Mysteel：2024第二屆鐵礦石人民幣指數(shù)應(yīng)用及基差貿(mào)易專題會(huì)議圓滿結(jié)束

大會(huì)第一部分由上海鋼聯(lián)鐵礦石事業(yè)部副總經(jīng)理閆玉坤為本次會(huì)議致辭！ 上海鋼聯(lián)鐵礦石事業(yè)部副總經(jīng)理 閆玉坤 大會(huì)第二部分,由山東省鋼鐵協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)韓洪龍先生以《山東鋼鐵行業(yè)運(yùn)行及發(fā)展展望》為主題，介紹了以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向的山東鋼鐵發(fā)展；由山東永鋒國(guó)際貿(mào)易有限公司衍生品部負(fù)責(zé)人劉長(zhǎng)城以《基差交易的思考和分享》為主題，詳述基差交易的優(yōu)勢(shì)及風(fēng)險(xiǎn)；由海南國(guó)際清算副總監(jiān)馬賽以《海南國(guó)際清算所掉期業(yè)務(wù)助力鐵礦石供應(yīng)鏈企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展》為主題，從人民幣鐵礦石掉期業(yè)務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)控制措施及處置發(fā)表精彩演講；由杭州熱聯(lián)集團(tuán)股份有限公司鐵礦期現(xiàn)業(yè)務(wù)主管楊恩開(kāi)以《鐵礦基差點(diǎn)價(jià)貿(mào)易模式及案例分析》為主題，從鐵礦基差點(diǎn)價(jià)貿(mào)易的基礎(chǔ)條件，具體流程，基差確定思路，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和核算細(xì)則發(fā)表精彩演講；由嘉吉投資（中國(guó)）有限公司龔小壘以《人民幣指數(shù)結(jié)算應(yīng)用-遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易困境及解決方案》為主題，從指數(shù)分析，發(fā)展困境，人民幣現(xiàn)貨指數(shù)掉期,結(jié)構(gòu)性基差點(diǎn)價(jià)發(fā)表精彩演講；由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司華東二部經(jīng)理劉晉含以《鐵礦石價(jià)格指數(shù)發(fā)展與應(yīng)用》為主題，從指數(shù)簡(jiǎn)介，現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)為主題發(fā)表了精彩演講； 山東省鋼鐵協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng) 韓洪龍 山東永鋒國(guó)際貿(mào)易有限公司衍生品部負(fù)責(zé)人 劉長(zhǎng)城 海南國(guó)際清算副總監(jiān) 馬賽 杭州熱聯(lián)集團(tuán)股份有限公司鐵礦期現(xiàn)業(yè)務(wù)主管 楊恩開(kāi) 嘉吉投資（中國(guó)）有限公司 龔小壘 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司華東二部經(jīng)理 劉晉含 圓桌會(huì)議 大會(huì)第三部分，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司華東二部經(jīng)理劉晉含主持，海南國(guó)際清算所總監(jiān)左岳、青島鑫澳礦業(yè)有限公司總經(jīng)理曲陽(yáng)、杭州熱聯(lián)集團(tuán)股份有限公司鐵礦期現(xiàn)業(yè)務(wù)主管楊恩開(kāi)、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司高級(jí)分析師何佳進(jìn)行圓桌討論。

鐵礦會(huì)展

國(guó)內(nèi)港口鐵礦石基差貿(mào)易氛圍漸濃

當(dāng)前，以期貨價(jià)格為基準(zhǔn)的基差貿(mào)易模式是國(guó)內(nèi)外相關(guān)大宗商品貿(mào)易常用的定價(jià)模式近年來(lái)，伴隨著國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨功能持續(xù)有效發(fā)揮，經(jīng)過(guò)相關(guān)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期培育和服務(wù)，基差貿(mào)易已在國(guó)內(nèi)港口鐵礦石貿(mào)易中日漸興起 機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2023年國(guó)內(nèi)港口鐵礦石人民幣貿(mào)易總量的10%~15%通過(guò)基差貿(mào)易完成，業(yè)內(nèi)約30家龍頭貿(mào)易企業(yè)已在鐵礦石貿(mào)易中應(yīng)用基差貿(mào)易模式隨著基差貿(mào)易的深入普及，期貨市場(chǎng)在優(yōu)化鐵礦石定價(jià)機(jī)制、服務(wù)鋼鐵產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展上的作用將愈發(fā)凸顯。

爐料

2023鐵礦石基差貿(mào)易高峰論壇圓滿落幕

2023年8月24日由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，山東永鋒國(guó)際貿(mào)易有限公司、象嶼（張家港）有限公司、廈門嶼豐礦產(chǎn)有限公司、浙江永安資本管理有限公司協(xié)辦,北京來(lái)巍國(guó)際貿(mào)易有限公司、青島青達(dá)鑫供應(yīng)鏈有限公司、上海同洋國(guó)際貿(mào)易有限公司戰(zhàn)略合作的“2023鐵礦石基差貿(mào)易高峰論壇”在青島嘉年華廣場(chǎng)大酒店盛大召開(kāi) 主題大會(huì)現(xiàn)場(chǎng) 大會(huì)于24日下午14:00正式開(kāi)幕。

會(huì)展信息

鐵礦石衍生品價(jià)差數(shù)據(jù)：今日上午貿(mào)易商買入意向明顯，下午套保意向明顯，62價(jià)差基本持穩(wěn)。

1

MCS行情

央企探索鐵礦石基差貿(mào)易新模式

利用場(chǎng)外衍生平臺(tái) 據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，2017年，大商所在黑色品種上推出了基差貿(mào)易項(xiàng)目，首次以試點(diǎn)的形式推動(dòng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)嘗試接觸基差貿(mào)易模式當(dāng)年，鞍鋼與中建材兩個(gè)央企巨頭便大膽探索，開(kāi)展了央企間首單鐵礦石基差貿(mào)易在該項(xiàng)目帶動(dòng)下，2018年，河鋼與嘉吉參與進(jìn)來(lái)，并簽訂了200萬(wàn)噸基差貿(mào)易框架協(xié)議，成為國(guó)內(nèi)鐵礦石基差貿(mào)易規(guī)模最大的一筆交易，廣為市場(chǎng)關(guān)注；2019年，鞍鋼與中建材再度聯(lián)手，境外礦業(yè)巨頭巴西淡水河谷也首次利用大商所鐵礦石期貨開(kāi)展基差交易。

爐料

基差貿(mào)易試點(diǎn)加快推進(jìn)鐵礦石國(guó)際化進(jìn)程

我國(guó)鐵礦石市場(chǎng)對(duì)外依存度較高，目前定價(jià)基準(zhǔn)主要是指數(shù)，此次淡水河谷通過(guò)連鐵進(jìn)行鐵礦石基差貿(mào)易，有利于把大連鐵礦石作為基準(zhǔn)價(jià)格的模式推廣到國(guó)外，更好地助力鐵礦石國(guó)際化同時(shí)，頂級(jí)海外礦山及國(guó)內(nèi)鋼鐵龍頭企業(yè)參與鐵礦石基差貿(mào)易，有利于整個(gè)行業(yè)貿(mào)易模式的改變，通過(guò)基差將產(chǎn)業(yè)供需狀況層層傳導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)間利潤(rùn)的合理分配 其二，結(jié)合企業(yè)自身特點(diǎn)，靈活選擇基差點(diǎn)價(jià)模式。

爐料

鋼企用鐵礦石基差貿(mào)易降成本

近幾年，鐵礦石基差定價(jià)逐漸成為貿(mào)易主要方式記者了解到，中信泰富鋼鐵貿(mào)易有限公司（下稱泰富鋼貿(mào)）通過(guò)不斷學(xué)習(xí)，逐漸認(rèn)識(shí)到基差定價(jià)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)管理效果，今年與中信金屬股份有限公司（下稱中信金屬）合作嘗試展開(kāi)基差貿(mào)易 據(jù)了解，中信金屬較早前就開(kāi)始利用新交所鐵礦石掉期和DCE鐵礦石期貨鎖定利潤(rùn)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，可以給終端客戶提供多樣化的綜合管理服務(wù)，是業(yè)內(nèi)首批推行基差點(diǎn)價(jià)的貿(mào)易商之一泰富鋼貿(mào)作為傳統(tǒng)企業(yè)，在接受衍生品定價(jià)方面較為保守，但在鐵礦石價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行的背景下，企業(yè)明顯感到固定價(jià)的定價(jià)方式有其弊端，其作為大型生產(chǎn)企業(yè)在影響原材料價(jià)格方面的能力微乎其微，對(duì)于鐵礦石價(jià)格只能被動(dòng)接受，毫無(wú)議價(jià)能力。

爐料

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 成交較少

【今日市場(chǎng)回顧】 今日山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格較上一工作日價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性尚可，截至目前成交一般；山東現(xiàn)貨市場(chǎng)PB粉主力合約基差在i09-9；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)為主，詢盤較少盤后報(bào)價(jià)較上一工作日上漲11-12 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價(jià)格較上一工作日上漲6-8，截至發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供給端，近期海外礦山發(fā)運(yùn)量階段性回落，但前期高發(fā)運(yùn)量將陸續(xù)到港，供應(yīng)端壓力無(wú)明顯緩釋，本周表需回升，鐵礦現(xiàn)貨價(jià)格跟漲，貿(mào)易商交投情緒回暖，部分貿(mào)易商對(duì)后市預(yù)期較好，積極詢貨投機(jī)；需求端，鋼廠利潤(rùn)無(wú)明顯變化，生產(chǎn)仍較為積極，但部分鋼廠陸續(xù)計(jì)劃短期年中檢修，對(duì)鐵礦需求預(yù)計(jì)小幅減少，行情震蕩下鋼廠現(xiàn)多為小批量多批次采購(gòu)，難以對(duì)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格形成足夠支持。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

4日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來(lái)看，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，截至目前成交較少；山東現(xiàn)貨市場(chǎng)PB粉主力合約基差在i09-10；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)為主，詢盤較少 表1：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)（單位：元/濕噸） 【成交情況】 截止發(fā)稿，山東地區(qū)暫無(wú)成交。

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn) 成交較少

具體來(lái)看，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，截至目前成交較少；山東現(xiàn)貨市場(chǎng)PB粉主力合約基差在i09-10；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)為主，詢盤較少 表1：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)（單位：元/濕噸） 【成交情況】 截止發(fā)稿，山東地區(qū)暫無(wú)成交。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 成交一般

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

3日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性尚可，截至目前成交一般；山東現(xiàn)貨市場(chǎng)PB粉主力合約基差在i09-9；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)為主，詢盤較少盤后報(bào)價(jià)較上一工作日上漲11-12 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價(jià)格較上一工作日上漲6-8，截至發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供給端，近期海外礦山發(fā)運(yùn)量階段性回落，但前期高發(fā)運(yùn)量將陸續(xù)到港，供應(yīng)端壓力無(wú)明顯緩釋，本周表需回升，鐵礦現(xiàn)貨價(jià)格跟漲，貿(mào)易商交投情緒回暖，部分貿(mào)易商對(duì)后市預(yù)期較好，積極詢貨投機(jī)；需求端，鋼廠利潤(rùn)無(wú)明顯變化，生產(chǎn)仍較為積極，但部分鋼廠陸續(xù)計(jì)劃短期年中檢修，對(duì)鐵礦需求預(yù)計(jì)小幅減少，行情震蕩下鋼廠現(xiàn)多為小批量多批次采購(gòu)，難以對(duì)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格形成足夠支持。

成交報(bào)告

2日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來(lái)看，今日上午價(jià)格較上一工作日價(jià)格小幅上漲，賣盤方面，貿(mào)易商報(bào)盤積極性一般；遠(yuǎn)月市場(chǎng)詢報(bào)幾無(wú)；買盤方面，鋼廠維持按需補(bǔ)庫(kù)，區(qū)域內(nèi)個(gè)別鋼廠有招標(biāo)計(jì)劃午后鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，市場(chǎng)交投氛圍一般，成交較少 【成交情況】 成交量較上一工作日基本持平，價(jià)格較上一工作日上漲11-12，截至發(fā)稿，山東地區(qū)現(xiàn)貨成交如下： 【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，山東港口可貿(mào)易品種較為充足，部分品種受貿(mào)易庫(kù)存量等影響價(jià)格港差擴(kuò)大。

成交報(bào)告

新世紀(jì)期貨：鐵礦石下跌拐點(diǎn)仍需等待

近期，鐵礦石現(xiàn)貨成交偏弱，基差繼續(xù)收窄，鐵礦石盤面總體維持震蕩格局 全球制造業(yè)復(fù)蘇乏力 2025年5月，全球制造業(yè)復(fù)蘇乏力，摩根大通全球制造業(yè)PMI為49.6%，環(huán)比再度回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第二個(gè)月處于收縮區(qū)間受關(guān)稅因素影響，全球貿(mào)易環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，外需景氣度仍然偏弱，美國(guó)ISM制造業(yè)PMI連續(xù)四個(gè)月萎縮與此同時(shí)，5月中國(guó)官方制造業(yè)PMI回升0.5個(gè)百分點(diǎn)，至49.5%，呈現(xiàn)弱勢(shì)修復(fù)。

原料

27日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來(lái)看，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性尚可，截至目前成交一般；山東現(xiàn)貨市場(chǎng)PB粉主力合約基差在i09-10；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)為主，詢盤較少 表1：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)（單位：元/濕噸） 【成交情況】 截止發(fā)稿，成交量較上一工作日有所下降，成交價(jià)格整體較上一工作日價(jià)格漲跌互現(xiàn)，截止發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 表2：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交價(jià)（單位：元/濕噸） 【下周預(yù)測(cè)】 今日現(xiàn)貨價(jià)格上漲，山東區(qū)域現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氛圍一般，成交較少，遠(yuǎn)月市場(chǎng)暫無(wú)成交。

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行 成交一般

【今日市場(chǎng)回顧】 今日山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格較上一工作日價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行山東現(xiàn)貨市場(chǎng)PB粉主力合約基差在i09+0~3；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)為主，詢盤較少盤后報(bào)價(jià)較上一工作日上漲3-4 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價(jià)格較上一日下漲跌互現(xiàn)，截至發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供給端，近期海外礦山高發(fā)運(yùn)量陸續(xù)到港，港口現(xiàn)貨資源充足，庫(kù)存處于絕對(duì)高位，鐵礦供給寬松，貿(mào)易商對(duì)后市預(yù)期較差，市場(chǎng)交投情緒一般；需求端，鋼廠利潤(rùn)無(wú)明顯變化，鐵水產(chǎn)量小幅提升，生產(chǎn)仍較為積極，行情震蕩下行疊加基差持續(xù)走弱，鋼廠現(xiàn)多為小批量的多批次采購(gòu)分?jǐn)偝杀撅L(fēng)險(xiǎn)，難以對(duì)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格形成足夠支持。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上漲 成交較少

具體來(lái)看，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性尚可，截至目前成交一般；山東現(xiàn)貨市場(chǎng)PB粉主力合約基差在i09-10；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)為主，詢盤較少 表1：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)（單位：元/濕噸） 【成交情況】 截止發(fā)稿，成交量較上一工作日有所下降，成交價(jià)格整體較上一工作日價(jià)格漲跌互現(xiàn)，截止發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 表2：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交價(jià)（單位：元/濕噸） 【下周預(yù)測(cè)】 今日現(xiàn)貨價(jià)格上漲，山東區(qū)域現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氛圍一般，成交較少，遠(yuǎn)月市場(chǎng)暫無(wú)成交。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——基本面延續(xù)弱勢(shì) 廢鋼上漲動(dòng)力不足

山東現(xiàn)貨市場(chǎng)PB粉主力合約基差在i09+0~3；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)為主，詢盤較少盤后報(bào)價(jià)較上一工作日上漲3-4供給端，近期海外礦山高發(fā)運(yùn)量陸續(xù)到港，港口現(xiàn)貨資源充足，庫(kù)存處于絕對(duì)高位，鐵礦供給寬松，貿(mào)易商對(duì)后市預(yù)期較差，市場(chǎng)交投情緒一般；需求端，鋼廠利潤(rùn)無(wú)明顯變化，鐵水產(chǎn)量小幅提升，生產(chǎn)仍較為積極，行情震蕩下行疊加基差持續(xù)走弱，鋼廠現(xiàn)多為小批量的多批次采購(gòu)分?jǐn)偝杀撅L(fēng)險(xiǎn)，難以對(duì)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格形成足夠支持。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

25日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

山東現(xiàn)貨市場(chǎng)PB粉主力合約基差在i09+0~3；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)為主，詢盤較少盤后報(bào)價(jià)較上一工作日上漲3-4 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價(jià)格較上一日下漲跌互現(xiàn)，截至發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供給端，近期海外礦山高發(fā)運(yùn)量陸續(xù)到港，港口現(xiàn)貨資源充足，庫(kù)存處于絕對(duì)高位，鐵礦供給寬松，貿(mào)易商對(duì)后市預(yù)期較差，市場(chǎng)交投情緒一般；需求端，鋼廠利潤(rùn)無(wú)明顯變化，鐵水產(chǎn)量小幅提升，生產(chǎn)仍較為積極，行情震蕩下行疊加基差持續(xù)走弱，鋼廠現(xiàn)多為小批量的多批次采購(gòu)分?jǐn)偝杀撅L(fēng)險(xiǎn)，難以對(duì)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格形成足夠支持。

成交報(bào)告

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——缺乏上下驅(qū)動(dòng)力 廢鋼或平穩(wěn)整理

【進(jìn)口礦】短期或小幅波動(dòng) 18日山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格較上一工作日價(jià)格小幅波動(dòng)，累計(jì)下跌5區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，截至目前成交幾無(wú)；山東現(xiàn)貨市場(chǎng)PB粉主力合約基差在i09+12~14；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)為主，詢盤較少；盤后報(bào)價(jià)較上一工作日下跌3-5唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌，市場(chǎng)整體交投氛圍較冷清具體來(lái)看，貿(mào)易商報(bào)盤積極性不高，個(gè)別工廠有招標(biāo)采購(gòu)計(jì)劃，報(bào)價(jià)較上一工作日行情漲跌互現(xiàn)。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼