寶城期貨：鐵礦石高位整理

8月9日，唐山調(diào)坯軋材企業(yè)將實(shí)施嚴(yán)格限產(chǎn)的消息傳出，據(jù)鋼聯(lián)調(diào)研，已有企業(yè)收到停限產(chǎn)通知從內(nèi)容看，目前限產(chǎn)僅針對(duì)軋材廠，對(duì)高爐生產(chǎn)影響有限，前期抑制礦價(jià)的因素有所消退 鐵礦石供需格局向好，同樣助推本輪礦價(jià)上行盡管目前市場(chǎng)處于傳統(tǒng)淡季，鋼廠生產(chǎn)趨弱，鐵礦石終端消耗同步回落，但整體降幅有限數(shù)據(jù)顯示，截至8月8日當(dāng)周，鋼聯(lián)247家樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量為240.32萬噸，進(jìn)口礦日耗為298.14萬噸，較去年同期分別增加8.62萬噸、14.35萬噸。

原料

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石下周或?qū)⒗^續(xù)維持上漲趨勢(shì)，但趨勢(shì)放緩（8.11-8.15）

國產(chǎn)礦庫存減少可能反映國內(nèi)礦山生產(chǎn)調(diào)整或鋼廠對(duì)國產(chǎn)礦消耗增加，導(dǎo)致庫存去化壓力；而進(jìn)口礦庫存增加則因進(jìn)口礦日耗環(huán)比下降和潛在供應(yīng)穩(wěn)定或到港量提升，促使庫存積累這體現(xiàn)了鋼廠在鐵礦石使用策略上的短期調(diào)整，例如進(jìn)口礦配比微降但整體庫存管理偏向儲(chǔ)備進(jìn)口資源以應(yīng)對(duì)成本波動(dòng)，而國產(chǎn)礦供應(yīng)約束可能加劇庫存消耗 行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）財(cái)政部擬發(fā)行2025年超長期特別國債（六期），招標(biāo)面值總額830億元 （2）國家統(tǒng)計(jì)局：要大力培育新質(zhì)生產(chǎn)力，促進(jìn)傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí) （3）國家統(tǒng)計(jì)局：上半年最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率達(dá)到52% 國內(nèi)行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）和靜備戰(zhàn)鐵礦選廠改擴(kuò)建項(xiàng)目：在海拔之巔遞交攻堅(jiān)答卷 （2）我國礦山大數(shù)據(jù)領(lǐng)域首個(gè)國家標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布 海外行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）印度NMDC 2026財(cái)年一季度鐵礦石產(chǎn)量同比飆升30%，創(chuàng)歷史新高 下周預(yù)測(cè) Mysteel針對(duì)下周市場(chǎng)走勢(shì)情況，對(duì)部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中有礦選企業(yè)有23.08%客戶認(rèn)為國產(chǎn)礦價(jià)格有上漲空間，76.92%客戶認(rèn)為下周市場(chǎng)穩(wěn)，暫無客戶認(rèn)為下周市場(chǎng)有下降空間。

國產(chǎn)礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：全國生鐵市場(chǎng)價(jià)格主穩(wěn)個(gè)調(diào)（8.1-8.8）

湖北地區(qū)煉鋼生鐵L8-L10報(bào)價(jià)2650元/噸，較上周價(jià)格持穩(wěn)；球墨鑄鐵Q10報(bào)價(jià)2840/噸，較上周價(jià)格下調(diào)40元/噸以上均為現(xiàn)款含稅市場(chǎng)方面，周內(nèi)期鋼寬幅震蕩，市場(chǎng)心態(tài)放緩，商家有暗降促成交的操作，實(shí)單一單一議為主供需方面，下游拿貨偏謹(jǐn)慎，多為少量剛需采購或消耗廠內(nèi)生鐵庫存，在產(chǎn)生鐵企業(yè)維持正常生產(chǎn)，仍以交單出貨為主，短期內(nèi)生鐵市場(chǎng)供需或能維持弱平衡的狀態(tài)成本方面，焦炭開啟第六輪漲價(jià)，鐵礦石震蕩整理，原料材成本對(duì)生鐵價(jià)格仍有支撐。

每周評(píng)述

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國生鐵價(jià)格穩(wěn)中偏弱

供需方面，下游拿貨偏謹(jǐn)慎，多為少量剛需采購或消耗廠內(nèi)生鐵庫存，在產(chǎn)生鐵企業(yè)維持正常生產(chǎn)，仍以交單出貨為主，短期內(nèi)生鐵市場(chǎng)供需或能維持弱平衡的狀態(tài)成本方面，焦炭第五輪漲價(jià)后暫穩(wěn)，鐵礦石震蕩整理，原料材成本對(duì)生鐵價(jià)格仍有支撐綜合來看，各生鐵企業(yè)低價(jià)出貨意愿偏低，但下游需求低迷抑制生鐵價(jià)格，預(yù)計(jì)明日生鐵市場(chǎng)暫穩(wěn)觀望調(diào)整 【樣本說明】 1、價(jià)格均為我的鋼鐵網(wǎng)當(dāng)日最后一次網(wǎng)價(jià)； 2、價(jià)格均為現(xiàn)金含稅價(jià)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國生鐵價(jià)格部分上調(diào)

供需方面，下游鑄造企業(yè)經(jīng)前期補(bǔ)庫，多以消耗廠內(nèi)庫存為主，市場(chǎng)交投氛圍清淡，新單成交放緩，但生鐵企業(yè)廠內(nèi)庫存維持低位，多以交單出貨為主，市場(chǎng)供需維持緊平衡狀態(tài)成本方面，焦炭暫穩(wěn)，鐵礦石震蕩運(yùn)行，原材料成本支撐仍顯強(qiáng)勢(shì)綜合來看，生鐵價(jià)格上漲過快，且下游需求回歸剛需采購節(jié)奏，市場(chǎng)心態(tài)多以觀望為主，預(yù)計(jì)明日生鐵市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)觀望調(diào)整 【樣本說明】 1、價(jià)格均為我的鋼鐵網(wǎng)當(dāng)日最后一次網(wǎng)價(jià)； 2、價(jià)格均為現(xiàn)金含稅價(jià)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石下周或?qū)⒗^續(xù)維持上漲但幅度放緩（7.21-7.25）

鋼廠利潤改善刺激生產(chǎn)恢復(fù)，部分前期檢修產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)，電爐企業(yè)利潤修復(fù)也推動(dòng)復(fù)產(chǎn)動(dòng)力，導(dǎo)致原料消耗需求上升，鋼廠主動(dòng)補(bǔ)庫意愿增強(qiáng) 同時(shí)，進(jìn)口礦方面，澳大利亞和巴西港口鐵礦石庫存連續(xù)增長，到港量環(huán)比增加，供應(yīng)端相對(duì)充足，支撐鋼廠進(jìn)口礦庫存積累國產(chǎn)礦方面，貿(mào)易商持貨看漲心態(tài)濃郁，低價(jià)惜售，而鋼廠采購積極性提高，拿貨量增加，盡管部分地區(qū)受雨季影響產(chǎn)量減弱，但整體出貨正常，礦山及選礦企業(yè)精粉庫存低位回升，供需互動(dòng)推高庫存水平。

國產(chǎn)礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石下周或繼續(xù)維持上漲趨勢(shì)（7.14-7.18）

具體而言，鋼廠鐵水產(chǎn)量開始減少，降低了整體礦粉消耗量，從而抑制了采購積極性，加劇了庫存下降趨勢(shì)同時(shí)，進(jìn)口礦的到港水平環(huán)比降低，進(jìn)一步壓縮了港口庫存規(guī)模，反映了供需平衡的調(diào)整此外，市場(chǎng)對(duì)粗鋼壓減政策的預(yù)期升溫，促使鋼廠采取謹(jǐn)慎的庫存管理策略，加速了去庫存進(jìn)程在國產(chǎn)礦方面，盡管礦山挺價(jià)情緒濃郁，但鋼企采購意愿普遍偏弱，限制了庫存積累整體來看，這些因素共同作用，使得燒結(jié)用精粉庫存呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì) 行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）美聯(lián)儲(chǔ)7月維持利率不變的概率為97.4% （2）商務(wù)部：“十五五”期間將繼續(xù)減少服務(wù)消費(fèi)領(lǐng)域的限制性措施 （3）全國政協(xié)召開2025年上半年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析座談會(huì) 國內(nèi)行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）中鋼國際首入阿塞拜疆，成功簽約鐵礦項(xiàng)目可研 （2）鞍鋼礦業(yè)齊大山鐵礦提前交出“雙過半”答卷 海外行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）必和必拓2025年二季度鐵礦石總產(chǎn)量7748.0萬噸，環(huán)比上漲14.2% 下周預(yù)測(cè) Mysteel針對(duì)下周市場(chǎng)走勢(shì)情況，對(duì)部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中有礦選企業(yè)有61.54%客戶認(rèn)為國產(chǎn)礦價(jià)格有上漲空間，38.46%客戶認(rèn)為下周市場(chǎng)穩(wěn)，暫無客戶認(rèn)為下周市場(chǎng)有下降空間。

國產(chǎn)礦周評(píng)

Mysteel月報(bào)：鋼結(jié)構(gòu)下游需求韌性仍存（2025-07）

原料采購量下降疊加可用天數(shù)下滑，企業(yè)傾向于消耗現(xiàn)有庫存而非主動(dòng)補(bǔ)庫；鋼構(gòu)企業(yè)多為中小廠商，對(duì)鐵礦石、鋼價(jià)波動(dòng)敏感，若7月原料價(jià)格企穩(wěn)，采購量或小幅回升 從用鋼表現(xiàn)來看，根據(jù)調(diào)研的鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)樣本訂單，7月份月環(huán)比新增訂單增加的企業(yè)占比為28.09%，企業(yè)補(bǔ)庫謹(jǐn)慎，但低庫存策略下消費(fèi)韌性仍存；南方雨季及高溫對(duì)戶外施工的擾動(dòng)部分抵消，新能源（光伏、鋼結(jié)構(gòu)廠房）等細(xì)分領(lǐng)域需求仍具韌性。

市場(chǎng)月報(bào)

Mysteel調(diào)研：7月制造業(yè)鋼需分化?鋼構(gòu)穩(wěn)增家電汽車承壓

原料采購量下降疊加可用天數(shù)下滑，企業(yè)傾向于消耗現(xiàn)有庫存而非主動(dòng)補(bǔ)庫；鋼構(gòu)企業(yè)多為中小廠商，對(duì)鐵礦石、鋼價(jià)波動(dòng)敏感，若7月原料價(jià)格企穩(wěn)，采購量或小幅回升 從用鋼表現(xiàn)來看，根據(jù)調(diào)研的鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)樣本訂單，7月份月環(huán)比新增訂單增加的企業(yè)占比為28.09%，企業(yè)補(bǔ)庫謹(jǐn)慎，但低庫存策略下消費(fèi)韌性仍存；南方雨季及高溫對(duì)戶外施工的擾動(dòng)部分抵消，新能源（光伏、鋼結(jié)構(gòu)廠房）等細(xì)分領(lǐng)域需求仍具韌性。

品種月報(bào)

Mysteel調(diào)研：廢鋼比分化映射電爐增產(chǎn)與高爐減配的供需拉鋸

獨(dú)立電弧爐企業(yè)廢鋼比高達(dá)94.85%，消耗量大幅增長6.78%，但庫存僅小幅增加1.99%，說明其通過靈活采購和高效生產(chǎn)快速消化廢鋼資源，對(duì)短期需求形成支撐；而高爐企業(yè)廢鋼比降至13.25%，消耗量增幅不足1%，庫存卻增長4.27%，反映出其在鐵水成本優(yōu)勢(shì)下主動(dòng)降低廢鋼添加比例，導(dǎo)致廢鋼需求增量有限高、電爐混合企業(yè)廢鋼比下降2.8%，庫存增16.58%這種廢鋼比分化背后，是鐵礦石與廢鋼的“成本替代效應(yīng)”：當(dāng)廢鋼價(jià)格維持高位時(shí)，鐵礦石價(jià)格若處于相對(duì)低位，鐵水成本優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，廢鋼比可能因成本劣勢(shì)而承壓；反之，若廢鋼價(jià)格回落、性價(jià)比提升，廢鋼比或因成本優(yōu)勢(shì)而回升。

鋼廠廢鋼比調(diào)研

Mysteel半年報(bào)：2025下半年西北地區(qū)廢鋼價(jià)格震蕩下行

四、2025年下半年西北地區(qū)廢鋼市場(chǎng)展望 供應(yīng)方面：下半年西北地區(qū)廢鋼供應(yīng)依然處于偏緊的狀態(tài)，由于成材需求持續(xù)走弱，基地和貿(mào)易商對(duì)下半年后市依然看弱，收貨和囤貨意愿不強(qiáng) 需求方面：西北地區(qū)鋼材整體需求不及去年，多數(shù)項(xiàng)目依舊是續(xù)建項(xiàng)目且鋼材消耗量有限，鋼材去庫壓力較大另外，長流程鋼廠受成材需求疲軟影響，且焦炭、鐵礦石有回落風(fēng)險(xiǎn)，廢鋼較鐵水性價(jià)比欠佳，長流程企業(yè)的廢鋼需求難有起色。

年報(bào)

姜維：我們比以往任何時(shí)候都更需要依靠科技創(chuàng)新破解發(fā)展難題

行業(yè)要將綠色低碳理念貫穿于鋼鐵生產(chǎn)的全過程，從原材料采購、制造流程到產(chǎn)品使用和回收利用，全方位推進(jìn)綠色低碳發(fā)展 他建議，鋼鐵企業(yè)特別是龍頭企業(yè)，一方面要加大投入，加快推進(jìn)氫冶金、全廢鋼電爐冶煉高品質(zhì)鋼鐵、碳捕集與利用等低碳冶金關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)與示范另一方面，要用好行業(yè)的力量，加大共性技術(shù)協(xié)同研發(fā)，一體解決下行周期突破低碳冶金共性技術(shù)投資大、周期長、風(fēng)險(xiǎn)高、推廣難等問題“企業(yè)要依托共性技術(shù)研發(fā)聯(lián)合體，加強(qiáng)全流程碳減排技術(shù)集成與優(yōu)化，即從鐵礦石采購、燒結(jié)、煉鐵、煉鋼到軋鋼的全流程碳減排技術(shù)集成與優(yōu)化，并依托智能化手段實(shí)現(xiàn)能源的精準(zhǔn)配置和高效利用，降低生產(chǎn)過程中的能源消耗和碳排放。

鋼材

Mysteel周報(bào)：全國生鐵市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中偏弱整理（5.16-5.23）

目前臨沂市場(chǎng)煉鋼生鐵L8-10主流報(bào)2630元/噸，較上周價(jià)格下調(diào)20元/噸；臨沂鑄造生鐵Z18報(bào)2800元/噸，較上周價(jià)格下調(diào)20元/噸，常州鑄造生鐵Z18報(bào)3010元/噸，較上周價(jià)格穩(wěn)；臨沂球墨鑄鐵Q10主流報(bào)價(jià)2850元/噸，較上周價(jià)格持穩(wěn)，常州球墨鑄鐵Q10報(bào)2950元/噸，較上周價(jià)格持穩(wěn)，以上均為現(xiàn)款含稅成本方面，焦炭暫穩(wěn)，鐵礦石高位震蕩，原材料成本支撐一般供需方面，下游鑄造企業(yè)經(jīng)前期補(bǔ)庫，多以消耗廠內(nèi)庫存為主，市場(chǎng)交投氛圍清淡，新單成交放緩。

每周評(píng)述

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩運(yùn)行（5.19-5.23

造成上述變化的核心原因在于鋼廠主動(dòng)調(diào)整原料庫存策略與市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)變化共同作用的結(jié)果在宏觀預(yù)期偏弱及終端需求承壓的背景下，鋼廠普遍采取低庫存運(yùn)行模式以降低資金占用風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)優(yōu)先消耗國產(chǎn)礦資源以減少短期采購壓力國產(chǎn)礦供應(yīng)方面，盡管華北、華東等主產(chǎn)區(qū)礦選企業(yè)階段性檢修導(dǎo)致局部資源偏緊，但全國礦山企業(yè)日均精粉產(chǎn)量自5月9日至23日呈現(xiàn)連續(xù)三周環(huán)比增長，為鋼廠增加國產(chǎn)礦使用提供了基礎(chǔ)進(jìn)口礦庫存下降則受到港口到港量減少的直接影響，5月中旬以來華北、東北等主要港口鐵礦石庫存因發(fā)運(yùn)節(jié)奏調(diào)整而顯著回落，疊加鋼廠在原料價(jià)格波動(dòng)中更傾向于謹(jǐn)慎補(bǔ)庫，利用進(jìn)口礦的金融屬性和性價(jià)比優(yōu)勢(shì)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)。

國產(chǎn)礦周評(píng)

福州發(fā)布關(guān)于征求《福州市鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案（送審稿)》意見

積極創(chuàng)建鋼鐵行業(yè)綠色工廠，構(gòu)建綠色供應(yīng)鏈，打造綠色工業(yè)園區(qū)，全面提升企業(yè)清潔生產(chǎn)水平全面落實(shí)集約節(jié)約發(fā)展，破除臨港、臨海區(qū)域土地資源約束，以清潔生產(chǎn)為基礎(chǔ)，抓好鋼鐵產(chǎn)業(yè)資源高效利用和節(jié)能減排，推動(dòng)產(chǎn)品制造、能源轉(zhuǎn)換、廢棄物處理及消納等功能一體化，顯著提高行業(yè)綠色制造發(fā)展水平大力發(fā)展綠色物流，加大鐵礦石、煤炭、鋼材等大宗貨物運(yùn)輸結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，加快推動(dòng)公轉(zhuǎn)鐵、陸轉(zhuǎn)水、散改集等物流方式轉(zhuǎn)變鼓勵(lì)大型鋼鐵企業(yè)和鋼鐵物流園區(qū)新建或改擴(kuò)建鐵路專用線、進(jìn)一步增設(shè)皮帶輸送系統(tǒng)，對(duì)清潔運(yùn)輸比例達(dá)不到80%的，汽車運(yùn)輸部分應(yīng)全部采用新能源汽車或達(dá)到國六排放標(biāo)準(zhǔn)的汽車，減少車用燃料消耗。

鋼材

Mysteel：2025年五一期間全球鐵礦石市場(chǎng)運(yùn)行情況

一、五一假期期間進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)回顧 截止到5月4日，今年五一小長假假期內(nèi)進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)整體表現(xiàn)較為冷清，海外掉期處于窄幅震蕩的狀態(tài)。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel月報(bào)：4月份國內(nèi)帶鋼價(jià)格或?qū)⒄鹗広厪?qiáng) 但上漲空間有限

3月份鐵礦石到港量顯著增加，但鋼廠在積極的生產(chǎn)節(jié)奏下鐵礦消耗量也隨之增加，總體來說生產(chǎn)成本或?qū)⒂兴蠞q （二）、供應(yīng)面 目前鋼廠生產(chǎn)利潤尚可，鋼廠生產(chǎn)積極性較高，疊加新增軋線產(chǎn)量持續(xù)增加，根據(jù)最新鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，全國重點(diǎn)熱軋帶鋼企業(yè)開工率為70.19%，月環(huán)比增加2.57%，整體供應(yīng)壓力將持續(xù)增加 （三）、需求面 截至3月28日，全國熱軋帶鋼表觀消費(fèi)量為232.82萬噸，較上周增長13.12萬噸，年同比增長17.97萬噸，季節(jié)性環(huán)比復(fù)蘇顯著。

研究報(bào)告

Mysteel：三月福建廢鋼市場(chǎng)回顧及四月展望

福建地區(qū)鋼廠廢鋼庫存偏低，消耗低位持穩(wěn) 從省內(nèi)廢鋼需求端情況來看，當(dāng)前仍是長流程鋼廠用廢量較大，但廢鋼對(duì)比鐵礦石生產(chǎn)效益不佳，各主流鋼廠針對(duì)廢鋼消耗都有不同的減量操作，個(gè)別鋼廠出于經(jīng)濟(jì)效益考慮采取粗鋼減產(chǎn)措施，用廢情緒進(jìn)一步減弱；短流程方面，去年涉及停產(chǎn)的獨(dú)立電爐廠企業(yè)今年仍未復(fù)產(chǎn)，其他電爐廠由于一季度利潤偏低、成材需求不及預(yù)期的影響，采取錯(cuò)峰生產(chǎn)狀態(tài)進(jìn)一步控制廢鋼用量減少庫存消耗。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：山西國產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)偏弱運(yùn)行 活躍度欠佳

山西國產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行截至目前山西代縣，65%高硫精粉740-750，68%高硫精粉820-830，靈丘66%中高硫精粉745-755（濕基不含稅出廠價(jià)；單位：元/噸） 供應(yīng)端來看，主導(dǎo)大礦本周嵐縣礦區(qū)暫停銷售，僅峨口礦區(qū)對(duì)外出貨，原平、靈丘等地在產(chǎn)礦選企業(yè)多維持原狀，近日受連鐵小幅拉升影響，持貨廠商挺價(jià)心態(tài)增強(qiáng)，個(gè)別報(bào)價(jià)上調(diào)，出貨積極性尚可需求端來看，呂梁個(gè)別鋼廠因外礦性價(jià)比較高，短期停采國內(nèi)礦，以消耗外礦為主，晉中某鋼廠對(duì)靈丘現(xiàn)貨要價(jià)接受度較低，待其回落后再行采購，其余鋼廠多觀望市場(chǎng)為主。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

Sabyasachi Mishra：印度鋼鐵與鐵礦石：供需展望

印度鐵礦石方面，各企業(yè)有不同的生產(chǎn)擴(kuò)展計(jì)劃，但面臨鐵路運(yùn)力、礦山租約到期等不確定性因素全球鐵礦石需求預(yù)計(jì)到 2035 年以 0.1% 的年復(fù)合增長率下降至 23.02 億噸，主要是因?yàn)橹袊撹F產(chǎn)量下降、廢鋼消耗增加，而印度鐵礦石需求因鋼鐵需求增長而上升，中東和北非地區(qū)及世界其他地區(qū)（主要是東南亞）雖缺乏鐵礦石資源，但鋼鐵需求會(huì)隨著以用氣為主的DRI或廢鋼為主的電爐有一定增長 最后，Sabyasachi Mishra 先生指出鋼鐵行業(yè)面臨綠色鋼鐵發(fā)展、貿(mào)易壁壘等挑戰(zhàn)與機(jī)遇。

會(huì)議報(bào)道