Mysteel：2021年全球鐵礦石新增產(chǎn)量最新追蹤 ——高礦價(jià)疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，海外礦山投產(chǎn)速度提升（2月底更新）

以2021年2月28日為最新時(shí)間節(jié)點(diǎn)，2020年全球鐵礦石產(chǎn)量約為22.21億噸，2021年預(yù)計(jì)維持強(qiáng)勁增速，同比增加1.3億噸至23.5億噸，為有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)以來最高年度產(chǎn)量增量主要來自于兩方面： 受疫情或不可抗力事故停產(chǎn)的礦山陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，增量占78%； 高礦價(jià)下新項(xiàng)目投入市場，預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)增量2800萬噸左右； 數(shù)據(jù)來源：Mysteel核心數(shù)據(jù)庫 一、復(fù)產(chǎn)仍是增量主要來源 1）后疫情階段，生產(chǎn)恢復(fù)至原有水平 隨著疫情好轉(zhuǎn)以及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，自2020年下半年開始，此前受疫情影響的礦山陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。

聚焦

全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期升溫 鐵礦石市場何去何從

明年上半年鐵礦大概率將出現(xiàn)庫存低點(diǎn) A全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)動能總體較好 目前海外新冠肺炎疫情雖然仍未得到控制，但是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)持續(xù)恢復(fù)加之疫苗量產(chǎn)利好消息提振，市場普遍預(yù)期疫情對于歐美國家經(jīng)濟(jì)的影響在邊際減弱美國12月Markit制造業(yè)PMI初值錄得56.5，前值為56.7，雖小幅走低但仍穩(wěn)定在高位，而且美國新屋開工、銷售同比數(shù)據(jù)仍強(qiáng)勁，住房庫存去化也較快；歐元區(qū)12月制造業(yè)PMI為55.5，前值為53.8，制造業(yè)景氣度明顯改善。

爐料

Mysteel專訪：生鐵市場迎多重利好 未來兩月價(jià)格穩(wěn)中趨強(qiáng)

此外，基建投資加碼政策頻出，2024年工程機(jī)械出口同比增長顯著，挖掘機(jī)等核心產(chǎn)品海外訂單增量明顯，間接推動鑄造生鐵需求提升 二、成本端支撐增強(qiáng)，原料價(jià)格企穩(wěn)反彈 鐵礦石市場近期呈現(xiàn)震蕩走高趨勢，5月13日大商所鐵礦石主力合約一度沖高至727元/噸，雖受庫存壓力影響回落，但中長期供應(yīng)趨緊預(yù)期仍存機(jī)構(gòu)預(yù)測，隨著全球鋼材需求溫和復(fù)蘇，鐵礦石價(jià)格中樞有望維持在100美元/干噸以上，原料成本對生鐵價(jià)格的支撐作用逐步顯現(xiàn)。

市場研究

鐵礦擴(kuò)產(chǎn)降本、鋰礦蓄勢待發(fā)，大中礦業(yè)雙輪驅(qū)動鑄就增長引擎

鐵礦方面，公司認(rèn)為，雖然其發(fā)展受下游鋼鐵行業(yè)景氣度影響較大，但隨著全球經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的推進(jìn)，鐵礦石的需求仍將保持一定的規(guī)模 展望未來，大中礦業(yè)表示，2025年公司錨定增儲上產(chǎn)的經(jīng)營目標(biāo)，將重點(diǎn)推進(jìn)金日晟礦業(yè)兩大礦山的擴(kuò)產(chǎn)技改工作同時(shí)，公司全力推動湖南季祝山鋰礦的基建工作，并將重點(diǎn)辦理四川加達(dá)鋰礦首采區(qū)轉(zhuǎn)采，2025年將實(shí)現(xiàn)一定規(guī)模的副產(chǎn)原礦銷售在資本支出規(guī)劃方面，湖南季祝山鋰礦建設(shè)、四川加達(dá)鋰礦建設(shè)以及周油坊鐵礦、重新集鐵礦、固陽合教鐵礦的技改擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目將成為資金投入的核心領(lǐng)域。

原料

2025年南非鐵礦石生產(chǎn)波動下的挑戰(zhàn)與機(jī)遇

該項(xiàng)目儲量預(yù)計(jì)達(dá)到24億噸，鐵品位達(dá)到65%項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2025年投產(chǎn)，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能為1億噸 雖然中國鋼鐵需求減弱，這導(dǎo)致鐵礦石礦山利潤率下降和生產(chǎn)預(yù)期降低同時(shí)西芒杜項(xiàng)目的投產(chǎn)，將給鐵礦石價(jià)格帶來進(jìn)一步的下行壓力但是全球粗鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)在中期內(nèi)將保持穩(wěn)定，中國市場減弱的需求將被全球需求的增加所抵消，面對日益復(fù)雜的全球環(huán)境，南非礦業(yè)委員會對2025年行業(yè)復(fù)蘇寄予希望。

礦山動態(tài)

百年建筑月報(bào)：4月盤扣式腳手架市場價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行

一方面，二季度專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)一步提速，基建投資持續(xù)發(fā)力，疊加季節(jié)性施工旺季來臨，終端需求有望穩(wěn)步回升；另一方面，房地產(chǎn)政策寬松預(yù)期增強(qiáng)，部分核心城市限購松綁或帶動地產(chǎn)鏈邊際改善，但行業(yè)整體去庫存壓力仍將限制新開工規(guī)模成本端來看，鐵礦石價(jià)格受全球制造業(yè)復(fù)蘇預(yù)期及國內(nèi)鋼廠復(fù)產(chǎn)支撐，但美聯(lián)儲加息周期延后預(yù)期壓制大宗商品整體漲幅，盤扣成本支撐力度相對平穩(wěn)此外，4月制造業(yè)PMI重回?cái)U(kuò)張區(qū)間預(yù)示工業(yè)用盤扣需求回暖，但需警惕地方化債壓力下部分基建項(xiàng)目的資金到位節(jié)奏風(fēng)險(xiǎn)。

月報(bào)

Mysteel：悲觀者的終章，樂觀者的起點(diǎn)——2025年鋼鐵行業(yè)突圍戰(zhàn)

反而筆者認(rèn)為，2025黑色系若有一跌，鐵礦石首當(dāng)其沖一是，全球經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇背景下，粗鋼產(chǎn)量呈下降趨勢（2024年全球粗鋼產(chǎn)量下降0.8%，中國下降1.7%）；二是，廢鋼消耗量穩(wěn)定，廢鋼消耗量占粗鋼產(chǎn)量比重穩(wěn)步增長（2024年中國廢鋼消耗約2.5億噸，同比降幅1.48%，低于粗鋼產(chǎn)量降幅），加之隨著綠色電力快速發(fā)展，低碳政策引領(lǐng)下，電爐煉鋼的發(fā)展將提高廢鋼比較優(yōu)勢；三是，全球礦山處在產(chǎn)能擴(kuò)張周期，2025年供給彈性大于需求彈性（力拓計(jì)劃在2025年投產(chǎn)其西坡項(xiàng)目，設(shè)計(jì)產(chǎn)能為2500萬噸；西芒杜項(xiàng)目也在加速推進(jìn)，預(yù)計(jì)年產(chǎn)能將達(dá)到6000萬噸?）。

主編視角

Mysteel：焊接鋼管春季行情展望

價(jià)格走勢預(yù)測 從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境來看，2025 年全球經(jīng)濟(jì)有望延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在一系列穩(wěn)增長政策的推動下，將保持穩(wěn)定增長這將為焊接鋼管市場提供良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，支撐價(jià)格的穩(wěn)定在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，國家對交通、能源、水利等領(lǐng)域的持續(xù)投入，將帶動焊接鋼管需求的增長，對價(jià)格形成有力支撐 原料價(jià)格方面，煤焦鐵礦價(jià)格仍處在歷史相對高位，在減少化石燃料使用的大趨勢下，煤焦價(jià)格或有所回落，2025年鐵水產(chǎn)量仍有下行預(yù)期，鐵礦石供給過剩，長周期面臨一定的下行風(fēng)險(xiǎn)；帶鋼價(jià)格或長期受產(chǎn)能過剩制約，價(jià)格彈性較弱。

主編視角

【遼寧礦山A】預(yù)計(jì)節(jié)后鐵礦石價(jià)格上漲幅度有限

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目開工增加，對鋼材需求拉動明顯，進(jìn)而帶動鐵礦石需求上升國際鐵礦石市場價(jià)格波動會傳導(dǎo)至國內(nèi)市場全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢下，國際鐵礦石需求也在增加預(yù)計(jì)新年后國產(chǎn)鐵礦石價(jià)格將呈先揚(yáng)后穩(wěn)態(tài)勢短期內(nèi)，需求回升而供應(yīng)相對滯后，推動價(jià)格上漲；但隨著國內(nèi)礦山產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，以及進(jìn)口鐵礦石補(bǔ)充，價(jià)格上漲幅度受限，中期趨于平穩(wěn) 。

鐵礦石市場大家說

2025年中國宏觀經(jīng)濟(jì)展望：風(fēng)物長宜放眼量

受國內(nèi)黑色商品影響，即使由海外定價(jià)的鐵礦石活躍度也不高海外定價(jià)的商品，尤其是金融屬性強(qiáng)，對需求敏感的商品波動率較高，活躍度較強(qiáng)這反映了市場對海外經(jīng)濟(jì)走向的不確定而由國內(nèi)定價(jià)的黑色商品，市場比較一致預(yù)期的是，受房地產(chǎn)市場下行拖累，內(nèi)需疲弱一時(shí)無法改變所以黑色商品熱度并不高 2024年，全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢，但增長的不確定性和復(fù)雜性依然存在。

觀點(diǎn)

【青島鑫澳礦業(yè)有限公司】鐵礦石市場將呈現(xiàn)供需寬松趨勢，整體發(fā)展面臨挑戰(zhàn)

這些新增產(chǎn)量將有助于滿足全球鋼鐵行業(yè)對原材料的需求，但也可能加劇市場競爭在需求端，雖然地產(chǎn)等終端需求面臨一定的挑戰(zhàn)，但制造業(yè)和基建等領(lǐng)域仍將對鋼鐵保持一定的需求隨著全球經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇和新興市場的崛起，這些領(lǐng)域有望為鐵礦石市場帶來新的增長點(diǎn)然而，需求增長的速度可能會相對緩慢，難以與供應(yīng)端的快速增長相匹配除了供需格局的變化外，鐵礦石行業(yè)還將面臨技術(shù)創(chuàng)新和綠色發(fā)展的挑戰(zhàn)隨著科技的進(jìn)步，鐵礦石開采和加工技術(shù)將不斷優(yōu)化，資源利用率和生產(chǎn)效率將得到提高。

鐵礦石市場大家說

【俄羅斯鋼廠A】預(yù)計(jì)節(jié)后鐵礦石價(jià)格有所好轉(zhuǎn)

此外，俄羅斯鋼坯的臨時(shí)出口稅將在2025年結(jié)束，這意味著俄羅斯的鋼坯在全球市場上將更具競爭力，預(yù)計(jì)這一變化將推動復(fù)蘇未來幾個(gè)月的出口活動 企業(yè)簡介：該公司是一家總部位于俄羅斯的鋼鐵和礦業(yè)公司，成立于1993年它是俄羅斯最大的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)之一，業(yè)務(wù)涵蓋鋼鐵制造和鐵礦石、煤炭等原材料的開采，在俄羅斯擁有多家工廠和礦山，并出口全球。

鐵礦石市場大家說

Mysteel年報(bào)：2025年鐵礦石價(jià)格重心繼續(xù)下移

節(jié)奏上，上半年由于發(fā)運(yùn)量、到港量攀升以及鋼廠大規(guī)模虧損，鐵水產(chǎn)量復(fù)產(chǎn)緩慢，港庫呈現(xiàn)快速累庫態(tài)勢；后續(xù)鋼企利潤改善，鐵水回升，對于港口疏港提貨的力度也不斷增高，疊加下半年礦價(jià)下行，全球累計(jì)同比持續(xù)收縮，下半年港口庫存維持高位震蕩；截至12月27日統(tǒng)計(jì)，中國47港進(jìn)口礦港口庫存15596萬噸，較年初累庫2788.3萬噸，比去年同期庫存高3039.3萬噸 Part 3. 展望 對于2025年鐵礦石市場情況具體從以下幾個(gè)方面來展望： 1、海外需求：2025年全球貨幣環(huán)境將表現(xiàn)為通脹整體偏低，而貨幣政策寬松，將支撐海外鋼鐵需求復(fù)蘇。

年報(bào)

Mysteel：需求周期下行后的再分化——2024年大宗商品市場總結(jié)與展望

核心觀點(diǎn)：2024年大宗商品市場呈現(xiàn)出復(fù)雜多變的格局，不同種類商品價(jià)格走勢分化國內(nèi)定價(jià)商品價(jià)格普遍下跌，國外定價(jià)商品價(jià)格先揚(yáng)后抑再震蕩，反映出海內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢差異國內(nèi)期貨市場中，國內(nèi)定價(jià)商品熱度較低，而貴金屬、有色金屬和能源等大類商品熱度較高，但受國內(nèi)黑色商品影響，海外定價(jià)的鐵礦石活躍度也不高 2024年全球經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，但增長不確定性復(fù)雜性存在，美國、歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動大宗商品需求增長，而新興市場國家經(jīng)濟(jì)增長放緩、需求疲軟，全球貿(mào)易保護(hù)主義抬頭也影響國際貿(mào)易和價(jià)格。

觀點(diǎn)

郭斌：和衷共濟(jì) 合作創(chuàng)新 攜手開創(chuàng)礦產(chǎn)資源供應(yīng)鏈生態(tài)可持續(xù)未來

挑戰(zhàn)二：以鋼鐵為代表的下游行業(yè)面臨下行壓力，可能進(jìn)一步傳導(dǎo)至全供應(yīng)鏈 新周期下全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，中國持續(xù)推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，鋼鐵等原材料產(chǎn)品需求疲軟，進(jìn)入下行調(diào)整期與此同時(shí)，資源價(jià)格保持高位，鐵礦石占鐵水成本比例仍保持50%以上高位，供應(yīng)鏈價(jià)值分配依然扭曲在兩頭承壓情況下，鋼鐵行業(yè)面臨全面虧損的巨大風(fēng)險(xiǎn)從中長期來看，鋼鐵市場或?qū)⒊掷m(xù)低“冷”，鋼廠利潤短期內(nèi)難見好轉(zhuǎn)，經(jīng)營壓力可能進(jìn)一步向上游傳導(dǎo)，對全供應(yīng)鏈可持續(xù)發(fā)展構(gòu)成威脅。

原料

訪力拓集團(tuán)首席商務(wù)官巴特爾

在這一項(xiàng)目中，力拓與多家中國伙伴攜手，建設(shè)當(dāng)?shù)馗咂肺?em class='keyword'>鐵礦石出口所需的基礎(chǔ)設(shè)施在他看來，中國企業(yè)廣泛參與這一項(xiàng)目，不僅推進(jìn)投資合作，還為項(xiàng)目帶來高質(zhì)量的設(shè)備和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)專業(yè)知識，這將為幾內(nèi)亞及周邊地區(qū)的現(xiàn)代化進(jìn)程提供助力 巴特爾說，力拓在全球35個(gè)國家開展業(yè)務(wù)，深知經(jīng)濟(jì)全球化對優(yōu)化資源配置、提升生產(chǎn)效率和推動技術(shù)創(chuàng)新的重要性，并認(rèn)識到經(jīng)濟(jì)全球化對跨國企業(yè)的成功至關(guān)重要中國持續(xù)推動經(jīng)濟(jì)全球化，不斷擴(kuò)大市場準(zhǔn)入、優(yōu)化營商環(huán)境，為力拓等跨國企業(yè)提供了更多合作機(jī)遇，助力世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

原料

Mysteel早讀：政治局會議發(fā)力重磅政策穩(wěn)增長 有色金屬普漲

截至倫敦金屬交易所當(dāng)?shù)貢r(shí)間下午12:50，銅價(jià)上漲2%至每噸10,004.50美元鋅上漲2.5%，鋁上漲1.8%鐵礦石價(jià)格上漲3.5%至每噸99.90美元，此前兩個(gè)交易日上漲近8%不過，花旗集團(tuán)在一份報(bào)告中表示，美國風(fēng)險(xiǎn)也給賤金屬的前景和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的時(shí)機(jī)蒙上了陰影該行強(qiáng)調(diào)了對美國勞動力市場進(jìn)一步走軟、美國總統(tǒng)大選前的不確定性以及制造業(yè)疲軟的擔(dān)憂 ◎9月25日消息，美國副總統(tǒng)哈里斯誓言要建立國家關(guān)鍵礦物儲備，因這些材料關(guān)乎從電池到國防系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)和國家安全。

有色聚焦

中礦協(xié)召開2024年上半年冶金礦山生產(chǎn)經(jīng)營形勢分析座談會

　　 展望下半年，全球發(fā)展基本面仍難言樂觀，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)在曲折前進(jìn)中復(fù)蘇，國內(nèi)鐵礦石需求及鋼材需求繼續(xù)減少，疊加進(jìn)口礦大幅增長，全年國內(nèi)鐵礦石市場供應(yīng)將顯著過剩，預(yù)計(jì)下半年鐵礦石價(jià)格中樞或?qū)⑦M(jìn)一步下移　　 雷平喜指出，面對新形勢、新環(huán)境，國內(nèi)礦山企業(yè)必須眼睛向內(nèi)，從嚴(yán)管理，改革創(chuàng)新，大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，不斷增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)競爭力一是全面深化改革，把握企業(yè)改革戰(zhàn)略重點(diǎn)，優(yōu)化推進(jìn)落實(shí)機(jī)制，制定組織實(shí)施方案，努力形成改革和發(fā)展合力；二是加快推進(jìn)重點(diǎn)礦山項(xiàng)目建設(shè)，促進(jìn)國內(nèi)鐵礦資源勘查開發(fā)增儲上產(chǎn)，增強(qiáng)國內(nèi)高質(zhì)量供給保障能力；三是狠抓降本增效，實(shí)現(xiàn)全員全要素全過程精細(xì)化成本管控，持續(xù)促進(jìn)指標(biāo)突破，追求有質(zhì)量的運(yùn)行、有效益的發(fā)展；四是加快推動工藝流程優(yōu)化和技術(shù)裝備高端化、智能化升級，激發(fā)高質(zhì)量發(fā)展新動能；五是推進(jìn)綠色采選、節(jié)能降碳、綜合利用，建設(shè)綠色礦山，塑造高質(zhì)量發(fā)展綠色新優(yōu)勢；六是推進(jìn)礦山安全生產(chǎn)治本攻堅(jiān)三年行動方案，決勝本質(zhì)化安全，筑牢企業(yè)安全生產(chǎn)底線。

原料

弘業(yè)期貨：鐵礦石短期內(nèi)維持偏弱震蕩

供應(yīng)方面，本期全球發(fā)運(yùn)繼續(xù)回升，澳礦小幅減少，巴西礦止跌回升，到港量有所減少，整體供應(yīng)相對平穩(wěn)需求方面，日均鐵水產(chǎn)量220.89萬噸，環(huán)比減少3.57萬噸目前鋼廠虧損有所減輕，鐵礦石需求邊際改善，市場情緒轉(zhuǎn)暖但目前高庫存壓力仍存，且鐵水產(chǎn)量尚未復(fù)蘇，維持供強(qiáng)需弱庫存方面，本周mysteel統(tǒng)計(jì)全國47港鐵礦庫存16032.38萬噸，環(huán)比增加379.86萬噸；日均疏港量315.99萬噸，環(huán)比減少1.64萬噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：期鋼迫近3000 后期鋼價(jià)如何運(yùn)行

概述：進(jìn)入傳統(tǒng)旺季九月份以來，鋼材市場持續(xù)陰跌，鐵礦石期貨周度最大跌幅超過11%，市場信心明顯受挫，9月6日期貨盤面螺紋主力最低報(bào)3014，距離3000大關(guān)僅有一步之遙，2410主力期鋼價(jià)格已經(jīng)跌破3000大關(guān)，創(chuàng)下2017年來的新低當(dāng)前鋼材市場處于疲軟態(tài)勢，鋼鐵行業(yè)形勢相對嚴(yán)峻，下文筆者簡要對后期市場進(jìn)行簡要分析 一、多數(shù)品種價(jià)格回歸到2017年水平 從2024年初開始，一方面，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐放緩，制造業(yè)活動減弱，導(dǎo)致對鋼材的需求下滑；另一方面，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩問題依然突出，市場供大于求的局面難以根本改變。

每日分析