：本月鐵礦石價格均價上移 本月鐵礦石價格于月初快速上漲后震蕩運行，整體表現(xiàn)為上漲走勢。

月報

2025第八屆唐山鋼鐵原材料產業(yè)大會圓滿落幕

朱克東回顧鐵礦石市場，認為2025年以來鐵礦石價格呈現(xiàn)“N”字走勢，二季度開始鐵礦石供給開始過剩，海外鐵礦石進口平穩(wěn) ，國內進口降幅持續(xù)收縮，全球生鐵產量符合預期，中國與海外生鐵產量增減互換；接著對鐵礦石市場進行展望，認為短期情緒影響反彈高度，長期供需決定方向，全球粗鋼需求環(huán)比走弱，下半年全球生鐵產量同比增速放緩，2025全球鐵礦石供給小幅增加，下半年供給過剩明顯，燃料的強勢擠壓鐵礦的空間，2026年全球生鐵產量進一步走高，主要增量在海外；最后對近期的熱點進行相關分析。

會議報道

Mysteel周報：國產鐵礦石短期內繼續(xù)維持震蕩偏強運行（9.22-9.28）

此外，市場對于未鋼鐵減產存在預期，這可能促使部分鋼廠在政策明朗前提前進行原料備貨，進一步推高了當期庫存水平 行業(yè)政策&相關新聞 1、宏觀新聞 （1）人社部：全國基本養(yǎng)老保險參保人數(shù)達10.72億人 https://news.mysteel.com/a/25092610/E24AF13C4CA0D056.html （2）美國宣布將對進口相關建材、家具及藥品實施高額關稅 https://news.mysteel.com/a/25092608/8940A74FB8A2F6FF.html （3）8部門印發(fā)《關于大力發(fā)展數(shù)字消費共創(chuàng)數(shù)字時代美好生活的指導意見》 https://news.mysteel.com/a/25092417/5E5A6E11A9EA1DA6.html 國內行業(yè)動態(tài) （1）攀鋼礦業(yè)新白馬公司鐵精礦創(chuàng)造攀西釩鈦磁鐵礦鐵精礦品位歷史最好紀錄 https://news.mysteel.com/a/25092609/758DFAD543196C78.html （2）寶鋼烏茲別克斯坦代表處揭牌成立 https://news.mysteel.com/a/25092608/F78C0B14DC20AB1A.html 海外行業(yè)動態(tài) （1）中國水電建設集團與澳洲Genmin合作取得進展 加蓬巴尼亞卡鐵礦石項目邁出關鍵一步 https://tks.mysteel.com/a/25092414/1D138B2F2C40A3D6.html 下周預測 Mysteel針對下周市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進行了調研，其中，其中有鋼企客戶中有20.00%認為國產礦價格有上漲空間，80.00%客戶認為下周市場穩(wěn)，暫無客戶認為下周市場有下降空間。

國產礦周評

中國煉焦行業(yè)協(xié)會與會代表：當前焦炭市場應盡快再次提漲價格

中國煉焦行業(yè)協(xié)會市場委員會召開專題市場分析會，來自山西、河北、內蒙古、河南、江蘇、山東、陜西、寧夏、江西、云貴等地的重點焦化企業(yè)代表出席會議與會人員結合當前宏觀經濟環(huán)境及行業(yè)動態(tài)，深入分析了焦炭市場的供需格局及價格走勢，并達成以下共識：近期黑色產業(yè)鏈利好因素很多：1、黑色產業(yè)鏈鋼價、煤價、鐵礦石價格均創(chuàng)年內新高，焦炭、動力煤價格仍低于年初價格水平，漲價滯后，后期有補漲預期2、鋼材價格偏強，后期九月、十月為傳統(tǒng)鋼材需求旺季，預期鋼價會維持在高水平，鐵水日均產量維持在240萬噸以上高位，目前河北、山東、河南地區(qū)焦企下游客戶催貨積極，焦炭需求旺盛。

原料

Mysteel周報：鐵水產量小幅回升，短期鐵礦石價格或偏弱震蕩（8.8-8.15）

引言 價格走勢方面，本周鐵礦石價格窄幅波動，Mysteel62%澳粉遠期價格指數(shù)100.95美元/噸，周環(huán)比上漲0.1美元/噸，漲幅0.1%周內鐵礦石價格在100-103美元/噸之間波動，目前8月均價為101美元/噸 本周黑色系價格先漲后跌，上半周市場整體情緒較好，股期共振上漲，宏觀產業(yè)聯(lián)動宏觀方面，國際上《中美斯德哥爾摩經貿會談聯(lián)合聲明》發(fā)布，中國對等關稅90天展期落地，利好預期兌現(xiàn)。

進口礦周評

Mysteel鐵礦石月報—— 八月鐵礦石供強需弱，進口鐵礦石均價或環(huán)比下降

綜合來看，2025年8月中國市場鐵礦石或從相對緊平衡狀態(tài)過渡至累庫狀態(tài)，月度鐵礦石均價環(huán)比下移 Part1.價格：本月鐵礦石價格先漲后跌，均價上移 本月鐵礦石價格連續(xù)上漲后沖高回調，整體表現(xiàn)為上漲走勢，月內在93-104美元/干噸波動。

月報

2025大宗商品配置與可持續(xù)發(fā)展大會暨鐵礦石資源創(chuàng)新發(fā)展大會圓滿成功！

朱克東對上半年鐵礦石市場進行了回顧2025年以來鐵礦石價格呈現(xiàn)“N”字走勢，上半年較好的基本面是鐵礦石在黑色中表現(xiàn)強勢的最強支撐，澳洲天氣擾動減量，礦山新產能的釋放彌補缺口，四大礦山產量均創(chuàng)下近五年新高，全球生鐵產量符合預期，中國與海外生鐵產量增減互換；同時對下半年鐵礦石市場進行了展望62%澳粉價格指數(shù)——目前處于下行周期中，90美金的價格對鐵礦石供給影響有限，新礦山成本較低，90美金以上難以影響其投產進度，預測下半年全球生鐵產量下降200萬噸，鐵礦石過剩幅度擴大，預計庫存累庫超3000萬噸，主要累積在海漂和港口庫存上。

會議報道

[PVC]：隆眾早訊-周三版

山東液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行-100元出廠；短期山東省內液堿市場呈穩(wěn)中弱行態(tài)勢當前供需面波動有限，省內裝置開工率已升至90%以上，供應端充裕；而非鋁領域需求未見明顯提振，氧化鋁等主力下游采購積極性一般，市場支撐力度不足，預計省內液堿價格將呈現(xiàn)偏弱調整走勢 國內期貨主力合約漲跌不一焦煤漲超3%，焦炭漲超1%，菜粕漲近1%跌幅方面，鐵礦石跌超0.5% 金融支持新型工業(yè)化路徑明確！優(yōu)化資金供給結構 提供貸款、債券、股權等融資支持 利率債失去“免稅光環(huán)” 存量券受青睞 資金配置或分流 光伏玻璃龍頭帶頭減產 中國機電商會也發(fā)聲 多地對國企下半年工作劃重點 改革攻堅與產業(yè)升級成主要發(fā)力方向 經濟日報金觀平：宏觀政策要持續(xù)發(fā)力適時加力 激發(fā)消費潛能、市場活力 銀行積極響應貸款貼息政策 聚焦重點領域和薄弱環(huán)節(jié) 結構性貨幣政策工具將持續(xù)發(fā)力 社論丨財政金融協(xié)同 釋放消費潛力 人民時評：讓更多人租上好房子 《柳葉刀》雜志警示：塑料污染每年造成損失超1.5萬億美元 中信建投：家電行業(yè)維持高景氣度 看好龍頭企業(yè)配置機會 。

早間提示

“2025鋼鐵原材料高質量發(fā)展論壇”圓滿結束！

全球鐵礦資源豐富但分布不均，數(shù)據顯示，2024年全球鐵礦石海運量為17.07億噸，其中，中國鐵礦石海運進口量約占全球的72%最后，崔榮國預計全球粗鋼需求于2030年前后到頂點，總量在20億噸左右 上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司鐵礦石分析師朱克東指出，2025年以來鐵礦石價格呈現(xiàn)先漲后跌走勢，上半年較好的基本面是鐵礦石在黑色中表現(xiàn)強勢的最強支撐，從供需數(shù)據來看，2025年上半年鐵礦石呈現(xiàn)出“供略小于求”的格局：總庫存減少487萬噸。

會議報道

Mysteel鐵礦石月報——7月鐵礦石過渡至供應寬松格局，進口鐵礦石價格偏弱震蕩

展望7月份，中國鐵礦石供需面或供需雙弱，但前期高發(fā)運使得國內鐵礦石進口增量明顯，港口庫存增量明顯供應端，7月鐵礦石日均發(fā)運量預計環(huán)比減少，同比小幅增加；綜合前期發(fā)運、海漂庫存及到港比例來看，47港到港量預計表現(xiàn)為同環(huán)比增加需求端因季節(jié)性的原因，高爐檢修增加，鐵水環(huán)比持續(xù)走弱綜合來看，2025年7月中國市場鐵礦石過渡至供應寬松，港口庫存或將繼續(xù)累庫，鐵礦石價格或將偏弱震蕩 Part1.價格：本月鐵礦石價格先漲后跌，價格重心下移 本月鐵礦石價格震蕩下跌后小幅反彈，整體均價表現(xiàn)為下跌走勢。

月報

廣發(fā)期貨：熱卷和螺紋分別關注3150和3050元壓力

當前板材（熱卷、冷軋和中厚板）持續(xù)累庫明顯 【觀點】焦煤受原油拉漲影響明顯走強，帶動鋼材在內的黑色金屬稍強走勢從伊朗鐵元素出口情況看，并不改變中國鋼材供需寬松格局2024年伊朗粗鋼產量3100萬噸，出口量在1100萬噸水平，2024年伊朗鐵礦出口1600萬噸（折粗鋼1000萬噸），2025年伊朗出口中國鐵礦石月均量40萬噸（年度500萬噸鐵礦，折合300萬噸粗鋼）伊朗對全球鐵元素供應在2200萬噸（粗鋼），假設中國完全替代伊朗粗鋼供應，預計對中國粗鋼需求最大影響在1400萬噸，實際影響要遠低于此值。

機構

廣發(fā)期貨：鋼材反彈偏空操作

當前板材（熱卷、冷軋和中厚板）持續(xù)累庫明顯 【觀點】焦煤受原油拉漲影響明顯走強，帶動鋼材在內的黑色金屬稍強走勢從伊朗鐵元素出口情況看，并不改變中國鋼材供需寬松格局2024年伊朗粗鋼產量3100萬噸，出口量在1100萬噸水平，2024年伊朗鐵礦出口1600萬噸（折粗鋼1000萬噸），2025年伊朗出口中國鐵礦石月均量40萬噸（年度500萬噸鐵礦，折合300萬噸粗鋼）伊朗對全球鐵元素供應在2200萬噸（粗鋼），假設中國完全替代伊朗粗鋼供應，預計對中國粗鋼需求最大影響在1400萬噸，實際影響要遠低于此值。

機構

Mysteel周報：鐵水產量小幅下行，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行（5.30-6.6）

庫存端，中國47港鐵礦石庫存環(huán)比去庫，低于去年同期 價格走勢方面，本周鐵礦石價格窄幅波動周初鐵礦石價格連續(xù)下跌，主因節(jié)日期間宏觀情緒偏弱，美國進一步加征鋼鋁關稅產業(yè)層面，終端需求季節(jié)性淡季大方向不變，“搶出口”不及市場預期，鋼廠利潤邊際轉弱，鐵水預期內下行后半周鐵礦石價格在焦煤的帶動下反彈，盡管關于焦煤的消息并未證實，但市場就供給收縮預期抄底意愿明顯，價格反彈幅度較大，另外鐵礦石由于其自身基本面是黑色系中最好的，跟漲動力較足。

進口礦周評

Mysteel鐵礦石月報—六月鐵礦石供強需弱，進口鐵礦石價格震蕩下行

綜合來看，2025年6月中國市場鐵礦石過渡至供應寬松，港口庫存或將小幅累庫，月度鐵礦石均價環(huán)比繼續(xù)下移 Part1.價格： 本月鐵礦石價格先漲后跌，價格重心下移 本月鐵礦石價格先漲后跌，整體呈現(xiàn)小幅下跌走勢。

月報

Mysteel周報：鐵水產量延續(xù)下行，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行（5.26-5.30）

反觀需求端，本期新增4座高爐復產，2座高爐檢修，高爐復產主要發(fā)生在河北、內蒙、江西、遼寧；檢修的高爐主要集中在河北、遼寧地區(qū)河北、山東個別鋼廠在調研周期內對高爐檢修幾十個小時，以及部分鋼廠降負荷形式減產，疊加上周檢修的大高爐延續(xù)的影響，使得本周高爐開工率增加，鐵水產量出現(xiàn)加速下滑的現(xiàn)象庫存端，中國47港鐵礦石庫存環(huán)比去庫，低于去年同期 價格走勢方面，本周鐵礦石價格呈現(xiàn)震蕩下行走勢周初鐵礦石價格連續(xù)下跌，主因國內終端成材需求季節(jié)性走弱，除此以外“搶出口”不及市場預期，出口悲觀情緒蔓延。

進口礦周評

Mysteel山東省城市礦產核心企業(yè)交流會圓滿落幕

接下來，上海鋼聯(lián)高級分析師金雄林先生作《中國鋼鐵產業(yè)鏈數(shù)據解讀 》的主題報告 上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司 高級分析師 金雄林先生 金雄林先生從2024年的鋼材市場回顧、近期鋼材價格走勢預判和未來鋼材市場展望三個方面為大家進行了詳細的講解，在鋼鐵產業(yè)鏈目前的結構下，金雄林先生表示廢鋼是現(xiàn)代鋼鐵工業(yè)不可缺少的鐵素原料，也是唯一可以大量替代鐵礦石的綠色載能和可持續(xù)發(fā)展的再生資源。

廢鋼會展

Mysteel月報：4月生鐵市場價格或企穩(wěn)反彈

綜合來看，2025年4月中國市場鐵礦石維持供需緊平衡，鐵礦石價格或將呈現(xiàn)先抑后揚的走勢 廢鋼方面：展望4月廢鋼市場，月初受鋼材市場供需矛盾及成本支撐減弱影響，廢鋼價格可能承壓下行，尤其是鐵水成本持續(xù)優(yōu)于廢鋼（鐵廢價差擴大），長流程鋼廠或減少廢鋼使用比例，抑制需求供應端方面，受制造業(yè)復蘇及工業(yè)廢鋼產出小幅增長支撐，局部地區(qū)供應壓力或有所緩解需求端，電爐鋼廠利潤修復有限，復產積極性不高，長流程鋼廠可能階段性補庫，推動廢鋼需求邊際改善。

研究報告

廣發(fā)期貨：鋼材前期空單可逐步止盈

上周受供應集中釋放影響，去庫放緩；本周產量增幅放緩，去庫有所恢復 【成本和利潤】鋼價走強高爐利潤小幅改善卷螺差走擴，和焦炭持續(xù)弱勢，高爐鋼廠利潤依然較好螺紋鋼價格再次跌回谷電成本附近，電爐利潤惡化 【觀點】昨日鋼價有再次企穩(wěn)跡象，現(xiàn)貨跟漲原料觸底走強，焦炭和鐵礦石相對鋼材走勢偏強；昨日越南對中國進口的鍍鋅鋼材加征關稅，參考24年中國出口越南鍍鋅類鋼材62萬噸，占中國鍍鋅類出口比例3%，實際影響量并不大，但在海外持續(xù)發(fā)酵的反傾銷預期下，出口環(huán)比有走弱預期。

機構

2025（第十九屆）鐵礦石國際市場研討會圓滿落幕

首先朱克東先生對2025年一季度鐵礦石市場進行了回顧，一季度市場表現(xiàn)為“供需雙弱，礦價承壓”同時指出一季度全球鐵礦石市場呈現(xiàn)“倒N型”走勢，受天氣擾動、非主流礦山供給超預期及鋼廠低庫存策略等多重因素影響，礦價重心持續(xù)下移接著，朱克東先生預測2025年鐵礦石市場將經歷“前緊后松”的供需格局，全年價格重心或進一步下移供需面來看，供應端增量釋放，競爭加劇；需求端再分化，中國鋼廠面臨減產壓力。

會議報道

Mysteel鐵礦石分析師朱克東：供應端競爭加劇 礦價重心下移

同時指出一季度全球鐵礦石市場呈現(xiàn)“倒N型”走勢，受天氣擾動、非主流礦山供給超預期及鋼廠低庫存策略等多重因素影響，礦價重心持續(xù)下移 接著，朱克東先生預測2025年鐵礦石市場將經歷“前緊后松”的供需格局，全年價格重心或進一步下移供需面來看，供應端增量釋放，競爭加?。恍枨蠖嗽俜只?，中國鋼廠面臨減產壓力朱克東先生指出價格走勢將表現(xiàn)為短期反彈與長期承壓并存，一季度供需緊平衡下，復工復產或推動礦價階段性反彈；但下半年供應過剩壓力加劇，礦價下行壓力加大。

會議報道