瑞達期貨：鐵礦石震蕩偏空交易

隔夜I2401合約減倉下行本期澳巴鐵礦石發(fā)運量及到港量下滑，將降低鐵礦石現(xiàn)貨供應貿易商報盤積極性不高，價格隨行就市；鋼廠方面詢盤少，以按需采購為主美國通脹超預期降溫，美聯(lián)儲降息預期提前，助推鐵礦石期價擴大漲幅，但針對近期鐵礦石價格出現(xiàn)異動上漲的情況，國家發(fā)改委價格司派員赴大連商品交易所，共同研究加強鐵礦石市場監(jiān)管工作，市場情緒受挫技術上，I2401合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA高位回落。

機構

瑞達期貨：鐵礦石2401合約回調擇機做多

上周鐵礦石期價止跌反彈，并擴大漲幅由于多城市相繼官宣“認房不認貸”，提振市場信心，同時8月份社會融資規(guī)模好于預期，疊加中國人民銀行14日宣布降準0.25個百分點，這是年內第二次降準，進入步推高鐵礦石期價 后市展望：供應端，本期鐵礦石港口庫存繼續(xù)小幅下滑，且低于去年同期1853.17萬噸，日均疏港量上調至320萬噸上方需求端，鋼廠高爐開工率及產能利用率小幅下滑，只是下調幅度不大。

周報回顧

瑞達期貨：鐵礦石2309合約回調擇機做多

上周鐵礦石期價擴大漲幅隨著美國債務上限問題一步步向好的方向發(fā)展，市場避險情緒放緩，大宗商品普遍走高，另外鋼材產量增加預期提升，同時鐵礦石港口庫存由增轉降，支撐鐵礦石期價向上走高 后市展望：供應端，本期鐵礦石港口庫存由增轉降，但同比降幅縮小需求端，部分地區(qū)鋼廠高爐復產，階段性利好鐵礦石需求，后市繼續(xù)關注鋼廠復產力度整體上，美國國會參議院投票通過債務上限法案，同時5月財新中國制造業(yè)PMI時隔兩個月重回擴張區(qū)間，提振市場信心。

機構

每日鋼市：9家鋼廠漲價，需求萎縮，鋼價還能漲？

進入12月份，部分地區(qū)由于受到疫情影響，生產供應、物流運輸及施工進度都受到了限制，供需矛盾繼續(xù)走強從庫存角度來看，當下庫存水平同比去年處于高位，加之今年春節(jié)早于去年，導致年前交易時間縮短，后期仍有庫存累加的風險年前趕工支撐了現(xiàn)階段中厚板需求，另外一方面，隨著近期價格大漲，下游工廠開始批量入市采購，提前開始年前備貨，導致階段性需求有所回升，但預計不會持續(xù)太久綜合預計，13日中厚板價格暫穩(wěn)運行 三、原燃料市場價格 進口礦：12月12日，山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格弱勢下行，成交較差。

觀點

鐵礦石價格波動幅度較大，上市公司套保有效對沖風險

11月以來，鐵礦石主力合約價格累計漲超15% 在11月11日，鐵礦石期貨主力合約盤中一度大漲超6%，截至收盤漲5.04%，報708.5元/噸國泰君安期貨研究員馬亮認為：“由于美國公布的最新CPI數據低于市場預期，樂觀情緒在當日美股市場集中爆發(fā)，也提振了國內商品市場的交易情緒，預計鐵礦石期價短期偏強” 談到近期鐵礦石期貨價格出現(xiàn)反彈的原因，中信期貨研究員俞塵泯告訴記者：“山西部分高爐結束檢修，鋼廠逐步復產。

爐料

瑞達期貨：鐵礦石后市期價或陷入區(qū)間弱勢整理

隔夜I2209合約先抑后揚，進口鐵礦石現(xiàn)貨報價上調，6月中國進口鐵礦砂及其精礦同環(huán)比均出現(xiàn)下滑，對市場情緒有所提振，但美國6月CPI創(chuàng)逾40年來最大漲幅，表名通脹正迅速向錯誤的方向發(fā)展，也基本確定美聯(lián)儲將在7月底至少再加息75個基點另外鐵礦石現(xiàn)貨需求減少預期增強，疊加港口庫存逐步回升，后市期價或陷入區(qū)間弱勢整理 技術上，I2209合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA低位整理。

機構

瑞達期貨：鐵礦石可反彈擇機拋空

隔夜I2209合約低開低走，進口鐵礦石現(xiàn)貨報價下調美國6月CPI數據強于市場預期，而且再創(chuàng)逾40年最大漲幅，多位美聯(lián)儲官員釋放了7月份加息100個基點的預期，美元走強繼續(xù)打壓大宗商品價格，另外國內鋼廠檢修增多，鐵礦石現(xiàn)貨需求減少預期增強，疊加港口庫存逐步回升，后市期價或震蕩偏弱 技術上，I2209合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向下調整操作上建議，反彈擇機拋空，注意風險控制。

機構

瑞達期貨：鐵礦石可考慮日內短線交易

隔夜I2209合約減倉回落周末印度大幅上調鐵礦石出口關稅，一度支撐I2209合約擴大漲幅而本期澳巴鐵礦石發(fā)運總及到港量回升，降低市場樂觀情緒，期價承壓回調當前國內鐵礦石港口庫存量持續(xù)下滑，整體延續(xù)去庫趨勢鋼廠方面，因利潤收縮，鋼廠采購較為謹慎，按需采購為主 操作上建議，日內短線交易，注意風險控制

策略研究

瑞達期貨：鐵礦石建議短線于850-950區(qū)間低買高拋

上周鐵礦石期價陷入區(qū)間寬幅震蕩由于進口鐵礦石到港量明顯回落及樓市松綁，一度支撐礦價大幅反彈，但隨著監(jiān)管部門再度提及鐵礦石價格大漲問題，并表示將認真履行一線監(jiān)管責任，市場情緒受挫，礦價承壓下滑而周四周五在降準預期支撐下止跌反彈 當前，鐵礦石到港量及港口庫存維持下滑，只是受疫情影響，鋼廠高爐復產及下游需求均弱于預期短線多空因素交織，行情仍有反復，應注意操作節(jié)奏及風險控制 操作上建議，短線于850-950區(qū)間低買高拋，止損15元/噸。

機構

瑞達期貨：螺紋鋼建議回調擇機做多

上周螺紋鋼期貨價格陷入區(qū)間寬幅整理由于多空因素交織，其中美聯(lián)儲會議紀要釋放鷹派信號，貨幣收縮預期利空大宗商品價格，另外疫情影響超出預期，下游需求放緩，疊加監(jiān)管部門再次提及鐵礦石及動力煤價格大漲問題，市場情緒一度受挫； 下半周在降準預期及全國多地區(qū)樓市松綁支撐下螺紋鋼期價偏強運行本周螺紋鋼期價或延續(xù)區(qū)間震蕩，供應方面，螺紋鋼周度產量或相對平穩(wěn)，因疫情影響華東鋼廠高爐產量，同時電爐鋼成本高企，開工受限；需求方面，因全國多地區(qū)仍受疫情影響，下游需求減弱，但市場認為待疫情緩解后需求或迎來集中性釋放；最后宏觀政策向好對螺紋鋼仍有支撐作用。

機構

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼市或出現(xiàn)回調

一、宏觀 國內方面，近期各地疫情防控加嚴，部分城市交通管制，影響鋼材市場成交2月金融數據低于預期，人民幣貸款同比少增1258億元，預示著經濟短期向上的動力不足國外方面，預期國際局勢有所降溫，美聯(lián)儲、英國央行3月可能加息25個基點，國際大宗商品價格大漲過后進入調整階段 二、原料各品種情況 （一）鐵礦石 （二）煤焦 （三）廢鋼 一方面，財稅新政對市場交投的影響力度逐漸減小，加之近期價格有所提升，回收企業(yè)操作積極性有所提高，不過，當前廢鋼市場整體資源同比去年依舊偏少，尤其工業(yè)廢鋼產出量仍處于低位。

觀點

Mysteel日報：西南市場工業(yè)線材弱穩(wěn)運行

近期隨著鐵礦石期貨的大漲大跌，鋼材現(xiàn)貨價格也在快速上漲后有一定的回調，西南地區(qū)目前下游雖已陸續(xù)開工，但因前期備貨充足，加之近期鋼鐵價格起伏較大，下游為保穩(wěn)起見多選擇按需采購，大多商家反饋也是零星成交；庫存方面，鋼廠資源陸續(xù)到貨，庫存量較上周小幅增加，部分企業(yè)銷售壓力較大，議價空間松動預計近期價格震蕩運行

每日分析

Mysteel：預計節(jié)后海鹽工業(yè)線材價格維持震蕩偏強走勢

經歷了一整年的價格的跌宕起伏后，節(jié)前“春節(jié)效應”顯現(xiàn)，價格逐步趨于平穩(wěn) 截止發(fā)稿，主流規(guī)格冷鐓鋼和拉絲材價格目前分別是5230元/噸、4900元/噸，從歷史價格方面來看，本期價格較2021年春節(jié)前價格高出550元/噸，同比漲幅為12.64%，為近年來春節(jié)前最高水平，當前工業(yè)線材市場價格仍處相對高位，近期鐵礦石、焦炭等原材料價格大漲，鋼廠利潤壓縮，挺價意愿較強，價格易漲難跌，短期內海鹽市場工業(yè)線材價格將震蕩盤整運行。

工業(yè)線材

瑞達期貨：鐵礦石建議短線于725-690區(qū)間高拋低買

上周鐵礦石期價震蕩偏強當前鐵礦石港口庫存依舊高企，現(xiàn)貨供應仍然處于寬松狀態(tài)，但隨著鋼廠利潤回升部分鋼廠存復產計劃，疊加節(jié)前補庫預期，貿易商挺價情緒較濃，另外上周鐵礦石港口庫存環(huán)比減少183.7萬噸，結束十二連增，支撐礦價擴大漲幅只是鋼廠采販意愿低，維持按需采販計劃為主，后市重點關注鋼廠跟進進度操作上建議，短線于725-690區(qū)間高拋低買，止損10元/噸

機構

焦炭領漲黑色系商品延續(xù)反彈，油脂板塊延續(xù)跌勢

新華財經北京6月9日電（吳鄭思、張瑤）國內商品期貨市場6月9日震蕩走強，黑色系商品、原油及部分化工品種反彈帶動市場上揚其中，焦煤主力合約收盤大漲4.23%，領漲市場，鐵礦石期價收漲3.98%，焦煤、熱卷也均漲超2%能化品種多數反彈，其中PVC、燃料油和SC原油收盤漲幅均超過2%，低硫燃料油、PTA、20號膠等收漲逾1%另外，滬鉛日內走勢強勁，主力合約尾盤收高2.93%，領漲有色金屬板塊油脂日內延續(xù)跌勢，棕櫚油和豆油主力分別收跌2.02%和1.82%，繼續(xù)領跌市場；貴金屬板塊沖高乏力，滬金、滬銀收盤分別下跌0.13%和1.03%。

市場播報

雙焦警惕追高風險

焦炭走勢將強于焦煤 黑色重心仍將上移，但繼續(xù)大漲的可能性較小，預計維持高位振蕩雖然焦煤基本面強于焦炭，但盤面利潤處于低位，預計焦炭走勢將強于焦煤 近期，黑色金屬、鐵礦石、煤炭現(xiàn)貨價格大幅上漲，黑色系多品種期價漲停，多頭熱情再次被點燃造成本輪商品牛市的主要原因，一是全球貨幣政策持續(xù)寬松，二是終端需求向好，三是“碳達峰”政策限制供給，加速了成材價格上漲。

爐料

黑色系領漲，專家認為不具備長期大幅上漲基礎

此外，現(xiàn)階段鋼廠利潤持續(xù)處于高位，對原料端焦煤、焦炭形成較強提振，在下游鋼材需求持續(xù)向好且鋼廠持續(xù)高利潤的情況下，焦煤供給端的影響會被市場放大 “后市焦煤價格整體波動在黑色系中可能會放大，應警惕短期價格大漲后的回落風險”丁祖超說 鐵礦石方面，建信期貨研發(fā)部黑色研究員翟賀攀告訴記者，雖然近期鐵礦石價格仍處在上漲趨勢中，但5月份鐵礦石行情整體上宜用“沖高后回落”思路對待，這主要是考慮到長期上漲帶來的超買情緒使得多頭風險累積，后市需關注2109合約成交、持倉變化情況并及時轉換策略方向。

鋼材

鐵礦苯乙烯大幅飆升 多品種刷新歷史新高

新華財經北京5月7日電 國內商品期貨市場今日大面積上漲，盤中多個品種創(chuàng)下歷史新高鐵礦石主力大漲6.37%，強勢領漲商品市場；苯乙烯收高5.4%，緊隨其后；螺紋主力合約盤中刷新歷史新高至5698元/噸；熱卷期價也在盤中突破6000元/噸關口；焦煤、焦炭終盤也分別收高3.25%和2.68%跌幅方面，僅燃油、SC原油主力合約跌近1% 鐵礦苯乙烯大幅飆升 多品種刷新歷史新高 商品期貨市場多頭情緒依然高漲。

市場播報

全國焊管一周評述:庫存微增 價格震蕩偏強(2021.4.30-5.8)

管廠方面：今日友發(fā)鋼管集團價格上調150元/噸，4寸*3.5mm鍍鋅管掛牌價：友發(fā)8090元/噸，正元8060元/噸，友發(fā)鋼塑管12820元/噸，較節(jié)前價格漲370元/噸 市場方面：本周西南焊管價格大漲，主要受鐵礦石價格猛漲影響在黑色系整體上漲的帶動下，西南焊管緊跟上漲價格上漲后，下游采購單位謹慎觀望，出貨不及預期價格越高，理論上累計的風險越大如果管廠庫存、市場庫存消化不及預期，價格或有相應調整。

一周回顧

瑞達期貨：鐵礦后市期價或陷區(qū)間震蕩偏強運行

上周鐵礦石期現(xiàn)貨價格大幅走高周初受澳巴鐵礦石發(fā)運總量繼續(xù)大幅回落影響，I2109合約增倉上行幵有效突破1000元/噸關口，隨后鋼價走高及鐵礦石貿易商挺價，鐵礦石期價進一步擴大漲幅上周鐵礦石港口庫存止跌回升，現(xiàn)貨供應仍相對寬松，但當前隨著節(jié)前鋼廠存在補庫需求及I2109合約貼水現(xiàn)貨較深，后市期價或陷區(qū)間震蕩偏強運行 操作上建議，考慮于1080-1010區(qū)間高拋低買，止損15元/噸。

機構