廣發(fā)期貨：鐵礦石跨期價差9-1正套為主

限產(chǎn)方案傳聞再起，近日市場傳聞工信部發(fā)文到省要求嚴格限產(chǎn)，全年粗鋼產(chǎn)量或在去年基礎(chǔ)上再壓減2000萬噸，壓減幅度高于預期，鐵礦石基本面面臨逆轉(zhuǎn)；全年需求下降幅度有增加預期，上半年鐵水同比+1263.8萬噸，下半年壓減壓力較大，但考慮到限產(chǎn)于9月后落地的可能性較大，目前鐵水產(chǎn)量高位運行，鋼廠庫存處在偏低水平，疊加臨近交割月，近月合約修復基差可能性較大，平控政策預期更多兌現(xiàn)在遠月合約上操作上，跨期價差9-1正套為主，跨品種套利關(guān)注01合約多熱卷空鐵礦策略機會。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石跟隨鋼材震蕩

鋼材端數(shù)據(jù)來看，鋼材維持去庫趨勢，數(shù)據(jù)偏中性，且整體產(chǎn)量與庫存處在近幾年偏低水平，產(chǎn)業(yè)端矛盾不明顯近期政策預期對盤面定價的影響較大，中共中央政治局召開對市場釋放積極信號，提振鋼材需求預期，鐵礦石跟隨震蕩上漲考慮到鋼材庫存偏低，明年鋼廠復產(chǎn)彈性較大，疊加一季度供應有季節(jié)性走弱預期，操作上，可短多05合約，關(guān)注830附近壓力；跨期價差可關(guān)注5-9正套機會

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：市場交易需求見頂，鐵礦石估值回落

需求來看，本周鐵水產(chǎn)量小幅下降，場交易鐵水產(chǎn)量見頂下需求端承壓庫存來看，45港1.542億噸，鋼廠庫存8998萬噸，后期鋼廠進一步復產(chǎn)空間有限，按需補庫下港口庫存或維持階段性去庫，但考慮到海外發(fā)運穩(wěn)定運行，疊加鋼廠超量補庫意愿不強，預計鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢鋼材數(shù)據(jù)來看，本周鋼材環(huán)比去庫，產(chǎn)量與庫存處在近幾年偏低水平，產(chǎn)業(yè)端矛盾不明顯，后續(xù)持續(xù)關(guān)注鋼材庫存拐點短期來看，市場交易需求端鐵水產(chǎn)量見頂，鐵礦石有估值回落預期，近月合約空配為主，跨期價差可關(guān)注反套機會；中長期來看，目前鋼材端供需矛盾尚不明顯，市場或在遠月合約博弈宏觀預期，可嘗試賣出虛值看漲期權(quán)，建議投資者注意頭寸管理。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石價格彈性承壓

庫存來看，45港1.534億噸，鋼廠庫存8979萬噸鋼銀口徑下，本周五大材環(huán)比去庫，其中建材與中厚板重新去庫長期來看，供應端海外礦山穩(wěn)定運行，疊加全年鋼材需求有減量預期下鋼廠超量補庫意愿較低，四季度高庫存格局有望延續(xù)，鐵礦石價格彈性承壓，待鐵水見頂后盤面或給出逢高空機會，后續(xù)關(guān)注鋼材庫存與鐵水產(chǎn)量拐點操作上，跨期價差關(guān)注鐵水產(chǎn)量見頂后逢高做縮1-5價差機會，可嘗試賣出01合約1000元/噸虛值看漲期權(quán)，建議投資者注意頭寸管理。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石01合約波動區(qū)間參考735-785

長期來看，供應端海外礦山穩(wěn)定運行，疊加全年鋼材需求有減量預期下鋼廠超量補庫意愿較低，四季度高庫存格局有望延續(xù)，鐵礦石價格彈性承壓，待鐵水見頂后盤面或給出逢高空機會，后續(xù)關(guān)注鋼材去庫存與鋼廠復產(chǎn)拐點操作上，01合約波動區(qū)間參考735-785，跨期價差關(guān)注鐵水產(chǎn)量見頂后逢高做縮1-5價差機會，可嘗試賣出01合約1000元/噸虛值看漲期權(quán)，建議投資者注意頭寸管理

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石盤面或給出逢高空機會

長期來看，供應端海外礦山穩(wěn)定運行，疊加全年需求有減量預期下鋼廠超量補庫意愿較低，四季度高庫存格局有望延續(xù)，鐵礦石價格彈性承壓，全年鋼材需求負增長預期下，傳統(tǒng)旺季下盤面或給出逢高空機會，后續(xù)持續(xù)關(guān)注鋼材去庫持續(xù)性與鋼廠復產(chǎn)實際高度操作上，跨期價差關(guān)注鐵水產(chǎn)量見頂后逢高做縮1-5價差機會，可嘗試賣出01合約1000元/噸虛值看漲期權(quán)，建議投資者注意頭寸管理

晨報速遞

廣發(fā)期貨：鐵礦石建議投資者注意頭寸管理

節(jié)前鋼材去庫主要受益于前期持續(xù)減產(chǎn)，若節(jié)后鋼材需求不及預期，鐵礦石仍有估值回落風險，全年鋼材需求負增長預期下，傳統(tǒng)旺季下盤面或給出逢高空機會，后續(xù)持續(xù)關(guān)注鋼材去庫持續(xù)性與鋼廠復產(chǎn)實際高度操作上，跨期價差關(guān)注鐵水產(chǎn)量見頂后逢高做縮1-5價差機會，可嘗試賣出01合約1000元/噸虛值看漲期權(quán)，建議投資者注意頭寸管理

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石跟隨黑色金屬高位震蕩

節(jié)前鋼材去庫主要受益于前期持續(xù)減產(chǎn)，若節(jié)后鋼材需求不及預期，鐵礦石仍有估值回落風險，全年鋼材需求負增長預期下，傳統(tǒng)旺季下盤面或給出逢高空機會，后續(xù)持續(xù)關(guān)注鋼材去庫持續(xù)性與鋼廠復產(chǎn)實際高度操作上，跨期價差關(guān)注逢高做縮1-5價差，可嘗試賣出01合約1000元/噸虛值看漲期權(quán)，建議投資者注意頭寸管理

機構(gòu)

國泰君安期貨：滬鋅多空博弈，震蕩運行

關(guān)注滬鋅指數(shù)24300元/噸一線壓力，遠端布局空頭由于鋅錠物流運輸及個別煉廠的生產(chǎn)受到疫情因素掣肘，冶煉利潤驅(qū)動的供應邊際增量無法傳導體現(xiàn)在社庫的累積上 預計短期內(nèi)社庫依然將處于歷史同期低位水平，暫限制下方空間中長期角度來看，煉廠的提產(chǎn)預期終兌現(xiàn)，供應壓力逐步凸顯，鋅價偏弱運行確定性較強 建議單邊以逢高空對待，基于歷史低庫存狀態(tài)，跨期正套思路為主 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

期貨公司評論

期貨要聞簡訊：黑色漲跌參半，鐵礦跌超2%

◎鐵礦石跌2.04% 瑞達期貨：I2205合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA高位回調(diào)操作上建議，短線于670-640區(qū)間高拋低買，止損10元/噸 廣發(fā)期貨：鐵水環(huán)比下降，鋼廠暫無明顯復產(chǎn)，1-5跨期價差持續(xù)下降。

期評

廣發(fā)期貨：鐵礦石受需求邊際改善預期影響，5 月價格震蕩走強

全球鐵礦石發(fā)運總量3466.6萬噸，環(huán)比增加318.4萬噸11月29日-12月5日中國45港到港總量2285萬噸，環(huán)比增加327.1萬噸 【庫存】10日Mysteel統(tǒng)計全國45個港口進口鐵礦庫存為15485，環(huán)比增加28萬噸鋼廠鐵礦庫存維持下降，環(huán)比-82萬噸至10314.5萬噸 【行情預判】鐵水環(huán)比下降，鋼廠暫無明顯復產(chǎn)，1-5跨期價差持續(xù)下降。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：受需求邊際改善預期影響，鐵礦石5月價格震蕩走強

全球鐵礦石發(fā)運總量3466.6萬噸，環(huán)比增加318.4萬噸11月29日-12月5日中國45港到港總量2285萬噸，環(huán)比增加327.1萬噸 【庫存】10日Mysteel統(tǒng)計全國45個港口進口鐵礦庫存為15485，環(huán)比增加28萬噸鋼廠鐵礦庫存維持下降，環(huán)比-82萬噸至10314.5萬噸 【行情預判】鐵水環(huán)比下降，鋼廠暫無明顯復產(chǎn)，1-5跨期價差持續(xù)下降。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石受需求邊際改善預期影響，5月價格震蕩走強

全球鐵礦石發(fā)運總量3466.6萬噸，環(huán)比增加318.4萬噸11月29日-12月5日中國45港到港總量2285萬噸，環(huán)比增加327.1萬噸 【庫存】10日Mysteel統(tǒng)計全國45個港口進口鐵礦庫存為15485，環(huán)比增加28萬噸鋼廠鐵礦庫存維持下降，環(huán)比-82萬噸至10314.5萬噸 【行情預判】本周鐵水環(huán)比下降，鋼廠暫無明顯復產(chǎn)，鐵礦價格重回弱勢，1-5跨期價差持續(xù)下降。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石近弱遠強格局延續(xù)

全球鐵礦石發(fā)運總量3466.6萬噸，環(huán)比增加318.4萬噸11月29日-12月5日中國45港到港總量2285萬噸，環(huán)比增加327.1萬噸 【庫存】10日Mysteel統(tǒng)計全國45個港口進口鐵礦庫存為15485，環(huán)比增加28萬噸鋼廠鐵礦庫存維持下降，環(huán)比-82萬噸至10314.5萬噸 【行情預判】本周鐵水環(huán)比下降，鋼廠暫無明顯復產(chǎn)，鐵礦價格重回弱勢，1-5跨期價差持續(xù)下降。

機構(gòu)

鐵礦石關(guān)注階段反彈機會

三是，鐵礦石5—9價差11月一度出現(xiàn)罕見的平水現(xiàn)象，也表明遠月合約的預期有一定程度好轉(zhuǎn) 綜合來看，在雙碳政策背景下，鐵礦石需求無論從總量還是結(jié)構(gòu)上都處于一個走弱的趨勢，價格中期下行趨勢未改但短期在鋼廠利潤恢復、供應邊際增量有限、中高品庫存偏低以及低估值的情況下可能有階段性反彈，不過對反彈高度我們持相對謹慎態(tài)度，操作上可以關(guān)注一下5—9的跨期正套（作者單位：東海期貨） 。

爐料

廣發(fā)期貨：粗鋼產(chǎn)量平控抑制鐵礦需求，鐵礦石價格趨弱

16日港口庫存12551萬噸（+94），本周一（12日）庫存總量12614.68萬噸，上周四（8日）12457.6萬噸本周港口總庫存環(huán)比上周一累庫270.08萬噸具體來看，各地區(qū)庫存均有不同程度的累庫其中，華東區(qū)域港口卸貨效率提升明顯，鐵礦石入庫量增多，庫存增幅較大 【行情預判】本周受貿(mào)易商和鋼廠拋貨影響，現(xiàn)貨明顯走弱，期貨高位跌幅明顯周四成材產(chǎn)量數(shù)據(jù)降幅明顯，鋼廠限產(chǎn)實錘，成材和鐵礦走出了難見的劈叉行情，盤面鋼廠利潤恢復至前高水平，鐵礦跨期價差高位回落。

機構(gòu)