國(guó)海良時(shí)期貨：全球鐵礦石估值體系將逐步調(diào)整

根據(jù)四大礦山的最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，除淡水河谷外，其余三大礦山均有擴(kuò)產(chǎn)能計(jì)劃 主產(chǎn)國(guó)尋求產(chǎn)能擴(kuò)張、利潤(rùn)最大化的同時(shí)，消費(fèi)國(guó)則由于資源稟賦的限制，在市場(chǎng)中顯得較為被動(dòng)中國(guó)、日本、韓國(guó)是全球主要的鐵礦石消費(fèi)國(guó)，中國(guó)雖有較高的鐵礦石儲(chǔ)量，但因礦石品位限制，加上開(kāi)采、處理成本高，國(guó)產(chǎn)鐵礦石并不受鋼廠歡迎，因此，對(duì)海外鐵礦石的進(jìn)口依賴度長(zhǎng)期超過(guò)80%從體量來(lái)看，中國(guó)年進(jìn)口鐵礦石近12億噸，日本、韓國(guó)進(jìn)口量不及1億噸，巨大的進(jìn)口量和高依賴度也讓我國(guó)爭(zhēng)取鐵礦石定價(jià)權(quán)之路倍顯艱難。

爐料

Mysteel：焦煤國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)變動(dòng)對(duì)我國(guó)鋼材出口的影響

但出口高增的主要原因是中國(guó)資源具有明顯的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，截至2023年11月22日，2023年中國(guó)熱卷市場(chǎng)均價(jià)比日本低338美元/噸，比歐盟低216美元/噸，比美國(guó)低421美元/噸 數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 中國(guó)90%的鋼材生產(chǎn)采用長(zhǎng)流程工藝，在主要的原料中，鐵礦石是全球定價(jià)商品，并且2023年價(jià)格表現(xiàn)偏強(qiáng)；焦炭、廢鋼主要是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)定價(jià)，并且2023年價(jià)格下行明顯，使得中國(guó)鋼材成本有所下降。

產(chǎn)業(yè)分析

南華期貨：關(guān)于如何更好發(fā)揮鐵礦石期貨對(duì)礦山企業(yè)套期保值的作用

3.文獻(xiàn)綜述 3.1鐵礦石定價(jià)權(quán)的相關(guān)研究 學(xué)術(shù)界對(duì)鐵礦石國(guó)際定價(jià)權(quán)的歸屬給予了較多關(guān)注2000年初，國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)的需求方由歐盟、日本和韓國(guó)的少數(shù)幾家鋼鐵企業(yè)組成，這些國(guó)家的鋼鐵行業(yè)集中度高，因而供需雙方形成了相對(duì)均衡的競(jìng)爭(zhēng)格局（張宗成和王駿，2005）然而，隨著中國(guó)鋼鐵企業(yè)嶄露頭角，國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)的需求方隊(duì)伍逐漸壯大，原有的供需平衡格局被打破（王智強(qiáng)，2015）。

爐料

創(chuàng)元期貨：復(fù)盤(pán)2007—2011年鋼材行情

鐵礦石價(jià)格談判機(jī)制顛覆5月日本鋼廠和力拓達(dá)成協(xié)議，2009年長(zhǎng)協(xié)定價(jià)下跌32.95%，中國(guó)拒絕接受該價(jià)格，堅(jiān)持要求降幅40%，但由于礦山與中國(guó)方面長(zhǎng)期談判無(wú)果，中國(guó)鋼廠按照臨時(shí)價(jià)格繼續(xù)執(zhí)行長(zhǎng)協(xié)同時(shí)，由于越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)放棄長(zhǎng)協(xié)年度定價(jià)機(jī)制，現(xiàn)貨貿(mào)易方式進(jìn)口到中國(guó)的鐵礦石占比提升至總進(jìn)口量的一半以上，加之長(zhǎng)協(xié)礦和現(xiàn)貨礦的價(jià)差逐步凸顯，2009年8月17日，中鋼協(xié)宣布與澳大利亞第三大礦石企業(yè)FMG公司簽訂為期半年的長(zhǎng)期協(xié)議價(jià)，降幅高于力拓此前公布的與日本鋼廠達(dá)成的首發(fā)價(jià)，“首發(fā)-跟風(fēng)”模式被打破，年度長(zhǎng)協(xié)機(jī)制至此瓦解。

鋼材

黑田東彥：日本央行必須以貨幣寬松繼續(xù)支持經(jīng)濟(jì)

12月26日，日本央行總裁黑田東彥表示，日本經(jīng)濟(jì)料將持續(xù)相對(duì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，日本失業(yè)率料進(jìn)一步下跌日本央行必須以貨幣寬松繼續(xù)支持經(jīng)濟(jì)日本尚未到達(dá)持續(xù)性達(dá)成2%通脹目標(biāo)、且穩(wěn)定伴隨薪資增長(zhǎng)的局面日本勞工需求增長(zhǎng)料主要在面對(duì)面的服務(wù)業(yè)日本央行必須密切注意近期企業(yè)定價(jià)行為變化是否成為日本新常態(tài)日本央行擴(kuò)大收益率區(qū)間絕對(duì)不是退出超級(jí)寬松政策的第一步 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

國(guó)際

Mysteel：黑龍江大慶林甸市場(chǎng)紅小豆價(jià)格平穩(wěn)

12月23日，黑龍江省大慶市林甸縣市場(chǎng)珍珠紅小豆出貨參考價(jià)6.0-6.05元/斤，農(nóng)安紅小豆出貨參考價(jià)5.4元/斤，日本紅小豆出貨參考價(jià)5.4元/斤，產(chǎn)區(qū)商家報(bào)價(jià)存價(jià)差，按質(zhì)定價(jià)為主 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

市場(chǎng)價(jià)格

Mysteel：黑龍江哈爾濱尚志市場(chǎng)紅小豆最新報(bào)價(jià)平穩(wěn)

12月22日，黑龍江哈爾濱尚志市場(chǎng)日本紅小豆出貨參考價(jià)5.35-5.4元/斤，農(nóng)安紅小豆出貨參考價(jià)5.3元/斤，產(chǎn)區(qū)商家報(bào)價(jià)不一，按質(zhì)定價(jià)，存在高報(bào)和低報(bào)現(xiàn)象 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

市場(chǎng)價(jià)格

Mysteel：黑龍江哈爾濱尚志市場(chǎng)紅小豆最新報(bào)價(jià)平穩(wěn)

12月20日，黑龍江哈爾濱尚志市場(chǎng)日本紅小豆出貨參考價(jià)5.4元/斤，農(nóng)安紅小豆出貨參考價(jià)5.2-5.3元/斤，產(chǎn)區(qū)商家報(bào)價(jià)不一，按質(zhì)定價(jià)，目前仍有部分商家讓利低價(jià)走貨 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

市場(chǎng)價(jià)格

Mysteel：黑龍江大慶林甸市場(chǎng)紅小豆價(jià)格穩(wěn)定

12月2日，黑龍江省大慶市林甸縣市場(chǎng)珍珠紅小豆出貨參考價(jià)6.1-6.15元/斤，農(nóng)安紅小豆和日本紅小豆出貨參考價(jià)5.6-5.7元/斤，按質(zhì)定價(jià)目前價(jià)格平穩(wěn)，市場(chǎng)走貨僵持，行情難有提振 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

市場(chǎng)價(jià)格

Mysteel：黑龍江牡丹江市場(chǎng)紅小豆最新報(bào)價(jià)穩(wěn)定

11月23日，黑龍江省牡丹江日本紅小豆出貨參考價(jià)5.7元/斤，農(nóng)安紅小豆出貨參考價(jià)5.65元/斤，按質(zhì)定價(jià)，市場(chǎng)需求一般，商家報(bào)價(jià)平穩(wěn) 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

市場(chǎng)價(jià)格

Mysteel：黑龍江省鶴崗市紅小豆最新報(bào)價(jià)平穩(wěn)

11月18日，黑龍江省鶴崗市蘿北縣日本紅小豆出貨參考價(jià)5.6-5.65元/斤，市場(chǎng)走貨一般，商家按質(zhì)定價(jià) 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

市場(chǎng)價(jià)格

Mysteel：黑龍江牡丹江市場(chǎng)紅小豆最新報(bào)價(jià)穩(wěn)定

11月17日，黑龍江省牡丹江日本紅小豆出貨參考價(jià)5.7元/斤，農(nóng)安紅小豆出貨參考價(jià)5.65元/斤，按質(zhì)定價(jià)，市場(chǎng)需求一般，商家報(bào)價(jià)平穩(wěn) 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

市場(chǎng)價(jià)格

10年間，大商所護(hù)航鋼鐵、煤焦產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

”耿浩博指出 2018年，鐵礦石期貨引入境外交易者，標(biāo)志著境外主要賣方和境內(nèi)主要買方均可以在同一平臺(tái)競(jìng)價(jià)交易，將期貨價(jià)格的影響力從境內(nèi)推向全球截至2022年8月底，已有來(lái)自新加坡、澳大利亞、日本、英國(guó)、中國(guó)香港等27個(gè)國(guó)家和地區(qū)的客戶參與大商所鐵礦石期貨市場(chǎng)淡水河谷、嘉吉等國(guó)際大型礦山、貿(mào)易企業(yè)開(kāi)始將大商所價(jià)格作為定價(jià)參考“中國(guó)鐵礦石期貨對(duì)外開(kāi)放提供了新的定價(jià)模式，形成更有代表性的價(jià)格，更好地服務(wù)全球貿(mào)易。

鋼材

隨著原材料成本上升，日本JFE將尋求進(jìn)一步提價(jià)

其他日本鋼鐵制造商一直在提高產(chǎn)品價(jià)格，以應(yīng)對(duì)煉焦煤和鐵礦石等原料價(jià)格的飆升以及配電、電力和鐵合金成本的上漲公司發(fā)言人表示，JFE 罕見(jiàn)地公開(kāi)披露其定價(jià)策略，以幫助客戶了解其不斷上漲的費(fèi)用

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

近期亞洲鋼鐵市場(chǎng)整體低迷？日本鋼鐵巨頭：需求和價(jià)格可能已經(jīng)觸底

歷年年中，日本鋼鐵行業(yè)通常會(huì)密切關(guān)注新日鐵和豐田汽車的半年度價(jià)格談判，這往往會(huì)被視作日本鋼鐵市場(chǎng)定價(jià)的基準(zhǔn)而目前，新日鐵仍堅(jiān)持進(jìn)一步上調(diào)價(jià)格 Mori本周在接受采訪時(shí)表示，該公司需要“及時(shí)且公平地”將鐵礦石和焦煤等原材料投入成本的大幅上漲轉(zhuǎn)嫁出去，否則其利潤(rùn)將受到擠壓根據(jù)該公司的估算，由于原材料、燃料和分銷價(jià)格飆升，到9月底，其成本將比截至3月底的季度每噸增加逾4萬(wàn)日元(約合314美元)。

鋼材

從全球粗鋼產(chǎn)量與消費(fèi)量看鐵礦石價(jià)格演變

1980年~2001年，長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制一直主導(dǎo)著國(guó)際鐵礦石的價(jià)格變動(dòng)，鐵礦石價(jià)格基本保持在20美元/噸，當(dāng)時(shí)的日本是國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)最大買家進(jìn)入21世紀(jì)后，中國(guó)鋼鐵工業(yè)蓬勃發(fā)展，并開(kāi)始對(duì)全球鐵礦石的供需格局產(chǎn)生重要影響，鐵礦石產(chǎn)量開(kāi)始無(wú)法滿足全球鋼鐵產(chǎn)能的快速擴(kuò)張，國(guó)際鐵礦石價(jià)格也因此開(kāi)始出現(xiàn)大幅上漲，為長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制的“衰落”埋下了伏筆 2008年，BHP、淡水河谷和力拓三大礦商開(kāi)始各自謀求有利于自身利益的定價(jià)方式，在淡水河谷談定首發(fā)價(jià)后，力拓單獨(dú)爭(zhēng)取了更大的漲幅，“首發(fā)—跟風(fēng)”模式首次被打破。

爐料

加強(qiáng)鐵礦石資源保障乃高質(zhì)量發(fā)展題中之義

同年，我國(guó)參與一年一度的國(guó)際鐵礦石價(jià)格談判但由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分散、無(wú)序，疊加鋼鐵下游需求增量發(fā)展、鋼廠利潤(rùn)頗豐及談判經(jīng)驗(yàn)不足等客觀因素，我國(guó)在鐵礦石定價(jià)談判中頻頻失利 2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，在“4萬(wàn)億元經(jīng)濟(jì)刺激方案”的帶動(dòng)下，2009年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量及鐵礦石進(jìn)口量占全球比重均大幅提升同年，日本與力拓達(dá)成降價(jià)33%的協(xié)議，雖然我國(guó)也試圖爭(zhēng)取更大降幅，但收效甚微。

爐料

Mysteel周報(bào)：補(bǔ)庫(kù)漸入尾聲 貿(mào)易商兌利離場(chǎng) 礦價(jià)逐漸轉(zhuǎn)下行（1.7-1.14）

其中出口到中國(guó)的鐵礦石總量達(dá)4212萬(wàn)噸，環(huán)比增加15.4%，同比增加5.4%出口到韓國(guó)和日本的鐵礦石總量分別為338萬(wàn)噸、315萬(wàn)噸 4.5、GWR集團(tuán)重啟C4鐵礦區(qū)采礦作業(yè) 據(jù)外媒報(bào)道，GWR集團(tuán)已重啟其位于西澳大利亞Wiluna的C4鐵礦區(qū)，并計(jì)劃在1月份以100美元每噸的固定價(jià)格發(fā)運(yùn)3萬(wàn)噸高品位塊礦。

進(jìn)口礦周評(píng)

IREPAS：全球長(zhǎng)材市場(chǎng)成本上升 需求放緩

如今，國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的數(shù)量已經(jīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)變 由于鐵礦石和煉焦煤價(jià)格較低，高爐比電弧爐更具優(yōu)勢(shì) 如前所述，各地能源成本都在上漲，但焦煤價(jià)格開(kāi)始回落在鐵礦石價(jià)格相對(duì)較低和煉焦煤價(jià)格下行的情況下，綜合高爐生產(chǎn)商比廢鋼電爐行業(yè)獲得了更大的優(yōu)勢(shì) 供應(yīng)鏈物流不明確增加了一些地區(qū)的不確定性 在疲軟的市場(chǎng)中，仍在討論歐盟、韓國(guó)/日本和北美的合同定價(jià)。

產(chǎn)業(yè)資訊

中國(guó)鋼企海外產(chǎn)能配置“攻略”

這些輿論無(wú)疑將增加美國(guó)選民對(duì)中國(guó)的誤解，削弱中美發(fā)展正常經(jīng)貿(mào)關(guān)系的民意基礎(chǔ) 鋼鐵供應(yīng)鏈縱向一體化——海外投資的當(dāng)務(wù)之急是爭(zhēng)取鐵礦石定價(jià)話語(yǔ)權(quán) 鋼鐵企業(yè)和鐵礦企業(yè)在鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈中是上下游關(guān)系，原本是天然的利益共同體，在二戰(zhàn)前很多礦山甚至就是鋼鐵企業(yè)的一個(gè)分支，如中國(guó)早期的冶金企業(yè)漢冶萍公司上世紀(jì)60年代，日本企業(yè)為打破缺乏原料對(duì)其擴(kuò)大鋼鐵產(chǎn)能的約束，與英國(guó)和澳大利亞資本合作開(kāi)發(fā)了皮爾巴拉的鐵礦資源。

鋼材