氣旋擾動疊加運輸受限，Mineral Resources一季度鐵礦產量承壓但發(fā)運保持韌性

） 此外，Onslow項目一季度鐵礦石平均售價為89美元/干噸，環(huán)比上漲5%；FOB單位成本為58澳元/濕噸（折合38.3美元/噸），控制在全年指導區(qū)間（60–70澳元/噸）低位水平 Pilbara Hub鐵礦項目： Pilbara Hub在經歷年初氣旋天氣影響后，一季度產銷水平小幅回落其中，鐵礦石開采量為233.7萬噸，環(huán)比下降12%，同比增長12%；鐵礦石產量為253萬噸，環(huán)比下降5%，同比增長23%；鐵礦石發(fā)運量為228.7萬噸，環(huán)比下降6%，同比下降6%。

礦山動態(tài)

徐向春：何以破除鋼鐵業(yè)“內卷”之困？唯有減產！

值得期待的是，國家發(fā)改委《2025年國民經濟和社會發(fā)展計劃》提出2025年持續(xù)實施粗鋼產量調控，推動鋼鐵產業(yè)減量重組，為鋼鐵主動減產釋放出政策信號 我們據此對全年市場做了三種情景預測： 一，如果明確向社會公布減產目標，并且逐級落實執(zhí)行到位，市場悲觀預期將得到扭轉，鋼材價格將前低后高的反彈走勢，全年均價與上年持平，與此同時，對鐵礦石價格形成有效抑制，行業(yè)經營情況有所改善。

聚焦

中礦協(xié)召開2024年上半年冶金礦山生產經營形勢分析座談會

　　 展望下半年，全球發(fā)展基本面仍難言樂觀，國內經濟將繼續(xù)在曲折前進中復蘇，國內鐵礦石需求及鋼材需求繼續(xù)減少，疊加進口礦大幅增長，全年國內鐵礦石市場供應將顯著過剩，預計下半年鐵礦石價格中樞或將進一步下移　　 雷平喜指出，面對新形勢、新環(huán)境，國內礦山企業(yè)必須眼睛向內，從嚴管理，改革創(chuàng)新，大力發(fā)展新質生產力，不斷增強產業(yè)競爭力一是全面深化改革，把握企業(yè)改革戰(zhàn)略重點，優(yōu)化推進落實機制，制定組織實施方案，努力形成改革和發(fā)展合力；二是加快推進重點礦山項目建設，促進國內鐵礦資源勘查開發(fā)增儲上產，增強國內高質量供給保障能力；三是狠抓降本增效，實現全員全要素全過程精細化成本管控，持續(xù)促進指標突破，追求有質量的運行、有效益的發(fā)展；四是加快推動工藝流程優(yōu)化和技術裝備高端化、智能化升級，激發(fā)高質量發(fā)展新動能；五是推進綠色采選、節(jié)能降碳、綜合利用，建設綠色礦山，塑造高質量發(fā)展綠色新優(yōu)勢；六是推進礦山安全生產治本攻堅三年行動方案，決勝本質化安全，筑牢企業(yè)安全生產底線。

原料

上半年鋼企業(yè)績普遍不佳，下半年“守得云開見月明” ？

雖然目前港口鐵礦石庫存水平偏高，對價格構成壓力，但想要價格持續(xù)走弱并向鋼企大幅讓利，較為困難，后期關注粗鋼產量調控政策實際執(zhí)行情況 劉慧峰認為，2024年鐵礦石供應回升是確定性因素據估算，全年鐵礦石供應增量為3090萬噸，其中主流礦增產1800萬噸、非主流礦增產1290萬噸結合已經公布的礦山財報考慮，2024年下半年，鐵礦石供應增量預計在1800萬～2000萬噸鐵水產量的變化以及節(jié)能降碳政策的執(zhí)行情況成為決定鐵礦石價格走勢的關鍵因素。

鋼材

Mysteel：圖說2023年黑色系商品現貨收益率和價格波動率——比較，解析和展望

原料端穩(wěn)定：2023年，鐵礦石市場依舊保持對進口高度依賴： 1-11月鐵礦石進口量同比增長6.2%供需關系相對平衡的環(huán)境下，鐵礦石價格表現堅挺，年均價維持近120美元/噸高位 政策調控：2023年政策端沒有采取過較大的政策性限產或需求刺激手段，鋼鐵產量和需求相對穩(wěn)定，雖然價格波動受政策預期形成小周期，但全年來看政策引發(fā)的持續(xù)性價格波動較少。

觀點

Mysteel年報：2023年進口鐵礦石市場回顧與2024年展望

很明顯從各項指標能夠映射出年內鋼廠偏強的生產水平綜合表現到鋼廠庫存方面，2023年末Mysteel統(tǒng)計的247家鋼廠鐵礦石庫存為9526.95萬噸，對比年初去庫429萬噸左右全年大部分時間鋼廠庫存處于去庫，低庫存的模式側面反映出鋼企對于原料庫存的嚴格控制，補庫節(jié)奏上更多的是按實際的剛需補貨 2.3庫存：全年港口鐵礦石庫存量呈先累后去再度累庫趨勢 數據來源：Mysteel鐵礦石核心數據 2023年，進口礦港口庫存呈現先累后去再累趨勢，二季度后庫存保持低位波動且處于近三年同期最低。

月報

Mysteel：蘇北建筑鋼材市場2023年回顧及2024年展望

一、價格表現 1.全年價格寬幅震蕩 截至12月31日，以徐州市場為例螺紋價格4020元/噸，較1月初價格下跌140元/噸，其中二季度價格呈現出下行的態(tài)勢，三季度呈現震蕩運行的態(tài)勢，主要是由于當時市場情緒面的高預期與現貨市場的供需不平衡的博弈狀態(tài)而導致的，7月份開始，市場陸續(xù)傳言江蘇省鋼廠壓減政策即將實施，市場心態(tài)逐步好轉，從而帶動九十月份價格的好轉，隨著在減產逐步落地、淡旺季交替、能耗雙控、鐵礦石價格持續(xù)上升等因素推動下，成本支撐有所增強，帶動鋼價再度達到峰值。

主編視角

【界面】下游鋼材需求低迷，鐵礦石價格為何居高不下？

上海鋼聯數據顯示，1-11月粗鋼產量9.52億噸，同比增長1.5%，預計全年產量10.3億噸，增長1.5% 這一結果顯然打破了“平控”的基調，也意味著今年所謂的“平控”政策有名無實由于國內鋼材需求仍舊乏力，這一方面加大了下游鋼材的銷售壓力，促使鋼材價格下跌，另一方面則支撐了上游原材料鐵礦石價格的上漲。

媒體報道

Mysteel年報：2023年山東廢鋼市場回顧與2024年展望

主要原因在于，鋼廠為降本增效，多數嚴格控制庫存水平，在鋼廠庫存偏低的情況下，需要維持穩(wěn)定的到貨以保障生產所需，因此對于廢鋼采購價格的調整則越顯謹慎，整體調整幅度明顯縮小且隨著下半年廢鋼在煉鋼環(huán)節(jié)中經濟優(yōu)勢愈加明顯，鋼廠采廢積極性提升的同時，整體增加了廢鋼的抗跌性 二、2023年山東廢鋼價格相關性分析 1、鐵礦石突破千元大關 廢鋼性價比優(yōu)勢凸顯 數據來源：鋼聯數據 從山東地區(qū)全年的廢鐵價差來看，廢鋼性價比逐步凸顯，尤其是進入四季度，廢鋼與鐵水價差創(chuàng)下近年新低。

年報

鞍鋼礦業(yè)齊大山鐵礦提前完成全年生產經營任務

鞍鋼礦業(yè)齊大山鐵礦深入落實鞍鋼集團“雙核”戰(zhàn)略，緊緊圍繞“三個世界級”目標，采取優(yōu)化開拓步伐和運輸方式、精益配礦結構、創(chuàng)新工藝改進等舉措促進生產指標穩(wěn)步增長，質量效益不斷躍升截至11月末，該礦提前實現全年生產經營目標，鐵礦石和鐵精礦產量指標均超挑戰(zhàn)值，金屬回收率、鐵精礦完全成本處于行業(yè)領先水平 今年以來，該礦與國內同行業(yè)先進企業(yè)開展對標，建立64項對標指標，制定“‘一流成本管控’實施方案2.0版”，細化4大類、21項措施、71項具體降本項目，并全部分解落實到責任部門和責任人，逐級傳遞成本競爭壓力；全面實施以效率和效益為核心的生產優(yōu)運模式，優(yōu)化采掘部位，精細綜合配礦，系統(tǒng)實施以爆代破和以破代磨；通過開展智能磁重聯合選礦機與高頻細篩對比工業(yè)試驗成果應用、赤鐵礦粗細分選最佳分級粒度研究、捕收劑和抑制劑改良升級、預聚體聚氨酯篩板工業(yè)試驗項目成果轉化應用等提升系統(tǒng)效率和效益的一系列科技攻關，推動生產經營取得新突破。

爐料

Mysteel調研：7月全國鋼鐵行業(yè)PMI略有上升 終值48.5%

截止7月31日，Mysteel統(tǒng)計全國45個港口鐵礦石庫存為12451.96萬噸，環(huán)比降88.60萬噸，日均疏港量313.73萬噸，環(huán)比降0.12萬噸Mysteel統(tǒng)計全國鋼廠進口鐵礦石庫存為8344.97萬噸，環(huán)比減少57.44萬噸Mysteel統(tǒng)計230家中國獨立焦化廠焦炭庫存51.16萬噸，環(huán)比下降10.37%，Mysteel統(tǒng)計247家中國鋼廠焦炭庫存562.53萬噸，環(huán)比下降2.66% 在原燃料價格拉漲后，鋼廠利潤有所收窄，不過考慮到平控限產預期，部分鋼廠為保全年指標，生產節(jié)奏暫未有明顯調整。

鋼鐵PMI調查

廣發(fā)期貨：鐵礦石跨期價差9-1正套為主

限產方案傳聞再起，近日市場傳聞工信部發(fā)文到省要求嚴格限產，全年粗鋼產量或在去年基礎上再壓減2000萬噸，壓減幅度高于預期，鐵礦石基本面面臨逆轉；全年需求下降幅度有增加預期，上半年鐵水同比+1263.8萬噸，下半年壓減壓力較大，但考慮到限產于9月后落地的可能性較大，目前鐵水產量高位運行，鋼廠庫存處在偏低水平，疊加臨近交割月，近月合約修復基差可能性較大，平控政策預期更多兌現在遠月合約上操作上，跨期價差9-1正套為主，跨品種套利關注01合約多熱卷空鐵礦策略機會。

機構

廣發(fā)期貨：壓減幅度或超預期，鐵礦石供需格局迎來逆轉

基本面上，供應端到港量均值處在偏高水平，需求端日均鐵水產量基本持平，鋼廠庫存環(huán)比去庫，港口庫存重回累庫趨勢供應來看，到港量環(huán)比-143.10萬噸至2329.4萬噸，發(fā)運量環(huán)比-7萬噸至2442.3萬噸，考慮到前期發(fā)運量上升幅度較大，后期到港量有持續(xù)上升預期需求端日均鐵水產量基本持平，鋼廠庫存維持低位運行，庫消比重回下降趨勢限產方案傳聞再起，昨日市場傳聞工信部發(fā)文到省要求嚴格限產，全年粗鋼產量或在去年基礎上再壓減2000萬噸，壓減量高于預期，鐵礦石基本面面臨逆轉；全年需求下降幅度加大，上半年鐵水同比+1263.8萬噸，下半年壓減壓力較大，但考慮到限產于9月后落地的可能性較大，目前鐵水產量高位運行，鋼廠庫存處在偏低水平，補庫預期仍存，疊加臨近交割月，近月合約修復基差可能性較大，平控政策預期更多兌現在遠月合約上。

機構

Mysteel半年報：2023年下半年進口鐵礦石供應邊際寬松 需求或將主導價格

對于下半年的鐵礦石需求推算，需要重點考慮兩方面內容，其一是年內粗鋼平控政策及假設粗鋼同比不增，其二是廢鋼消費的持續(xù)下降對于鐵礦石需求的支撐根據官方數據顯示上半年廢鋼消費同比下降在500萬噸附近，預計下半年仍有減量，在這樣的背景下全年鐵水產量有望實現一定的增量折算下半年，我們預計全年生鐵產量同比將增加1290萬噸，下半年生鐵產量較上半年環(huán)比減少1455萬噸 4.其他因素：（1）今年以來鋼廠利潤整體下行，以河北螺紋鋼即期毛利為例，利潤區(qū)間早-200-200元/噸附近波動，對比往年利潤區(qū)間大幅收窄，延伸到對于鐵礦石的影響也抑制鐵礦石價格的波動幅度。

月報

市場人士：警惕高位礦價，再度轉弱下行

另一方面則是限產和壓減粗鋼政策擾動，雖然近期唐山再度環(huán)保限產，但仍以限燒結機為主，暫未影響高爐正常生產，一旦限產力度加大，礦石需求或迎來沖擊此外，粗鋼壓減政策預期未退，1—5月國內粗鋼產量同比增加961萬噸，生鐵產量則是增加1387.59萬噸，即便平控下半年鐵礦石需求也將迎來顯著下降 值得注意的是，鐵礦石供應季節(jié)性回升同樣會加劇礦市供需格局變化，目前鐵礦石發(fā)運并未體現海外礦石供應增量局面，截至7月2日當周全球19港累計發(fā)運量同比下降511萬噸，若按年初推演的全年海外供應同比增量局面來看，下半年供應存明顯增量空間。

爐料

Mysteel：2023鋼鐵中國·江蘇鋼鐵行業(yè)高峰論壇圓滿落幕

1、回顧方面：前四月黑色金屬各品種現貨強弱順序：鐵礦 > 熱卷 > 螺紋 > 廢鋼 > 焦炭；前四月黑色金屬各品種期貨強弱順序：熱卷 > 螺紋 > 鐵礦 > 焦炭；價格的轉折點在3月中旬，主要是國外宏觀環(huán)境走弱，國內需求增速放緩，高產量壓垮鋼價俄羅斯和蒙煤進口大幅增加，澳煤進口放開，焦煤處于大幅過剩狀態(tài)產量平控目標明確后，鐵礦石全年從去庫趨勢變?yōu)槔蹘烊?，因而價格預期上變化最大。

會展信息

沿江區(qū)域鋼鐵原材料市場研討會在寧波舉行

展望全年，她預計國產鐵精礦產量將達到2.93億噸，同比增長700萬噸考慮到粗鋼平控，今年生鐵產量同比下降300萬噸，供需差約3108萬噸，表現出供應相對過剩因此2023年鐵礦石均價將較去年再下一個臺階

鋼材

Mysteel解讀：二季度鐵礦價格大跌 源自減產由預期向現實的演變

展望二季度后半段，在鐵礦石供應季節(jié)性增長的前提下，我們判斷需求端仍會是鐵礦石定價的錨地，考慮到當下宏觀預期偏弱、下游淡季效應逐步凸顯及全年粗鋼平控預期等因素，我們判斷鐵礦石價格仍將持弱運行，相應的修復機會則在于現實減產的延續(xù)性、下游需求的韌性，抑或是宏觀層面超預期舉措帶來的預期修復 正文 一、礦價下跌的根本驅動在于需求端的演變 我們將二季度鐵礦石下跌通道大致分為三個階段（圖1），劃分依據為主導驅動力的切換，具體來看: 階段一：4月1日-4月14日（價格監(jiān)管壓力+交易被動減產預期） 在此階段鐵礦石的下行壓力主要來自政策層面的預期變化，一方面3月份以來發(fā)改委多次公開表示加強鐵礦石價格形勢分析研判和期現貨市場監(jiān)管，另一方面春節(jié)后國內鋼廠一直保持強勁的提產動力，Mysteel247鋼廠一季度鐵水總產量同比增長超1400萬噸，增幅達到7.6%(圖2)，因此四月以來市場對于今年粗鋼壓減的傳言不斷，從而開始交易被動減產預期。

主編視角

廣發(fā)期貨：鐵礦石需求延續(xù)下行趨勢

供應來看，澳巴港口天氣擾動消散，黑德蘭等主要港口已重新恢復運作，本周發(fā)運量已修復至正常水平周度數據來看，到港量環(huán)比-397.8萬噸，澳巴發(fā)運量環(huán)比+181.3萬噸需求階延續(xù)下行趨勢，日均鐵水產量持續(xù)回落，鋼坯庫存重新累庫，港口庫存小幅去庫五一假期結束，鋼廠庫存與庫消比下降至近幾年新低水平，日均疏港量環(huán)比-6.5%，進口礦庫存環(huán)比-4.87%，庫消比-1.18%此外，監(jiān)管壓力加大，發(fā)改委多次喊話，強調抑制鐵礦石價格不合理上漲，盤面承壓；同時，全年粗鋼產量調控政策定調為平控，具體政策尚需等待國家相關部門出臺文件。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石節(jié)前鋼廠小幅補庫，庫消比觸底反彈

周度數據來看，到港量小幅上升，發(fā)運量環(huán)比+644.8萬噸，考慮到前期發(fā)運水平偏高，4月到港量或將高于21年同期水平，鐵礦石中長期供應寬松格局未改需求階段性見頂，日均鐵水產量觸頂回落，鋼坯庫存去庫放緩，港口庫存小幅累庫節(jié)后第十三周，日耗下滑0.95%，節(jié)前鋼廠小幅補庫，進口礦庫存環(huán)比+1.86%，庫消比觸底反彈0.87%此外，監(jiān)管壓力加大，發(fā)改委多次喊話，強調抑制鐵礦石價格不合理上漲，盤面承壓；同時，全年粗鋼產量調控政策定調為平控，具體政策尚需等待國家相關部門出臺文件。

機構