Mysteel晚報(bào)：鐵礦石漲3.27% 央行降準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn)

【重要快訊】 ◎中國人民銀行決定于2022年12月5日降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.8% ◎11月25日，中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次降準(zhǔn)共計(jì)釋放長期資金約5000億元此次降準(zhǔn)為全面降準(zhǔn)，除已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的部分法人金融機(jī)構(gòu)外，對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)普遍下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)。

每日分析

鐵礦石RMB遠(yuǎn)期小結(jié)12/21：主力05合約突破700點(diǎn)，遠(yuǎn)期基差市場報(bào)價(jià)持續(xù)上漲

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MCS行情

中金：鐵礦石的價(jià)格高點(diǎn)已過，并不具備繼續(xù)上漲的條件

8月2日，中金公司指出，進(jìn)入消費(fèi)淡季以后，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量逐步放緩，鐵礦石價(jià)格也逐漸趨弱，跌落200美元/噸以下往前看，我們認(rèn)為鐵礦石的價(jià)格高點(diǎn)已過，并不具備繼續(xù)上漲的條件在鐵礦供給側(cè)，產(chǎn)能瓶頸短期內(nèi)可能難以得到有效緩解，供給溢價(jià)可能仍然存在但在鋼材下游需求邊際放緩與鋼鐵環(huán)保限產(chǎn)的雙重作用下，我們預(yù)計(jì)中國的鋼鐵產(chǎn)量增速從今年三季度開始將同比轉(zhuǎn)負(fù)，鐵礦石價(jià)格將從高位回落

爐料

鐵礦石大漲，鋼材庫存迎拐點(diǎn)，鋼價(jià)有望反彈

3月11日，國內(nèi)鋼材市場穩(wěn)中有跌，唐山遷安地區(qū)普方坯出廠價(jià)漲20報(bào)4320元/噸受恐高情緒影響，11日早盤部分商家繼續(xù)降價(jià)出貨，午后黑色期貨市場強(qiáng)勢反彈，刺激下游終端采購放量，短期鋼價(jià)有望止跌反彈 11日，鐵礦石期貨大幅上漲，帶動(dòng)黑色期貨強(qiáng)勢反彈。

市場評(píng)述

淡水河谷一季度凈利潤扭虧

2025年一季度鐵礦石C1現(xiàn)金成本及EBITDA盈虧平衡點(diǎn) 2025年一季度，淡水河谷公司生產(chǎn)鐵礦石粉礦的C1現(xiàn)金成本（FOB，未含特許權(quán)益金）為24.7美元/噸，較2024年四季度的21.4美元/噸環(huán)比大幅增加3.3美元/噸，但與2024年一季度的27.5美元/噸相比大幅下降2.8美元/噸，C1現(xiàn)金成本環(huán)比大幅增加主要受以下因素共同影響：①巴西雷亞爾兌美元匯率貶值，緩解了以美元計(jì)價(jià)的成本上漲，②將前幾個(gè)季度生產(chǎn)的低成本庫存鐵礦石用于銷售，從而產(chǎn)生了積極的庫存周轉(zhuǎn)效應(yīng)，③鐵礦石產(chǎn)量下降導(dǎo)致均攤到每噸鐵礦石上的固定成本增加，④通貨膨脹導(dǎo)致耗材成本上升，⑤一季度北部系統(tǒng)鐵礦石生產(chǎn)和運(yùn)輸遭遇暴雨天氣的負(fù)面影響，導(dǎo)致需要卡車運(yùn)輸?shù)膹U物量增加，從而增加了卡車運(yùn)輸成本。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

黑色期貨早報(bào)：全部上漲，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

截至5月7日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場各品種全部上漲，鐵礦石漲超1%，螺紋鋼、熱卷、焦煤、焦炭、硅鐵、錳硅上漲 熱點(diǎn)：5月7日，中國人民銀行行長潘功勝在參加國新辦新聞發(fā)布會(huì)時(shí)表示，降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)向市場提供長期流動(dòng)性約1萬億。

期評(píng)

Mysteel月報(bào)：5月全國鋼坯價(jià)格或因基本面矛盾累積承壓運(yùn)行

焦炭方面，四月焦炭價(jià)格小幅拉漲，整體市場情緒一般，繼續(xù)上漲壓力增加鐵礦石方面：鐵水產(chǎn)量延續(xù)高位，鋼企補(bǔ)庫需求尚可，鐵礦石價(jià)格窄幅震蕩，整體鋼企利潤空間尚可 四、鋼坯供需缺口收窄 全國247家鋼企高爐開工率84.33%，周環(huán)比持平，月環(huán)比上漲1.2個(gè)百分點(diǎn)，年同比上升3.73個(gè)百分點(diǎn)。

研究報(bào)告

黑色期貨早報(bào)：各品種漲跌不一，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

截至5月6日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場各品種漲跌不一，硅鐵跌超2%，焦煤、焦炭、錳硅下跌，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石上漲 熱點(diǎn)：據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，4月以來國內(nèi)21家鋼廠發(fā)布檢修信息，其中，包鋼5月中下旬將對(duì)7號(hào)高爐停產(chǎn)檢修，本輪檢修預(yù)計(jì)一個(gè)月左右，影響日均鐵水產(chǎn)量1萬噸。

期評(píng)

Mysteel：2025年五一期間全球鐵礦石市場運(yùn)行情況

關(guān)于節(jié)后鐵礦石價(jià)格走勢，市場觀點(diǎn)存在分歧47%的企業(yè)短期看漲，主要因節(jié)后補(bǔ)庫需求可能帶來支撐，但中長期仍持看跌預(yù)期；32%的企業(yè)則直接看跌，理由主要包括目前鐵水產(chǎn)量已經(jīng)見頂、市場限產(chǎn)傳聞、5月傳統(tǒng)淡季需求回落，出口受貿(mào)易戰(zhàn)拖累等因素影響；其余企業(yè)認(rèn)為價(jià)格將以震蕩為主。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel：2025年4月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI為57.2% 情況進(jìn)一步改善

原燃料方面，鐵礦石因?yàn)殍F水產(chǎn)量繼續(xù)抬升，導(dǎo)致高位運(yùn)行，焦炭因?yàn)榻够瘡S虧損，累計(jì)提漲兩輪，落地一輪，共計(jì)提漲50-55元，廢鋼價(jià)格價(jià)格進(jìn)一步下移，鋼價(jià)圍繞電爐鋼廠谷電成本波動(dòng) 專家觀點(diǎn)： 對(duì)于2025年4月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI數(shù)據(jù)，從鋼材現(xiàn)貨市場來看，供給端：鋼廠產(chǎn)量水平總體不高，暫無集中到貨情況；需求端：需求水平低位運(yùn)行，旺季不旺，淡季不淡，看不出明顯的淡旺季，房地產(chǎn)及基建需求表現(xiàn)不及預(yù)期，高端制造業(yè)表現(xiàn)較好；成本端：關(guān)稅戰(zhàn)及壓減產(chǎn)量相關(guān)消息導(dǎo)致除了焦炭以外的鐵礦石及原燃料價(jià)格水平有所下移，房地產(chǎn)及基建決定了鋼價(jià)的上限，高端制造業(yè)及出口決定了鋼價(jià)的下限。

鋼鐵PMI調(diào)查

Mysteel早報(bào)：廣州建筑鋼材早盤價(jià)格預(yù)計(jì)維持弱穩(wěn)

【鋼廠調(diào)價(jià)】 【重點(diǎn)回顧】 4月29日鐵礦石i2509午盤收于709.0，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)漲0.28%，成交33萬手，減倉0.3萬手。

早評(píng)

黑色期貨早報(bào)：各品種漲跌不一，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏弱

截至4月29日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場各品種漲跌不一，螺紋鋼、熱卷、焦煤跌超1%，焦炭、不銹鋼下跌，鐵礦石、硅鐵、錳硅上漲 熱點(diǎn)：寶鋼股份召開2024年度暨2025年一季度業(yè)績說明會(huì)。

期評(píng)

Mysteel早報(bào)：西北建筑鋼材早盤價(jià)格或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行

但臨近五一，消費(fèi)情緒開始釋放，鋼價(jià)或會(huì)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行 【重點(diǎn)回顧】 4月29日鐵礦石i2509午盤收于709.0，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)漲0.28%，成交33萬手，減倉0.3萬手。

早評(píng)

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

截至4月28日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場各品種多數(shù)下跌，熱卷漲超1%，螺紋鋼上漲，鐵礦石、焦煤、焦炭、硅鐵、錳硅、不銹鋼下跌 熱點(diǎn)：上海鋼聯(lián)鋼材首席分析師汪建華預(yù)計(jì)，5月鋼鐵市場，隨著政策的變化，鋼鐵市場波動(dòng)加劇，分化加大，部分受加征關(guān)稅直接影響小的鋼材品種（如螺紋、線材等）將適度反彈。

期評(píng)

黑色期貨早報(bào)：各品種漲跌互現(xiàn)，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

截至4月25日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場各品種漲跌互現(xiàn)，螺紋鋼、鐵礦石、焦炭下跌，熱卷、焦煤、硅鐵、錳硅、不銹鋼上漲 熱點(diǎn)：美方高級(jí)官員透露，特朗普政府正考慮多種方案。

期評(píng)

黑色期貨早報(bào)：各品種漲跌不一，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

截至4月24日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場各品種漲跌不一，焦炭漲超1%，螺紋鋼、鐵礦石、熱卷、焦煤上漲，其他下跌 熱點(diǎn)：近期螺紋鋼表觀消費(fèi)量大幅回升至273.8萬噸/周，創(chuàng)年內(nèi)新高。

期評(píng)

Mysteel早報(bào)：西北建筑鋼材早盤價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行

另外，部分商家表示五一節(jié)前鋼廠或還有拉漲計(jì)劃，但市場跟漲情況得看終端采購進(jìn)度，當(dāng)前仍以消化現(xiàn)有庫存為主，節(jié)后價(jià)格邏輯還得回歸基本面 【重點(diǎn)回顧】 4月25日鐵礦石i2509午盤收于709.0，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)跌1.87%，成交55萬手，增倉2.1萬手。

早評(píng)

Mysteel周報(bào)：上海普碳廢鋼穩(wěn)中小漲（4.25-4.30）

廢鋼憑借其自身資源緊俏的特點(diǎn)，加之部分鋼廠仍有節(jié)前補(bǔ)庫需求，所以跌幅相對(duì)成材偏低，集中于10-20元/噸 當(dāng)前焦炭二輪提漲遇阻，鐵礦石發(fā)運(yùn)量呈現(xiàn)季節(jié)回升，不僅對(duì)鋼材價(jià)格支撐力度不高，而且拖拽鐵廢價(jià)差負(fù)向擴(kuò)大，導(dǎo)致廢鋼性價(jià)比處于弱勢低位此外，鐵水日均產(chǎn)量高達(dá)240萬噸，而鋼材需求觸頂?shù)膿?dān)憂升溫，屆時(shí)或?qū)⑼献U鋼價(jià)格共振走弱 好在，目前在鋼企接單利潤尚可，其生產(chǎn)積極性帶動(dòng)廢鋼剛需，而且，五一小長假臨近，市場交投熱情減退，仍有個(gè)別鋼企庫存周轉(zhuǎn)不足，進(jìn)行內(nèi)部供貨合同放量。

周報(bào)

Mysteel早報(bào)：西北建筑鋼材早盤價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行

28日新疆市場建筑鋼材價(jià)格上調(diào)30元/噸，成交尚可據(jù)了解，今日早盤疆內(nèi)各大鋼廠上調(diào)銷售結(jié)算價(jià)30元/噸，市場商戶報(bào)價(jià)積極跟漲，市場情緒面良好臨近五一，疆內(nèi)需求已完全啟動(dòng)，后續(xù)受需求啟動(dòng)及低價(jià)資源消耗殆盡影響價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行 【重點(diǎn)回顧】 4月28日鐵礦石i2509午盤收于710.5，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)跌0.49%，成交58萬手，增倉0.1萬手。

早評(píng)

黑色期貨早報(bào)：全部上漲，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

截至4月23日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場各品種全部上漲，其中鐵礦石、焦煤、焦炭漲超1% 熱點(diǎn)：多家鋼廠檢修減產(chǎn)： （1）中天鋼鐵計(jì)劃5月初對(duì)一條棒材線檢修，為期13天，預(yù)計(jì)影響棒材產(chǎn)量3萬噸。

期評(píng)