Mysteel半年報：2024年下半年進口鐵礦石延續(xù)供強需弱格局

我們預計全年生鐵產(chǎn)量同比將下降2000-3000萬噸左右，下半年生鐵產(chǎn)量略高于上半年，但是同比仍有減量 4、價格方面：下半年預計鐵礦石延續(xù)供強需弱格局，維持高庫存運行，價格中樞下移，走勢上呈現(xiàn)先跌后漲下半年天氣對發(fā)運的影響減弱，預計發(fā)運量或將有所增加；反觀需求端，下半年預計受《鋼鐵行業(yè)節(jié)能降碳專項行動計劃》的抑制，需求或將延續(xù)弱勢，需持續(xù)關注粗鋼調控政策對市場需求的擾動此外還需關注，成本支撐、地緣沖突和買單出口對鐵礦石價格的影響。

年報

Mysteel晚餐：政治局會議部署下半年經(jīng)濟工作，鐵礦石港庫下降

◎中共中央政治局7月30日召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作，審議《整治形式主義為基層減負若干規(guī)定》會議強調，下半年改革發(fā)展穩(wěn)定任務很重，要全面貫徹落實黨的二十大和二十屆二中、三中全會精神，堅持穩(wěn)中求進工作總基調，完整、準確、全面貫徹新發(fā)展理念，加快構建新發(fā)展格局，因地制宜發(fā)展新質生產(chǎn)力，著力推動高質量發(fā)展，圍繞推進中國式現(xiàn)代化進一步全面深化改革，加大宏觀調控力度，深化創(chuàng)新驅動發(fā)展，深入挖掘內(nèi)需潛力，不斷增強新動能新優(yōu)勢，增強經(jīng)營主體活力，穩(wěn)定市場預期，增強社會信心，增強經(jīng)濟持續(xù)回升向好態(tài)勢，切實保障和改善民生，保持社會穩(wěn)定，堅定不移完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標任務。

資訊

姚林：預計下半年鐵礦石供應還可能進一步寬松

基于上述理念，去年公司成立后，我們積極與國際礦山企業(yè)和國內(nèi)鋼鐵企業(yè)溝通交流，成功推出鐵礦石長協(xié)進口代理采購模式，得到供需雙方的共同認可，并在大家的支持下取得初步成效目前，我們正在與各方探索現(xiàn)貨采購合作路徑，也希望能繼續(xù)得到大家的支持 《中國冶金報》：您如何看待2023年下半年鋼鐵行業(yè)發(fā)展形勢？您對下半年鐵礦石供需形勢、市場走勢有怎樣的判斷？對下半年鋼企鐵礦石采購策略，您有什么建議？ 姚林：今年以來，隨著疫情影響的消散，中國經(jīng)濟整體開始回升，下半年隨著各項穩(wěn)增長措施落地見效，經(jīng)濟運行有望繼續(xù)向好，預計國內(nèi)粗鋼需求總體保持平穩(wěn)、結構上繼續(xù)有所分化，供應端隨著鋼鐵行業(yè)環(huán)保和產(chǎn)能的不斷規(guī)范，粗鋼產(chǎn)量可能環(huán)比下行，行業(yè)利潤有所好轉。

鋼材

Mysteel半年報：2023年下半年進口鐵礦石供應邊際寬松 需求或將主導價格

Part 3. 展望 下半年供需來看： 1、海外供應：按照季節(jié)性規(guī)律來看，每年下半年鐵礦石進口量都要高于上半年，根據(jù)Mysteel全口徑月度到港量數(shù)據(jù)推算，2021年下半年比上半年環(huán)比增了689萬噸，2022年下半年環(huán)比增了6198萬噸，今年這種季節(jié)性的特點還是會延續(xù)，考慮到今年全球鐵礦石產(chǎn)量預計同比增加4500萬噸，折算礦山年度產(chǎn)銷發(fā)運目標后，預計今年下半年鐵礦石進口量環(huán)比上半年高1670萬噸。

月報

Mysteel半年報：2023年下半年國產(chǎn)鐵礦石供強需弱

獨立選廠方面，今年由于鐵礦石價格沒有出現(xiàn)大幅連續(xù)的上漲行情，加上進口鐵精粉和礦山精粉供應的增加，獨立選廠的盈利狀況較差，同時受環(huán)保限產(chǎn)干擾，開工率整體也低于去年預計下半年國產(chǎn)鐵礦石供需邊際寬松，供應端增量以舊產(chǎn)能復產(chǎn)為主，新產(chǎn)能投產(chǎn)為輔 一、價格回顧 （一）價格走勢 上半年來看，Mysteel62%指數(shù)最高觸及133.4美元/噸，上半年均值117.81美元/噸，同比下跌21.86美元/噸，跌幅15.65%；唐山66%鐵精粉上半年均值1028.91元/噸，同比下跌96.67元/噸，跌幅8.59%，小于進口礦跌幅。

月報

Mysteel解讀：進口鐵礦石到港量進入下半年初沖量階段

其中澳礦到港比例二季度相較于一季度下滑2.21%，這與發(fā)運端預計發(fā)往情況趨勢一致，即二季度澳洲預計發(fā)往中國比例環(huán)比下降1.14%；而巴西礦到港比例下滑了7.88%，非主流礦到港比例下滑了9.71%需要說明的是，這種環(huán)比的變化，巴西相對更有季節(jié)性，而澳洲和非主流則不明顯同比來看，澳礦到港比例二季度持續(xù)低于去年，巴西礦近期縮小了與去年的差距，非主流礦則是全年都高于去年，而近期非主流礦這種趨勢有所收斂 后期來看，根據(jù)模型預測結果顯示，7月份中國鐵礦石到港量將整體進入下半年初沖量階段，主要得益于澳礦6月份的發(fā)運沖量和巴西季節(jié)性的供應提升，但非主流礦在接下來國內(nèi)需求下滑和礦價回調風險下，其到港量可能繼續(xù)下行，但總體到港量維持增勢。

主編視角

市場人士：下半年鐵礦石供需矛盾將緩解

市場專家認為，2305合約反映的是較近月份（5月）的市場信息，跟隨指數(shù)、現(xiàn)貨價格上漲；2309、2402合約反映的是下半年和明年年初的供需變化，其貼水2305合約幅度擴大，有效反映出礦價“近強遠弱”的預期，表明下半年鐵礦石供需矛盾將進一步緩解期貨市場發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)功能，為產(chǎn)業(yè)提供了較為理性、有效的價格信號 梁海寬也認為，鐵礦石下半年的供需總體將轉向寬松，港口庫存在二季度整體表現(xiàn)為累積，價格中樞面臨下移。

爐料

俞晨：謹防下半年鐵礦石全面過剩風險

按照平衡表推算，預計下半年鐵礦石將全面過剩，鐵礦石價格或也將在80美金左右見底。

同期論壇

好日子結束了？澳洲鐵礦巨頭下半年業(yè)績面臨巨大壓力

然而，鐵礦巨頭躺著賺錢的日子可能要結束了據(jù)估計，力拓今年上半年的收益可能會下降約1/3，而FMG的年度利潤可能會下降40% 力拓預計在周三公布業(yè)績，必和必拓預計于8月中公布半年報，這兩家公司都透過ADR在美國上市交易 瑞銀分析師LachlanShaw指出，鐵礦石價格持續(xù)下跌，將對力拓等澳大利亞礦業(yè)巨頭的業(yè)績構成重大壓力 Shaw補充稱，疊加不斷上升的高成本，鐵礦巨頭的盈利勢頭將進一步放緩，尤其是在2022年下半年乃至全年。

爐料

Mysteel：國產(chǎn)鐵礦石2022上半年市場回顧及下半年展望

四、展望 今年粗鋼壓減以及進口礦減量是鐵礦供需格局的大背景，從環(huán)比來看，下半年鐵礦石預計往供應寬松，需求收緊的方向發(fā)展，鐵礦石價格中樞較上半年預計存在下移的空間雖然目前國內(nèi)礦企基本都能盈利，但下半年盈利空間可能收縮，甚至部分高成本礦山出現(xiàn)虧損對于下半年的國內(nèi)礦供應，我們既看到了今年以來在“基石計劃”推動下，安徽羅河鐵礦一期擴建工程有望從明年年底提前至今年年底投產(chǎn)的可能、遼寧思山嶺鐵礦一期于今年三季度末投產(chǎn)的可能等等，也看到了市場需求空間和礦價可能出現(xiàn)雙重承壓的環(huán)境變化。

月報

Mysteel：鐵礦石2022上半年市場回顧及下半年展望

二、2022下半年市場展望 下半年供需來看： 1、海外供應：按照季節(jié)性規(guī)律來看，每年下半年鐵礦石進口量都要高于上半年，2020年下半年比上半年環(huán)比增了1億噸，2021年下半年環(huán)比增了2400萬噸，今年這種季節(jié)性的特點還是會延續(xù)；評估礦山年度產(chǎn)銷發(fā)運目標后，預計今年下半年鐵礦石進口量環(huán)比上半年高3800萬噸。

月報

肖薇：鐵礦石市場上半年回顧與下半年展望

最后肖薇總結到，下半年鐵礦石供需格局會由目前的緊平衡往平衡，再往供大于求的方向轉換，鐵礦石價格中樞會有下移的壓力

同期論壇

史晟：鐵礦石市場上半年回顧與下半年展望

短期鋼廠鐵礦石廠內(nèi)庫存和港口庫存的比值將會逐漸下降 史晟談到了兩點，一個是近期鐵礦石價格的大幅下跌使得高低品價差縮小，獨立選廠盈利受挫，其開工受影響另一點則是近年來國內(nèi)球團礦產(chǎn)能產(chǎn)量的快速增加填補進口球團減少空缺，雖然鋼廠利潤下降，但是高焦炭價格支撐對球團的需求，后期球團礦入爐比可持續(xù) 最后史晟總結到，下半年鐵礦石供需格局會由目前的緊平衡往平衡，再往供大于求的方向轉換，鐵礦石價格中樞會有下移的壓力。

同期論壇

Mysteel晚餐：發(fā)改委要求下半年繼續(xù)壓減粗鋼，鐵礦港庫續(xù)增

◎據(jù)財政部數(shù)據(jù)，1-6月，國有企業(yè)營業(yè)總收入392935.2億元，同比增長9.8%。

資訊

浙商期貨：鐵礦下半年寬松格局未變

螺紋鋼自身減產(chǎn)并連續(xù)去庫，但商品轉弱趨勢短期難改，螺紋10合約暫觀望；鐵礦下半年寬松格局未變，鋼材利潤重新收縮，建議09合約多單止盈；焦煤，供應回升，需求回落，總庫存去化，現(xiàn)貨走弱明顯，建議焦煤09合約空單持有；焦炭，供需雙弱，庫存微增，第四輪提降落地，盤面交易4-5輪提降預期，建議焦炭9-1正套持有

機構

全球最大鐵礦商Q1出口量環(huán)比大跌15%，但下半年產(chǎn)量有望回升

” 下半年鐵礦產(chǎn)量有望恢復 力拓重申，下半年鐵礦石出口量有望恢復在2021年出口3.216億噸澳大利亞鐵礦石后，公司有望在2022年出口3.2億至3.35億噸澳大利亞鐵礦石 力拓首席執(zhí)行官JakobStausholm表示，隨著該公司開始擴大其在西澳大利亞的Gudai-Darri項目，"我們的鐵礦石業(yè)務將擁有更大的產(chǎn)能，下半年將有更好的條件生產(chǎn)更多的皮爾巴拉混合礦。

爐料

“雙控”下，下半年我國鐵礦石進口量同比將減少1.5億噸以上

按照2020年下半年鐵礦石進口量6.23億噸計算，2021年下半年可減少鐵礦石進口量約24% 第二種：若2021年粗鋼產(chǎn)量在2020年基礎上再壓減2000萬噸，在長流程煉鋼壓產(chǎn)8400萬噸的情況下，廢鋼消耗量再增加2918萬噸，折合粗鋼2918萬噸，意味著鐵水端實際需壓產(chǎn)11318萬噸，折合62%品位入爐鐵礦石18108萬噸，加之國產(chǎn)鐵精礦增產(chǎn)150萬噸，則折算后，在不考慮港口庫存變化的情況下，實際鐵礦石進口量可減少18258萬噸左右。

爐料

華菱鋼鐵：壓縮粗鋼產(chǎn)量和非主流礦擴產(chǎn)將對下半年鐵礦石價格上漲形成一定壓制

新華財經(jīng)北京7月15日電 7月15日，華菱鋼鐵在披露的調研紀要中稱，本輪鐵礦石價格上漲源自全球鋼鐵行業(yè)對鐵礦石需求的增長，以及全球貨幣寬松的大背景短期看，鐵礦石海外需求仍將比較旺盛，但中國壓減粗鋼產(chǎn)量的政策執(zhí)行和非主流礦的擴產(chǎn)可能導致下半年鐵礦石國內(nèi)需求下滑，從而對價格形成一定壓制 就下半年國內(nèi)鋼鐵行業(yè)格局方面，華菱鋼鐵認為，從供需情況看，在“雙碳”背景下，鋼鐵行業(yè)二十年的產(chǎn)能擴大大周期基本結束，隨著“2021年鋼鐵去產(chǎn)能回頭看，粗鋼產(chǎn)量壓減”以及環(huán)保督查等工作的開展，供給端有望收縮。

鋼材

Mysteel：鐵礦石2021上半年市場回顧及下半年展望

詳細來看，1-3月份港口卸貨速率加快，在港船舶庫存迅速轉換為港口庫存，而此時鋼廠廠內(nèi)庫存在春節(jié)結束后基本平穩(wěn)運行，導致港口庫存持續(xù)增加，最高至1.33億噸，較年初相比增約800萬噸；之后隨著印度疫情爆發(fā)，港口卸貨效率受到影響，4月份開始在港船舶數(shù)量開始持續(xù)增加，同時鐵礦石供應不及預期，到港量持續(xù)低位，而鐵礦石需求逐漸恢復，導致港口庫存開始持續(xù)去庫 三、展望：2021下半年鐵礦石價格或將大幅走低 從季節(jié)性規(guī)律以及當前主要礦山發(fā)貨進度來看，下半年全球鐵礦石發(fā)運量約8.5億噸；結合上述分析所知，國外鋼廠對鐵礦石需求環(huán)比基本見頂，增量有限，所以下半年鐵礦石供應流向不會有明顯變化；按照當前發(fā)貨比例計算，預計2021下半年中國鐵礦石進口量約6.2億噸，國產(chǎn)鐵精粉產(chǎn)量約1.5億噸，合計供應約7.75億噸（含1200萬噸出口），環(huán)比增加8700萬噸；而需求端按照當前政策要求，下半年對應的鐵礦石需求約7.38億噸。

聚焦

Mysteel：國產(chǎn)鐵礦石2021上半年市場回顧及下半年展望

下半年來看，國家政策層面和礦山安全檢查等因素將持續(xù)影響我國國內(nèi)鐵精粉的供應量，但下半年新投產(chǎn)產(chǎn)能陸續(xù)釋放，國內(nèi)精粉實際增量要高于上半年，綜合全年預估1300-1500萬噸的增量空間來判斷，下半年國內(nèi)精粉供應增量將在600-800萬噸附近，疊加進口鐵礦石的供應增量，下半年整體國產(chǎn)鐵礦石價格或將下一個階梯。

月報