Mysteel數(shù)據(jù)解讀：全球鐵礦石發(fā)運(yùn)季末沖量后回落，澳洲發(fā)往中國比例下降明顯

本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量經(jīng)歷上期季末沖量至年內(nèi)新高后有所下降，本期值為2895.3萬噸，環(huán)比下降602.4萬噸，較去年同期高95萬噸，整體發(fā)運(yùn)量仍低于今年均值水平 分國別來看，本期發(fā)運(yùn)下降主要由巴西貢獻(xiàn)，環(huán)比下降472萬噸，澳洲發(fā)運(yùn)量1850萬噸，環(huán)比下降99萬噸，澳洲往中國發(fā)運(yùn)量減少255.5萬噸，降幅明顯，發(fā)往中國比例回落9%至80.6%；非主流發(fā)運(yùn)量環(huán)比減少31萬至524萬噸，仍維持高位，較去年同期高175萬噸，其中印度環(huán)比減少53.1萬噸，降幅60.2%，秘魯、智利則較前兩期出現(xiàn)明顯增量。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)解讀：全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量小幅增長，澳洲發(fā)往中國比例重回高位

本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量經(jīng)歷上期大幅下降后有小幅回升，本期值為3044.3萬噸，環(huán)比增加31.1萬噸，略低于上月均值39.7萬噸，高于今年均值及去年同期水平，整體來看發(fā)運(yùn)量目前仍處在今年以來的相對高位 分國別來看，本期除巴西發(fā)運(yùn)量回升明顯外，澳洲以及非主流發(fā)運(yùn)均呈下降趨勢其中巴西發(fā)運(yùn)量799.7萬噸，環(huán)比增加118.9萬噸，高于今年周均水平；非主流發(fā)運(yùn)繼續(xù)回落47.9萬噸至446.1萬噸，較今年周均低27.5萬噸，其中南非環(huán)比降幅為60.2%、馬來西亞環(huán)比降幅為70.1%。

主編視角

Mysteel月報(bào)：10月軸承鋼市場價(jià)格或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行

展望10月，中國鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供需環(huán)比窄幅波動(dòng)供應(yīng)端，10月鐵礦石日均發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)季節(jié)性下滑，環(huán)比減少，同比增加；綜合前期發(fā)運(yùn)、海漂庫存及到港比例來看，47港到港量預(yù)計(jì)表現(xiàn)為環(huán)比小幅減少，同比增加。

軸承鋼

Mysteel解讀：印度鐵礦關(guān)稅落地遇阻？進(jìn)口礦供應(yīng)預(yù)計(jì)持穩(wěn)

然而即便如此，我們認(rèn)為該關(guān)稅政策的調(diào)整更多的是作為鐵礦石市場的情緒面擾動(dòng)，實(shí)際上對中國鐵礦進(jìn)口礦供應(yīng)影響預(yù)計(jì)幾乎可以忽略不計(jì)，主要原因在于： 1）印度進(jìn)口占中國進(jìn)口總量比例較小 根據(jù)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)，自2012年以來，進(jìn)口印度礦占中國總鐵礦比例就低于4%，近幾年在2%-3%之間徘徊，2024年，中國一共進(jìn)口鐵礦石12.36億噸，其中印度礦約3653萬噸，占比僅為2.95%。

主編視角

Mysteel月報(bào)：10月全國生鐵市場價(jià)格或先抑后揚(yáng)

鐵礦方面：中國鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供需環(huán)比窄幅波動(dòng)供應(yīng)端，10月鐵礦石日均發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)季節(jié)性下滑，環(huán)比減少，同比增加；綜合前期發(fā)運(yùn)、海漂庫存及到港比例來看，47港到港量預(yù)計(jì)表現(xiàn)為環(huán)比小幅減少，同比增加需求端，高位鐵水或?qū)Τ刹幕久嫘纬晒?yīng)壓力，10月成材庫存矛盾或進(jìn)一步累積，根據(jù)目前高爐停復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)月度鐵水產(chǎn)量均值維持240萬噸以上高位水平，若成材庫存壓力上升可能引發(fā)市場啟動(dòng)負(fù)反饋行情，不排除部分區(qū)域鋼廠在10月下半月因虧損而減產(chǎn)的可能。

研究報(bào)告

Mysteel鐵礦石月報(bào)—— 十月鐵礦石供需環(huán)比窄幅波動(dòng)，進(jìn)口鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下跌

黑色系中焦煤月內(nèi)多次受反內(nèi)卷消息擾動(dòng)拉漲，帶動(dòng)鐵礦價(jià)格反彈期間鐵礦同樣有3次供應(yīng)端的消息擾動(dòng)，助推礦價(jià)上漲，月末供應(yīng)端擔(dān)憂解除，補(bǔ)庫行情結(jié)束，礦價(jià)高位回落后偏弱震蕩 展望10月，中國鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供需環(huán)比窄幅波動(dòng)供應(yīng)端，10月鐵礦石日均發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)季節(jié)性下滑，環(huán)比減少，同比增加；綜合前期發(fā)運(yùn)、海漂庫存及到港比例來看，47港到港量預(yù)計(jì)表現(xiàn)為環(huán)比小幅減少，同比增加。

月報(bào)

Mysteel鐵礦石月報(bào)—— 九月鐵礦石供強(qiáng)需弱，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或?qū)挿鹗?/a>

Mysteel參考丨新形勢下廢鋼加工企業(yè)發(fā)展的挑戰(zhàn)剖析與機(jī)遇探尋

產(chǎn)業(yè)政策上，2024年10月18日，中國資源循環(huán)集團(tuán)的成立，標(biāo)志著國家在構(gòu)建綠色低碳循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系中邁出關(guān)鍵一步金融政策方面，國務(wù)院明確提出大力發(fā)展綠色金融，支持符合條件的綠色產(chǎn)業(yè)企業(yè)上市融資同時(shí)，《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》正式實(shí)施，全國碳排放權(quán)交易市場逐步建立，為鋼鐵企業(yè)“多吃廢鋼、少用鐵礦石”提供了制度激勵(lì)電力政策也同步跟進(jìn)，國家能源局推動(dòng)工業(yè)用電價(jià)格階段性下降，助力提升電爐鋼比例多項(xiàng)政策協(xié)同發(fā)力，顯著優(yōu)化了廢鋼產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境，有效降低企業(yè)運(yùn)營成本，增強(qiáng)市場競爭力，推動(dòng)廢鋼產(chǎn)業(yè)在實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)進(jìn)程中發(fā)揮更為重要的作用。

Mysteel參考

巴松：中國鋼鐵低碳轉(zhuǎn)型實(shí)踐正日益成為全球同行的重要參照

他表示，中國鋼鐵行業(yè)在低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的先鋒實(shí)踐尤為關(guān)鍵可以說，中國鋼鐵行業(yè)的轉(zhuǎn)型經(jīng)驗(yàn)，正日益成為全球同行的重要參照 互相學(xué)習(xí)、取長補(bǔ)短是全球鋼鐵業(yè)協(xié)同轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵 巴松表示，目前全球鋼鐵行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型路徑技術(shù)路線呈現(xiàn)出顯著的“雙軌運(yùn)行”的特征一方面，以廢鋼為原料的電弧爐短流程工藝，憑借最低（目前）的碳排強(qiáng)度被視為冶煉“綠色鋼鐵”的重點(diǎn)路徑之一；另一方面，基于鐵礦石與焦炭的高爐—轉(zhuǎn)爐長流程工藝仍占據(jù)著較大的比例，但其碳排放強(qiáng)度高于前者。

鋼材

Mysteel鐵礦石月報(bào)—— 八月鐵礦石供強(qiáng)需弱，進(jìn)口鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下降

供應(yīng)端，8月鐵礦石日均發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)同環(huán)比增加；綜合前期發(fā)運(yùn)、海漂庫存及到港比例來看，47港到港量預(yù)計(jì)表現(xiàn)為同環(huán)比增加需求端，8月鋼材需求面臨內(nèi)需淡季下滑及短期環(huán)保限產(chǎn)的格局，預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量下滑綜合來看，2025年8月中國市場鐵礦石或從相對緊平衡狀態(tài)過渡至累庫狀態(tài) 。

月報(bào)

Mysteel鐵礦石月報(bào)——7月鐵礦石過渡至供應(yīng)寬松格局，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格偏弱震蕩

展望7月份，中國鐵礦石供需面或供需雙弱，但前期高發(fā)運(yùn)使得國內(nèi)鐵礦石進(jìn)口增量明顯，港口庫存增量明顯供應(yīng)端，7月鐵礦石日均發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)環(huán)比減少，同比小幅增加；綜合前期發(fā)運(yùn)、海漂庫存及到港比例來看，47港到港量預(yù)計(jì)表現(xiàn)為同環(huán)比增加需求端因季節(jié)性的原因，高爐檢修增加，鐵水環(huán)比持續(xù)走弱綜合來看，2025年7月中國市場鐵礦石過渡至供應(yīng)寬松，港口庫存或?qū)⒗^續(xù)累庫，鐵礦石價(jià)格或?qū)⑵跽鹗?Part1.價(jià)格：本月鐵礦石價(jià)格先漲后跌，價(jià)格重心下移 本月鐵礦石價(jià)格震蕩下跌后小幅反彈，整體均價(jià)表現(xiàn)為下跌走勢。

月報(bào)

Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下跌

非主流礦發(fā)運(yùn)減量主要體現(xiàn)在南非、印度、烏克蘭、秘魯，利比里亞、塞拉利昂貢獻(xiàn)部分增量秘魯受事故持續(xù)影響，發(fā)運(yùn)量受到顯著影響；印度則受礦價(jià)下行及印度國內(nèi)需求影響，發(fā)運(yùn)降幅明顯 截至2025年6月27日，全國47港鐵礦石到港量6.1億噸，同比減少2009萬噸，降幅3.2%全球發(fā)往中國的比例有所增加，鐵礦石到港量同比有所減量根據(jù)Mysteel鐵礦石數(shù)據(jù)顯示，今年全球鐵礦石發(fā)往中國比例年均值為76.1%，同比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，與去年同期基本持平。

年報(bào)

鋼鐵行業(yè)深度調(diào)整期，近50億噸“運(yùn)力”如何增值？

鋼鐵產(chǎn)業(yè)是我國重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，并且屬于大進(jìn)大出類的生產(chǎn)制造產(chǎn)業(yè)，供應(yīng)環(huán)節(jié)需要采購進(jìn)廠原燃料，包括鐵礦石、焦炭、煤炭、石灰輔料、合金以及廢鋼等；銷售環(huán)節(jié)需要銷售出廠鋼鐵產(chǎn)品及半成品、副產(chǎn)品（鋼渣、水渣、礦渣微粉、化產(chǎn)品等）結(jié)合長流程鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量與對外物流量的比例關(guān)系（1噸粗鋼會(huì)產(chǎn)生3.5噸~5噸的對外運(yùn)輸量）以及短流程鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量與對外物流量的比例關(guān)系（1噸粗鋼會(huì)產(chǎn)生2噸~2.5噸的對外物流量），2024年中國約10億噸的粗鋼產(chǎn)量（短流程產(chǎn)量占比10%），僅鋼鐵生產(chǎn)制造基地對外物流量就能夠達(dá)到33.5億噸~47.5億噸（不包括鋼鐵生產(chǎn)基地內(nèi)部的物流量），同期鐵路系統(tǒng)的貨運(yùn)總量為51.75億噸，如此龐大的物流量，意味著巨額的物流費(fèi)用，同時(shí)，受我國鋼鐵企業(yè)布局、企業(yè)自身原燃料及成品庫存周期、企業(yè)對外運(yùn)輸方式、企業(yè)廠區(qū)內(nèi)部物流復(fù)雜程度等條件制約，各鋼鐵生產(chǎn)基地的物流費(fèi)用差異較大。

鋼材

Mysteel半年報(bào)：2025下半年江蘇廢鋼或跌幅收窄

一是鐵礦石，即使當(dāng)前鐵礦石價(jià)格相對堅(jiān)挺，但在進(jìn)入全球供應(yīng)寬松周期下，市場對其補(bǔ)跌持有較高預(yù)期，且上周發(fā)往中國的比例環(huán)比上升至87%，顯示鐵礦石供應(yīng)壓力正不斷積累二是雙焦，雖然“蒙煤出口資源稅”“主產(chǎn)地減產(chǎn)”等市場傳聞炒作不斷，但多數(shù)礦山減產(chǎn)的直接原因是高庫存、銷售不暢等，所以后續(xù)下行壓力顯著結(jié)合鐵焦兩點(diǎn)，下半年鐵水成本或有進(jìn)一步下降空間，對廢鋼性價(jià)比及需求用量均造成壓制不僅如此，三季度江蘇部分鋼企存有常規(guī)檢修計(jì)劃，疊加產(chǎn)能出清大背景下，鋼企主動(dòng)減控產(chǎn)意愿或有所增加，故而，江蘇廢鋼需求或存在減少的合理性。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：淡季需求有意外，成本下行難回轉(zhuǎn)

中東局勢緊張推升原油價(jià)格，間接支撐黑色系整體維持震蕩格局 但展望七月，供需格局或出現(xiàn)反轉(zhuǎn)： 首先，鐵礦市場或?qū)⑦M(jìn)入供強(qiáng)需弱階段上周澳洲鐵礦石發(fā)運(yùn)量顯著回升，帶動(dòng)全球發(fā)運(yùn)同比轉(zhuǎn)正，且發(fā)往中國的比例環(huán)比上升至87%與此同時(shí)，七月高爐檢修計(jì)劃將進(jìn)一步增多，鐵水產(chǎn)量有望延續(xù)下行趨勢，鐵礦庫存或隨之累積，供需矛盾加劇。

觀點(diǎn)

寶武、力拓合資西坡鐵礦項(xiàng)目為何被寄予厚望？

中國寶武鋼鐵集團(tuán)與全球礦業(yè)巨頭力拓集團(tuán)合資開發(fā)的澳大利亞西坡鐵礦項(xiàng)目6日正式投產(chǎn)該項(xiàng)目被各方寄予厚望，其背后有多重原因 西坡鐵礦項(xiàng)目位于西澳大利亞州皮爾巴拉地區(qū)，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能為2500萬噸，總投資達(dá)20億美元，由力拓集團(tuán)和中國寶武分別持股54%和46%根據(jù)寶武資源有限公司此前發(fā)布的新聞公告，寶武與力拓雙方約定，寶武將按持股比例采購總計(jì)1.265億噸鐵礦石，或每年采購約1150萬噸。

原料

Mysteel鐵礦石月報(bào)—六月鐵礦石供強(qiáng)需弱，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格震蕩下行

進(jìn)入5月中下旬，終端需求略顯乏力，市場對季節(jié)性淡季需求較為悲觀，鋼廠盈利狀況隨之轉(zhuǎn)弱，鐵水產(chǎn)量有下降預(yù)期，鐵礦石價(jià)格快速回落 展望6月份，中國鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供強(qiáng)需弱供應(yīng)端，6月鐵礦石日均發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)環(huán)比增加，同比小幅減少；綜合前期發(fā)運(yùn)、海漂庫存及到港比例來看，47港到港量預(yù)計(jì)表現(xiàn)為同環(huán)比增加需求端，6月鋼材需求面臨內(nèi)需淡季下滑及出口增速放緩的格局，預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量下滑。

月報(bào)

華菱鋼鐵：2025年電磁材料公司將進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)能釋放

未來，安賽樂米塔爾將向VAMA轉(zhuǎn)讓24 個(gè)先進(jìn)鋼種，其中包括備受矚目的 Ductibor?1500 和Fortiform?系列后續(xù)汽車板三期的具體實(shí)施方案尚待進(jìn)一步討論和確認(rèn) 公司長期堅(jiān)持低庫存運(yùn)營策略，根據(jù)生產(chǎn)需要采購原料，其中鐵礦石庫存周期 22-25 天，焦煤庫存周期10-15 天公司長協(xié)煤比例50%-60%，長協(xié)煤采用“4+4+2”定價(jià)機(jī)制，即四家鋼廠、四家煤炭企業(yè)，以及中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)和中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)，按季度協(xié)商確定。

鋼材

平頂山市：嚴(yán)禁新增鋼鐵產(chǎn)能

2025年，集裝箱公鐵、鐵水聯(lián)運(yùn)量年均增長15%以上，市內(nèi)水路貨運(yùn)量突破200萬噸；力爭全市公路貨物周轉(zhuǎn)量占比較2022年下降10個(gè)百分點(diǎn)，鐵礦石、焦炭等大宗物料清潔運(yùn)輸（含使用新能源汽車運(yùn)輸，下同）比例達(dá)到80%加快推進(jìn)“公轉(zhuǎn)鐵”“公轉(zhuǎn)水”，充分發(fā)揮既有線路效能，推動(dòng)共線共用和城市鐵路場站適貨化改造加快實(shí)施鐵路專用線進(jìn)企入園工程，推動(dòng)平西鐵路、中國尼龍城鐵路專用線建設(shè)新建（改擴(kuò)建）項(xiàng)目原則上采用清潔運(yùn)輸方式，并將清潔運(yùn)輸作為項(xiàng)目審核和監(jiān)管重點(diǎn)。

鋼材

Mysteel月報(bào)：四月鐵礦石供需雙強(qiáng)，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格先抑后揚(yáng)

月末，鐵礦石價(jià)格小幅反彈終端成材需求恢復(fù)不及預(yù)期等利空因素逐步消化，鋼廠利潤尚可，鐵水仍然維持上行通道，鐵礦石價(jià)格小幅反彈 展望4月份，中國鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供需雙強(qiáng)局面供應(yīng)端，4月鐵礦石日均發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)環(huán)比減少，同比增加；綜合前期發(fā)運(yùn)、海漂庫存及到港比例來看，47港到港量預(yù)計(jì)表現(xiàn)為同環(huán)比小幅增加需求端，4月鐵水產(chǎn)量即將觸頂，整體日均鐵水產(chǎn)量高于3月，港口疏運(yùn)預(yù)計(jì)維持較高位綜合來看，2025年4月中國市場鐵礦石維持供需緊平衡，港口庫存預(yù)計(jì)窄幅波動(dòng)。

月報(bào)