Mysteel：“穩(wěn)企安農(nóng) 護航實體——2023年唐山鐵合金期貨及期權(quán)助力現(xiàn)貨市場研討會”圓滿落幕

流動性方面：貨幣是商品定價的錨，美聯(lián)儲加息往往伴隨著國際貨幣政策的收緊匯率方面：美聯(lián)儲加息往往伴隨著美元指數(shù)的上行，鐵礦石作為以美元為主要結(jié)算貨幣的大宗商品，將在匯率上受到抑制最后是經(jīng)濟周期策略分享，先從宏觀周期理論的角度出發(fā)，用美林投資時鐘將經(jīng)濟劃分為了四種狀態(tài)：衰退期、復蘇期、過熱期、滯漲期然后從增長維度、通脹維度、信用維度、貨幣維度四個維度進行了周期信號分析并得出結(jié)論最新的經(jīng)濟周期狀態(tài)是：經(jīng)濟增長、通脹、貨幣處于上行區(qū)間，利多商品、股指、黃金。

日評

Mysteel：2023鋼鐵中國·東北建筑用鋼產(chǎn)業(yè)鏈高峰論壇圓滿落幕

最后，由我的鋼鐵網(wǎng)鋼材首席分析師汪建華先生為我們做《至陰則陽——中國鋼鐵市場回顧與展望》的主題演講汪總表示，假設在2023年全球不會發(fā)生經(jīng)濟危機或金融危機，也不會發(fā)生大型、跨區(qū)域戰(zhàn)爭的前提下，貫穿2023年黑色金屬市場交易有三大邏輯，一是從主動去庫到被動去庫的價格壓力加大，二是疫情防控和房地產(chǎn)政策優(yōu)化調(diào)整后的弱復蘇，三是海外流動性收縮帶來的滯漲和衰退具體數(shù)據(jù)來看，預計2023年粗鋼產(chǎn)量10.2億噸左右，小幅增加0.07萬噸；原燃料市場均有不同程度回落，全球鐵礦供應偏寬松、鐵礦石均價或?qū)⒒芈渲?08美金左右；中國焦炭進口可能會有500萬噸左右的增量，焦炭2023年綜合均價2300元/噸以下。

會展信息

Mysteel早報：安徽建筑鋼材市場預計持穩(wěn)運行

【市場回顧】 回顧昨日，安徽建材市場價格走高，成交回落，一定程度上反映出滯漲現(xiàn)象商戶出現(xiàn)觀望意愿，多謹慎持倉 【現(xiàn)貨市場情緒預期】 【重點回顧】 3月14日，鐵礦石i2305午盤收于920.0，較前一個交易日結(jié)算價跌0.22%，成交70萬手，減倉1.8萬手。

盤前預測

2022年中國船舶工業(yè)經(jīng)濟運行分析

建議船企加強國際航運與造船市場發(fā)展動態(tài)追蹤，避免盲目跟風，結(jié)合自身手持船舶訂單和船位安排情況，在保證企業(yè)生產(chǎn)連續(xù)性的前提下，優(yōu)化經(jīng)營策略，把握好接單節(jié)奏，進一步提高新接訂單質(zhì)量 （三）防范風險，加強研判采取應對措施 當前，船舶行業(yè)面臨的外部環(huán)境更趨復雜和不確定2022年四季度以來，人民幣兌美元匯率持續(xù)升值，突破6.8的關口；進口鐵礦石價格達到116美元/噸，比2022年內(nèi)低點上漲43.2%；新船價格波動幅度增大，新船價格綜合指數(shù)出現(xiàn)“滯漲”，個別船型價格有所回落。

聚焦

Mysteel月評：市場進入情緒博弈階段 12月氧化鋁價格溫和上漲

而下月需求端重點仍在于西南電解鋁增復產(chǎn)進度，電力供應緊張問題仍在 綜上所述，預計明年1月份國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價格將滯漲趨穩(wěn)下月預測北方現(xiàn)貨價格運行區(qū)間在2900-3000元/噸，南方現(xiàn)貨價格運行區(qū)間在2800-2850元/噸 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

月報

Mysteel解讀：鐵礦石市場強預期受到?jīng)_擊，后期連鐵波動可能進一步加劇

但是近兩周M2M1收縮的趨勢略有阻力，主要的原因我們認為是最近一個月國內(nèi)疫情相關管控再度加嚴等諸多不確定性因素導致外盤對于遠月需求恢復仍然抱有一定希望疊加上當前國內(nèi)的宏觀因素（疫情，GDP，滯漲的可能等），導致本周黑色劇烈波動，目前來看外盤的波動幅度在未來一段時間內(nèi)仍然會大過內(nèi)盤 目前內(nèi)外價差開始收窄，能否延續(xù)？ 目前鐵水產(chǎn)量仍然處于緩慢恢復的狀態(tài)，截止4月22日的日均鐵水產(chǎn)量234萬噸，仍然略低于去年同期6萬噸左右，鐵礦石內(nèi)需仍然承壓，整體鐵礦石價格呈現(xiàn)下降的趨勢，同時美金市場跌幅大于國內(nèi)港口價格導致內(nèi)外價差仍然處于收窄的過程中。

研究報告

螺紋鋼警惕需求恢復不及預期風險

隨著冬奧會的結(jié)束，螺紋鋼供應將出現(xiàn)改善，需求存在兌現(xiàn)不及預期風險3月鋼材價格的調(diào)整可能延續(xù)，而中期的價格走勢取決于旺季需求的釋放力度 2月中旬之后，受成本下移以及現(xiàn)貨滯漲兩大因素影響，螺紋鋼盤面價格出現(xiàn)階段性回調(diào)考慮到3月份之后，供應改善較為確定，而需求則存在階段性恢復不及預期風險，價格短期調(diào)整趨勢還會延續(xù)，中期走勢則取決于需求釋放的力度 成本下移和現(xiàn)貨滯漲是回調(diào)主因 自1月28日開始，國家發(fā)改委對鐵礦石價格的監(jiān)管開始升級，之后又出臺了一些針對煤炭價格的調(diào)控政策。

鋼材

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼市或震蕩運行

以下是會議紀要詳情： 一、宏觀 經(jīng)濟處于下行趨勢中，三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)雖然走弱，但并沒有超預期的差，能源價格和通脹的問題仍是短期最突出的矛盾當前經(jīng)濟運行態(tài)勢令市場產(chǎn)生對“滯漲”的擔憂，預計后期宏觀政策將向穩(wěn)增長方向傾斜 二、原料各品種情況 （一）鐵礦石 本周來看，澳大利亞和巴西泊位檢修增加，發(fā)運量將會降至今年中等偏低水平；同時由于前期發(fā)運高位，根據(jù)船期推算到港將繼續(xù)延續(xù)上升趨勢。

手機版聚焦

衍生品助力鋼鐵市場保供穩(wěn)價

4—5月，國內(nèi)外鋼鐵需求疊加共振，鋼材庫存持續(xù)大幅下降，鋼廠利潤迅速擴張至1000元/噸及以上隨后受下游承受能力和對滯漲的擔憂，以及有關部門加大政策調(diào)控力度的影響，鋼價和生產(chǎn)利潤有所回落在這樣的背景下，企業(yè)不得不面對供需錯配引發(fā)的市場風險：市場需求好的時候，鋼材銷售過快，鋼材庫存快速見底，出現(xiàn)大家戲說的“手無寸鐵”，此時鐵礦石等原料供應相對吃緊，原料價格上漲影響企業(yè)利潤水平；需求相對回落時，銷售出貨節(jié)奏下降，但此前鋼材生產(chǎn)加速，造成產(chǎn)品和原料累庫和跌價。

聚焦

百家之言丨限產(chǎn)+降庫，期螺漲勢能否延續(xù)？

首先近期歐美疫情反彈股市原油下跌鐵礦石累庫十周價格易跌難漲震蕩下行趨勢無懸念其次從基本面看降庫明顯螺紋表觀需求可以，但隨著北方進入淡季需求持續(xù)性值得懷疑所以即使?jié)q也是高度有限，難以達到九月高點3818 “qm” 鋼材能否持續(xù)上漲主要取決于鋼材產(chǎn)量下降幅度，隨著北方氣溫下降，年前工地趕工及制造業(yè)恢復而造成短期旺盛需求可能難以持續(xù)，后期鋼材價格可能先漲后跌，并在高價位持續(xù)盤整一段時間，預計建材價格進入12月份后就會逐步震蕩下跌，板材可能在元旦前后也會滯漲甚至回調(diào)下跌。

觀點

熱卷：多頭需謹慎

商品建材板塊是今年唯一能在重大利空打壓下保持運行在多頭趨勢中的板塊，而其他大部分品種目前仍然定義為V形反彈走勢近期，鐵礦石和玻璃等領頭品種受技術(shù)壓力阻擋而出現(xiàn)高位滯漲，但熱卷還沒有擊破本輪上行趨勢線，可看高一線但是，本輪行情的多頭趨勢線和MACD的背離現(xiàn)象很明顯，螺紋鋼上行力度也在逐步減弱另外，螺紋鋼和熱卷自2018年創(chuàng)出最高點調(diào)整以來，成交量始終是萎縮的，因此熱卷4000元/噸上方，多頭要更加謹慎。

機構(gòu)

期貨要聞簡訊丨黑色多數(shù)上漲 螺紋漲逾1%

背景4：7月22日，自然資源部表示，2019年開展了鋼鐵、煤炭、船舶等去產(chǎn)能季度遙感監(jiān)測，利用多源光學、熱紅外遙感影像數(shù)據(jù)，對885家鋼鐵企業(yè)及568家地條鋼企業(yè)的用地情況及產(chǎn)能情況進行了監(jiān)測與分析 ◎鐵礦石漲1.14% 國信期貨：港口現(xiàn)貨出現(xiàn)滯漲現(xiàn)象，基差有所收斂，說明盤面繼續(xù)上行空間有限，基本面邊際拐點，短線建議多單離場。

期評

鐵礦石：指標頂背離

鐵礦石期貨自4月以來單邊上漲，但6月中下旬后開始滯漲，呈現(xiàn)箱體振蕩走勢昨日，鐵礦石價格出現(xiàn)了較大幅度的下跌，跌破了20日均線，但在黃金分割對應的738.3元/噸附近得到支撐不僅如此，在此次下跌的過程中，伴隨著持倉量大幅下滑，這說明主力空頭開始離場，下跌動能在減弱指標方面，MACD此前死叉，并且出現(xiàn)了頂背離的現(xiàn)象，給出賣出信號基于上述判斷，鐵礦石價格將延續(xù)回調(diào)走勢，關注694.5元/噸的支撐 。

機構(gòu)

產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配失衡 焦化利潤難繼續(xù)擴大

隨著焦炭現(xiàn)貨第三輪提價50元/噸于上周基本落地，焦化廠生產(chǎn)利潤進一步擴大；而受鐵礦石價格強勢、焦炭價格趨強等原材料成本擠壓影響，疊加成品鋼材因供給增加過快、終端需求預期謹慎等因素影響，鋼價相對于原材料價格出現(xiàn)滯漲，長流程鋼廠生產(chǎn)利潤近期持續(xù)回落，甚至部分鋼廠生產(chǎn)利潤已經(jīng)低于焦化廠雖然目前焦炭供需關系依然向好，焦炭現(xiàn)貨第三輪提價順利，但從產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配及話語權(quán)等因素考慮，鋼廠利潤進一步收縮后，與鐵礦石相比，其更容易向焦炭價格施壓，因而預計焦化利潤較難繼續(xù)擴大。

煤焦

5月15日機構(gòu)看點（黑色盤點）

5月14日，全國主港鐵礦累計成交123.4萬噸,環(huán)比下降17.7%；上周平均每日成交130.8萬噸，上月平均每日成交150.1萬噸 鐵礦石價格延續(xù)震蕩反彈，本周終端需求依然保持高位、鋼材庫存去化仍在進行，鋼廠在利潤的支撐下生產(chǎn)積極性較高，增產(chǎn)意愿較強，鐵礦石日耗保持高位，港口庫存不斷去化，庫存量處于低位水平，兩會前政策預期樂觀，礦石價格震蕩上行，由于供應和庫存壓力的差別，近日螺紋高位滯漲，礦石表現(xiàn)強于成材。

機構(gòu)看點