Mysteel：2025年五一期間全球鐵礦石市場運行情況

一、五一假期期間進口鐵礦石市場回顧 截止到5月4日，今年五一小長假假期內(nèi)進口鐵礦石市場整體表現(xiàn)較為冷清，海外掉期處于窄幅震蕩的狀態(tài)。

礦山動態(tài)

2024年亞洲鋼礦大會-主題論壇 “鐵礦石市場發(fā)展新勢力”圓滿落幕

鐵礦石、焦煤和鋼鐵是其主要交易產(chǎn)品其中，鐵礦石市場表現(xiàn)尤為突出，2023年交易量達44億噸，預(yù)計2024年將增至60億噸在海運及運費管理方面，SGX在干散貨遠期運費協(xié)議（FFA）市場中占據(jù)主導(dǎo)地位，可提供多條航線的運費合約，幫助投資者有效對沖運費波動的風(fēng)險 新加坡交易所總監(jiān)和大宗商品專家Kenneth Ng 最后，Mysteel鐵礦石指數(shù)部經(jīng)理彭喆發(fā)表了題為《Mysteel指數(shù)在亞洲鐵礦石貿(mào)易市場的應(yīng)用》的演講。

鐵礦會展

關(guān)于2024年國慶假期上海鋼聯(lián)價格數(shù)據(jù)等內(nèi)容暫停更新的通知

致Mysteel會員單位： 根據(jù)國家規(guī)定，上海鋼聯(lián)2024 年10月1日(星期二)至10 月7日(星期一)放假調(diào)休，共7天9 月29 日（星期日）、10月12日（星期六）上班 上海鋼聯(lián)鐵礦石、煤炭遠期價格指數(shù)的發(fā)布遵從中國和新加坡兩地工作原則，中國國慶假期期間，10月1日（星期二）至10月4日（星期五）、10月7日（星期一）正常發(fā)布除鐵礦石、煤炭遠期指數(shù)外，各類大宗商品的日度價格、指數(shù)在放假期間暫停更新。

聚焦

港信期貨：從品種屬性看鐵礦石市場運行規(guī)律

另一方面，從現(xiàn)貨供需和定價角度分析，國外鐵礦現(xiàn)貨市場、新加坡期貨和掉期（現(xiàn)金交割）的定價模式是高度趨同的，本質(zhì)上大大增強了礦山寡頭“合理托市”的能力另外，因為新加坡鐵礦期貨、掉期走勢與進口礦的結(jié)算基準(zhǔn)指數(shù)基本是完全一致的，故部分企業(yè)通過買入新加坡鐵礦掉期的方式做“虛擬庫存”進行套保，甚至完全通過在掉期上買賣替代原有的鐵礦實貨貿(mào)易，這使得掉期市場的多頭屬性較為明顯，這一點從近年不同鐵礦石市場的價差也容易看得出來。

原料

【上海證券報】鐵礦石價格，一路走低

從期貨盤面上看，9月9日鐵礦石主力合約連續(xù)盤中下探至662元/噸（約合93美元/噸），為22個月以來的最低價新加坡交易所官網(wǎng)顯示，TSI CFR中國鐵礦石（62%鐵粉）指數(shù)期貨9月9日盤中跌至89.6美元/噸，為2023年8月以來的最低水平 值得注意的是，就在前段時間，鐵礦石價格剛剛迎來一輪快速上漲。

媒體報道

專訪中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會會長，中國礦產(chǎn)黨組書記、董事長姚林

目前海漂現(xiàn)貨市場70%左右交易以浮動價成交，即買賣雙方交易時不確定具體價格，而是約定以未來某月指數(shù)均值加減一定金額進行定價結(jié)算，指數(shù)機構(gòu)在編制指數(shù)時需將浮動價轉(zhuǎn)化成固定價，目前主要機構(gòu)的通行做法是采用新加坡鐵礦石掉期價格進行轉(zhuǎn)換，這就造成鐵礦石現(xiàn)貨價格指數(shù)受期貨金融資本影響越來越大 此外，今年初以來，鋼鐵行業(yè)運行呈現(xiàn)“三高三低”特征，但不少企業(yè)仍逆市擴產(chǎn)或不愿減產(chǎn)，希望通過規(guī)模效應(yīng)帶動單位生產(chǎn)成本下降，造成上游原料市場需求維持高位，對鐵礦石等價格產(chǎn)生支撐。

鋼材

中國信息協(xié)會產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)分會分享上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)要素化典型案例

參與國際定價體系，提升“中國價格”國際影響力 2015年，上海鋼聯(lián)編制的鐵礦石價格指數(shù)被世界四大礦山之一的必和必拓納入結(jié)算體系，標(biāo)志著中國價格指數(shù)首次打破歐美壟斷的局面，進入全球鐵礦石定價機制 Mysteel 價格已成功參與到國際價格體系中，成為場外衍生品市場金融合約的結(jié)算標(biāo)的上海鋼聯(lián)鋼材價格指數(shù)被新加坡交易所和芝加哥商品交易所、鐵礦石價格指數(shù)被上海清算所以及FEX Global期貨交易所采用為掉期合約的結(jié)算指數(shù)。

部委協(xié)會

“近兩月最糟糕”，好望角型船日租金周跌超24%！

截止3月29日，45港鐵礦石庫存總量14431萬噸，月環(huán)比累庫827萬噸，較年初累庫2189萬噸，比去年同期庫存高969萬噸 鐵礦石價格方面，4月1日，新加坡鐵礦石指數(shù)期貨主力合約一度跌超5%，創(chuàng) 10 個月低點，但截至16時又迅速轉(zhuǎn)漲，報于101美元/噸左右大商所鐵礦石期貨主力合約收盤上漲2.61%，報768元/噸 市場對中國鐵礦石需求的擔(dān)憂主要圍繞在房地產(chǎn)市場的不確定性上。

船舶

2024第十八屆鐵礦石國際市場研討會同期活動之“鐵礦金融市場的新發(fā)展和新機遇”圓滿落幕

王總首先介紹了新交所的最新情況及優(yōu)勢，作為國際領(lǐng)先的鐵礦石與鋼鐵衍生品交易所，新交所致力于打造完整的虛擬鋼廠價值鏈，通過對市場結(jié)構(gòu)、鐵礦石期權(quán)持續(xù)增強等現(xiàn)狀的分析，展現(xiàn)出國際化市場交易所嶄新市場 新加坡交易所集團副總監(jiān) 王敏 第二位演講嘉賓是指數(shù)機構(gòu)市場開發(fā)部中國區(qū)域經(jīng)理施冰川女士。

同期論壇四

短期黑色產(chǎn)業(yè)鏈負反饋機制逐漸形成，鐵礦石失守900元/噸

本周二（2月20日）鐵礦石期貨增倉下行，領(lǐng)跌黑色板塊，日內(nèi)跌幅創(chuàng)下近期新高，主力合約收909.5元／噸，跌幅5.41%新加坡鐵礦石指數(shù)期貨跌超4.5%，報121.55美元／噸夜盤時段，鐵礦石主力合約一度跌破900元／噸關(guān)口，創(chuàng)2023年12月5日以來新低截至夜盤收盤，鐵礦石主力合約收跌3.6%，報896.5元／噸 記者注意到，去年8月至今年1月初，鐵礦石主力合約由709.5元／噸振蕩上行至1025.5元／噸的高位，漲幅達44.5%，不過從2月份以來，鐵礦石期貨開始振蕩下跌。

爐料

弘業(yè)期貨：鐵礦石節(jié)后短期維持穩(wěn)中偏強運行

春節(jié)假期期間，新加坡外盤上漲1.7%，進口鐵礦石遠期現(xiàn)貨市場活躍度較弱，價格指數(shù)保持平穩(wěn)運行；而國產(chǎn)鐵精粉多節(jié)前備庫，節(jié)間暫停采貨鋼廠方面，整體生產(chǎn)保持穩(wěn)定狀態(tài)，由于節(jié)間未進行港口現(xiàn)貨采購，鋼聯(lián)預(yù)計247家鋼廠庫存將下降800-1000萬噸，節(jié)后首周存補庫需求港口方面，由于到港量維持高位水平，疊加節(jié)間港口作業(yè)效率的明顯下滑，港口庫存出現(xiàn)小幅累庫預(yù)計節(jié)后短期維持穩(wěn)中偏強運行，關(guān)注主力05合約980關(guān)口的壓力。

機構(gòu)

Mysteel：被美元指數(shù)“調(diào)節(jié)”的螺紋、鐵礦盤面走勢

由于需要進口的原因，在新加坡交易所交易的鐵礦石掉期成為國際鐵礦石的風(fēng)向標(biāo)，也深刻地影響著國內(nèi)大連商品交易所的鐵礦石期貨的走向；新交所鐵礦石掉期采用超長交易時間機制，因此可以被看作是連鐵的“先行指標(biāo)”，因為它可以在連鐵的交易時間之外率先對國內(nèi)外的消息、政策等作出反應(yīng)關(guān)鍵的一點是掉期是美元交易，因此美元指數(shù)的變動對它的影響會更加明顯 從大邏輯的角度講，美聯(lián)儲加息是利空大宗商品價格的。

熱點資訊

關(guān)于2024年農(nóng)歷春節(jié)假期上海鋼聯(lián)價格數(shù)據(jù)等內(nèi)容暫停更新的通知

上海鋼聯(lián)鐵礦石、煤炭遠期價格指數(shù)的發(fā)布遵從中國和新加坡兩地工作原則，中國農(nóng)歷春節(jié)假期期間，2月13日大年初四（星期二）至2月16日大年初七（星期五）正常發(fā)布。

聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：紅海局勢升級大宗航運暫未受阻 國際供應(yīng)鏈風(fēng)險需持續(xù)關(guān)注

駛出好望角的船數(shù)雖在12月13日經(jīng)歷了一次高點，為21艘，但總體變動趨勢同樣不大 根據(jù)蘇伊士運河管理局(SCA)12月17日的消息，自11月19日以來，已有55艘船改道通過好望角，但較同期通過蘇伊士運河的2128艘船只相比，這個數(shù)字相形見絀，可見各類船舶尚未出現(xiàn)規(guī)模性的繞航行為 圖6 波羅的海指數(shù)(BDI) 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)-行業(yè)數(shù)據(jù) 圖7 布倫特原油、WTI期貨價格 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)-行業(yè)數(shù)據(jù) 單就干散貨輪市場而言，該航線運輸?shù)呢浄N主要為糧食、煤炭及鐵礦石，黑海區(qū)域烏克蘭等地，以及歐美糧食運往中東、南亞和東南亞的糧食運輸可能會受一定影響；鉻礦方面，土耳其高品粉礦南下發(fā)往中國的航線受阻，南非-新加坡航線因可能受其他品種繞行船舶擠兌而引發(fā)關(guān)注，本來就處于較低水平的海運效率或進一步下降；在聚乙烯市場，中東發(fā)往歐洲地區(qū)的資源可能會重新調(diào)配。

商品洞察

BDI創(chuàng)三周新高！散運市場迎來旺季各船型需求強勁

其中在好望角型船市場，上周初時澳大利亞主要礦商集中詢盤，使交易表現(xiàn)活躍，雖然周中時中國鋼鐵需求略顯疲軟，但多運輸鐵礦石的好望角型船運價依然維持高位而在中小型船市場，因恰逢馬來西亞與新加坡的排燈節(jié)假期，大多船舶的船期已在節(jié)前提前安排，使得現(xiàn)貨運力供給偏緊，推動多運輸煤炭及谷物的巴拿馬型與超靈便型船運價一起走高 業(yè)內(nèi)人士指出，自8月下旬以來，BDI指數(shù)逐步回穩(wěn)上升，而四季度進入傳統(tǒng)旺季，美洲谷物和冬季煤礦運輸需求有撐。

船舶

2023年亞洲鐵礦石論壇圓滿落幕

會議最后，由上海鋼鐵鐵礦石事業(yè)部副總經(jīng)理&指數(shù)負責(zé)人閆玉坤主持，三菱RtM黑色金屬原料部總經(jīng)理 Shawn Teo、大連商品交易所高級執(zhí)行經(jīng)理喬元植、Unicore Resources商品交易員Robin Wang、廈門國貿(mào)控股新加坡公司礦業(yè)國際部交易員張馨之共同參與的《進口礦鐵礦石貿(mào)易模式的多元化發(fā)展和應(yīng)用》論壇討論環(huán)節(jié)順利展開，主持人與與會嘉賓進行了具有代表性的議題討論和交換意見： 喬元植分享了2023年大商所鐵礦石期貨交易運行情況和未來計劃，并闡述對期貨合約的完善和發(fā)展的展望，以及對衍生品市場未來發(fā)展的看法 Robin Wang分享了2023年以來鐵礦石貿(mào)易環(huán)境的變化，以及和往年不同的經(jīng)營模式和發(fā)展情況，最后分享了公司在衍生品市場的風(fēng)險管理經(jīng)驗 Shawn Teo介紹了Mitsubishi在2023年的業(yè)務(wù)情況和發(fā)展，分享了作為貿(mào)易商受今年價格波動較小的影響，以及說明了除了中國之外的海外市場和新興鐵礦石市場的未來貿(mào)易機會 張馨之首先分享了2023年ITG的業(yè)務(wù)情況和發(fā)展情況，隨后分享了今年港口現(xiàn)貨和美元現(xiàn)貨的銷售偏向，尤其是除了主流品種以外，大規(guī)模貿(mào)易商對于非主流市場的關(guān)注點，以及未來因減碳要求帶來的新機遇。

鐵礦會展

鐵礦石期貨上市十周年，踐行初心使命，與鋼鐵產(chǎn)業(yè)同頻共振

這一階段，鐵礦石國際貿(mào)易競爭加劇，逐步實現(xiàn)了市場化定價新加坡等境外衍生品市場也紛紛推出了現(xiàn)金交割的鐵礦石衍生產(chǎn)品2010年后，以年度長協(xié)為主導(dǎo)的協(xié)商定價機制瓦解，鐵礦石貿(mào)易走上了以境外的指數(shù)為主導(dǎo)的市場化定價道路 在業(yè)內(nèi)人士看來，境外指數(shù)定價方式采價樣本小、估價過程不透明，其“易漲難跌”的走勢特點不利于產(chǎn)業(yè)鏈下游企業(yè)為了更好建立健全鐵礦石交易的定價機制，增強企業(yè)競爭力，助力鋼鐵產(chǎn)業(yè)有序發(fā)展，中國版鐵礦石期貨應(yīng)運而生。

爐料

南華期貨：關(guān)于如何更好發(fā)揮鐵礦石期貨對礦山企業(yè)套期保值的作用

上述措施有效地降低了產(chǎn)業(yè)客戶的交易交割成本，拓展了期貨市場服務(wù)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的深度和廣度 目前鐵礦貿(mào)易的定價基準(zhǔn)主要包括指數(shù)、新加坡鐵礦石掉期和大商所鐵礦石期貨在套期保值的選擇上，國際主要礦商、貿(mào)易商和鋼廠更傾向于使用指數(shù)究其原因，主要有以下幾個方面：其一，普式指數(shù)廣泛的影響力指數(shù)是國際鐵礦石貿(mào)易的定價基礎(chǔ)，對標(biāo)該指數(shù)的新交所鐵礦石掉期與現(xiàn)貨貿(mào)易的聯(lián)系更加緊密其二，豐富的衍生品種類新交所不僅上市了多種品位（65%、62%和58%）的鐵礦石衍生品，還推出了鐵礦石塊礦溢價衍生品，投資者可按需選擇合適的品種進行交易。

爐料

請問貴公司目前共有多少個期貨合約在海外上市？除了新加坡交易所的3個，澳大利亞FEX Gloal期貨交易所1個。還有沒有其他的？未來公司出海的規(guī)劃是怎樣的？

推廣Mysteel價格指數(shù)的海外應(yīng)用是上海鋼聯(lián)的重要戰(zhàn)略之一，將公司成熟的系列大宗商品指數(shù)推向海外，并同海外交易所一起推廣并打造高流動性的合約產(chǎn)品，取得收入的同時增加國際產(chǎn)業(yè)客戶及金融客戶對上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)服務(wù)的訂閱，進一步滲透國際市場 公司將充分利用國內(nèi)數(shù)據(jù)采集優(yōu)勢，提升海外服務(wù)產(chǎn)品力，并通過積極參與國際會議，提高Mysteel品牌的國際影響力今年以來，公司在越南成功舉辦亞洲鋼鐵論壇， 在新加坡與數(shù)據(jù)合作伙伴共同舉辦了Oil Matters市場研討會；10月底將在新加坡主辦Mysteel國際鐵礦石會議。

公司問答

分析人士：期現(xiàn)強弱切換關(guān)注鋼廠生產(chǎn)情況

不過，國內(nèi)港口主流現(xiàn)貨品種9月價格均錄得上漲，其中PB粉價格為934元/濕噸，月度漲幅為2.09%，而最便宜交割品（進口礦）折盤面價為977元/噸，9月累計上漲44元9月鐵礦石期現(xiàn)價格表現(xiàn)為沖高回落，且現(xiàn)貨走勢要強于期貨，期價貼水幅度走擴 “國內(nèi)鐵礦石期貨價格長期維持貼水結(jié)構(gòu)，對比指數(shù)或新加坡鐵礦掉期來看，國內(nèi)鐵礦石期貨價格貼水指數(shù)在10%左右，處于過去5年中性水平近期鐵礦石期貨價格波動較大，主要原因在于基本面供需緊平衡博弈盤面價格階段性高位，但國內(nèi)鐵礦石期貨價格運行較好，很好的實現(xiàn)了價格發(fā)現(xiàn)功能和實體企業(yè)風(fēng)險轉(zhuǎn)移。

爐料