寶鋼股份：二季度中國鐵水產(chǎn)量總體處于歷史較高位置，對鐵礦石需求量較大

寶鋼股份7月5日在互動平臺表示，二季度中國鐵水產(chǎn)量總體處于歷史較高位置，對鐵礦石需求量較大，支撐了礦石價格，但四、五月份下游需求較三、四月份有所下行，購銷差價有所收窄 公司每年鐵礦石采購規(guī)模約8000萬噸，以四大礦為主，近年來公司積極拓展非主流礦山資源，優(yōu)化配礦結(jié)構(gòu)，降低礦石成本，發(fā)揮了積極作用 目前國內(nèi)鋼鐵行業(yè)供需壓力較大，鋼價承壓，今年以來海外鋼價更具有優(yōu)勢，公司抓住有利時機(jī)，增大了出口的比例。

鋼材

出海必看！澳洲鐵礦投資×設(shè)備拓新局×非主流礦貿(mào)易——亞太大會限時鎖定

中國是澳洲鐵礦石最大的出口市場，每年進(jìn)口的澳大利亞鐵礦石數(shù)量達(dá)澳洲總出口量的80%以上2024年，澳大利亞鐵礦石總產(chǎn)量約為9.6億噸，占全球產(chǎn)量的40%；出口量約為8.9億噸，占全球的52%。

鐵礦會展

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價沖高回落，預(yù)計近期內(nèi)鋼價震蕩偏弱運(yùn)行（5.6-5.9）

2）原料方面，目前247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量已回升至245.64萬噸，關(guān)稅影響出口+需求季節(jié)性下滑，預(yù)計5月鐵水產(chǎn)量趨于下降鐵礦石，全球礦山發(fā)運(yùn)季節(jié)性回升，近期國內(nèi)進(jìn)口礦到港有所增長，本周中國港口澳巴鐵礦石到港量為2128萬噸，是近四周的最高值未來隨著鐵水產(chǎn)量下降，鐵礦石庫存去庫放緩甚至將開始累庫雙焦，焦煤供應(yīng)過剩依然嚴(yán)重截止到5月9日，247家鐵水產(chǎn)量同比增加4.75%，而焦煤庫存同比增10%，煤礦庫存同比增51%，焦炭庫存同比增16%。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （5月6日-5月9日）

2）原料方面，目前247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量已回升至245.64萬噸，關(guān)稅影響出口+需求季節(jié)性下滑，預(yù)計5月鐵水產(chǎn)量趨于下降鐵礦石，全球礦山發(fā)運(yùn)季節(jié)性回升，近期國內(nèi)進(jìn)口礦到港有所增長，本周中國港口澳巴鐵礦石到港量為2128萬噸，是近四周的最高值未來隨著鐵水產(chǎn)量下降，鐵礦石庫存去庫放緩甚至將開始累庫雙焦，焦煤供應(yīng)過剩依然嚴(yán)重截止到5月9日，247家鐵水產(chǎn)量同比增加4.75%，而焦煤庫存同比增10%，煤礦庫存同比增51%，焦炭庫存同比增16%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報告（5月6日-5月9日）

產(chǎn)業(yè)矛盾逐漸累積，價格開始走弱 預(yù)計鋼材價格震蕩偏弱運(yùn)行運(yùn)行邏輯在于：1）宏觀方面，預(yù)計中美關(guān)稅政策仍會反復(fù)博弈一季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)開局較好，財政政策作為托底短期出臺可能性較低2）原料方面，目前247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量已回升至245.64萬噸，關(guān)稅影響出口+需求季節(jié)性下滑，預(yù)計5月鐵水產(chǎn)量趨于下降鐵礦石，全球礦山發(fā)運(yùn)季節(jié)性回升，近期國內(nèi)進(jìn)口礦到港有所增長，本周中國港口澳巴鐵礦石到港量為2128萬噸，是近四周的最高值。

產(chǎn)業(yè)分析

7日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，日均鐵水產(chǎn)量有所增加，鐵水產(chǎn)量處于高位，對鐵礦石的剛需較強(qiáng)不過，中國房地產(chǎn)行業(yè)開工率持續(xù)下行，基建投資增長不明顯，鋼鐵行業(yè)面臨產(chǎn)能過剩壓力，長期來看鐵礦石需求難以大幅增長綜合來看，庫存處于高位對價格有一定的壓制，需求端鐵水產(chǎn)量高位提供一定支撐，不過長期需求增長乏力期貨盤面多空博弈激烈，結(jié)合這些因素，預(yù)計明日唐山鐵礦石現(xiàn)貨行情將維持震蕩態(tài)勢

成交報告

Mysteel日報：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少，價格有所上漲

需求端，日均鐵水產(chǎn)量有所增加，鐵水產(chǎn)量處于高位，對鐵礦石的剛需較強(qiáng)不過，中國房地產(chǎn)行業(yè)開工率持續(xù)下行，基建投資增長不明顯，鋼鐵行業(yè)面臨產(chǎn)能過剩壓力，長期來看鐵礦石需求難以大幅增長綜合來看，庫存處于高位對價格有一定的壓制，需求端鐵水產(chǎn)量高位提供一定支撐，不過長期需求增長乏力期貨盤面多空博弈激烈，結(jié)合這些因素，預(yù)計明日唐山鐵礦石現(xiàn)貨行情將維持震蕩態(tài)勢

進(jìn)口礦區(qū)域日評

中州期貨：鐵礦石建議輕倉試多

海關(guān)總署數(shù)據(jù)：4月中國進(jìn)口鐵礦砂及其精礦10313.8萬噸，較上月增加916.4萬噸，環(huán)比增長9.8%；1-4月累計進(jìn)口鐵礦砂及其精礦38836.0萬噸，同比下降5.5% ③綜合來看，鐵礦石供需雙強(qiáng)，全球發(fā)運(yùn)量回升，近端到港量回升鐵水產(chǎn)量大幅增加，港口庫存微降，鋼廠庫存大幅下降中美經(jīng)貿(mào)高層會談達(dá)成重要共識，關(guān)注發(fā)布會 操作建議：輕倉試多

機(jī)構(gòu)

Mysteel鐵礦石月報—— 五月鐵礦石由緊平衡過渡至寬松，進(jìn)口鐵礦石價格先揚(yáng)后抑

需求端，5 月份鋼廠檢修計劃增多，預(yù)計鐵水產(chǎn)量小幅下滑，對鐵礦石的日均需求較4月底而言將小幅走低，但絕對值仍處于歷史高位水平綜合來看，2025年5月中國市場鐵礦石逐步從供需平衡過渡至供應(yīng)寬松，港口庫存或?qū)⒗蹘臁?/p>

月報

2025鋼鐵中國·第十八屆新疆區(qū)域黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈大會圓滿落幕

首先，由中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會市場部副主任劉彪從產(chǎn)業(yè)發(fā)展及政策角度出發(fā)，給我們帶來《中國鋼鐵行業(yè)運(yùn)行現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢》的主題演講劉主任指出2025年1-3月粗鋼產(chǎn)量同比增加，且鋼材出口表現(xiàn)尚好，但粗鋼表觀消費(fèi)不佳，鐵礦石價格保持在高位，行業(yè)效益保持較低水平的現(xiàn)狀，提出在當(dāng)前需求下滑、市場下行的背景下，減產(chǎn)已是行業(yè)共識，后續(xù)細(xì)分品種、產(chǎn)業(yè)鏈延伸、增值服務(wù)將是關(guān)鍵競爭力而鋼材出口隨著貿(mào)易摩擦面臨的環(huán)境更趨復(fù)雜、壓力日益加大。

會議報道

瑞達(dá)期貨：熱卷回調(diào)擇機(jī)做多，注意風(fēng)險控制

夜盤I2509合約震蕩偏強(qiáng)宏觀方面，中國1-4月社會融資規(guī)模增量16.34萬億元，比上年同期多3.61萬億元；新增人民幣貸款10.06萬億元4月末貨幣供應(yīng)量M2同比增長8%，較上月提高1個百分點(diǎn)供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量和到港量繼續(xù)減少，國內(nèi)港口庫存由增轉(zhuǎn)降；鋼廠高爐開工率小幅上調(diào)，鐵水產(chǎn)量保持高位運(yùn)行整體上，中美關(guān)稅互讓釋放利好，市場信心回暖技術(shù)上，I2509合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：山東型材市場五月節(jié)后市場價格或先抑后揚(yáng)

需求方面：下游調(diào)坯廠成品材成交較好，產(chǎn)能利用率維持高位，對坯需求維持較高水平 成本方面：焦煤方面：整體供應(yīng)面相對需求側(cè)相對充足，依舊存在價格承壓預(yù)期預(yù)計短期煤價弱穩(wěn)運(yùn)行 焦炭方面：焦炭供應(yīng)始終保持相對充足，鋼廠采購偏穩(wěn)定，鐵水高位運(yùn)行，繼續(xù)提產(chǎn)空間有限，支撐價格繼續(xù)上漲的動力不足第二輪漲價證偽可能性走強(qiáng)，節(jié)后或有承壓下行風(fēng)險 鐵礦石方面：全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量、中國鐵礦石到港量環(huán)比均有所走高，同時國產(chǎn)礦部分礦山檢修結(jié)束后產(chǎn)量有所恢復(fù)，鐵礦石供給再次進(jìn)入擴(kuò)張周期;而鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)告一段落，本周主要是上周復(fù)產(chǎn)的高爐帶來的延續(xù)影響，鐵水產(chǎn)量或?qū)⒁婍?供給擴(kuò)張、需求見頂，鐵礦石基本面由緊平衡逐步走向?qū)捤桑瑢?em class='keyword'>鐵礦石價格形成抑制;但考慮到臨近放假，鋼廠會有一定的補(bǔ)庫需求，短期對價格存在一定支撐;因此，整體來看，鐵礦石價格雖然會走弱，但其跌幅有限:五一節(jié)后，無補(bǔ)庫預(yù)期的情況下，疊加成材季節(jié)性走弱，鐵礦石價格或?qū)⒃俅伍_啟下行周期。

主編視角

Mysteel解讀：短期進(jìn)口鐵礦石價格震蕩運(yùn)行（4.18-4.25）

本周從基本面來看，鐵礦石基本面供弱需強(qiáng)供應(yīng)方面，到港量環(huán)比回落；需求方面，周內(nèi)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示新增7座高爐復(fù)產(chǎn)，2座高爐檢修，隨著成材價格的上漲，鋼廠接單以及利潤明顯好轉(zhuǎn)，生產(chǎn)積極性較高，本周高爐鐵水產(chǎn)量大幅增加庫存方面，中國47港鐵礦石庫存環(huán)比累庫，低于去年同期 1.價格：本周鐵礦石價格小幅上漲 本周鐵礦石價格小幅上漲，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價格指數(shù)98.95美元/噸，周環(huán)比上漲0.55美元/噸,漲幅0.56%。

進(jìn)口礦周評

南非礦業(yè)產(chǎn)量2月下跌9.6%或沖擊首季GDP

不過，2025年以來鉑、鈀和銠的蘭特價格有所上漲，原因在于中國以外地區(qū)電動汽車普及速度預(yù)計放緩，這為用于傳統(tǒng)燃油汽車的鉑族金屬帶來喘息空間，但關(guān)稅不確定性使得主要生產(chǎn)商短期內(nèi)不急于增產(chǎn) 鐵礦石產(chǎn)量方面，受庫姆巴鐵礦石公司（Kumba Iron Ore）等企業(yè)減產(chǎn)和業(yè)務(wù)重組影響而下降，這主要是由于鐵路運(yùn)輸限制影響出口，而非市場需求變化作為全球大型鐵礦石生產(chǎn)商之一的英美資源集團(tuán)（Anglo American）子公司，已將今年產(chǎn)量預(yù)期從此前的3900萬-4100萬噸下調(diào)至3500萬-3700萬噸。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel朱克東：5月份鐵礦石基本面供強(qiáng)需弱 價格震蕩下行

同時，非主流礦中隨著塞拉利昂 - 唐克里里二期項(xiàng)目的完工，產(chǎn)量或?qū)⑦M(jìn)一步釋放國內(nèi)礦山 5 月份仍有復(fù)產(chǎn)計劃，因此整體來看，5 月份供給量無論是進(jìn)口礦還是國產(chǎn)礦都有一定的增幅此外，當(dāng)前發(fā)往中國的海漂庫存處于高位，同比增加 1000 萬噸，高發(fā)貨量、高海漂庫存，為 5 月份中國港口到港量提供了較大支撐 2、鐵礦石需求端： 直接需求：從高爐檢修情況來看，當(dāng)前能復(fù)產(chǎn)的高爐基本都已正常生產(chǎn)。

主編視角

鋼價逐步企穩(wěn)反彈

2025年1月至4月中旬，鋼材價格呈震蕩下行態(tài)勢這一階段，鐵水產(chǎn)量超出市場預(yù)期，但原材料供應(yīng)整體較為寬松焦煤因庫存高企，價格持續(xù)承壓下跌；鐵礦石除2月受颶風(fēng)短暫擾動外，在高供應(yīng)預(yù)期下價格同樣疲軟，雙重因素使鋼材生產(chǎn)成本不斷走低 出口端的沖擊同樣顯著2月21日，越南宣布對原產(chǎn)于印度和中國的部分熱軋鋼產(chǎn)品征收臨時反傾銷稅，最高稅率達(dá)27.83%2025年一季度，美國不僅對中國商品加征20%的關(guān)稅，還針對鋼鐵和鋁進(jìn)口額外加征25%關(guān)稅。

鋼材

Mysteel解讀：短期進(jìn)口鐵礦石價格震蕩運(yùn)行（4.14-4.18）

月度平衡表：Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊3月31日預(yù)計，4月份中國鐵礦石市場維持緊平衡，47港鐵礦石庫存窄幅波動 3.下周展望 展望下周，結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預(yù)計，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計小幅回升；需求方面，預(yù)計下周日均鐵水產(chǎn)量小幅增加；庫存方面，下周預(yù)計整體卸貨入庫量或?qū)⒏哂诔鰩炝浚缕?7港港口庫存或?qū)⒗蹘臁?/p>

進(jìn)口礦周評

螺紋鋼期貨下跌，鋼價偏弱運(yùn)行

宏觀面：多部門發(fā)布一系列穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)舉措；外交部重申中美未就關(guān)稅問題磋商或談判；美財長稱正與15-18個貿(mào)易伙伴談判，首份協(xié)議本周或下周達(dá)成；1-3月全國發(fā)行新增專項(xiàng)債9603億元，同比多增3261億元 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，4月28日中國47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量14834.83萬噸，較上周一增加192.42萬噸；4月28日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交12.05萬噸，環(huán)比減0.7%；4月28日晉鋼控股集團(tuán)與君誠實(shí)業(yè)集團(tuán)百萬噸高端能源管線項(xiàng)目簽約；柳鋼股份2025年計劃鋼材產(chǎn)量超1700萬噸。

期評

瑞達(dá)期貨：熱卷日內(nèi)短線交易

夜盤I2509合約震蕩偏強(qiáng)宏觀面，特朗普對華態(tài)度緩和，承認(rèn)美國目前對自中國進(jìn)口商品的關(guān)稅過高，預(yù)計稅率將大幅降低供需方面，本期鐵礦石到港量下滑，同時全國47個港口進(jìn)口鐵礦庫存-281.02萬噸，供應(yīng)壓力緩解，日均鐵水產(chǎn)量240.12萬噸，環(huán)比上周減少0.10萬噸整體上，特朗普對華態(tài)度緩和，市場風(fēng)險偏好回升，注意盤面變化技術(shù)上，I2509合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方。

機(jī)構(gòu)

Mysteel節(jié)后預(yù)測：全國工業(yè)線材價格繼續(xù)窄幅調(diào)整

考慮到歐美對中國新能源車加征關(guān)稅或?qū)嵤┓囱a(bǔ)貼措施，一定程度上壓制出口增長預(yù)期不過受益于以舊換新補(bǔ)貼、新能源車購置稅減免延續(xù)等政策刺激，和消費(fèi)回暖，預(yù)計5月汽車用鋼量小幅環(huán)比增加，結(jié)構(gòu)高端化趨勢顯著 3.成本端：原料價格或?qū)⑵?，做多鋼廠利潤 5月份，鐵礦石海外發(fā)運(yùn)量大概率回升，而鐵水產(chǎn)量已然見頂，預(yù)估節(jié)后庫存或?qū)⒎潘?，價格下行風(fēng)險較大；焦炭方面，近期焦化企業(yè)發(fā)起焦炭第二輪提漲，但部分鋼并未同意，焦炭第二輪提漲暫且擱置，預(yù)計短期落地難度較大，整體焦煤繼續(xù)弱勢運(yùn)行；廢鋼方面，近期電弧爐開工率、產(chǎn)能利用率維持較高水平，且廢鋼性價比逐漸凸顯，鋼廠用廢積極性或有望提高，短期需求預(yù)期較樂觀。

工業(yè)線材